La aparición de gigantes financieros on-chain: el viaje global desde la comisión cero hasta la tokenización de las acciones estadounidenses
El 30 de junio de 2025, en un evento en Cannes, Francia, titulado "To Catch a Token", el director ejecutivo de una conocida empresa de tecnología financiera anunció una serie de nuevas iniciativas impactantes. Estas iniciativas incluyen una blockchain propietaria construida sobre una tecnología Layer2, transacciones de tokenización de acciones en EE. UU., futuros perpetuos, staking de ETH/SOL, suscripción de tokens de capital privado, así como un innovador producto de tarjeta de crédito que convierte las recompensas de consumo off-chain directamente en activos criptográficos. Esta serie de acciones demuestra que la empresa está intentando remodelar la estructura central del sistema financiero tradicional. Tras el anuncio, las acciones de la empresa subieron casi un 10%, con una capitalización de mercado que superó los 76,000 millones de dólares, lo que generó una entusiasta reacción en el mercado de criptomonedas y entre los inversores en acciones de EE. UU.
De "desafiador de cero comisiones" a reestructurador de finanzas on-chain, esta empresa está incrustándose profundamente en la arquitectura financiera global. Ya no es el camino de evolución de un corredor de bolsa común, sino una transformación estratégica que involucra tecnología, productos, regulación y puntos de entrada de tráfico. En el contexto de la presión del gobierno de EE. UU. para flexibilizar la regulación de criptomonedas y el auge de la tokenización de activos a nivel global, la empresa intenta ser la primera en construir un ciclo cerrado completo de "tokenización de acciones estadounidenses + capital privado + Layer2 nativo", estableciendo un nuevo orden que apoye transacciones y emisiones de activos on-chain las 24 horas.
Del inicio de la innovación sin comisiones a un ecosistema financiero on-chain
En 2013, dos estudiantes de posgrado de la Universidad de Stanford, inspirados por el movimiento "Occupy Wall Street", se dieron cuenta de la injusticia estructural en el sistema financiero tradicional: los inversores institucionales disfrutan de privilegios de negociación gracias a su ventaja técnica y de costos, mientras que los inversores minoristas se ven bloqueados por altas comisiones y barreras complejas. Con el ideal de "democratización financiera", estos dos fundadores nacidos en los años 90 comenzaron a crear un producto que aborda con precisión los puntos de dolor de los usuarios. En 2015, el producto se lanzó oficialmente, y rápidamente se hizo popular gracias a su servicio de negociación de valores sin comisiones y sin barreras. Durante la fase de prueba inicial, atrajo a más de 50,000 personas que se registraron, y la lista de espera superó el millón antes del lanzamiento oficial. Para 2018, el número de usuarios registrados en la plataforma había alcanzado los 4 millones, superando a los corredores tradicionales con 36 años de historia, anunciando la llegada de la era de las plataformas de valores en Internet.
A medida que el modelo de negocio madura, la posición de la empresa también ha evolucionado de "plataforma de valores gratuita" a "nuevo punto de entrada financiero". Hasta el primer trimestre de 2025, el número de usuarios que depositan en la plataforma alcanzó los 25.8 millones, con un crecimiento interanual superior al 8%; el total de activos de los clientes aumentó a 221 mil millones de dólares, con un promedio de activos gestionados por usuario de 8,566 dólares, alcanzando un máximo histórico. Este salto no solo ha fortalecido la capacidad de carga de activos de la empresa, sino que también marca una transformación en la estructura de usuarios de "inversores ocasionales" a "la clase media como fuerza principal". Lo que es especialmente notable es que el número de usuarios de membresía paga superó los 3.2 millones en el Q1 de 2025, con un crecimiento interanual del 90%, lo que demuestra plenamente su tasa de penetración y la adherencia de activos entre los jóvenes de alto y medio patrimonio.
La ambición de la compañía va mucho más allá de "hacer que los activos estén en la cadena"; está tratando de construir un ecosistema completo de gestión de activos en la cadena, avanzando hacia la posición de "Fidelity en criptomonedas", una plataforma integral. Ya en 2022, este perfil estratégico había tomado forma. Ese año, la compañía fue pionera en lanzar una billetera no custodiada, que permite a los usuarios acceder libremente a las criptomonedas más populares y conectar con protocolos DeFi principales; en 2023, se abrió aún más la extracción de activos en la cadena, rompiendo las barreras de cuentas centralizadas; en 2024, adquirió por 200 millones de dólares una antigua bolsa de valores regulada en Europa, obteniendo más de 50 licencias financieras en el Reino Unido, la Unión Europea, Singapur y otros lugares, además de integrar su red de liquidez profunda que cubre más de 5000 instituciones con un motor de negociación disponible las 24 horas. Esta transacción no solo comprimió significativamente el ciclo de cumplimiento, sino que también "empaquetó y lanzó" la capacidad de servicio institucional de la compañía junto con el marco de cumplimiento global, facilitando su incursión en las finanzas en la cadena.
Desde la Comisión cero hasta la disposición del cripto, la empresa siempre ha estado a la vanguardia de la industria, y estas transformaciones estratégicas también han generado rápidamente retornos reales. El informe financiero del primer trimestre de 2025 muestra que los ingresos totales de la empresa alcanzaron los 583 millones de dólares, de los cuales el negocio de criptomonedas contribuyó con hasta 252 millones de dólares, representando el 43%, superando por primera vez las opciones (240 millones de dólares) y el comercio de acciones (184 millones de dólares), convirtiéndose en la principal fuente de ingresos. Detrás de esto no solo se refleja el rápido crecimiento de nuevos negocios como la tokenización de acciones, sino que también marca que la empresa ha dominado preliminarmente las tres capacidades centrales: el acceso al comercio de criptomonedas, el motor de liquidez y el ciclo de servicios financieros.
Iniciar la tokenización de acciones estadounidenses y la nueva era de inversión global on-chain
En la conferencia de prensa del 30 de junio de 2025, la empresa llevó su estrategia criptográfica a un nuevo nivel y por primera vez aclaró su disposición del mercado y su sistema de productos descentralizados. La estrategia central anunciada en esta conferencia se centra en Europa como base avanzada, en torno a "tokenización de acciones estadounidenses + contratos perpetuos + aplicación de inversión All-in-One". Desde el punto de vista técnico, la empresa anunció que más de 200 acciones y ETF cotizados en EE. UU. han completado la tokenización y se han integrado en cadena a través de una Layer2, permitiendo a los usuarios realizar transacciones en tiempo real 24/5 dentro de la aplicación. Se activa un mecanismo de distribución de dividendos en cadena y de división de acciones para garantizar que los usuarios tengan derechos reales. Antes de fin de año, la empresa planea expandirse a miles de activos, con el objetivo de crear el mercado de valores en cadena más líquido del mundo y con la menor barrera de entrada.
Con esta estrategia, la empresa ha actualizado completamente su antigua aplicación europea, estableciéndose oficialmente como una plataforma de inversión integral y única. Además de las funciones de negociación de criptomonedas existentes, la plataforma lanzará el comercio de contratos perpetuos en el verano de 2025, con apoyo de liquidez y liquidación proporcionado por la bolsa adquirida. La interfaz de usuario móvil diseñada para los usuarios europeos es extremadamente simplificada, con la toma de ganancias y pérdidas, así como la configuración de apalancamiento, completadas a través de barras deslizantes, lo que reduce significativamente el costo de aprendizaje para los usuarios no profesionales, logrando por primera vez la "tokenización de derivados en cadena".
Al mismo tiempo, la empresa también ha abierto la suscripción privada de tokens de algunas startups de alto potencial, los usuarios que cumplan con los requisitos pueden recibir tokens dentro de la aplicación. Estos tokens se emitirán en una relación 1:1 basados en acciones reales, convirtiéndose en la primera vez que los usuarios comunes participan directamente en el capital privado a través de activos digitales. Este avance ha cambiado la estructura del mercado que originalmente estaba dominada por inversores de alto patrimonio y entidades, promoviendo la "igualdad en el capital privado" en el contexto de las criptomonedas. Para fomentar la participación, la empresa también ha establecido un mecanismo de incentivos de "bonificación del 2% por depósitos", intentando maximizar el valor de vanguardia del mercado europeo en la reforma de tokenización.
Además de Europa, el mercado estadounidense, como el núcleo de la base de usuarios corporativos, también ha sido asignado el papel de "experiencia avanzada en cadena" en esta conferencia de lanzamiento. Los primeros productos incluyen servicios de staking de ETH y SOL, que estarán disponibles en el mercado estadounidense sin límite de monto mínimo y ofrecen una recompensa de depósito del 2%. La empresa enfatiza que el staking no solo es una herramienta para obtener ingresos, sino que también es parte de la participación de los usuarios en la construcción de la red. Al mismo tiempo, el asistente de inversión de IA de la empresa también se presentó oficialmente en la conferencia. Este asistente dará prioridad a los usuarios miembros de pago, integrando datos en cadena, noticias de tokens, transacciones de ballenas y eventos financieros, generando recomendaciones de estrategias personalizadas y alertas de riesgo.
Detrás de toda la pila tecnológica, la blockchain propietaria desarrollada internamente por la empresa se ha convertido en una infraestructura clave. Esta cadena pública, construida sobre una tecnología de pila Layer2, se define como la primera cadena RWA que sirve de manera nativa a activos reales. Su ruta de avance en tres fases está clara: la primera fase será completada por la empresa, que consistirá en la adquisición de acciones de EE. UU. y la acuñación de tokens 1:1; la segunda fase integrará el intercambio adquirido en el sistema de trading, garantizando que los activos tokenizados mantengan liquidez incluso durante el cierre del mercado tradicional; la tercera fase abrirá completamente la capacidad de auto-custodia de activos y migración entre cadenas, logrando así la verdadera soberanía de los activos. La empresa ha declarado que esta cadena pública comenzará pruebas a finales de año y se lanzará completamente en 2026. En ese momento, la empresa evolucionará oficialmente de una plataforma de corretaje tradicional a una capa de acceso clave para la digitalización global de activos reales.
Desafíos de riesgo de cumplimiento y competencia multidimensional
En el camino hacia la tokenización financiera global, el principal desafío que enfrenta la empresa es la compleja y severa brecha política. La Comisión de Valores de EE. UU. (SEC) aún no ha establecido un marco legal claro y específico para los tokens de tipo valores. El director de cumplimiento de la empresa ha admitido en varios foros de la industria: "La conformidad de la tokenización de las acciones estadounidenses, especialmente en el punto de intersección entre la regulación de valores tradicional y el escenario de innovación en blockchain, todavía presenta muchas incertidumbres y riesgos regulatorios." Al impulsar la tokenización de acciones, ETFs y capital privado, la empresa debe buscar un equilibrio entre la legislación de valores existente y las nuevas aplicaciones de blockchain, evitando las líneas rojas regulatorias mientras fomenta la innovación tecnológica. Aunque en 2024 la Cámara de Representantes de EE. UU. aprobó el "Proyecto de Ley de Registro y Exención de Cumplimiento de Activos RWA", este proyecto aún no ha sido sometido a votación en el Senado, lo que dificulta proporcionar a la empresa una protección legal integral en el corto plazo.
El mercado europeo de regulación es relativamente maduro, pero todavía existen desafíos. El "Reglamento de Mercados de Criptoactivos" (MiCA) de la UE establece un marco para la regulación de criptoactivos, pero la clasificación específica y los estándares de cumplimiento para la tokenización de valores aún se están perfeccionando. Las empresas no solo deben enfrentar las diferencias regulatorias entre países, sino también lidiar con problemas complejos como KYC/AML transfronterizo, idoneidad del inversor y declaraciones fiscales, lo que resulta en altos costos de cumplimiento y una ejecución complicada.
La competencia en la industria también se vuelve cada vez más intensa. Una conocida casa de intercambio de criptomonedas ha construido un ecosistema completo con su propia tecnología Layer2, integrando billetera, trading, staking y protocolos DeFi, y cuenta con una gran base de usuarios nativos de criptomonedas y una activa comunidad de desarrolladores; otro intercambio tiene un proyecto llamado xStocks que está experimentando con un pequeño número de tokens de acciones estadounidenses en una cierta cadena pública, aunque la liquidez es aún limitada, ha atraído a traders de alta frecuencia debido a su muy baja latencia; dos empresas de tecnología financiera en el mercado europeo están profundizando en sus modelos de "supermercado financiero" y "trading social + simulación de ETF", equilibrando el trading de criptomonedas y la educación en inversiones, convirtiéndose en competidores fuertes de la compañía en servicios de inversión integral. Frente a la competencia multidimensional, la empresa no solo debe mantener su liderazgo tecnológico, sino también construir barreras difíciles de superar a través de la conformidad y la experiencia del usuario.
La empresa ha construido actualmente una triple ventaja competitiva. En primer lugar, como corredor de bolsa con licencia en EE. UU., la empresa posee la calificación legal para la emisión y negociación de valores, lo que proporciona una sólida garantía legal para la tokenización de valores. En segundo lugar, la adquisición de una bolsa europea ha traído más de 50 licencias regulatorias internacionales y ha conectado con los recursos de liquidez de más de 5000 clientes institucionales, asegurando que el mercado de tokens se mantenga activo y profundo incluso durante el cierre de las bolsas tradicionales. Por último, la empresa cuenta con millones de usuarios activos mensuales, especialmente entre la generación más joven de inversores, estableciendo un fuerte reconocimiento de marca, y la innovadora función de reembolso en criptomonedas de la tarjeta de crédito ha logrado una conexión sin fisuras entre el consumo fuera de la cadena y la gestión de activos en la cadena, creando una excelente experiencia de usuario sin esfuerzo en la cadena.
A pesar de enfrentar múltiples desafíos, como la falta de claridad en las políticas regulatorias, el aumento de la competencia en la industria y la fragmentación del ecosistema tecnológico, la empresa está trabajando arduamente para construir un "hub financiero digital global" que ofrezca "tokenización de acciones de EE. UU." y una variedad de RWA, gracias a su calificación de cumplimiento, su sólida red de liquidez institucional y su vasta ecosistema de usuarios. En el futuro, la empresa espera lograr una "experiencia financiera sin fronteras on-chain" en la que los usuarios no necesiten percibir la complejidad subyacente, permitiendo que los activos digitales se conviertan en herramientas de riqueza cotidianas accesibles para inversores de todo el mundo.
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MetaverseHermit
· hace9h
Otra vez llegó la nueva máquina para tomar a la gente por tonta.
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TradFiRefugee
· hace9h
Está un poco duro, los inversores minoristas también pueden jugar con Tokens en la bolsa de valores estadounidense.
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LiquidityNinja
· hace9h
Otra vez es una toma a la gente por tonta aburrida.
El auge de los gigantes financieros en la cadena: se inicia una nueva era de tokenización en las acciones estadounidenses a nivel global.
La aparición de gigantes financieros on-chain: el viaje global desde la comisión cero hasta la tokenización de las acciones estadounidenses
El 30 de junio de 2025, en un evento en Cannes, Francia, titulado "To Catch a Token", el director ejecutivo de una conocida empresa de tecnología financiera anunció una serie de nuevas iniciativas impactantes. Estas iniciativas incluyen una blockchain propietaria construida sobre una tecnología Layer2, transacciones de tokenización de acciones en EE. UU., futuros perpetuos, staking de ETH/SOL, suscripción de tokens de capital privado, así como un innovador producto de tarjeta de crédito que convierte las recompensas de consumo off-chain directamente en activos criptográficos. Esta serie de acciones demuestra que la empresa está intentando remodelar la estructura central del sistema financiero tradicional. Tras el anuncio, las acciones de la empresa subieron casi un 10%, con una capitalización de mercado que superó los 76,000 millones de dólares, lo que generó una entusiasta reacción en el mercado de criptomonedas y entre los inversores en acciones de EE. UU.
De "desafiador de cero comisiones" a reestructurador de finanzas on-chain, esta empresa está incrustándose profundamente en la arquitectura financiera global. Ya no es el camino de evolución de un corredor de bolsa común, sino una transformación estratégica que involucra tecnología, productos, regulación y puntos de entrada de tráfico. En el contexto de la presión del gobierno de EE. UU. para flexibilizar la regulación de criptomonedas y el auge de la tokenización de activos a nivel global, la empresa intenta ser la primera en construir un ciclo cerrado completo de "tokenización de acciones estadounidenses + capital privado + Layer2 nativo", estableciendo un nuevo orden que apoye transacciones y emisiones de activos on-chain las 24 horas.
Del inicio de la innovación sin comisiones a un ecosistema financiero on-chain
En 2013, dos estudiantes de posgrado de la Universidad de Stanford, inspirados por el movimiento "Occupy Wall Street", se dieron cuenta de la injusticia estructural en el sistema financiero tradicional: los inversores institucionales disfrutan de privilegios de negociación gracias a su ventaja técnica y de costos, mientras que los inversores minoristas se ven bloqueados por altas comisiones y barreras complejas. Con el ideal de "democratización financiera", estos dos fundadores nacidos en los años 90 comenzaron a crear un producto que aborda con precisión los puntos de dolor de los usuarios. En 2015, el producto se lanzó oficialmente, y rápidamente se hizo popular gracias a su servicio de negociación de valores sin comisiones y sin barreras. Durante la fase de prueba inicial, atrajo a más de 50,000 personas que se registraron, y la lista de espera superó el millón antes del lanzamiento oficial. Para 2018, el número de usuarios registrados en la plataforma había alcanzado los 4 millones, superando a los corredores tradicionales con 36 años de historia, anunciando la llegada de la era de las plataformas de valores en Internet.
A medida que el modelo de negocio madura, la posición de la empresa también ha evolucionado de "plataforma de valores gratuita" a "nuevo punto de entrada financiero". Hasta el primer trimestre de 2025, el número de usuarios que depositan en la plataforma alcanzó los 25.8 millones, con un crecimiento interanual superior al 8%; el total de activos de los clientes aumentó a 221 mil millones de dólares, con un promedio de activos gestionados por usuario de 8,566 dólares, alcanzando un máximo histórico. Este salto no solo ha fortalecido la capacidad de carga de activos de la empresa, sino que también marca una transformación en la estructura de usuarios de "inversores ocasionales" a "la clase media como fuerza principal". Lo que es especialmente notable es que el número de usuarios de membresía paga superó los 3.2 millones en el Q1 de 2025, con un crecimiento interanual del 90%, lo que demuestra plenamente su tasa de penetración y la adherencia de activos entre los jóvenes de alto y medio patrimonio.
La ambición de la compañía va mucho más allá de "hacer que los activos estén en la cadena"; está tratando de construir un ecosistema completo de gestión de activos en la cadena, avanzando hacia la posición de "Fidelity en criptomonedas", una plataforma integral. Ya en 2022, este perfil estratégico había tomado forma. Ese año, la compañía fue pionera en lanzar una billetera no custodiada, que permite a los usuarios acceder libremente a las criptomonedas más populares y conectar con protocolos DeFi principales; en 2023, se abrió aún más la extracción de activos en la cadena, rompiendo las barreras de cuentas centralizadas; en 2024, adquirió por 200 millones de dólares una antigua bolsa de valores regulada en Europa, obteniendo más de 50 licencias financieras en el Reino Unido, la Unión Europea, Singapur y otros lugares, además de integrar su red de liquidez profunda que cubre más de 5000 instituciones con un motor de negociación disponible las 24 horas. Esta transacción no solo comprimió significativamente el ciclo de cumplimiento, sino que también "empaquetó y lanzó" la capacidad de servicio institucional de la compañía junto con el marco de cumplimiento global, facilitando su incursión en las finanzas en la cadena.
Desde la Comisión cero hasta la disposición del cripto, la empresa siempre ha estado a la vanguardia de la industria, y estas transformaciones estratégicas también han generado rápidamente retornos reales. El informe financiero del primer trimestre de 2025 muestra que los ingresos totales de la empresa alcanzaron los 583 millones de dólares, de los cuales el negocio de criptomonedas contribuyó con hasta 252 millones de dólares, representando el 43%, superando por primera vez las opciones (240 millones de dólares) y el comercio de acciones (184 millones de dólares), convirtiéndose en la principal fuente de ingresos. Detrás de esto no solo se refleja el rápido crecimiento de nuevos negocios como la tokenización de acciones, sino que también marca que la empresa ha dominado preliminarmente las tres capacidades centrales: el acceso al comercio de criptomonedas, el motor de liquidez y el ciclo de servicios financieros.
Iniciar la tokenización de acciones estadounidenses y la nueva era de inversión global on-chain
En la conferencia de prensa del 30 de junio de 2025, la empresa llevó su estrategia criptográfica a un nuevo nivel y por primera vez aclaró su disposición del mercado y su sistema de productos descentralizados. La estrategia central anunciada en esta conferencia se centra en Europa como base avanzada, en torno a "tokenización de acciones estadounidenses + contratos perpetuos + aplicación de inversión All-in-One". Desde el punto de vista técnico, la empresa anunció que más de 200 acciones y ETF cotizados en EE. UU. han completado la tokenización y se han integrado en cadena a través de una Layer2, permitiendo a los usuarios realizar transacciones en tiempo real 24/5 dentro de la aplicación. Se activa un mecanismo de distribución de dividendos en cadena y de división de acciones para garantizar que los usuarios tengan derechos reales. Antes de fin de año, la empresa planea expandirse a miles de activos, con el objetivo de crear el mercado de valores en cadena más líquido del mundo y con la menor barrera de entrada.
Con esta estrategia, la empresa ha actualizado completamente su antigua aplicación europea, estableciéndose oficialmente como una plataforma de inversión integral y única. Además de las funciones de negociación de criptomonedas existentes, la plataforma lanzará el comercio de contratos perpetuos en el verano de 2025, con apoyo de liquidez y liquidación proporcionado por la bolsa adquirida. La interfaz de usuario móvil diseñada para los usuarios europeos es extremadamente simplificada, con la toma de ganancias y pérdidas, así como la configuración de apalancamiento, completadas a través de barras deslizantes, lo que reduce significativamente el costo de aprendizaje para los usuarios no profesionales, logrando por primera vez la "tokenización de derivados en cadena".
Al mismo tiempo, la empresa también ha abierto la suscripción privada de tokens de algunas startups de alto potencial, los usuarios que cumplan con los requisitos pueden recibir tokens dentro de la aplicación. Estos tokens se emitirán en una relación 1:1 basados en acciones reales, convirtiéndose en la primera vez que los usuarios comunes participan directamente en el capital privado a través de activos digitales. Este avance ha cambiado la estructura del mercado que originalmente estaba dominada por inversores de alto patrimonio y entidades, promoviendo la "igualdad en el capital privado" en el contexto de las criptomonedas. Para fomentar la participación, la empresa también ha establecido un mecanismo de incentivos de "bonificación del 2% por depósitos", intentando maximizar el valor de vanguardia del mercado europeo en la reforma de tokenización.
Además de Europa, el mercado estadounidense, como el núcleo de la base de usuarios corporativos, también ha sido asignado el papel de "experiencia avanzada en cadena" en esta conferencia de lanzamiento. Los primeros productos incluyen servicios de staking de ETH y SOL, que estarán disponibles en el mercado estadounidense sin límite de monto mínimo y ofrecen una recompensa de depósito del 2%. La empresa enfatiza que el staking no solo es una herramienta para obtener ingresos, sino que también es parte de la participación de los usuarios en la construcción de la red. Al mismo tiempo, el asistente de inversión de IA de la empresa también se presentó oficialmente en la conferencia. Este asistente dará prioridad a los usuarios miembros de pago, integrando datos en cadena, noticias de tokens, transacciones de ballenas y eventos financieros, generando recomendaciones de estrategias personalizadas y alertas de riesgo.
Detrás de toda la pila tecnológica, la blockchain propietaria desarrollada internamente por la empresa se ha convertido en una infraestructura clave. Esta cadena pública, construida sobre una tecnología de pila Layer2, se define como la primera cadena RWA que sirve de manera nativa a activos reales. Su ruta de avance en tres fases está clara: la primera fase será completada por la empresa, que consistirá en la adquisición de acciones de EE. UU. y la acuñación de tokens 1:1; la segunda fase integrará el intercambio adquirido en el sistema de trading, garantizando que los activos tokenizados mantengan liquidez incluso durante el cierre del mercado tradicional; la tercera fase abrirá completamente la capacidad de auto-custodia de activos y migración entre cadenas, logrando así la verdadera soberanía de los activos. La empresa ha declarado que esta cadena pública comenzará pruebas a finales de año y se lanzará completamente en 2026. En ese momento, la empresa evolucionará oficialmente de una plataforma de corretaje tradicional a una capa de acceso clave para la digitalización global de activos reales.
Desafíos de riesgo de cumplimiento y competencia multidimensional
En el camino hacia la tokenización financiera global, el principal desafío que enfrenta la empresa es la compleja y severa brecha política. La Comisión de Valores de EE. UU. (SEC) aún no ha establecido un marco legal claro y específico para los tokens de tipo valores. El director de cumplimiento de la empresa ha admitido en varios foros de la industria: "La conformidad de la tokenización de las acciones estadounidenses, especialmente en el punto de intersección entre la regulación de valores tradicional y el escenario de innovación en blockchain, todavía presenta muchas incertidumbres y riesgos regulatorios." Al impulsar la tokenización de acciones, ETFs y capital privado, la empresa debe buscar un equilibrio entre la legislación de valores existente y las nuevas aplicaciones de blockchain, evitando las líneas rojas regulatorias mientras fomenta la innovación tecnológica. Aunque en 2024 la Cámara de Representantes de EE. UU. aprobó el "Proyecto de Ley de Registro y Exención de Cumplimiento de Activos RWA", este proyecto aún no ha sido sometido a votación en el Senado, lo que dificulta proporcionar a la empresa una protección legal integral en el corto plazo.
El mercado europeo de regulación es relativamente maduro, pero todavía existen desafíos. El "Reglamento de Mercados de Criptoactivos" (MiCA) de la UE establece un marco para la regulación de criptoactivos, pero la clasificación específica y los estándares de cumplimiento para la tokenización de valores aún se están perfeccionando. Las empresas no solo deben enfrentar las diferencias regulatorias entre países, sino también lidiar con problemas complejos como KYC/AML transfronterizo, idoneidad del inversor y declaraciones fiscales, lo que resulta en altos costos de cumplimiento y una ejecución complicada.
La competencia en la industria también se vuelve cada vez más intensa. Una conocida casa de intercambio de criptomonedas ha construido un ecosistema completo con su propia tecnología Layer2, integrando billetera, trading, staking y protocolos DeFi, y cuenta con una gran base de usuarios nativos de criptomonedas y una activa comunidad de desarrolladores; otro intercambio tiene un proyecto llamado xStocks que está experimentando con un pequeño número de tokens de acciones estadounidenses en una cierta cadena pública, aunque la liquidez es aún limitada, ha atraído a traders de alta frecuencia debido a su muy baja latencia; dos empresas de tecnología financiera en el mercado europeo están profundizando en sus modelos de "supermercado financiero" y "trading social + simulación de ETF", equilibrando el trading de criptomonedas y la educación en inversiones, convirtiéndose en competidores fuertes de la compañía en servicios de inversión integral. Frente a la competencia multidimensional, la empresa no solo debe mantener su liderazgo tecnológico, sino también construir barreras difíciles de superar a través de la conformidad y la experiencia del usuario.
La empresa ha construido actualmente una triple ventaja competitiva. En primer lugar, como corredor de bolsa con licencia en EE. UU., la empresa posee la calificación legal para la emisión y negociación de valores, lo que proporciona una sólida garantía legal para la tokenización de valores. En segundo lugar, la adquisición de una bolsa europea ha traído más de 50 licencias regulatorias internacionales y ha conectado con los recursos de liquidez de más de 5000 clientes institucionales, asegurando que el mercado de tokens se mantenga activo y profundo incluso durante el cierre de las bolsas tradicionales. Por último, la empresa cuenta con millones de usuarios activos mensuales, especialmente entre la generación más joven de inversores, estableciendo un fuerte reconocimiento de marca, y la innovadora función de reembolso en criptomonedas de la tarjeta de crédito ha logrado una conexión sin fisuras entre el consumo fuera de la cadena y la gestión de activos en la cadena, creando una excelente experiencia de usuario sin esfuerzo en la cadena.
A pesar de enfrentar múltiples desafíos, como la falta de claridad en las políticas regulatorias, el aumento de la competencia en la industria y la fragmentación del ecosistema tecnológico, la empresa está trabajando arduamente para construir un "hub financiero digital global" que ofrezca "tokenización de acciones de EE. UU." y una variedad de RWA, gracias a su calificación de cumplimiento, su sólida red de liquidez institucional y su vasta ecosistema de usuarios. En el futuro, la empresa espera lograr una "experiencia financiera sin fronteras on-chain" en la que los usuarios no necesiten percibir la complejidad subyacente, permitiendo que los activos digitales se conviertan en herramientas de riqueza cotidianas accesibles para inversores de todo el mundo.