Estamos en un momento de división en el mundo de las criptomonedas. Por un lado, hay una ola institucional sin precedentes: gigantes de Wall Street como BlackRock y Fidelity están abrazando Bitcoin de una manera nunca vista antes, con sus productos de ETF al contado absorbiendo cientos de miles de millones de dólares en capital tradicional; los fondos soberanos y las pensiones estatales también han comenzado a incorporar silenciosamente activos criptográficos en sus enormes carteras de inversión. Esta ola hace que la narrativa de "las criptomonedas se están volviendo mainstream" suene increíblemente real.
Pero, por otro lado, para el público en general, el mundo de las criptomonedas parece nunca haber estado tan distante. Aparte de la fuerte volatilidad de los precios y las historias de unos pocos especuladores, prácticamente no tiene presencia en la vida cotidiana. El mercado de NFT, que alguna vez fue ruidoso, ha caído en el silencio, y los juegos de Web3, que alguna vez se esperaban con grandes expectativas, tampoco han logrado "romper la burbuja". Esta enorme diferencia de temperatura constituye una contradicción central: por un lado, el festín de los élites financieras, y por el otro, la indiferencia del mundo mainstream. ¿Cómo debemos entender esta desconexión?
En este contexto, altos ejecutivos de Visa, incluido su CEO Alfred F. Kelly Jr., han planteado en diversas ocasiones un juicio profundo: las criptomonedas se encuentran en una etapa similar a la "comercio electrónico de principios de la década de 1990", aunque aún no son completamente comprendidas por el público en general, su tecnología subyacente y su ecosistema están madurando rápidamente, y están a punto de experimentar un "super punto de inflexión" en la curva de adopción. Investigaciones de instituciones como Wells Fargo respaldan esta metáfora con datos. Los informes de investigación muestran que la curva de adopción de usuarios de criptomonedas es sorprendentemente similar a la de Internet a principios de los años 90. Aunque Internet nació en 1983, hasta 1995, menos del 1% de la población mundial lo utilizaba. Este número es notablemente similar a la proporción de usuarios de criptomonedas hoy en día. La historia indica que las tecnologías disruptivas pasan por un largo, lento y confuso período de escalada antes de experimentar una explosión.
Sin embargo, esta analogía que parece perfecta podría ocultar una verdad más profunda. La historia no es simplemente una repetición. El guion de la evolución del mundo de las criptomonedas de hoy está siendo reescrito por dos variables que en su momento eran inimaginables: la entrada de las "tropas regulares" financieras y el auge de la inteligencia artificial (IA). No solo es una repetición de la historia, sino una evolución acelerada y de formas muy diferentes.
Gigantes del viejo mundo, pioneros del nuevo continente
La revolución del comercio electrónico de la década de 1990 fue un juego típico de "disruptores". En aquel entonces, Amazon, eBay y PayPal surgieron como "nuevos ricos" desde los márgenes del mundo comercial tradicional, desafiando a gigantes como Walmart y Citibank con reglas completamente nuevas. Fue una era de héroes para los emprendedores en garajes y los capitalistas de riesgo, donde la trama principal era "disrupción" y "reemplazo".
Y hoy, la historia de las criptomonedas presenta una narrativa completamente diferente. Los pioneros más destacados ya no son solo aquellos punk de la criptografía vestidos con sudaderas con capucha, sino también los "soldados regulares" de las finanzas, vestidos de traje, que provienen de Wall Street y Silicon Valley. No buscan destruir el viejo mundo, sino intentar "transportar" todo el viejo mundo sobre una nueva base tecnológica. Esta transformación "de adentro hacia afuera", en su amplitud y profundidad, se manifestará de manera contundente en 2025.
La profecía de "tokenización de activos" del CEO de BlackRock, Larry Fink, se está acelerando. Tras el gran éxito del ETF de Bitcoin al contado en 2024, BlackRock, en colaboración con Securitize, lanzó su primer fondo tokenizado en Ethereum: BUIDL, convirtiendo las acciones de un fondo del mercado monetario tradicional en tokens que pueden circular en la blockchain las 24 horas, los 7 días de la semana. Al mismo tiempo, el número de empresas que utilizan activos criptográficos como reservas estratégicas (conocidas como DATCOs) ha aumentado drásticamente, y el total de activos criptográficos en sus balances ha superado históricamente los 100 mil millones de dólares.
Las variables más críticas provienen del cambio de actitud del gobierno de los Estados Unidos. Un entorno regulatorio que antes era confuso e incluso a veces hostil, tuvo un giro decisivo en 2025. El gobierno de EE. UU. no solo se convirtió en un importante poseedor de Bitcoin (a través de confiscaciones, posee cerca de 200,000 bitcoins), sino que, más importante aún, comenzó a establecer "reglas del juego" claras para la industria. La Ley GENIUS, firmada en julio, es el primer marco regulatorio federal integral de EE. UU. para las stablecoins, proporcionando una vía de cumplimiento para este mercado de más de 250 mil millones de dólares. A continuación, una orden ejecutiva que permite a los fondos de pensiones de EE. UU., valorados en 9 billones de dólares, invertir en criptomonedas y otros activos alternativos, abrió aún más la entrada de grandes fondos adicionales al mercado. Este reconocimiento de arriba hacia abajo ha cambiado por completo el cálculo de riesgo y recompensa para la entrada de instituciones, y ha hecho que los cimientos de esta transformación sean excepcionalmente sólidos.
IA: Buscando "nuevas especies" en el suelo económico nativo
Si se dice que la entrada de los gigantes financieros ha pavimentado una autopista hacia el mundo real para el mundo de las criptomonedas, la explosión de la inteligencia artificial ha traído a esta nueva tierra los primeros verdaderos "nativos".
En 1995, Internet resolvió el problema de la conexión entre "personas" e "información", así como entre "personas" y "productos". La esencia del comercio electrónico es digitalizar y poner en línea las actividades comerciales de la sociedad humana. La próxima era a la que estamos entrando será la era de cómo se colabora económicamente entre "IA" e "IA". La IA, como una nueva fuerza productiva, está creando contenido digital, código, diseño e incluso descubrimientos científicos a una velocidad sin precedentes. Este valor creado por la IA necesita urgentemente un sistema económico nativo que se corresponda con él.
La tecnología blockchain nace precisamente para esto. Imagina un escenario: un programa de diseño de IA crea de forma autónoma una obra de arte única. Puede a través de un contrato inteligente acuñar esa obra como un NFT (token no fungible), obteniendo así una propiedad única y verificable. Luego, otro programa de marketing de IA puede descubrir este NFT y decidir de forma autónoma pagar una pequeña tarifa en criptomonedas para promocionarlo en las redes sociales. Si un agente de compras de IA de una marca de ropa se interesa por este diseño, puede interactuar directamente con el contrato inteligente que posee el NFT, pagando automáticamente una tarifa de licencia y obteniendo permiso para producir 1000 camisetas. Todo el proceso se realiza sin ninguna intervención humana, la creación de valor, la certificación, el flujo y la distribución se completan instantáneamente en la cadena.
Esto no es ciencia ficción. Vitalik, el fundador de Ethereum, ha señalado que la combinación de IA y criptografía puede resolver los problemas centrales de ambos: la IA necesita reglas confiables y propiedad de activos, mientras que el mundo cripto necesita un "usuario" que actúe de forma autónoma. Esta relación simbiótica está dando lugar a nuevos escenarios de aplicación. Por ejemplo, las redes de computación descentralizadas (como Akash Network) permiten a los desarrolladores de IA alquilar potencia de GPU globalmente ociosa con criptomonedas; mientras que los modelos de IA en cadena intentan construir sistemas inteligentes más transparentes y resistentes a la censura a través de incentivos económicos basados en tokens.
Esta actividad económica nativa de la IA podría superar en escala y velocidad la suma total de las actividades comerciales humanas. Lo que necesita es una capa de liquidación de valor global, unificada, de bajo fricción y programable. Este es el valor central de la tecnología criptográfica, así como la grandiosa visión que Internet de los años 90 no pudo alcanzar.
¿Estamos buscando el próximo "Amazon" o "TCP/IP"?
Ante tal cambio, los inversores y constructores a menudo se preguntan: ¿quién será el "Amazon" o "Google" del mundo cripto?
Este problema en sí mismo puede estar limitado por la experiencia histórica. El éxito de Amazon se basa en el modelo económico de plataforma de Web 2.0: una empresa centralizada que, al ofrecer un servicio excepcional, atrae a una gran cantidad de usuarios y, finalmente, genera un efecto de red donde el ganador se lo lleva todo. Sin embargo, el núcleo espiritual del mundo de las criptomonedas radica en el "protocolo" en lugar de la "plataforma". Su objetivo es crear infraestructuras públicas abiertas, neutrales y sin permiso, como TCP/IP (el protocolo de comunicación subyacente de Internet).
Por lo tanto, los ganadores del futuro pueden no ser un imperio comercial cerrado, sino un ecosistema abierto o un estándar subyacente ampliamente adoptado. Lo que podemos ver es que alguna red de Layer 2 (como Arbitrum u Optimism), gracias a su rendimiento excepcional y su ecosistema de desarrolladores, se convierta en la capa de soporte real para la gran mayoría de las aplicaciones; o podría ser algún protocolo de comunicación entre cadenas (como LayerZero o Axelar), que se convierta en el "enrutador de valor" que conecta todas las blockchains; o podría ser algún estándar de identidad descentralizada (DID), que se convierta en el pase unificado para que todos los usuarios ingresen al mundo digital.
Los ganadores de esta "capa" de "protocolos" tendrán un modelo de negocio completamente diferente al de Amazon. No obtendrán ganancias cobrando altos impuestos de plataforma, sino que capturarán el valor del crecimiento de todo el ecosistema a través de su token nativo. Se asemejan más a servicios públicos como carreteras urbanas o sistemas de agua, en lugar de un supermercado dominante.
Por supuesto, esto no significa que no haya oportunidades en la capa de aplicación. Sobre estos protocolos abiertos, aún surgirán grandes empresas. Pero la clave de su éxito ya no será construir fosos cerrados, sino cómo aprovechar mejor estos protocolos abiertos para crear un valor único para los usuarios.
Finalmente, volviendo a esa cita: si estás dispuesto a considerar el juicio del CEO de Visa como una señal y no como una decisión, entonces la pregunta más importante es "¿cómo convertimos esa señal en práctica?" Para las empresas, esto es un esfuerzo integral que va desde la alineación estratégica y la preparación de cumplimiento hasta la implementación del producto; para los inversores individuales e institucionales, se trata de distinguir entre la perspectiva a largo plazo y la volatilidad a corto plazo, sin seguir ciegamente ni evitar de manera pasiva, buscando aquellos casos de uso en la cadena que puedan generar valor en la economía real.
La historia nos ha dado dos cosas: una es un espejo, que nos permite ver posibles trayectorias; la otra son lecciones, que nos recuerdan que el ganador final a menudo no es el especulador más rápido, sino la infraestructura y las plataformas que construyen una demanda duradera y real, capaces de atravesar ciclos. El criptomundo de hoy está escribiendo simultáneamente dos partes de un guion: un cuento corto sobre un mercado bullicioso y una novela larga sobre la infraestructura que se forma lentamente. Si lo que dice Visa no es falso, la próxima década será la década clave en la que la segunda parte se acelere para convertirse en la corriente principal.
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El "momento 1995" del mundo de la encriptación: la historia se repite, pero el guion ya es diferente.
Escrito por: Oliver, Mars Finance
Estamos en un momento de división en el mundo de las criptomonedas. Por un lado, hay una ola institucional sin precedentes: gigantes de Wall Street como BlackRock y Fidelity están abrazando Bitcoin de una manera nunca vista antes, con sus productos de ETF al contado absorbiendo cientos de miles de millones de dólares en capital tradicional; los fondos soberanos y las pensiones estatales también han comenzado a incorporar silenciosamente activos criptográficos en sus enormes carteras de inversión. Esta ola hace que la narrativa de "las criptomonedas se están volviendo mainstream" suene increíblemente real.
Pero, por otro lado, para el público en general, el mundo de las criptomonedas parece nunca haber estado tan distante. Aparte de la fuerte volatilidad de los precios y las historias de unos pocos especuladores, prácticamente no tiene presencia en la vida cotidiana. El mercado de NFT, que alguna vez fue ruidoso, ha caído en el silencio, y los juegos de Web3, que alguna vez se esperaban con grandes expectativas, tampoco han logrado "romper la burbuja". Esta enorme diferencia de temperatura constituye una contradicción central: por un lado, el festín de los élites financieras, y por el otro, la indiferencia del mundo mainstream. ¿Cómo debemos entender esta desconexión?
En este contexto, altos ejecutivos de Visa, incluido su CEO Alfred F. Kelly Jr., han planteado en diversas ocasiones un juicio profundo: las criptomonedas se encuentran en una etapa similar a la "comercio electrónico de principios de la década de 1990", aunque aún no son completamente comprendidas por el público en general, su tecnología subyacente y su ecosistema están madurando rápidamente, y están a punto de experimentar un "super punto de inflexión" en la curva de adopción. Investigaciones de instituciones como Wells Fargo respaldan esta metáfora con datos. Los informes de investigación muestran que la curva de adopción de usuarios de criptomonedas es sorprendentemente similar a la de Internet a principios de los años 90. Aunque Internet nació en 1983, hasta 1995, menos del 1% de la población mundial lo utilizaba. Este número es notablemente similar a la proporción de usuarios de criptomonedas hoy en día. La historia indica que las tecnologías disruptivas pasan por un largo, lento y confuso período de escalada antes de experimentar una explosión.
Sin embargo, esta analogía que parece perfecta podría ocultar una verdad más profunda. La historia no es simplemente una repetición. El guion de la evolución del mundo de las criptomonedas de hoy está siendo reescrito por dos variables que en su momento eran inimaginables: la entrada de las "tropas regulares" financieras y el auge de la inteligencia artificial (IA). No solo es una repetición de la historia, sino una evolución acelerada y de formas muy diferentes.
Gigantes del viejo mundo, pioneros del nuevo continente
La revolución del comercio electrónico de la década de 1990 fue un juego típico de "disruptores". En aquel entonces, Amazon, eBay y PayPal surgieron como "nuevos ricos" desde los márgenes del mundo comercial tradicional, desafiando a gigantes como Walmart y Citibank con reglas completamente nuevas. Fue una era de héroes para los emprendedores en garajes y los capitalistas de riesgo, donde la trama principal era "disrupción" y "reemplazo".
Y hoy, la historia de las criptomonedas presenta una narrativa completamente diferente. Los pioneros más destacados ya no son solo aquellos punk de la criptografía vestidos con sudaderas con capucha, sino también los "soldados regulares" de las finanzas, vestidos de traje, que provienen de Wall Street y Silicon Valley. No buscan destruir el viejo mundo, sino intentar "transportar" todo el viejo mundo sobre una nueva base tecnológica. Esta transformación "de adentro hacia afuera", en su amplitud y profundidad, se manifestará de manera contundente en 2025.
La profecía de "tokenización de activos" del CEO de BlackRock, Larry Fink, se está acelerando. Tras el gran éxito del ETF de Bitcoin al contado en 2024, BlackRock, en colaboración con Securitize, lanzó su primer fondo tokenizado en Ethereum: BUIDL, convirtiendo las acciones de un fondo del mercado monetario tradicional en tokens que pueden circular en la blockchain las 24 horas, los 7 días de la semana. Al mismo tiempo, el número de empresas que utilizan activos criptográficos como reservas estratégicas (conocidas como DATCOs) ha aumentado drásticamente, y el total de activos criptográficos en sus balances ha superado históricamente los 100 mil millones de dólares.
Las variables más críticas provienen del cambio de actitud del gobierno de los Estados Unidos. Un entorno regulatorio que antes era confuso e incluso a veces hostil, tuvo un giro decisivo en 2025. El gobierno de EE. UU. no solo se convirtió en un importante poseedor de Bitcoin (a través de confiscaciones, posee cerca de 200,000 bitcoins), sino que, más importante aún, comenzó a establecer "reglas del juego" claras para la industria. La Ley GENIUS, firmada en julio, es el primer marco regulatorio federal integral de EE. UU. para las stablecoins, proporcionando una vía de cumplimiento para este mercado de más de 250 mil millones de dólares. A continuación, una orden ejecutiva que permite a los fondos de pensiones de EE. UU., valorados en 9 billones de dólares, invertir en criptomonedas y otros activos alternativos, abrió aún más la entrada de grandes fondos adicionales al mercado. Este reconocimiento de arriba hacia abajo ha cambiado por completo el cálculo de riesgo y recompensa para la entrada de instituciones, y ha hecho que los cimientos de esta transformación sean excepcionalmente sólidos.
IA: Buscando "nuevas especies" en el suelo económico nativo
Si se dice que la entrada de los gigantes financieros ha pavimentado una autopista hacia el mundo real para el mundo de las criptomonedas, la explosión de la inteligencia artificial ha traído a esta nueva tierra los primeros verdaderos "nativos".
En 1995, Internet resolvió el problema de la conexión entre "personas" e "información", así como entre "personas" y "productos". La esencia del comercio electrónico es digitalizar y poner en línea las actividades comerciales de la sociedad humana. La próxima era a la que estamos entrando será la era de cómo se colabora económicamente entre "IA" e "IA". La IA, como una nueva fuerza productiva, está creando contenido digital, código, diseño e incluso descubrimientos científicos a una velocidad sin precedentes. Este valor creado por la IA necesita urgentemente un sistema económico nativo que se corresponda con él.
La tecnología blockchain nace precisamente para esto. Imagina un escenario: un programa de diseño de IA crea de forma autónoma una obra de arte única. Puede a través de un contrato inteligente acuñar esa obra como un NFT (token no fungible), obteniendo así una propiedad única y verificable. Luego, otro programa de marketing de IA puede descubrir este NFT y decidir de forma autónoma pagar una pequeña tarifa en criptomonedas para promocionarlo en las redes sociales. Si un agente de compras de IA de una marca de ropa se interesa por este diseño, puede interactuar directamente con el contrato inteligente que posee el NFT, pagando automáticamente una tarifa de licencia y obteniendo permiso para producir 1000 camisetas. Todo el proceso se realiza sin ninguna intervención humana, la creación de valor, la certificación, el flujo y la distribución se completan instantáneamente en la cadena.
Esto no es ciencia ficción. Vitalik, el fundador de Ethereum, ha señalado que la combinación de IA y criptografía puede resolver los problemas centrales de ambos: la IA necesita reglas confiables y propiedad de activos, mientras que el mundo cripto necesita un "usuario" que actúe de forma autónoma. Esta relación simbiótica está dando lugar a nuevos escenarios de aplicación. Por ejemplo, las redes de computación descentralizadas (como Akash Network) permiten a los desarrolladores de IA alquilar potencia de GPU globalmente ociosa con criptomonedas; mientras que los modelos de IA en cadena intentan construir sistemas inteligentes más transparentes y resistentes a la censura a través de incentivos económicos basados en tokens.
Esta actividad económica nativa de la IA podría superar en escala y velocidad la suma total de las actividades comerciales humanas. Lo que necesita es una capa de liquidación de valor global, unificada, de bajo fricción y programable. Este es el valor central de la tecnología criptográfica, así como la grandiosa visión que Internet de los años 90 no pudo alcanzar.
¿Estamos buscando el próximo "Amazon" o "TCP/IP"?
Ante tal cambio, los inversores y constructores a menudo se preguntan: ¿quién será el "Amazon" o "Google" del mundo cripto?
Este problema en sí mismo puede estar limitado por la experiencia histórica. El éxito de Amazon se basa en el modelo económico de plataforma de Web 2.0: una empresa centralizada que, al ofrecer un servicio excepcional, atrae a una gran cantidad de usuarios y, finalmente, genera un efecto de red donde el ganador se lo lleva todo. Sin embargo, el núcleo espiritual del mundo de las criptomonedas radica en el "protocolo" en lugar de la "plataforma". Su objetivo es crear infraestructuras públicas abiertas, neutrales y sin permiso, como TCP/IP (el protocolo de comunicación subyacente de Internet).
Por lo tanto, los ganadores del futuro pueden no ser un imperio comercial cerrado, sino un ecosistema abierto o un estándar subyacente ampliamente adoptado. Lo que podemos ver es que alguna red de Layer 2 (como Arbitrum u Optimism), gracias a su rendimiento excepcional y su ecosistema de desarrolladores, se convierta en la capa de soporte real para la gran mayoría de las aplicaciones; o podría ser algún protocolo de comunicación entre cadenas (como LayerZero o Axelar), que se convierta en el "enrutador de valor" que conecta todas las blockchains; o podría ser algún estándar de identidad descentralizada (DID), que se convierta en el pase unificado para que todos los usuarios ingresen al mundo digital.
Los ganadores de esta "capa" de "protocolos" tendrán un modelo de negocio completamente diferente al de Amazon. No obtendrán ganancias cobrando altos impuestos de plataforma, sino que capturarán el valor del crecimiento de todo el ecosistema a través de su token nativo. Se asemejan más a servicios públicos como carreteras urbanas o sistemas de agua, en lugar de un supermercado dominante.
Por supuesto, esto no significa que no haya oportunidades en la capa de aplicación. Sobre estos protocolos abiertos, aún surgirán grandes empresas. Pero la clave de su éxito ya no será construir fosos cerrados, sino cómo aprovechar mejor estos protocolos abiertos para crear un valor único para los usuarios.
Finalmente, volviendo a esa cita: si estás dispuesto a considerar el juicio del CEO de Visa como una señal y no como una decisión, entonces la pregunta más importante es "¿cómo convertimos esa señal en práctica?" Para las empresas, esto es un esfuerzo integral que va desde la alineación estratégica y la preparación de cumplimiento hasta la implementación del producto; para los inversores individuales e institucionales, se trata de distinguir entre la perspectiva a largo plazo y la volatilidad a corto plazo, sin seguir ciegamente ni evitar de manera pasiva, buscando aquellos casos de uso en la cadena que puedan generar valor en la economía real.
La historia nos ha dado dos cosas: una es un espejo, que nos permite ver posibles trayectorias; la otra son lecciones, que nos recuerdan que el ganador final a menudo no es el especulador más rápido, sino la infraestructura y las plataformas que construyen una demanda duradera y real, capaces de atravesar ciclos. El criptomundo de hoy está escribiendo simultáneamente dos partes de un guion: un cuento corto sobre un mercado bullicioso y una novela larga sobre la infraestructura que se forma lentamente. Si lo que dice Visa no es falso, la próxima década será la década clave en la que la segunda parte se acelere para convertirse en la corriente principal.