Informe Semanal del Mercado de Activos Cripto: Los datos económicos superan ligeramente las expectativas, el mercado respira momentáneamente
Esta semana, Bitcoin abrió a 80708.21 dólares y cerró a 82562.57 dólares, con un incremento semanal del 2.31%, una amplitud del 10.86%, y el volumen de transacciones continuó disminuyendo en comparación con la semana pasada. El precio de Bitcoin está operando en un canal de descenso, con un ligero rebote.
Los datos del IPC publicados por Estados Unidos fueron ligeramente superiores a las expectativas, mientras que también surgieron señales de alivio en el conflicto entre Rusia y Ucrania, lo que brindó un respiro temporal al mercado de acciones estadounidenses y al mercado de Bitcoin.
Sin embargo, la valoración del mercado de valores estadounidense sigue en un proceso de caída y búsqueda de su base, y según los datos históricos, todavía hay espacio para una baja. El principal factor que impulsa la caída de la valoración, las políticas arancelarias caóticas, podrían provocar inflación, lo que a su vez no ha eliminado las preocupaciones de que la economía estadounidense podría caer en "estanflación". Los responsables de políticas parecen no estar preparados para cambiar de postura, mientras que el presidente de la Reserva Federal sigue manteniendo una actitud guiada por los datos.
Este estado de confusión y estancamiento dificulta que las preocupaciones sobre la "estanflación" se disipen; cuanto más tiempo dure, mayor será el espacio para la revisión a la baja de las valoraciones. Esta es también la razón por la que mantenemos una actitud cautelosa sobre el rebote de Bitcoin a corto plazo.
Análisis de datos macroeconómicos
La semana pasada, los datos de empleo publicados por Estados Unidos mostraron que el número de empleos no agrícolas fue ligeramente inferior a lo esperado, y la tasa de desempleo aumentó ligeramente, lo que indica señales de desaceleración en el mercado laboral, intensificando las preocupaciones del mercado sobre una recesión económica en Estados Unidos, lo que llevó a una fuerte caída en los mercados.
Esta semana, los últimos datos del IPC publicados por EE. UU. muestran que el IPC no ajustado de febrero aumentó un 2.8% interanual, ligeramente por debajo de la expectativa del 2.9%, y el valor anterior fue del 3%; el IPC ajustado de febrero aumentó un 0.2% en comparación con el mes anterior, con una expectativa del 0.3% y un valor anterior del 0.5%. Los datos del IPC fueron inferiores a lo esperado, lo que alivió en cierta medida el pánico del mercado provocado por los datos de empleo de la semana pasada, permitiendo que el mercado en medio de la turbulencia obtuviera temporalmente un respiro.
La semana pasada, debido a una fuerte caída y al efecto positivo de los datos del IPC de esta semana, las acciones estadounidenses pasaron de una fuerte caída a una ligera recuperación, recuperando parte de las pérdidas, pero aún mostraron una tendencia a la baja durante toda la semana. El índice Nasdaq sigue por debajo de la línea de 250 días, con una caída semanal reducida al 2.43%; el índice S&P 500 se recuperó por encima de la línea de 250 días; el índice Dow Jones cayó un 3.07%, recuperándose levemente cerca de la línea de 250 días.
El 14 de marzo, el índice de confianza del consumidor de marzo publicado por la Universidad de Michigan tuvo un valor inicial de 57.9, muy por debajo de la expectativa del mercado de 63.1, y una clara disminución respecto al valor anterior de 64.7. Al mismo tiempo, la expectativa inicial de inflación a un año aumentó al 4.9%, superando la expectativa de 4.2%, y también tuvo un aumento significativo respecto al valor anterior de 4.3%. Esto indica que las preocupaciones de los consumidores estadounidenses sobre las perspectivas económicas han aumentado.
La caída del índice de confianza del consumidor refleja el impacto de la incertidumbre de la política arancelaria en la confianza de los consumidores finales. El dolor del mercado y de los empresarios radica en que esta incertidumbre política puede requerir una retroalimentación del mercado peor y un período de incertidumbre más largo para cambiar.
El viernes, las acciones de EE. UU., Europa e incluso del mercado ruso experimentaron un importante rebote, principalmente gracias a las noticias sobre ciertos avances en el conflicto entre Rusia y Ucrania: se espera que ambas partes lleguen a un acuerdo de alto el fuego por un período de 30 días.
Hay opiniones que consideran que ciertos formuladores de políticas podrían estar utilizando despidos de empleados gubernamentales y guerras arancelarias para lograr una "recesión económica", con el fin de presionar a la Reserva Federal. Aunque esto es solo una conjetura, los resultados parecen haber tenido efectivamente ese efecto.
Un juicio más objetivo podría ser que la esencia de la corrección del mercado estadounidense en esta ronda es un ajuste en la valoración provocado por las expectativas de reducción de tasas de interés. El índice S&P 500 alcanzó un punto máximo de 37.80 veces en el CAPE (relación precio-beneficio ajustada por inflación) en diciembre, cerca del máximo reciente de 38.71 veces alcanzado en noviembre de 2021 tras el estímulo masivo durante la pandemia. Esta alta valoración incluye expectativas de mejora en la política comercial y un rápido desarrollo de la industria de IA. Desde 2023, el mito del crecimiento de la IA ha sido desmentido, las políticas arancelarias y las acciones de despido han hecho añicos las expectativas de crecimiento económico, lo que dificulta que el mercado mantenga una valoración tan alta, y ha llevado a una corrección hacia abajo en busca de un nuevo equilibrio.
Actualmente, las caídas máximas del Nasdaq, S&P 500 y el índice Dow Jones alcanzan el 14.59%, 10.36% y 9.79% respectivamente, todos ya se encuentran cerca de la línea de 250 días, entrando en la zona de "corrección del mercado" (caídas del 10% al 20%). Pero esto no significa que el mercado haya completado su limpieza. Actualmente, el índice S&P 500 tiene un índice de precio a ganancias de Shiller de 34.75 veces, lo que representa una caída de aproximadamente 8.07% desde el punto más alto. Según las reglas históricas de los últimos 20 años, si continúa bajando, podría regresar a 32.89 veces, lo que implica más de un 5% de espacio para caer; si regresa a una media de 27.25 veces, aún hay más de un 21% de espacio para retroceder. Por supuesto, la probabilidad de que ocurra un ajuste tan profundo es extremadamente baja, a menos que los responsables de la toma de decisiones pierdan completamente la razón y permitan que la economía de Estados Unidos realmente caiga en recesión.
En medio del caos del mercado, el aumento del sentimiento de aversión al riesgo impulsó el precio del oro a superar brevemente la barrera de 3000 dólares/onza. El índice del dólar repuntó ligeramente tras alcanzar un nuevo mínimo, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 2 años subió un 0.7% y el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años aumentó un 0.37%, lo que indica que parte de los fondos comenzaron a retirarse de los bonos del Tesoro y se preparan para comprar en el mercado de valores.
En general, el mercado de valores de EE. UU. ha entrado en una fase de ajuste, pero las perspectivas de inflación y las expectativas de recortes de tasas siguen siendo inciertas, especialmente porque los efectos de la política arancelaria y los despidos aún no han desaparecido, lo que hace que el mercado pueda continuar corrigiéndose a la baja para adaptarse a las valoraciones de activos en este contexto caótico. Influenciados por el ETF de Bitcoin al contado y su vinculación con el mercado de valores de EE. UU., mantenemos el juicio de que Bitcoin seguirá siendo afectado por el ajuste del mercado de valores. A pesar de que Bitcoin ha rebotado durante varios días y ha regresado a alrededor de 83000 dólares, aún es posible que en los próximos dos meses baje a 73000 dólares.
Movimiento de los ETFs de Spot de Stablecoins y Bitcoin
En comparación con la semana pasada, la entrada neta de los dos canales fue de 1,282 millones de dólares; esta semana, la entrada de suministro de los dos canales fue de 237 millones de dólares, lo que representa una disminución significativa en el volumen de entrada. En concreto, se registró una salida de 842 millones de dólares en ETF de Bitcoin al contado, una salida de 184 millones de dólares en ETF de Ethereum al contado, y una entrada de 1,264 millones de dólares en monedas estables.
Aunque el volumen de entrada de las stablecoins está disminuyendo y la salida a través de los ETF está aumentando, los fondos existentes están ingresando nuevamente a los intercambios, revirtiéndose en compras, lo que apoya el precio de Bitcoin para volver a los 83000 dólares. Actualmente, los fondos existentes en los intercambios han experimentado un ligero repunte; este repunte puede considerarse como un comportamiento de compra en la parte inferior por parte de una pequeña cantidad de fondos, pero aún no es suficiente para convertirse en una fuerza que impulse la reversión del mercado.
Análisis de presión de venta y venta
Los datos muestran que la semana pasada, el grupo de inversores a corto continuó limitando pérdidas durante la caída, con la mayor pérdida el 13 de marzo, pero el tamaño fue menor que el del 10 de marzo.
En términos de ganancias y pérdidas flotantes, el grupo de inversores a corto plazo actualmente asume un promedio de aproximadamente el 9% de pérdidas, incluyendo a una gran cantidad de tenedores de ETF. En esta ronda de caídas, los inversores a corto plazo han sido tanto la fuerza desencadenante como los principales soportadores de pérdidas. En la volatilidad del mercado posterior, continuarán bajo presión y también podrían convertirse en una fuente de presión de venta para caídas adicionales.
En las caídas de las últimas 3 semanas, el grupo de inversores a largo plazo ha pasado de reducir posiciones a aumentar, acumulando alrededor de 100,000 monedas de Bitcoin. Otro grupo de grandes inversores, que también merece atención, ha aumentado su posición en casi 60,000 monedas, con un costo por debajo de 80,000 dólares. A largo plazo, estos dos grupos suelen tener un excelente desempeño y también ayudan a estabilizar el mercado.
Indicadores de Ciclo
Según la herramienta de análisis del mercado, el indicador de ciclo de Bitcoin actualmente es 0.375, lo que indica que el mercado se encuentra en una fase de continuación alcista.
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HalfPositionRunner
· hace8h
¿Para qué hacer esto con 8w3? ¡Es hora de irse!
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PositionPhobia
· hace8h
¿Aún estás esperando la caída? ¿Cuándo será el fondo?
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MoonMathMagic
· hace8h
Otra oscilación diaria, ¿debería estar preocupado?
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MetaverseLandlord
· hace8h
El mercado está bien, pero el volumen de transacciones es un poco aterrador.
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0xDreamChaser
· hace8h
¿Aún estás en el fondo? Gran aumento está a la vista～
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FUD_Vaccinated
· hace8h
¿Cuándo ha sido confiable La Reserva Federal (FED)?
Bitcoin regresa a 83000 dólares, en los próximos dos meses podría explorar 73000 dólares
Informe Semanal del Mercado de Activos Cripto: Los datos económicos superan ligeramente las expectativas, el mercado respira momentáneamente
Esta semana, Bitcoin abrió a 80708.21 dólares y cerró a 82562.57 dólares, con un incremento semanal del 2.31%, una amplitud del 10.86%, y el volumen de transacciones continuó disminuyendo en comparación con la semana pasada. El precio de Bitcoin está operando en un canal de descenso, con un ligero rebote.
Los datos del IPC publicados por Estados Unidos fueron ligeramente superiores a las expectativas, mientras que también surgieron señales de alivio en el conflicto entre Rusia y Ucrania, lo que brindó un respiro temporal al mercado de acciones estadounidenses y al mercado de Bitcoin.
Sin embargo, la valoración del mercado de valores estadounidense sigue en un proceso de caída y búsqueda de su base, y según los datos históricos, todavía hay espacio para una baja. El principal factor que impulsa la caída de la valoración, las políticas arancelarias caóticas, podrían provocar inflación, lo que a su vez no ha eliminado las preocupaciones de que la economía estadounidense podría caer en "estanflación". Los responsables de políticas parecen no estar preparados para cambiar de postura, mientras que el presidente de la Reserva Federal sigue manteniendo una actitud guiada por los datos.
Este estado de confusión y estancamiento dificulta que las preocupaciones sobre la "estanflación" se disipen; cuanto más tiempo dure, mayor será el espacio para la revisión a la baja de las valoraciones. Esta es también la razón por la que mantenemos una actitud cautelosa sobre el rebote de Bitcoin a corto plazo.
Análisis de datos macroeconómicos
La semana pasada, los datos de empleo publicados por Estados Unidos mostraron que el número de empleos no agrícolas fue ligeramente inferior a lo esperado, y la tasa de desempleo aumentó ligeramente, lo que indica señales de desaceleración en el mercado laboral, intensificando las preocupaciones del mercado sobre una recesión económica en Estados Unidos, lo que llevó a una fuerte caída en los mercados.
Esta semana, los últimos datos del IPC publicados por EE. UU. muestran que el IPC no ajustado de febrero aumentó un 2.8% interanual, ligeramente por debajo de la expectativa del 2.9%, y el valor anterior fue del 3%; el IPC ajustado de febrero aumentó un 0.2% en comparación con el mes anterior, con una expectativa del 0.3% y un valor anterior del 0.5%. Los datos del IPC fueron inferiores a lo esperado, lo que alivió en cierta medida el pánico del mercado provocado por los datos de empleo de la semana pasada, permitiendo que el mercado en medio de la turbulencia obtuviera temporalmente un respiro.
La semana pasada, debido a una fuerte caída y al efecto positivo de los datos del IPC de esta semana, las acciones estadounidenses pasaron de una fuerte caída a una ligera recuperación, recuperando parte de las pérdidas, pero aún mostraron una tendencia a la baja durante toda la semana. El índice Nasdaq sigue por debajo de la línea de 250 días, con una caída semanal reducida al 2.43%; el índice S&P 500 se recuperó por encima de la línea de 250 días; el índice Dow Jones cayó un 3.07%, recuperándose levemente cerca de la línea de 250 días.
El 14 de marzo, el índice de confianza del consumidor de marzo publicado por la Universidad de Michigan tuvo un valor inicial de 57.9, muy por debajo de la expectativa del mercado de 63.1, y una clara disminución respecto al valor anterior de 64.7. Al mismo tiempo, la expectativa inicial de inflación a un año aumentó al 4.9%, superando la expectativa de 4.2%, y también tuvo un aumento significativo respecto al valor anterior de 4.3%. Esto indica que las preocupaciones de los consumidores estadounidenses sobre las perspectivas económicas han aumentado.
La caída del índice de confianza del consumidor refleja el impacto de la incertidumbre de la política arancelaria en la confianza de los consumidores finales. El dolor del mercado y de los empresarios radica en que esta incertidumbre política puede requerir una retroalimentación del mercado peor y un período de incertidumbre más largo para cambiar.
El viernes, las acciones de EE. UU., Europa e incluso del mercado ruso experimentaron un importante rebote, principalmente gracias a las noticias sobre ciertos avances en el conflicto entre Rusia y Ucrania: se espera que ambas partes lleguen a un acuerdo de alto el fuego por un período de 30 días.
Hay opiniones que consideran que ciertos formuladores de políticas podrían estar utilizando despidos de empleados gubernamentales y guerras arancelarias para lograr una "recesión económica", con el fin de presionar a la Reserva Federal. Aunque esto es solo una conjetura, los resultados parecen haber tenido efectivamente ese efecto.
Un juicio más objetivo podría ser que la esencia de la corrección del mercado estadounidense en esta ronda es un ajuste en la valoración provocado por las expectativas de reducción de tasas de interés. El índice S&P 500 alcanzó un punto máximo de 37.80 veces en el CAPE (relación precio-beneficio ajustada por inflación) en diciembre, cerca del máximo reciente de 38.71 veces alcanzado en noviembre de 2021 tras el estímulo masivo durante la pandemia. Esta alta valoración incluye expectativas de mejora en la política comercial y un rápido desarrollo de la industria de IA. Desde 2023, el mito del crecimiento de la IA ha sido desmentido, las políticas arancelarias y las acciones de despido han hecho añicos las expectativas de crecimiento económico, lo que dificulta que el mercado mantenga una valoración tan alta, y ha llevado a una corrección hacia abajo en busca de un nuevo equilibrio.
Actualmente, las caídas máximas del Nasdaq, S&P 500 y el índice Dow Jones alcanzan el 14.59%, 10.36% y 9.79% respectivamente, todos ya se encuentran cerca de la línea de 250 días, entrando en la zona de "corrección del mercado" (caídas del 10% al 20%). Pero esto no significa que el mercado haya completado su limpieza. Actualmente, el índice S&P 500 tiene un índice de precio a ganancias de Shiller de 34.75 veces, lo que representa una caída de aproximadamente 8.07% desde el punto más alto. Según las reglas históricas de los últimos 20 años, si continúa bajando, podría regresar a 32.89 veces, lo que implica más de un 5% de espacio para caer; si regresa a una media de 27.25 veces, aún hay más de un 21% de espacio para retroceder. Por supuesto, la probabilidad de que ocurra un ajuste tan profundo es extremadamente baja, a menos que los responsables de la toma de decisiones pierdan completamente la razón y permitan que la economía de Estados Unidos realmente caiga en recesión.
En medio del caos del mercado, el aumento del sentimiento de aversión al riesgo impulsó el precio del oro a superar brevemente la barrera de 3000 dólares/onza. El índice del dólar repuntó ligeramente tras alcanzar un nuevo mínimo, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 2 años subió un 0.7% y el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años aumentó un 0.37%, lo que indica que parte de los fondos comenzaron a retirarse de los bonos del Tesoro y se preparan para comprar en el mercado de valores.
En general, el mercado de valores de EE. UU. ha entrado en una fase de ajuste, pero las perspectivas de inflación y las expectativas de recortes de tasas siguen siendo inciertas, especialmente porque los efectos de la política arancelaria y los despidos aún no han desaparecido, lo que hace que el mercado pueda continuar corrigiéndose a la baja para adaptarse a las valoraciones de activos en este contexto caótico. Influenciados por el ETF de Bitcoin al contado y su vinculación con el mercado de valores de EE. UU., mantenemos el juicio de que Bitcoin seguirá siendo afectado por el ajuste del mercado de valores. A pesar de que Bitcoin ha rebotado durante varios días y ha regresado a alrededor de 83000 dólares, aún es posible que en los próximos dos meses baje a 73000 dólares.
Movimiento de los ETFs de Spot de Stablecoins y Bitcoin
En comparación con la semana pasada, la entrada neta de los dos canales fue de 1,282 millones de dólares; esta semana, la entrada de suministro de los dos canales fue de 237 millones de dólares, lo que representa una disminución significativa en el volumen de entrada. En concreto, se registró una salida de 842 millones de dólares en ETF de Bitcoin al contado, una salida de 184 millones de dólares en ETF de Ethereum al contado, y una entrada de 1,264 millones de dólares en monedas estables.
Aunque el volumen de entrada de las stablecoins está disminuyendo y la salida a través de los ETF está aumentando, los fondos existentes están ingresando nuevamente a los intercambios, revirtiéndose en compras, lo que apoya el precio de Bitcoin para volver a los 83000 dólares. Actualmente, los fondos existentes en los intercambios han experimentado un ligero repunte; este repunte puede considerarse como un comportamiento de compra en la parte inferior por parte de una pequeña cantidad de fondos, pero aún no es suficiente para convertirse en una fuerza que impulse la reversión del mercado.
Análisis de presión de venta y venta
Los datos muestran que la semana pasada, el grupo de inversores a corto continuó limitando pérdidas durante la caída, con la mayor pérdida el 13 de marzo, pero el tamaño fue menor que el del 10 de marzo.
En términos de ganancias y pérdidas flotantes, el grupo de inversores a corto plazo actualmente asume un promedio de aproximadamente el 9% de pérdidas, incluyendo a una gran cantidad de tenedores de ETF. En esta ronda de caídas, los inversores a corto plazo han sido tanto la fuerza desencadenante como los principales soportadores de pérdidas. En la volatilidad del mercado posterior, continuarán bajo presión y también podrían convertirse en una fuente de presión de venta para caídas adicionales.
En las caídas de las últimas 3 semanas, el grupo de inversores a largo plazo ha pasado de reducir posiciones a aumentar, acumulando alrededor de 100,000 monedas de Bitcoin. Otro grupo de grandes inversores, que también merece atención, ha aumentado su posición en casi 60,000 monedas, con un costo por debajo de 80,000 dólares. A largo plazo, estos dos grupos suelen tener un excelente desempeño y también ayudan a estabilizar el mercado.
Indicadores de Ciclo
Según la herramienta de análisis del mercado, el indicador de ciclo de Bitcoin actualmente es 0.375, lo que indica que el mercado se encuentra en una fase de continuación alcista.