Préstamos on-chain: el camino de la especulación a la práctica
El protocolo de préstamos on-chain, como base de las finanzas descentralizadas, tiene como visión proporcionar canales de acceso al capital justos para individuos y empresas en todo el mundo, sin restricciones geográficas. Este modelo tiene el potencial de establecer un mercado de capitales más justo y eficiente, lo que a su vez impulsará el crecimiento económico.
A pesar de que el potencial de los préstamos on-chain es enorme, los usuarios principales aún están limitados al ámbito de las criptomonedas y, en su mayoría, se utilizan para el comercio especulativo. Esto limita enormemente el volumen total del mercado que se puede cubrir. Este artículo explorará cómo ampliar gradualmente la base de usuarios y transitar hacia escenarios de préstamos más productivos, al mismo tiempo que se enfrentan a los posibles desafíos.
El estado actual del préstamo en la cadena
En pocos años, el mercado de préstamos on-chain ha pasado de la fase conceptual a convertirse en múltiples protocolos que han soportado la prueba del mercado, experimentando múltiples fluctuaciones drásticas sin generar morosidad. Hasta la fecha, estos protocolos han atraído un total de 43.7 mil millones de dólares en depósitos y han otorgado 18.6 mil millones de dólares en préstamos no pagados.
Actualmente, las principales fuentes de demanda para los protocolos de préstamos on-chain incluyen:
Comercio especulativo: los inversores en criptomonedas utilizan apalancamiento para comprar más activos criptográficos
Obtención de liquidez: los inversores obtienen liquidez de activos criptográficos a través de préstamos, sin necesidad de vender activos.
Préstamo relámpago de arbitraje: préstamo a muy corto plazo, utilizado por los operadores de arbitraje para aprovechar los breves desequilibrios de precios en el mercado.
Estas aplicaciones están destinadas principalmente a usuarios del ámbito de las criptomonedas, enfocándose en la especulación. Sin embargo, la visión del préstamo en cadena va mucho más allá de esto.
En comparación con el total de la deuda global no pagada de 320 billones de dólares, o el total de préstamos de hogares y empresas no financieras de 120 billones de dólares, los 18.6 mil millones de dólares en préstamos impagos de los protocolos de préstamo on-chain representan solo una parte insignificante de esto.
A medida que el préstamo on-chain se transforma gradualmente hacia usos de capital más productivos (, como la financiación de pequeñas empresas, préstamos personales para la compra de automóviles o hipotecas ), se espera que su tamaño de mercado experimente un crecimiento de varios órdenes de magnitud.
El futuro del préstamo on-chain
Para mejorar la utilidad del préstamo on-chain, se necesitan dos mejoras clave:
1. Ampliar el alcance de los activos de garantía
Actualmente, solo un número limitado de activos criptográficos se puede utilizar como colateral, lo que limita en gran medida la cantidad de prestatarios potenciales. Además, para compensar la alta volatilidad de los activos criptográficos, los préstamos on-chain existentes suelen requerir una tasa de colateralización de hasta 2 veces o más, lo que suprima aún más la demanda de préstamos.
Ampliar el rango de activos colaterales aceptables no solo puede atraer a más inversores a utilizar su cartera para préstamos, sino que también puede mejorar la capacidad de préstamo de los protocolos de préstamos on-chain.
2. Impulsar préstamos con colateral ultrabajo
Actualmente, la mayoría de los protocolos de préstamos on-chain adoptan un modelo de sobrecolateralización (, es decir, el prestatario debe proporcionar un valor de activos colaterales superior al monto del préstamo ). Este modelo conduce a una baja eficiencia en la utilización del capital, lo que hace que muchos escenarios de aplicación práctica (, como la financiación de pequeñas empresas ), sean difíciles de lograr.
Al adoptar préstamos con garantías extremadamente bajas, los préstamos on-chain pueden abarcar una gama más amplia de prestatarios, mejorando aún más su utilidad.
La dificultad de implementación de estas medidas de mejora varía, y se pueden avanzar gradualmente desde lo fácil hasta lo difícil.
Ampliar el rango de activos colaterales
Combinar la tokenización de activos con el préstamo on-chain, permite a los inversionistas utilizar de manera más efectiva toda su cartera de inversiones para préstamos, no solo una pequeña parte de los activos criptográficos, ampliando así el alcance de los prestatarios potenciales.
Ampliar el alcance de los activos colaterales podría comenzar con activos ( de alta liquidez y transacciones frecuentes, como acciones, fondos del mercado monetario y bonos ). A largo plazo, la expansión hacia activos físicos ( de menor liquidez, como la propiedad inmobiliaria tokenizada ), ofrecerá un gran potencial de crecimiento.
Finalmente, el préstamo on-chain podría desarrollarse hasta el punto de utilizar propiedades como garantía para préstamos hipotecarios, es decir, la emisión de préstamos, la compra de propiedades y el depósito de propiedades en el acuerdo de préstamo como garantía podrían completarse de manera atómica dentro de un bloque. Del mismo modo, las empresas también pueden financiarse a través de acuerdos de préstamo, por ejemplo, comprando equipos de fábrica y depositándolos como garantía en el acuerdo al mismo tiempo.
Impulsar préstamos con colateral bajo
En la industria de las criptomonedas, la demanda inicial de préstamos con bajo colateral podría provenir de los creadores de mercado y otras instituciones nativas de criptomonedas, que aún necesitan canales de financiamiento después del colapso de ciertas plataformas de préstamo centralizadas.
Fuera de la industria de las criptomonedas, el préstamo con garantía de bajo monto ya se ha aplicado ampliamente en préstamos personales ( como deudas de tarjetas de crédito, compra ahora y paga después ) y préstamos comerciales ( como préstamos para capital de trabajo, microcréditos, financiamiento comercial y líneas de crédito empresarial ).
La mayor oportunidad de crecimiento de los productos de préstamos on-chain radica en aquellos mercados que los bancos tradicionales no pueden cubrir de manera efectiva, por ejemplo:
Mercado de préstamos personales: en los últimos años, la participación de las instituciones de préstamos no tradicionales en el mercado de préstamos personales de bajo monto ha aumentado continuamente, especialmente entre los grupos de bajos y medianos ingresos. El préstamo on-chain puede ser una extensión natural de esta tendencia, ofreciendo a los consumidores tasas de interés más competitivas.
Financiamiento para pequeñas empresas: Debido a que los montos de los préstamos son pequeños, los grandes bancos a menudo no están dispuestos a otorgar préstamos a pequeñas empresas, ya sea para la expansión del negocio o para capital de operación. El préstamo on-chain puede llenar este vacío, proporcionando canales de financiamiento más convenientes y eficientes.
Desafíos por resolver
A pesar de que las dos mejoras mencionadas anteriormente ampliarán significativamente la base de usuarios potenciales para el préstamo on-chain y apoyarán más aplicaciones financieras eficientes, también introducen una serie de nuevos desafíos, que incluyen:
Manejar posiciones de deuda respaldadas por activos no líquidos
Problemas de liquidación de activos colaterales físicos
Determinación de la prima de riesgo
Modelo de riesgo crediticio descentralizado
Otros desafíos incluyen la privacidad on-chain, el ajuste de los parámetros de riesgo a medida que se amplía el pool de colaterales, la conformidad regulatoria y la facilidad para utilizar los ingresos obtenidos en el mundo real.
Conclusión
En los últimos años, los protocolos de préstamos on-chain han sentado una base sólida, pero aún no han logrado alcanzar todo su potencial.
La próxima fase del préstamo on-chain será aún más emocionante: los protocolos pasarán gradualmente de escenarios centrados en cripto nativos y especulativos a aplicaciones financieras más eficientes y relacionadas con el mundo real.
Finalmente, el préstamo on-chain ayudará a eliminar la desigualdad financiera, permitiendo que todas las empresas y personas, sin importar dónde se encuentren, accedan al capital en igualdad de condiciones. Nuestro objetivo es establecer un sistema financiero con un margen de interés neto reducido al costo de capital.
¡Este será un objetivo por el que valga la pena luchar!
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StakeHouseDirector
· hace5h
¡Con un poco de apalancamiento, nos vamos al cielo!
Ver originalesResponder0
GmGmNoGn
· hace5h
Puedo copiar la tarea ahora.
Ver originalesResponder0
CryptoAdventurer
· hace5h
Todo dentro de tanto tiempo, solo para descubrir que este es un negocio decente.
Préstamo on-chain: el camino de transformación de la especulación en el círculo a las finanzas inclusivas globales
Préstamos on-chain: el camino de la especulación a la práctica
El protocolo de préstamos on-chain, como base de las finanzas descentralizadas, tiene como visión proporcionar canales de acceso al capital justos para individuos y empresas en todo el mundo, sin restricciones geográficas. Este modelo tiene el potencial de establecer un mercado de capitales más justo y eficiente, lo que a su vez impulsará el crecimiento económico.
A pesar de que el potencial de los préstamos on-chain es enorme, los usuarios principales aún están limitados al ámbito de las criptomonedas y, en su mayoría, se utilizan para el comercio especulativo. Esto limita enormemente el volumen total del mercado que se puede cubrir. Este artículo explorará cómo ampliar gradualmente la base de usuarios y transitar hacia escenarios de préstamos más productivos, al mismo tiempo que se enfrentan a los posibles desafíos.
El estado actual del préstamo en la cadena
En pocos años, el mercado de préstamos on-chain ha pasado de la fase conceptual a convertirse en múltiples protocolos que han soportado la prueba del mercado, experimentando múltiples fluctuaciones drásticas sin generar morosidad. Hasta la fecha, estos protocolos han atraído un total de 43.7 mil millones de dólares en depósitos y han otorgado 18.6 mil millones de dólares en préstamos no pagados.
Actualmente, las principales fuentes de demanda para los protocolos de préstamos on-chain incluyen:
Estas aplicaciones están destinadas principalmente a usuarios del ámbito de las criptomonedas, enfocándose en la especulación. Sin embargo, la visión del préstamo en cadena va mucho más allá de esto.
En comparación con el total de la deuda global no pagada de 320 billones de dólares, o el total de préstamos de hogares y empresas no financieras de 120 billones de dólares, los 18.6 mil millones de dólares en préstamos impagos de los protocolos de préstamo on-chain representan solo una parte insignificante de esto.
A medida que el préstamo on-chain se transforma gradualmente hacia usos de capital más productivos (, como la financiación de pequeñas empresas, préstamos personales para la compra de automóviles o hipotecas ), se espera que su tamaño de mercado experimente un crecimiento de varios órdenes de magnitud.
El futuro del préstamo on-chain
Para mejorar la utilidad del préstamo on-chain, se necesitan dos mejoras clave:
1. Ampliar el alcance de los activos de garantía
Actualmente, solo un número limitado de activos criptográficos se puede utilizar como colateral, lo que limita en gran medida la cantidad de prestatarios potenciales. Además, para compensar la alta volatilidad de los activos criptográficos, los préstamos on-chain existentes suelen requerir una tasa de colateralización de hasta 2 veces o más, lo que suprima aún más la demanda de préstamos.
Ampliar el rango de activos colaterales aceptables no solo puede atraer a más inversores a utilizar su cartera para préstamos, sino que también puede mejorar la capacidad de préstamo de los protocolos de préstamos on-chain.
2. Impulsar préstamos con colateral ultrabajo
Actualmente, la mayoría de los protocolos de préstamos on-chain adoptan un modelo de sobrecolateralización (, es decir, el prestatario debe proporcionar un valor de activos colaterales superior al monto del préstamo ). Este modelo conduce a una baja eficiencia en la utilización del capital, lo que hace que muchos escenarios de aplicación práctica (, como la financiación de pequeñas empresas ), sean difíciles de lograr.
Al adoptar préstamos con garantías extremadamente bajas, los préstamos on-chain pueden abarcar una gama más amplia de prestatarios, mejorando aún más su utilidad.
La dificultad de implementación de estas medidas de mejora varía, y se pueden avanzar gradualmente desde lo fácil hasta lo difícil.
Ampliar el rango de activos colaterales
Combinar la tokenización de activos con el préstamo on-chain, permite a los inversionistas utilizar de manera más efectiva toda su cartera de inversiones para préstamos, no solo una pequeña parte de los activos criptográficos, ampliando así el alcance de los prestatarios potenciales.
Ampliar el alcance de los activos colaterales podría comenzar con activos ( de alta liquidez y transacciones frecuentes, como acciones, fondos del mercado monetario y bonos ). A largo plazo, la expansión hacia activos físicos ( de menor liquidez, como la propiedad inmobiliaria tokenizada ), ofrecerá un gran potencial de crecimiento.
Finalmente, el préstamo on-chain podría desarrollarse hasta el punto de utilizar propiedades como garantía para préstamos hipotecarios, es decir, la emisión de préstamos, la compra de propiedades y el depósito de propiedades en el acuerdo de préstamo como garantía podrían completarse de manera atómica dentro de un bloque. Del mismo modo, las empresas también pueden financiarse a través de acuerdos de préstamo, por ejemplo, comprando equipos de fábrica y depositándolos como garantía en el acuerdo al mismo tiempo.
Impulsar préstamos con colateral bajo
En la industria de las criptomonedas, la demanda inicial de préstamos con bajo colateral podría provenir de los creadores de mercado y otras instituciones nativas de criptomonedas, que aún necesitan canales de financiamiento después del colapso de ciertas plataformas de préstamo centralizadas.
Fuera de la industria de las criptomonedas, el préstamo con garantía de bajo monto ya se ha aplicado ampliamente en préstamos personales ( como deudas de tarjetas de crédito, compra ahora y paga después ) y préstamos comerciales ( como préstamos para capital de trabajo, microcréditos, financiamiento comercial y líneas de crédito empresarial ).
La mayor oportunidad de crecimiento de los productos de préstamos on-chain radica en aquellos mercados que los bancos tradicionales no pueden cubrir de manera efectiva, por ejemplo:
Mercado de préstamos personales: en los últimos años, la participación de las instituciones de préstamos no tradicionales en el mercado de préstamos personales de bajo monto ha aumentado continuamente, especialmente entre los grupos de bajos y medianos ingresos. El préstamo on-chain puede ser una extensión natural de esta tendencia, ofreciendo a los consumidores tasas de interés más competitivas.
Financiamiento para pequeñas empresas: Debido a que los montos de los préstamos son pequeños, los grandes bancos a menudo no están dispuestos a otorgar préstamos a pequeñas empresas, ya sea para la expansión del negocio o para capital de operación. El préstamo on-chain puede llenar este vacío, proporcionando canales de financiamiento más convenientes y eficientes.
Desafíos por resolver
A pesar de que las dos mejoras mencionadas anteriormente ampliarán significativamente la base de usuarios potenciales para el préstamo on-chain y apoyarán más aplicaciones financieras eficientes, también introducen una serie de nuevos desafíos, que incluyen:
Otros desafíos incluyen la privacidad on-chain, el ajuste de los parámetros de riesgo a medida que se amplía el pool de colaterales, la conformidad regulatoria y la facilidad para utilizar los ingresos obtenidos en el mundo real.
Conclusión
En los últimos años, los protocolos de préstamos on-chain han sentado una base sólida, pero aún no han logrado alcanzar todo su potencial.
La próxima fase del préstamo on-chain será aún más emocionante: los protocolos pasarán gradualmente de escenarios centrados en cripto nativos y especulativos a aplicaciones financieras más eficientes y relacionadas con el mundo real.
Finalmente, el préstamo on-chain ayudará a eliminar la desigualdad financiera, permitiendo que todas las empresas y personas, sin importar dónde se encuentren, accedan al capital en igualdad de condiciones. Nuestro objetivo es establecer un sistema financiero con un margen de interés neto reducido al costo de capital.
¡Este será un objetivo por el que valga la pena luchar!