Futuros perpetuos del 0.01% de tasa de financiación: ¿herramienta de toma a la gente por tonta del intercambio?
La tasa de financiación de los futuros perpetuos de Bitcoin se ha mantenido en torno al 0.01% durante mucho tiempo, y detrás de este fenómeno hay una lógica profunda. Este artículo analizará desde varios ángulos, como el principio de diseño de los futuros perpetuos, la fórmula de la tasa de financiación, el mecanismo de arbitraje, etc., para profundizar en la compleja dinámica del mercado detrás de este número que parece simple.
Mecanismo central de los Futuros perpetuos
El mayor rasgo de los Futuros perpetuos es que no tienen fecha de vencimiento, lo que plantea un dilema: ¿cómo garantizar que el precio del contrato no se desvíe de forma prolongada del precio spot? Para resolver este problema, el intercambio diseñó un mecanismo de tasa de financiación.
La tasa de financiación es esencialmente un intercambio de costos entre las partes largas y cortas, con el objetivo de anclar el precio de los futuros perpetuos al precio al contado:
Cuando el precio del contrato es superior al del spot, los alcistas pagan a los bajistas, lo que limita el exceso de optimismo.
Cuando el precio del contrato es más bajo que el precio al contado, los bajistas pagan a los alcistas, lo que reduce el sentimiento excesivamente bajista.
Este diseño permite a los participantes del mercado, especialmente a los arbitrajistas, corregir activamente las desviaciones de precios a través de comportamientos de búsqueda de ganancias, lo que proporciona al sistema una capacidad de autorregulación.
Fórmula de cálculo de la tasa de financiación
La mayoría de los intercambios principales utilizan fórmulas estandarizadas similares para calcular la tasa de financiación:
tasa de financiación = índice de prima + clamp( tasa - índice de prima)
Entre:
Índice de prima: refleja la diferencia de precios entre el contrato y el precio al contado, totalmente impulsado por el mercado
Tasa: parámetro fijo preestablecido por el intercambio, generalmente 0.03% diario ( es decir, 0.01% cada 8 horas )
función clamp: limita el resultado a un cierto rango, como ±0.05%
La parte de la tasa simula el costo de los préstamos en el mundo real, imponiendo un "costo de mantenimiento" pequeño pero continuo a los compradores, al tiempo que proporciona ingresos básicos a los vendedores en corto. Este diseño asimétrico ayuda a suprimir el apalancamiento indefinido al alza y fomenta a los creadores de mercado a proporcionar liquidez.
Arbitraje: mantener un equilibrio del 0.01% de la mano invisible
0.01% puede mantenerse a largo plazo, gracias a un eficiente mecanismo de arbitraje. Cuando los Futuros perpetuos muestran una diferencia significativa con el precio al contado, los arbitrajistas rápidamente aprovechan la oportunidad:
Precio del contrato superior al spot: Vender en corto el contrato + Comprar el spot
Precio del contrato por debajo del spot: Comprar contrato + Vender el spot
Este comportamiento de arbitraje eliminará rápidamente la diferencia de precios, manteniendo el índice de prima cerca de cero. Por lo tanto, el factor dominante de la tasa de financiación suele ser la tasa predeterminada del 0,01%.
Desviación de la tasa de financiación en situaciones extremas
En momentos de extrema emoción del mercado, la tasa de financiación puede desviarse significativamente del 0.01%:
Frenesí del mercado alcista: una gran cantidad de posiciones largas apalancadas elevan el precio de los contratos, la tasa de financiación podría dispararse por encima del 0.1%.
Pánico de mercado bajista: los comerciantes se apresuran a vender en corto, la tasa de financiación puede volverse profundamente negativa
Para evitar que la tasa de financiación fluctúe demasiado y provoque liquidaciones en cadena, el intercambio ha introducido un mecanismo de "tope", limitando la tasa de financiación en un rango determinado, como ±0.05%.
Revelaciones para los comerciantes
La tasa de financiación es un indicador de la emoción del mercado cuantificado en tiempo real.
La tenencia a largo plazo debe considerar el costo de la tasa de financiación (, como el costo anualizado de una posición larga con un apalancamiento de 5 veces que alcanza el 54.75% )
Se puede ganar ingresos por la tasa de financiación a través de la estrategia de arbitraje triangular.
Niveles extremos de tasa de financiación pueden servir como señales de trading inverso
Comprender a fondo el mecanismo de la tasa de financiación ayuda a los traders a captar mejor el pulso del mercado y a formular estrategias de trading razonables. En este mercado de alta frecuencia, el 0.01% refleja el equilibrio dinámico entre la eficiencia del mercado y los incentivos de capital, siendo un indicador importante para medir el estado del mercado.
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AllTalkLongTrader
· hace5h
Perder dinero y no poder salir...
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FrogInTheWell
· hace5h
Recibir dinero no es mejor que la tasa de cobro.
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BearMarketSage
· hace6h
tontos impuesto esto no ha llegado ya
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BtcDailyResearcher
· hace6h
Futuros Al Contado por ambos lados, un poco dulce
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AirdropChaser
· hace6h
¿No has tenido suficientes pérdidas por tarifas de financiamiento?
Futuros perpetuos tasa de financiación 0.01% detrás: las fuerzas invisibles del equilibrio del mercado
Futuros perpetuos del 0.01% de tasa de financiación: ¿herramienta de toma a la gente por tonta del intercambio?
La tasa de financiación de los futuros perpetuos de Bitcoin se ha mantenido en torno al 0.01% durante mucho tiempo, y detrás de este fenómeno hay una lógica profunda. Este artículo analizará desde varios ángulos, como el principio de diseño de los futuros perpetuos, la fórmula de la tasa de financiación, el mecanismo de arbitraje, etc., para profundizar en la compleja dinámica del mercado detrás de este número que parece simple.
Mecanismo central de los Futuros perpetuos
El mayor rasgo de los Futuros perpetuos es que no tienen fecha de vencimiento, lo que plantea un dilema: ¿cómo garantizar que el precio del contrato no se desvíe de forma prolongada del precio spot? Para resolver este problema, el intercambio diseñó un mecanismo de tasa de financiación.
La tasa de financiación es esencialmente un intercambio de costos entre las partes largas y cortas, con el objetivo de anclar el precio de los futuros perpetuos al precio al contado:
Este diseño permite a los participantes del mercado, especialmente a los arbitrajistas, corregir activamente las desviaciones de precios a través de comportamientos de búsqueda de ganancias, lo que proporciona al sistema una capacidad de autorregulación.
Fórmula de cálculo de la tasa de financiación
La mayoría de los intercambios principales utilizan fórmulas estandarizadas similares para calcular la tasa de financiación:
tasa de financiación = índice de prima + clamp( tasa - índice de prima)
Entre:
La parte de la tasa simula el costo de los préstamos en el mundo real, imponiendo un "costo de mantenimiento" pequeño pero continuo a los compradores, al tiempo que proporciona ingresos básicos a los vendedores en corto. Este diseño asimétrico ayuda a suprimir el apalancamiento indefinido al alza y fomenta a los creadores de mercado a proporcionar liquidez.
Arbitraje: mantener un equilibrio del 0.01% de la mano invisible
0.01% puede mantenerse a largo plazo, gracias a un eficiente mecanismo de arbitraje. Cuando los Futuros perpetuos muestran una diferencia significativa con el precio al contado, los arbitrajistas rápidamente aprovechan la oportunidad:
Este comportamiento de arbitraje eliminará rápidamente la diferencia de precios, manteniendo el índice de prima cerca de cero. Por lo tanto, el factor dominante de la tasa de financiación suele ser la tasa predeterminada del 0,01%.
Desviación de la tasa de financiación en situaciones extremas
En momentos de extrema emoción del mercado, la tasa de financiación puede desviarse significativamente del 0.01%:
Para evitar que la tasa de financiación fluctúe demasiado y provoque liquidaciones en cadena, el intercambio ha introducido un mecanismo de "tope", limitando la tasa de financiación en un rango determinado, como ±0.05%.
Revelaciones para los comerciantes
Comprender a fondo el mecanismo de la tasa de financiación ayuda a los traders a captar mejor el pulso del mercado y a formular estrategias de trading razonables. En este mercado de alta frecuencia, el 0.01% refleja el equilibrio dinámico entre la eficiencia del mercado y los incentivos de capital, siendo un indicador importante para medir el estado del mercado.