Ethereum ETF un año: de la frialdad a la euforia, los flujos de capital reflejan el cambio en la confianza institucional
Hace tres meses, incluso los más fervientes partidarios de Ethereum difícilmente podían imaginar que el fondo cotizado en bolsa (ETF) de Ethereum en Estados Unidos podría celebrar su primer aniversario. Sin embargo, hoy ese sueño se ha hecho realidad, y el ETF de Ethereum está viviendo su momento estelar.
Desde que comenzó a operar el 23 de julio de 2024, el ETF de Ethereum ha pasado un año completo. En junio de 2025, alcanzó el mejor rendimiento mensual de la historia, con entradas de capital superiores a 3,5 mil millones de dólares, un 70% más que el pico anterior de 2,08 mil millones de dólares del 20 de diciembre de 2024. El impulso de las entradas de capital en julio ha sido aún más fuerte, superando ya los 3 mil millones de dólares, con posibilidades de superar junio. Las últimas dos semanas hasta el 18 de julio han sido las de mejor rendimiento en entradas netas de capital; y no ha habido salidas netas durante diez semanas consecutivas, lo que es un hecho sin precedentes en su periodo de existencia de 52 semanas.
Sin embargo, el camino hacia el desarrollo del ETF de Ethereum no ha sido fácil. En mayo de 2024, las autoridades reguladoras de Estados Unidos aprobaron el ETF de Ethereum, y el 23 de julio del mismo año se inició oficialmente el comercio, momento en el cual la reacción del mercado fue mixta. El ETF de Bitcoin ya había acaparado toda la atención a principios de año, haciendo que la llegada del ETF de Ethereum pareciera poco emocionante: la tendencia de precios fue débil, la atención fue disminuyendo gradualmente, y en su lanzamiento inicial no se observaron grandes flujos de capital.
De hecho, parte de los flujos de capital iniciales incluso mostró un estado de salida neta. En las 39 semanas de negociación anteriores, el ETF de Ethereum solo logró un flujo neto de capital en 15 semanas; mientras que en comparación con las 14 semanas anteriores, 13 semanas mostraron un flujo neto de entrada, lo que refleja el gran cambio en la dirección en los últimos tres meses.
Hasta el 21 de julio de 2025, el tamaño de los activos bajo gestión (AUM) de todos los ETF de Ethereum en Estados Unidos ha superado los 19,000 millones de dólares, duplicándose en comparación con los aproximadamente 9,600 millones de dólares de hace dos meses.
No solo es el ETF, el interés de las instituciones en Ethereum también se acelera a través de la forma de "activos de reserva de Ethereum". El 2 de junio de 2025, una empresa de juegos se convirtió en la primera compañía estadounidense que anunció que incluiría Ethereum en su reserva estratégica. Mientras que el círculo de criptomonedas todavía está atento a que varias empresas que cotizan en bolsa incluyan Bitcoin en su balance, Ethereum ya ha entrado silenciosamente en la "fiesta de activos de reserva".
La compañía de juegos se ha convertido en el mayor poseedor de Ethereum a nivel empresarial en el mundo, con 360,807 ETH, lo que equivale a más de 1,3 mil millones de dólares según el precio actual. Además, la empresa ha recaudado 413 millones de dólares en financiamiento adicional y ha acumulado 567 ETH en recompensas a través del staking de su Ethereum.
Sin embargo, una nueva empresa que se está posicionando en los activos de reserva de Ethereum está compitiendo ferozmente con ella. Una empresa de minería de Bitcoin también está apostando por Ethereum, poseyendo más de 300,000 ETH, lo que equivale a más de mil millones de dólares al precio actual. Su presidente es un veterano de Wall Street, y tiene un objetivo más ambicioso: "Estamos avanzando con firmeza hacia nuestro objetivo, planeamos adquirir y hacer staking del 5% del suministro total de Ethereum." Actualmente, la cantidad total de Ethereum que poseen estas dos empresas ya supera la del Fondo de Ethereum.
En general, el flujo de fondos de la empresa de activos de reserva de Ethereum y los ETF refleja conjuntamente la confianza de las instituciones en Ethereum como una capa de infraestructura para la inversión, y esta confianza sigue aumentando.
Una conocida empresa de inversión ha reducido recientemente su gran participación en un intercambio y una empresa de juegos, y ha aumentado su inversión en la mencionada empresa minera, alcanzando un monto de 182 millones de dólares. La empresa anteriormente tenía una exposición insuficiente a Ethereum, reestructuró sus tres ETF insignia y asignó un 1.5% de su cartera a dicha empresa minera.
La nueva empresa Ether Machine, formada por la fusión de empresas existentes, creará una plataforma de negociación pública que ofrecerá a los inversores institucionales un canal profesional para acceder a la infraestructura de Ethereum y las ganancias en Ether. Después de la fusión, Ether Machine planea cotizar en NASDAQ, momento en el cual poseerá más de 400,000 ETH, con un valor superior a 1,500 millones de dólares.
Entre los cambios ocurridos en los últimos meses, la reciente reestructuración del liderazgo de la Fundación Ethereum podría ser una de las razones. A finales de abril de 2025, la Fundación Ethereum llevó a cabo un ajuste en su liderazgo, separando la junta directiva de la gestión. El nuevo liderazgo ha definido tres prioridades centrales: expandir la capa base de Ethereum, optimizar Layer2 Rollup (solución de escalado de segunda capa) y mejorar la experiencia del usuario.
El valor práctico y la capacidad de rendimiento de Ethereum lo convierten en un activo extremadamente atractivo para los inversores. Actualmente, no hay ETF en Estados Unidos que ofrezca recompensas por staking, y las autoridades reguladoras aún no han dado luz verde. Si el ETF de Ethereum finalmente puede lanzar la función de staking, se espera que ETH se convierta en un "bono digital" en las carteras institucionales.
Los ETF que soportan la estaca pueden ofrecer un rendimiento nativo del 3%-5%. Según el actual saldo de 19.6 mil millones de dólares en Ethereum, incluso con una tasa de rendimiento promedio del 4%, los emisores de ETF podrían obtener más de 750 millones de dólares en ingresos por estacas. Una importante compañía de gestión de activos ya está explorando estructuras de productos que incluyan estacas, y en el documento de enmienda que presentaron se menciona explícitamente que la estaca es una "función futura potencial sujeta a aprobación regulatoria", y el mercado está a la espera.
Expertos predicen que la función de staking del ETF de Ethereum tiene posibilidades de ser aprobada en el cuarto trimestre de este año.
Para muchos inversores, la participación puede ser la diferencia clave entre "asignación superficial" y "participación profunda". Los ingresos pasivos obtenidos a través de herramientas de inversión conformes podrían atraer a fondos de pensiones, fondos de donaciones y fondos soberanos de riqueza.
Un informe publicado por una empresa de trading cuando se lanzó el ETF de Ethereum el año pasado señaló que la falta de un mecanismo de staking es una gran debilidad y podría "debilitar la atracción de Ethereum como vehículo para el ETF".
Si el entorno macroeconómico cambia, como una reducción de tasas de interés, una estabilización de la inflación, o el capital busca mayores rendimientos, Ethereum se convertirá en una opción altamente competitiva: combina la escasez de un suministro deflacionario, la rentabilidad que brinda el staking, y la accesibilidad lograda a través de ETFs y custodios.
El precio de Ethereum ha mostrado una correlación con la actividad institucional. Un avance adicional en el precio podría generar un optimismo en el mercado, atrayendo más flujo de capital. De cualquier manera, después de un largo período de inactividad, la evolución de Ethereum será bien recibida tanto por los minoristas como por las instituciones.
En las últimas dos semanas, el precio de Ethereum ha aumentado más del 50%, alcanzando un nuevo máximo en 2025; el aumento acumulado en los últimos tres meses ha sido del 150%.
Cuando se emiten nuevas participaciones de ETF, se debe comprar ETH, lo que bloqueará la oferta. La reducción de ETH en circulación en el mercado ejercerá presión ascendente sobre el precio.
Se espera que la empresa de activos de reserva de Ethereum también mantenga firmemente ETH. Los asesores de inversión registrados (RIA), las instituciones de gestión de patrimonio y las empresas que cotizan en bolsa generalmente no buscan ganancias a corto plazo y rara vez realizan ventas de pánico.
Los constructores de activos de reserva están posicionando ETH como colateral programable, un activo que puede generar ingresos, proporcionar seguridad y mantener estabilidad.
Además, el contexto macroeconómico también es favorable: la reciente firma y entrada en vigor de la "Ley GENIUS" legaliza las stablecoins como efectivo digital. Ethereum, como la red dominante que ocupa el 50% de la cuota de mercado, se convertirá en el mayor beneficiario.
Entonces, ¿cómo se desarrollará el futuro?
Una vez que los reguladores aprueben la función de staking de ETF, se espera que el interés institucional continúe en aumento. Más empresas podrían establecer reservas de activos en Ethereum debido a la función de staking, y las grandes instituciones de gestión de activos también aumentarán su asignación de inversión en Ethereum.
Para los inversores tradicionales, este momento podría hacerles darse cuenta de que Ethereum ya cuenta con dos poderosos canales de circulación: ETF y activos de reserva. Ambos bloquean la oferta y expanden la influencia de Ethereum en el ámbito de la economía tradicional.
Aquellos que comparan directamente los activos de reserva de Bitcoin y Ethereum, así como los ETF, en realidad pasan por alto las diferencias clave:
Bitcoin es considerado una herramienta de almacenamiento de valor, siendo el "oro digital" en la estrategia macro; mientras que Ethereum se le otorgan usos prácticos. Los emisores de fondos y los constructores de activos de reserva compran y apoyan ETH, valorando su valor añadido: recompensas de staking, marco de infraestructura, y como capa programable para aplicaciones financieras.
El Bitcoin es un activo de "hold", mientras que Ethereum es una red de "aplicaciones".
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FlippedSignal
· hace11h
La tercera herramienta pertenece a la estabilidad.
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SatoshiChallenger
· hace11h
La historia siempre tiende a repetirse, ¿recuerdas aquella escena de la locura de los nuevos fondos en 2007?
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AirdropNinja
· hace11h
¡Finalmente, hemos destacado!
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TheMemefather
· hace11h
Esto es exactamente la tendencia.
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HappyToBeDumped
· hace12h
jeje tomar a la gente por tonta todavía hay que seguir tomando a la gente por tonta~
Hito del aniversario del ETF de Ethereum: Aumento de la confianza institucional, flujos de capital en un máximo histórico
Ethereum ETF un año: de la frialdad a la euforia, los flujos de capital reflejan el cambio en la confianza institucional
Hace tres meses, incluso los más fervientes partidarios de Ethereum difícilmente podían imaginar que el fondo cotizado en bolsa (ETF) de Ethereum en Estados Unidos podría celebrar su primer aniversario. Sin embargo, hoy ese sueño se ha hecho realidad, y el ETF de Ethereum está viviendo su momento estelar.
Desde que comenzó a operar el 23 de julio de 2024, el ETF de Ethereum ha pasado un año completo. En junio de 2025, alcanzó el mejor rendimiento mensual de la historia, con entradas de capital superiores a 3,5 mil millones de dólares, un 70% más que el pico anterior de 2,08 mil millones de dólares del 20 de diciembre de 2024. El impulso de las entradas de capital en julio ha sido aún más fuerte, superando ya los 3 mil millones de dólares, con posibilidades de superar junio. Las últimas dos semanas hasta el 18 de julio han sido las de mejor rendimiento en entradas netas de capital; y no ha habido salidas netas durante diez semanas consecutivas, lo que es un hecho sin precedentes en su periodo de existencia de 52 semanas.
Sin embargo, el camino hacia el desarrollo del ETF de Ethereum no ha sido fácil. En mayo de 2024, las autoridades reguladoras de Estados Unidos aprobaron el ETF de Ethereum, y el 23 de julio del mismo año se inició oficialmente el comercio, momento en el cual la reacción del mercado fue mixta. El ETF de Bitcoin ya había acaparado toda la atención a principios de año, haciendo que la llegada del ETF de Ethereum pareciera poco emocionante: la tendencia de precios fue débil, la atención fue disminuyendo gradualmente, y en su lanzamiento inicial no se observaron grandes flujos de capital.
De hecho, parte de los flujos de capital iniciales incluso mostró un estado de salida neta. En las 39 semanas de negociación anteriores, el ETF de Ethereum solo logró un flujo neto de capital en 15 semanas; mientras que en comparación con las 14 semanas anteriores, 13 semanas mostraron un flujo neto de entrada, lo que refleja el gran cambio en la dirección en los últimos tres meses.
Hasta el 21 de julio de 2025, el tamaño de los activos bajo gestión (AUM) de todos los ETF de Ethereum en Estados Unidos ha superado los 19,000 millones de dólares, duplicándose en comparación con los aproximadamente 9,600 millones de dólares de hace dos meses.
No solo es el ETF, el interés de las instituciones en Ethereum también se acelera a través de la forma de "activos de reserva de Ethereum". El 2 de junio de 2025, una empresa de juegos se convirtió en la primera compañía estadounidense que anunció que incluiría Ethereum en su reserva estratégica. Mientras que el círculo de criptomonedas todavía está atento a que varias empresas que cotizan en bolsa incluyan Bitcoin en su balance, Ethereum ya ha entrado silenciosamente en la "fiesta de activos de reserva".
La compañía de juegos se ha convertido en el mayor poseedor de Ethereum a nivel empresarial en el mundo, con 360,807 ETH, lo que equivale a más de 1,3 mil millones de dólares según el precio actual. Además, la empresa ha recaudado 413 millones de dólares en financiamiento adicional y ha acumulado 567 ETH en recompensas a través del staking de su Ethereum.
Sin embargo, una nueva empresa que se está posicionando en los activos de reserva de Ethereum está compitiendo ferozmente con ella. Una empresa de minería de Bitcoin también está apostando por Ethereum, poseyendo más de 300,000 ETH, lo que equivale a más de mil millones de dólares al precio actual. Su presidente es un veterano de Wall Street, y tiene un objetivo más ambicioso: "Estamos avanzando con firmeza hacia nuestro objetivo, planeamos adquirir y hacer staking del 5% del suministro total de Ethereum." Actualmente, la cantidad total de Ethereum que poseen estas dos empresas ya supera la del Fondo de Ethereum.
En general, el flujo de fondos de la empresa de activos de reserva de Ethereum y los ETF refleja conjuntamente la confianza de las instituciones en Ethereum como una capa de infraestructura para la inversión, y esta confianza sigue aumentando.
Una conocida empresa de inversión ha reducido recientemente su gran participación en un intercambio y una empresa de juegos, y ha aumentado su inversión en la mencionada empresa minera, alcanzando un monto de 182 millones de dólares. La empresa anteriormente tenía una exposición insuficiente a Ethereum, reestructuró sus tres ETF insignia y asignó un 1.5% de su cartera a dicha empresa minera.
La nueva empresa Ether Machine, formada por la fusión de empresas existentes, creará una plataforma de negociación pública que ofrecerá a los inversores institucionales un canal profesional para acceder a la infraestructura de Ethereum y las ganancias en Ether. Después de la fusión, Ether Machine planea cotizar en NASDAQ, momento en el cual poseerá más de 400,000 ETH, con un valor superior a 1,500 millones de dólares.
Entre los cambios ocurridos en los últimos meses, la reciente reestructuración del liderazgo de la Fundación Ethereum podría ser una de las razones. A finales de abril de 2025, la Fundación Ethereum llevó a cabo un ajuste en su liderazgo, separando la junta directiva de la gestión. El nuevo liderazgo ha definido tres prioridades centrales: expandir la capa base de Ethereum, optimizar Layer2 Rollup (solución de escalado de segunda capa) y mejorar la experiencia del usuario.
El valor práctico y la capacidad de rendimiento de Ethereum lo convierten en un activo extremadamente atractivo para los inversores. Actualmente, no hay ETF en Estados Unidos que ofrezca recompensas por staking, y las autoridades reguladoras aún no han dado luz verde. Si el ETF de Ethereum finalmente puede lanzar la función de staking, se espera que ETH se convierta en un "bono digital" en las carteras institucionales.
Los ETF que soportan la estaca pueden ofrecer un rendimiento nativo del 3%-5%. Según el actual saldo de 19.6 mil millones de dólares en Ethereum, incluso con una tasa de rendimiento promedio del 4%, los emisores de ETF podrían obtener más de 750 millones de dólares en ingresos por estacas. Una importante compañía de gestión de activos ya está explorando estructuras de productos que incluyan estacas, y en el documento de enmienda que presentaron se menciona explícitamente que la estaca es una "función futura potencial sujeta a aprobación regulatoria", y el mercado está a la espera.
Expertos predicen que la función de staking del ETF de Ethereum tiene posibilidades de ser aprobada en el cuarto trimestre de este año.
Para muchos inversores, la participación puede ser la diferencia clave entre "asignación superficial" y "participación profunda". Los ingresos pasivos obtenidos a través de herramientas de inversión conformes podrían atraer a fondos de pensiones, fondos de donaciones y fondos soberanos de riqueza.
Un informe publicado por una empresa de trading cuando se lanzó el ETF de Ethereum el año pasado señaló que la falta de un mecanismo de staking es una gran debilidad y podría "debilitar la atracción de Ethereum como vehículo para el ETF".
Si el entorno macroeconómico cambia, como una reducción de tasas de interés, una estabilización de la inflación, o el capital busca mayores rendimientos, Ethereum se convertirá en una opción altamente competitiva: combina la escasez de un suministro deflacionario, la rentabilidad que brinda el staking, y la accesibilidad lograda a través de ETFs y custodios.
El precio de Ethereum ha mostrado una correlación con la actividad institucional. Un avance adicional en el precio podría generar un optimismo en el mercado, atrayendo más flujo de capital. De cualquier manera, después de un largo período de inactividad, la evolución de Ethereum será bien recibida tanto por los minoristas como por las instituciones.
En las últimas dos semanas, el precio de Ethereum ha aumentado más del 50%, alcanzando un nuevo máximo en 2025; el aumento acumulado en los últimos tres meses ha sido del 150%.
Cuando se emiten nuevas participaciones de ETF, se debe comprar ETH, lo que bloqueará la oferta. La reducción de ETH en circulación en el mercado ejercerá presión ascendente sobre el precio.
Se espera que la empresa de activos de reserva de Ethereum también mantenga firmemente ETH. Los asesores de inversión registrados (RIA), las instituciones de gestión de patrimonio y las empresas que cotizan en bolsa generalmente no buscan ganancias a corto plazo y rara vez realizan ventas de pánico.
Los constructores de activos de reserva están posicionando ETH como colateral programable, un activo que puede generar ingresos, proporcionar seguridad y mantener estabilidad.
Además, el contexto macroeconómico también es favorable: la reciente firma y entrada en vigor de la "Ley GENIUS" legaliza las stablecoins como efectivo digital. Ethereum, como la red dominante que ocupa el 50% de la cuota de mercado, se convertirá en el mayor beneficiario.
Entonces, ¿cómo se desarrollará el futuro?
Una vez que los reguladores aprueben la función de staking de ETF, se espera que el interés institucional continúe en aumento. Más empresas podrían establecer reservas de activos en Ethereum debido a la función de staking, y las grandes instituciones de gestión de activos también aumentarán su asignación de inversión en Ethereum.
Para los inversores tradicionales, este momento podría hacerles darse cuenta de que Ethereum ya cuenta con dos poderosos canales de circulación: ETF y activos de reserva. Ambos bloquean la oferta y expanden la influencia de Ethereum en el ámbito de la economía tradicional.
Aquellos que comparan directamente los activos de reserva de Bitcoin y Ethereum, así como los ETF, en realidad pasan por alto las diferencias clave:
Bitcoin es considerado una herramienta de almacenamiento de valor, siendo el "oro digital" en la estrategia macro; mientras que Ethereum se le otorgan usos prácticos. Los emisores de fondos y los constructores de activos de reserva compran y apoyan ETH, valorando su valor añadido: recompensas de staking, marco de infraestructura, y como capa programable para aplicaciones financieras.
El Bitcoin es un activo de "hold", mientras que Ethereum es una red de "aplicaciones".