Análisis del rendimiento de los proyectos DeFi en el ecosistema Solana
Recientemente, el ecosistema de Solana ha mostrado una fuerte tendencia de crecimiento, con el precio de SOL acercándose a la barrera de los 100 dólares el 22 de diciembre. El volumen de operaciones en los intercambios descentralizados en la cadena de Solana superó brevemente al de Ethereum, lo que provocó un gran debate en el mercado. Al mismo tiempo, Ethereum enfrenta diversas voces de cuestionamiento, especialmente porque los proyectos de Finanzas descentralizadas que lideraron la tendencia de minería de liquidez en la última corrida alcista ya no son bien vistos. Entonces, ¿cómo se están desempeñando los proyectos de DeFi en el ecosistema de Solana? ¿Se han recuperado realmente los proyectos consolidados? Vamos a echar un vistazo a la situación específica de cada sector.
Staking de Liquidez
El staking líquido es un área de crecimiento importante en el ecosistema de Solana. El staking en sí mismo bloquea fondos, lo que favorece el aumento del precio de SOL, mientras que varios tokens de staking líquido (LST) pueden ser utilizados en otros proyectos de Finanzas descentralizadas. El efecto riqueza de los airdrops de nuevos proyectos y las medidas de incentivo también fomentan el crecimiento continuo de los fondos que participan en el staking líquido.
Marinade Finance y Jito son los dos principales proyectos de staking líquido en Solana. Hasta el 22 de diciembre, su valor total bloqueado (TVL) alcanzó los 1,050 millones de dólares y 626 millones de dólares, ocupando los dos primeros lugares en el ranking de TVL del ecosistema Solana.
A pesar de que el capital apostado en dólares de Marinade es solo el 57% del máximo histórico, la cantidad de SOL apostados (11,15 millones de SOL) ha alcanzado un nuevo récord. Jito, además de ofrecer servicios de staking, ha desarrollado infraestructura MEV. Gracias a un lanzamiento aéreo superior a las expectativas, Jito ha recibido un amplio apoyo. Recientemente, Jito ha comenzado a fomentar el uso de JitoSOL en proyectos de Finanzas descentralizadas, lo que ha llevado a un rápido crecimiento en la cantidad apostada, alcanzando actualmente los 6,42 millones de SOL.
Intercambio descentralizado
En el campo de los intercambios descentralizados (DEX), Raydium y Orca siguen siendo los dos proyectos más importantes, y aún no han aparecido nuevos destacados. Ambos proyectos han desarrollado funciones de liquidez concentrada sobre la base existente, pero su posición en el mercado ha cambiado.
Para los DEX, la liquidez y el volumen de transacciones son los dos indicadores más críticos. La máxima liquidez de Raydium alcanzó los 2.21 mil millones de dólares, actualmente es de 113 millones de dólares, solo el 5.1% de su punto más alto. La máxima liquidez de Orca alcanzó los 1.41 mil millones de dólares, actualmente es de 184 millones de dólares, el 13% de su punto más alto.
Recientemente, el volumen de transacciones en el DEX de Solana ha superado a Ethereum, convirtiéndose en el foco de atención del mercado. Según los datos, tanto en las últimas 24 horas como en los últimos 7 días, el volumen de transacciones de Solana ha sido mayor que el de Ethereum. Aunque algunos cuestionan que esto podría deberse a un cálculo duplicado del volumen de transacciones de los agregadores, ya que Solana depende más de los agregadores de transacciones (como Jupiter) que Ethereum (como 1inch), el cálculo del volumen de transacciones de cada DEX por separado aún muestra que Solana ha superado a Ethereum.
Otro indicador que merece atención es la relación entre el volumen de transacciones de DEX y el TVL, que refleja la eficiencia en la utilización de fondos. Esta relación para Raydium y Orca es de 4.81 y 2.87, respectivamente, muy por encima del nivel de los principales DEX en Ethereum. Esto significa que, con el mismo capital, los rendimientos de proporcionar liquidez en Solana son mucho más altos que en Ethereum, lo que podría atraer más fondos al ecosistema de Solana.
Finanzas descentralizadas
El campo de los préstamos descentralizados ha cambiado bastante. De los protocolos de préstamos que solían tener un gran volumen de fondos, actualmente solo Solend sigue en la delantera, aunque ya ha sido superado por proyectos emergentes. El TVL es crucial para los protocolos de préstamos, ya que representa la cantidad de fondos restantes en el protocolo (depósitos menos préstamos); cuanto más fondos restantes haya, más depósitos habrá.
El TVL de Solend alcanzó un máximo de 910 millones de dólares, y actualmente es de 187 millones de dólares, lo que equivale al 20.5% de su punto más alto. Solend sufrió un duro golpe durante el colapso de FTX en noviembre de 2022, con el TVL cayendo un 90% desde los 280 millones de dólares a principios de mes. Otros protocolos de préstamos establecidos tuvieron un rendimiento aún peor, ya que el TVL de Port Finance, Larix y Apricot Finance también disminuyó drásticamente.
Sin embargo, este campo también ha visto surgir un grupo de nuevos competidores. El TVL de marginfi y Kamino alcanzó los 348 millones de dólares y 204 millones de dólares, respectivamente, y ha crecido rápidamente en los últimos tiempos. Estos nuevos proyectos aún no han emitido tokens de gobernanza, pero han lanzado sistemas de puntos, donde los usuarios pueden ganar puntos a través de depósitos y préstamos. Impulsados por los airdrops de proyectos como Pyth y Jito, los fondos continúan fluyendo, y varios LST también son apoyados en estas plataformas, mientras que los proyectos de staking líquido podrían ofrecer incentivos adicionales para estos fondos.
Agregador de Rendimientos
Los proyectos en el campo de los agregadores de rendimiento casi han sido eliminados del mercado. Debido a que las tarifas de transacción de Solana ya son relativamente bajas, la ventaja de invertir a través de agregadores de rendimiento para lograr la reinversión automática y evitar los gastos por tarifas de operación personal ya no es tan evidente.
El proyecto más conocido en este campo, Sunny, ha visto caer su TVL de un máximo de 3.4 mil millones de dólares a los actuales 4.02 millones de dólares. Sunny se utiliza normalmente junto con Saber, y se ha revelado que los desarrolladores detrás de estos dos proyectos son la misma persona, quien falsificó 11 identidades para desarrollar diferentes proyectos, inflando artificialmente el TVL de Solana en decenas de miles de millones de dólares.
Además de la función de minería agregada, algunos agregadores de rendimiento también ofrecen funciones de préstamos y minería apalancada, pero debido a la disminución de los rendimientos de minería, el rendimiento de estos proyectos también ha sido decepcionante. Por ejemplo, el TVL de Francium ha caído de 430 millones de dólares a 20.89 millones de dólares, y el TVL de Tulip ha disminuido de 1.07 mil millones de dólares a 21.41 millones de dólares.
Contratos perpetuos
En comparación con los diversos proyectos de contratos perpetuos en Ethereum Layer 2, Solana no se destaca especialmente en este campo.
Actualmente, Drift es un proyecto con una sólida capacidad integral en este campo. Drift adopta principalmente un modelo de comercio de libro de órdenes similar al de dYdX, con un apalancamiento máximo de 20 veces. Actualmente, el TVL del proyecto ha alcanzado un nuevo máximo de 105 millones de dólares, y el volumen de comercio de SOL-PERP en las últimas 24 horas fue de 43 millones de dólares. El proyecto también ofrece funciones de comercio de margen spot.
Mango es un proyecto veterano en este campo, con un TVL que ha caído de un máximo de 210 millones de dólares a 10.47 millones de dólares. Anteriormente sufrió un ataque de hackers con manipulación del mercado, y posteriormente el hacker fue procesado y arrestado. Mango utiliza principalmente un modelo de préstamos y comercio con apalancamiento, donde se requiere tomar fondos prestados para comerciar a través de Jupiter. Recientemente, Mango también ha añadido funciones de comercio de contratos perpetuos, pero el volumen de comercio de SOL-PERP en las últimas 24 horas fue de solo 520,000 dólares.
Otro competidor en este campo es el JLP de Jupiter, que adopta un modelo similar al de GMX V1. El límite de fondos de JLP está establecido en 23 millones de dólares, y el volumen de transacciones de SOL-PERP en las últimas 24 horas alcanzó los 101 millones de dólares, superando incluso a Drift.
Monedas estables descentralizadas
Solana ha carecido de proyectos destacados en el ámbito de las Finanzas descentralizadas.
El Protocolo UXD logró financiarse con una valoración cercana a los 2000 millones de dólares, pero su TVL en su punto máximo fue de solo 42 millones de dólares, y actualmente ha caído a 11.19 millones de dólares. El proyecto inicialmente utilizó una estrategia delta neutral para cubrir las garantías de SOL, pero ahora también ha cambiado a un modelo de acuñación 1:1 utilizando USDC.
Además, hay otros dos proyectos de stablecoins que utilizan sobrecolateralización para su emisión, pero su desarrollo tampoco es optimista. El TVL de Parrot Protocol ha caído de un máximo de 476 millones de dólares a los actuales 8.61 millones de dólares; el TVL de Hubble ha disminuido de un máximo de 39.83 millones de dólares a los actuales 8.06 millones de dólares.
Resumen
Los diversos proyectos de Finanzas descentralizadas en el ecosistema de Solana muestran diferentes tendencias de desarrollo. Los proyectos de staking líquido han liderado el crecimiento del TVL de Solana, y la aplicación de varios LST en otros proyectos ha impulsado aún más el desarrollo del ecosistema. Aunque en el ámbito de DEX la liquidez todavía tiene una brecha en comparación con Ethereum, el volumen de transacciones en ciertos momentos ya ha superado a Ethereum, lo que se debe a la alta eficiencia de capital de los DEX en Solana, lo que podría atraer aún más flujos de capital. Proyectos emergentes en el ámbito de préstamos descentralizados como marginfi y Kamino han tenido un buen desempeño, y el mercado tiene expectativas sobre sus posibles airdrops. En el ámbito de contratos perpetuos, Drift y JLP están en fase de crecimiento. Sin embargo, en el ámbito de agregadores de rendimiento y stablecoins, actualmente no han surgido proyectos destacados.
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HappyMinerUncle
· hace4h
sol realmente va a subir un poco
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DeFiGrayling
· hace15h
alcista aún hay que mirar sol Ethereum realmente no sirve.
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0xSleepDeprived
· hace15h
Ah, SOL ha derrotado a ETH.
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FadCatcher
· hace15h
Los hermanos, la cadena sol es realmente feroz y no tiene piedad.
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ReverseFOMOguy
· hace15h
sol realmente es increíble, eth no tiene esperanza.
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SatoshiLegend
· hace15h
Mira cómo los desarrolladores se han trasladado a Sol, mientras que la comunidad de ETH sigue jugando a la corrección política del PoW. Si se mueve, gritan 'centralización'. Lamentablemente, se alejan de la esencia técnica.
Panorama del ecosistema DeFi de Solana: staking liquido lidera el crecimiento de TVL, el volumen de DEX supera a Ethereum
Análisis del rendimiento de los proyectos DeFi en el ecosistema Solana
Recientemente, el ecosistema de Solana ha mostrado una fuerte tendencia de crecimiento, con el precio de SOL acercándose a la barrera de los 100 dólares el 22 de diciembre. El volumen de operaciones en los intercambios descentralizados en la cadena de Solana superó brevemente al de Ethereum, lo que provocó un gran debate en el mercado. Al mismo tiempo, Ethereum enfrenta diversas voces de cuestionamiento, especialmente porque los proyectos de Finanzas descentralizadas que lideraron la tendencia de minería de liquidez en la última corrida alcista ya no son bien vistos. Entonces, ¿cómo se están desempeñando los proyectos de DeFi en el ecosistema de Solana? ¿Se han recuperado realmente los proyectos consolidados? Vamos a echar un vistazo a la situación específica de cada sector.
Staking de Liquidez
El staking líquido es un área de crecimiento importante en el ecosistema de Solana. El staking en sí mismo bloquea fondos, lo que favorece el aumento del precio de SOL, mientras que varios tokens de staking líquido (LST) pueden ser utilizados en otros proyectos de Finanzas descentralizadas. El efecto riqueza de los airdrops de nuevos proyectos y las medidas de incentivo también fomentan el crecimiento continuo de los fondos que participan en el staking líquido.
Marinade Finance y Jito son los dos principales proyectos de staking líquido en Solana. Hasta el 22 de diciembre, su valor total bloqueado (TVL) alcanzó los 1,050 millones de dólares y 626 millones de dólares, ocupando los dos primeros lugares en el ranking de TVL del ecosistema Solana.
A pesar de que el capital apostado en dólares de Marinade es solo el 57% del máximo histórico, la cantidad de SOL apostados (11,15 millones de SOL) ha alcanzado un nuevo récord. Jito, además de ofrecer servicios de staking, ha desarrollado infraestructura MEV. Gracias a un lanzamiento aéreo superior a las expectativas, Jito ha recibido un amplio apoyo. Recientemente, Jito ha comenzado a fomentar el uso de JitoSOL en proyectos de Finanzas descentralizadas, lo que ha llevado a un rápido crecimiento en la cantidad apostada, alcanzando actualmente los 6,42 millones de SOL.
Intercambio descentralizado
En el campo de los intercambios descentralizados (DEX), Raydium y Orca siguen siendo los dos proyectos más importantes, y aún no han aparecido nuevos destacados. Ambos proyectos han desarrollado funciones de liquidez concentrada sobre la base existente, pero su posición en el mercado ha cambiado.
Para los DEX, la liquidez y el volumen de transacciones son los dos indicadores más críticos. La máxima liquidez de Raydium alcanzó los 2.21 mil millones de dólares, actualmente es de 113 millones de dólares, solo el 5.1% de su punto más alto. La máxima liquidez de Orca alcanzó los 1.41 mil millones de dólares, actualmente es de 184 millones de dólares, el 13% de su punto más alto.
Recientemente, el volumen de transacciones en el DEX de Solana ha superado a Ethereum, convirtiéndose en el foco de atención del mercado. Según los datos, tanto en las últimas 24 horas como en los últimos 7 días, el volumen de transacciones de Solana ha sido mayor que el de Ethereum. Aunque algunos cuestionan que esto podría deberse a un cálculo duplicado del volumen de transacciones de los agregadores, ya que Solana depende más de los agregadores de transacciones (como Jupiter) que Ethereum (como 1inch), el cálculo del volumen de transacciones de cada DEX por separado aún muestra que Solana ha superado a Ethereum.
Otro indicador que merece atención es la relación entre el volumen de transacciones de DEX y el TVL, que refleja la eficiencia en la utilización de fondos. Esta relación para Raydium y Orca es de 4.81 y 2.87, respectivamente, muy por encima del nivel de los principales DEX en Ethereum. Esto significa que, con el mismo capital, los rendimientos de proporcionar liquidez en Solana son mucho más altos que en Ethereum, lo que podría atraer más fondos al ecosistema de Solana.
Finanzas descentralizadas
El campo de los préstamos descentralizados ha cambiado bastante. De los protocolos de préstamos que solían tener un gran volumen de fondos, actualmente solo Solend sigue en la delantera, aunque ya ha sido superado por proyectos emergentes. El TVL es crucial para los protocolos de préstamos, ya que representa la cantidad de fondos restantes en el protocolo (depósitos menos préstamos); cuanto más fondos restantes haya, más depósitos habrá.
El TVL de Solend alcanzó un máximo de 910 millones de dólares, y actualmente es de 187 millones de dólares, lo que equivale al 20.5% de su punto más alto. Solend sufrió un duro golpe durante el colapso de FTX en noviembre de 2022, con el TVL cayendo un 90% desde los 280 millones de dólares a principios de mes. Otros protocolos de préstamos establecidos tuvieron un rendimiento aún peor, ya que el TVL de Port Finance, Larix y Apricot Finance también disminuyó drásticamente.
Sin embargo, este campo también ha visto surgir un grupo de nuevos competidores. El TVL de marginfi y Kamino alcanzó los 348 millones de dólares y 204 millones de dólares, respectivamente, y ha crecido rápidamente en los últimos tiempos. Estos nuevos proyectos aún no han emitido tokens de gobernanza, pero han lanzado sistemas de puntos, donde los usuarios pueden ganar puntos a través de depósitos y préstamos. Impulsados por los airdrops de proyectos como Pyth y Jito, los fondos continúan fluyendo, y varios LST también son apoyados en estas plataformas, mientras que los proyectos de staking líquido podrían ofrecer incentivos adicionales para estos fondos.
Agregador de Rendimientos
Los proyectos en el campo de los agregadores de rendimiento casi han sido eliminados del mercado. Debido a que las tarifas de transacción de Solana ya son relativamente bajas, la ventaja de invertir a través de agregadores de rendimiento para lograr la reinversión automática y evitar los gastos por tarifas de operación personal ya no es tan evidente.
El proyecto más conocido en este campo, Sunny, ha visto caer su TVL de un máximo de 3.4 mil millones de dólares a los actuales 4.02 millones de dólares. Sunny se utiliza normalmente junto con Saber, y se ha revelado que los desarrolladores detrás de estos dos proyectos son la misma persona, quien falsificó 11 identidades para desarrollar diferentes proyectos, inflando artificialmente el TVL de Solana en decenas de miles de millones de dólares.
Además de la función de minería agregada, algunos agregadores de rendimiento también ofrecen funciones de préstamos y minería apalancada, pero debido a la disminución de los rendimientos de minería, el rendimiento de estos proyectos también ha sido decepcionante. Por ejemplo, el TVL de Francium ha caído de 430 millones de dólares a 20.89 millones de dólares, y el TVL de Tulip ha disminuido de 1.07 mil millones de dólares a 21.41 millones de dólares.
Contratos perpetuos
En comparación con los diversos proyectos de contratos perpetuos en Ethereum Layer 2, Solana no se destaca especialmente en este campo.
Actualmente, Drift es un proyecto con una sólida capacidad integral en este campo. Drift adopta principalmente un modelo de comercio de libro de órdenes similar al de dYdX, con un apalancamiento máximo de 20 veces. Actualmente, el TVL del proyecto ha alcanzado un nuevo máximo de 105 millones de dólares, y el volumen de comercio de SOL-PERP en las últimas 24 horas fue de 43 millones de dólares. El proyecto también ofrece funciones de comercio de margen spot.
Mango es un proyecto veterano en este campo, con un TVL que ha caído de un máximo de 210 millones de dólares a 10.47 millones de dólares. Anteriormente sufrió un ataque de hackers con manipulación del mercado, y posteriormente el hacker fue procesado y arrestado. Mango utiliza principalmente un modelo de préstamos y comercio con apalancamiento, donde se requiere tomar fondos prestados para comerciar a través de Jupiter. Recientemente, Mango también ha añadido funciones de comercio de contratos perpetuos, pero el volumen de comercio de SOL-PERP en las últimas 24 horas fue de solo 520,000 dólares.
Otro competidor en este campo es el JLP de Jupiter, que adopta un modelo similar al de GMX V1. El límite de fondos de JLP está establecido en 23 millones de dólares, y el volumen de transacciones de SOL-PERP en las últimas 24 horas alcanzó los 101 millones de dólares, superando incluso a Drift.
Monedas estables descentralizadas
Solana ha carecido de proyectos destacados en el ámbito de las Finanzas descentralizadas.
El Protocolo UXD logró financiarse con una valoración cercana a los 2000 millones de dólares, pero su TVL en su punto máximo fue de solo 42 millones de dólares, y actualmente ha caído a 11.19 millones de dólares. El proyecto inicialmente utilizó una estrategia delta neutral para cubrir las garantías de SOL, pero ahora también ha cambiado a un modelo de acuñación 1:1 utilizando USDC.
Además, hay otros dos proyectos de stablecoins que utilizan sobrecolateralización para su emisión, pero su desarrollo tampoco es optimista. El TVL de Parrot Protocol ha caído de un máximo de 476 millones de dólares a los actuales 8.61 millones de dólares; el TVL de Hubble ha disminuido de un máximo de 39.83 millones de dólares a los actuales 8.06 millones de dólares.
Resumen
Los diversos proyectos de Finanzas descentralizadas en el ecosistema de Solana muestran diferentes tendencias de desarrollo. Los proyectos de staking líquido han liderado el crecimiento del TVL de Solana, y la aplicación de varios LST en otros proyectos ha impulsado aún más el desarrollo del ecosistema. Aunque en el ámbito de DEX la liquidez todavía tiene una brecha en comparación con Ethereum, el volumen de transacciones en ciertos momentos ya ha superado a Ethereum, lo que se debe a la alta eficiencia de capital de los DEX en Solana, lo que podría atraer aún más flujos de capital. Proyectos emergentes en el ámbito de préstamos descentralizados como marginfi y Kamino han tenido un buen desempeño, y el mercado tiene expectativas sobre sus posibles airdrops. En el ámbito de contratos perpetuos, Drift y JLP están en fase de crecimiento. Sin embargo, en el ámbito de agregadores de rendimiento y stablecoins, actualmente no han surgido proyectos destacados.