No está de más plantearse una pregunta: ¿crees que puedes vender con precisión en el punto más alto del mercado? En realidad, la respuesta es muy clara: casi nadie puede hacerlo, incluyéndome a mí, y no es necesario forzarlo. La formación de un máximo cíclico tiene una característica: aparecerá rápidamente en un marco temporal corto, pero antes de que se manifieste en marcos temporales más altos (HTFs), es difícil de identificar con precisión.
Los traders intradía que se enfocan en el comercio a corto plazo pueden captar algunas señales, pero ya han gritado muchas veces que "la cima ha llegado"; con tantas repeticiones, estas afirmaciones pierden su significado, después de todo, no prestan atención al contexto macroeconómico.
Por lo tanto, en cuanto a los ciclos del mercado, debes observar y juzgar por ti mismo para tomar decisiones financieras adecuadas. Después de todo, el mercado cambia rápidamente y mi opinión también se ajustará según nuevos datos, solo es para referencia.
Argumentos a favor del "máximo del ciclo de cuatro años"
Argumentos de reconocimiento de patrones:
Al revisar los gráficos históricos, hay un patrón claro que no se puede ignorar: diciembre de 2013, diciembre de 2017, noviembre de 2021 (todos presentan picos cíclicos). La consistencia del ciclo de cuatro años es notable, y el patrón del mercado tiende a persistir hasta que es interrumpido por cambios en los fundamentos.
Las razones por las cuales este modo puede continuar:
La psicología está profundamente arraigada: el ciclo de cuatro años se ha implantado profundamente en la percepción de los participantes del mercado de criptomonedas.
La profecía autorrealizada: un amplio conocimiento de los ciclos puede provocar presión de venta colaborativa, además de la palanca oculta en el sistema (como los DATs);
Correlación de la reducción a la mitad: la reducción a la mitad de Bitcoin provocará un choque de suministro, y históricamente los picos suelen ocurrir 12-18 meses después de la reducción a la mitad (aunque en este ciclo parece más una narrativa de mercado);
Principio de la navaja de Occam: la explicación más sencilla suele ser la más cercana a la verdad — ¿por qué complicar un patrón que se ha cumplido tres veces?
Claramente ya no estamos en la fase inicial de este ciclo: el Bitcoin ha subido significativamente desde su mínimo. Según este patrón, deberíamos estar cerca de la zona de pico.
Argumentos en contra de la "teoría del pico del ciclo de cuatro años" (teoría de la continuación del ciclo de 2026)
Argumentos sobre el cambio de fundamentos:
Planteo una pregunta sencilla: ¿el ciclo liderado por instituciones será realmente completamente idéntico a los dos ciclos anteriores liderados por minoristas?
En general, estoy de acuerdo en que el mercado tiene ciclos, por lo que no hablaré en vano de un "súper ciclo", pero creo que los ciclos pueden alargarse o acortarse debido a otros factores.
Las posibles razones de este ciclo pueden ser diferentes:
Diferencias en los patrones de comportamiento entre instituciones y minoristas
El flujo de fondos del ETF al contado ha formado un nuevo modelo de liquidez en comparación con el flujo en las bolsas tradicionales;
La realización de ganancias sistemáticas por parte de las instituciones es más estable, a diferencia de los minoristas que pueden provocar fácilmente ventas por pánico;
Los indicadores tradicionales pueden fallar.
Tenemos muchas herramientas de análisis cíclico (como NVT, MVRV, etc.), pero su rango de datos históricos se basa en un mercado dominado por minoristas;
La participación de las instituciones cambia fundamentalmente la definición de "exceso de extensión";
Cuando se valora en oro, el precio actual de Bitcoin ni siquiera ha superado el punto máximo del ciclo anterior - lejos de estar en una zona de burbuja;
La transformación radical del entorno regulatorio
El entorno regulatorio de este ciclo es completamente diferente, Estados Unidos y la SEC son más receptivos a las criptomonedas, formando un marco claro para la participación institucional;
La parte final de los ciclos anteriores se debe a los impactos regulatorios (como la represión de ICO en 2018);
El riesgo de un ciclo de finalización sistémico y repentino se ha reducido considerablemente.
Dinámicas macroeconómicas y de la Reserva Federal
El mandato del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, terminará en mayo de 2026, y Trump podría anunciar a su sucesor a finales de 2025;
La dinámica del "presidente de la Reserva Federal en la sombra" ha debilitado la efectividad de la política actual, mientras que si el mercado espera que Trump nomine a un presidente dovish, podría generar presión de compra anticipada;
La primera reunión del FOMC del nuevo presidente de la Reserva Federal está programada para el 17-18 de junio de 2026 —— podría convertirse en un catalizador del mercado.
Durante el período de transición, podría mantenerse un "entorno de Goldilocks" (una condición económica ideal que no es ni fría ni caliente).
(Nota: "Entorno de Goldilocks" es una expresión común en los mercados financieros, que proviene del concepto de "ni frío ni caliente, justo bien" de la historia infantil "Ricitos de Oro y los tres osos". Significa que las condiciones económicas y políticas durante un período de transición se mantienen en un estado estable, proporcionando apoyo para la continuación del aumento del mercado.)
El patrón histórico de la renovación del presidente de la Reserva Federal: Al revisar renovaciones pasadas, se puede observar una regla clara:
Ambos procesos de renovación mostraron la misma secuencia: los anuncios de nominación provocaron un aumento en el mercado, y la tendencia alcista continuó hasta que se completó la renovación, pero el índice S&P 500 retrocederá con precisión cuando asuma el nuevo presidente.
Cuando Yellen asumió el cargo, el S&P 500 cayó aproximadamente un 6% en enero-febrero de 2014; cuando Powell asumió, el índice retrocedió aproximadamente un 12% en febrero de 2018. Esto sugiere que, después de que Trump anunciara su nominación a finales de 2025, el mercado alcista podría extenderse hasta el final del mandato, mientras que es muy probable que haya volatilidad alrededor del cambio de mando en mayo-junio de 2026, lo que podría coincidir con el momento del pico del ciclo.
5, cambios en la estructura del mercado
Las preocupaciones sobre la devaluación de la moneda han generado un nuevo motor de demanda, que ya no se limita a un cambio en la aversión al riesgo;
La capitalización de mercado de las stablecoins puede servir como un indicador adelantado - actualmente sigue creciendo (este es nuestro indicador de "capital disponible");
La demanda de Bitcoin proviene de fuentes más diversificadas que en los ciclos anteriores: ETF, DATs, fondos de pensiones, etc.
¿Qué factores pueden llevar a un final anticipado del ciclo y a la repetición de un ciclo de cuatro años?
Riesgo de apalancamiento de DAT: Creo que el principal factor bajista es que la empresa DAT podría cerrar posiciones más rápido de lo esperado. Una venta masiva forzada podría aplastar a los compradores y cambiar la estructura del mercado. Sin embargo, hay una diferencia entre perder la demanda de compra (mNAVs cayendo a 1) y convertirse en un vendedor forzado que desencadena una "caída".
A pesar de esto, la pérdida de poder adquisitivo del principal DAT claramente tiene un impacto significativo. Muchas personas especulan que esta situación ya ha ocurrido: el mNAV de Strategy y de las principales empresas de ETH DAT ha caído drásticamente. No estoy ignorando esto, y tú también deberías prestar atención.
Riesgo macroeconómico: La inflación volviendo a aumentar es un verdadero riesgo macroeconómico, pero actualmente no hay señales de ello. Las criptomonedas están ahora altamente correlacionadas con la economía macro, y todavía estamos en un "entorno Goldilocks".
Elemento faltante en el pico del ciclo
Aún no ha surgido un fervor del mercado:
El mercado aún no ha superado la "pared de preocupaciones" - cada retroceso del 5% genera especulaciones sobre el pico del ciclo (ha continuado durante 18 meses);
Aún no ha surgido un fervor continuo, ni hay consenso en el mercado sobre un aumento posterior;
No hay características de un pico de "explosión seguida de colapso" (aunque no son características necesarias).
Si a finales de este año las criptomonedas experimentan un gran aumento y su crecimiento supera significativamente al del mercado de valores, esta señal de "aumento seguido de colapso" podría significar que el pico de las criptomonedas ocurrió mucho antes de que el ciclo comercial que podría extenderse hasta 2026.
Indicadores líderes de stablecoins
Un indicador de gran valor de referencia: el crecimiento de la capitalización de mercado de las stablecoins.
En las finanzas tradicionales, el crecimiento de la oferta monetaria M2 a menudo precede a las burbujas de activos. En el mercado de criptomonedas, el papel de la capitalización de mercado de las stablecoins es similar: representa la cantidad total de "dólares" disponibles dentro del ecosistema cripto.
El pico del ciclo principal a menudo coincide con la estancación del suministro de stablecoins 3-6 meses antes. Mientras el suministro de stablecoins siga aumentando significativamente, el mercado aún podría tener impulso alcista.
Mi opinión actual
A decir verdad, basado en las observaciones actuales, no creo que aparezca un pico cíclico principal antes de 2026 (esta opinión podría cambiar en cualquier momento debido a nuevas circunstancias).
Los puntos de datos históricos de un ciclo de cuatro años son limitados (solo tres veces), y la participación institucional es un cambio fundamental en la estructura del mercado. Solo el cambio de presidente de la Reserva Federal podría extender el "entorno Goldilocks" hasta 2025, lo cual es especialmente importante, sobre todo en un momento en que la correlación entre las criptomonedas y la macroeconomía es más estrecha que nunca.
En este ciclo, los participantes del mercado de criptomonedas tienen una comprensión más profunda del ciclo de cuatro años, lo que me hace pensar que el resultado podría ser ligeramente diferente. ¿Cuándo ha sido el juicio del público completamente correcto?
¿Acaso todos venderán y se retirarán siguiendo un patrón de cuatro años?
Sin embargo, también reconozco que la consistencia del modelo de ciclos de cuatro años es significativa, y el patrón del mercado a menudo persiste antes de ser roto. La percepción del público sobre el ciclo también podría convertirse en una profecía autocumplida que lo termine.
Con la disminución de la participación de mercado de Bitcoin, continuaré realizando beneficios gradualmente en aquellas altcoins que han subido demasiado; pero mantendré Bitcoin, porque creo que alcanzará un nuevo máximo en 2026. Es importante tener en cuenta que, independientemente del ciclo general del mercado, las altcoins que posees pueden alcanzar su máximo en cualquier momento.
Reflexión final
El patrón de ciclo de cuatro años es el argumento más convincente para apoyar la aparición de un pico en 2025: se ha verificado tres veces, y la simplicidad a menudo prevalece. Sin embargo, los cambios en la estructura del mercado dominada por instituciones, la dinámica de cambio de la Reserva Federal y la falta de señales de euforia sugieren que este ciclo podría extenderse hasta 2026.
La situación podría cambiar drásticamente en los próximos meses, así que no es necesario ser demasiado terco.
De todos modos, hay que aceptar que no se puede vender exactamente en el punto más alto y establecer una estrategia de salida sistemática.
Una posición adecuada es aquella que te permite dormir tranquilo. Si ya has obtenido grandes beneficios, "vender demasiado pronto" no es un problema en absoluto.
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Cima del ciclo de cuatro años vs Continuación hasta 2026: la clave de la discrepancia en el mercado de criptomonedas
Escrito por: Aylo
Compilado por: Saoirse, Foresight News
No está de más plantearse una pregunta: ¿crees que puedes vender con precisión en el punto más alto del mercado? En realidad, la respuesta es muy clara: casi nadie puede hacerlo, incluyéndome a mí, y no es necesario forzarlo. La formación de un máximo cíclico tiene una característica: aparecerá rápidamente en un marco temporal corto, pero antes de que se manifieste en marcos temporales más altos (HTFs), es difícil de identificar con precisión.
Los traders intradía que se enfocan en el comercio a corto plazo pueden captar algunas señales, pero ya han gritado muchas veces que "la cima ha llegado"; con tantas repeticiones, estas afirmaciones pierden su significado, después de todo, no prestan atención al contexto macroeconómico.
Por lo tanto, en cuanto a los ciclos del mercado, debes observar y juzgar por ti mismo para tomar decisiones financieras adecuadas. Después de todo, el mercado cambia rápidamente y mi opinión también se ajustará según nuevos datos, solo es para referencia.
Argumentos a favor del "máximo del ciclo de cuatro años"
Argumentos de reconocimiento de patrones:
Al revisar los gráficos históricos, hay un patrón claro que no se puede ignorar: diciembre de 2013, diciembre de 2017, noviembre de 2021 (todos presentan picos cíclicos). La consistencia del ciclo de cuatro años es notable, y el patrón del mercado tiende a persistir hasta que es interrumpido por cambios en los fundamentos.
Las razones por las cuales este modo puede continuar:
La psicología está profundamente arraigada: el ciclo de cuatro años se ha implantado profundamente en la percepción de los participantes del mercado de criptomonedas.
La profecía autorrealizada: un amplio conocimiento de los ciclos puede provocar presión de venta colaborativa, además de la palanca oculta en el sistema (como los DATs);
Correlación de la reducción a la mitad: la reducción a la mitad de Bitcoin provocará un choque de suministro, y históricamente los picos suelen ocurrir 12-18 meses después de la reducción a la mitad (aunque en este ciclo parece más una narrativa de mercado);
Principio de la navaja de Occam: la explicación más sencilla suele ser la más cercana a la verdad — ¿por qué complicar un patrón que se ha cumplido tres veces?
Claramente ya no estamos en la fase inicial de este ciclo: el Bitcoin ha subido significativamente desde su mínimo. Según este patrón, deberíamos estar cerca de la zona de pico.
Argumentos en contra de la "teoría del pico del ciclo de cuatro años" (teoría de la continuación del ciclo de 2026)
Argumentos sobre el cambio de fundamentos:
Planteo una pregunta sencilla: ¿el ciclo liderado por instituciones será realmente completamente idéntico a los dos ciclos anteriores liderados por minoristas?
En general, estoy de acuerdo en que el mercado tiene ciclos, por lo que no hablaré en vano de un "súper ciclo", pero creo que los ciclos pueden alargarse o acortarse debido a otros factores.
Las posibles razones de este ciclo pueden ser diferentes:
El flujo de fondos del ETF al contado ha formado un nuevo modelo de liquidez en comparación con el flujo en las bolsas tradicionales;
La realización de ganancias sistemáticas por parte de las instituciones es más estable, a diferencia de los minoristas que pueden provocar fácilmente ventas por pánico;
Tenemos muchas herramientas de análisis cíclico (como NVT, MVRV, etc.), pero su rango de datos históricos se basa en un mercado dominado por minoristas;
La participación de las instituciones cambia fundamentalmente la definición de "exceso de extensión";
Cuando se valora en oro, el precio actual de Bitcoin ni siquiera ha superado el punto máximo del ciclo anterior - lejos de estar en una zona de burbuja;
El entorno regulatorio de este ciclo es completamente diferente, Estados Unidos y la SEC son más receptivos a las criptomonedas, formando un marco claro para la participación institucional;
La parte final de los ciclos anteriores se debe a los impactos regulatorios (como la represión de ICO en 2018);
El riesgo de un ciclo de finalización sistémico y repentino se ha reducido considerablemente.
El mandato del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, terminará en mayo de 2026, y Trump podría anunciar a su sucesor a finales de 2025;
La dinámica del "presidente de la Reserva Federal en la sombra" ha debilitado la efectividad de la política actual, mientras que si el mercado espera que Trump nomine a un presidente dovish, podría generar presión de compra anticipada;
La primera reunión del FOMC del nuevo presidente de la Reserva Federal está programada para el 17-18 de junio de 2026 —— podría convertirse en un catalizador del mercado.
Durante el período de transición, podría mantenerse un "entorno de Goldilocks" (una condición económica ideal que no es ni fría ni caliente).
(Nota: "Entorno de Goldilocks" es una expresión común en los mercados financieros, que proviene del concepto de "ni frío ni caliente, justo bien" de la historia infantil "Ricitos de Oro y los tres osos". Significa que las condiciones económicas y políticas durante un período de transición se mantienen en un estado estable, proporcionando apoyo para la continuación del aumento del mercado.)
El patrón histórico de la renovación del presidente de la Reserva Federal: Al revisar renovaciones pasadas, se puede observar una regla clara:
Ambos procesos de renovación mostraron la misma secuencia: los anuncios de nominación provocaron un aumento en el mercado, y la tendencia alcista continuó hasta que se completó la renovación, pero el índice S&P 500 retrocederá con precisión cuando asuma el nuevo presidente.
Cuando Yellen asumió el cargo, el S&P 500 cayó aproximadamente un 6% en enero-febrero de 2014; cuando Powell asumió, el índice retrocedió aproximadamente un 12% en febrero de 2018. Esto sugiere que, después de que Trump anunciara su nominación a finales de 2025, el mercado alcista podría extenderse hasta el final del mandato, mientras que es muy probable que haya volatilidad alrededor del cambio de mando en mayo-junio de 2026, lo que podría coincidir con el momento del pico del ciclo.
5, cambios en la estructura del mercado
Las preocupaciones sobre la devaluación de la moneda han generado un nuevo motor de demanda, que ya no se limita a un cambio en la aversión al riesgo;
La capitalización de mercado de las stablecoins puede servir como un indicador adelantado - actualmente sigue creciendo (este es nuestro indicador de "capital disponible");
La demanda de Bitcoin proviene de fuentes más diversificadas que en los ciclos anteriores: ETF, DATs, fondos de pensiones, etc.
¿Qué factores pueden llevar a un final anticipado del ciclo y a la repetición de un ciclo de cuatro años?
Riesgo de apalancamiento de DAT: Creo que el principal factor bajista es que la empresa DAT podría cerrar posiciones más rápido de lo esperado. Una venta masiva forzada podría aplastar a los compradores y cambiar la estructura del mercado. Sin embargo, hay una diferencia entre perder la demanda de compra (mNAVs cayendo a 1) y convertirse en un vendedor forzado que desencadena una "caída".
A pesar de esto, la pérdida de poder adquisitivo del principal DAT claramente tiene un impacto significativo. Muchas personas especulan que esta situación ya ha ocurrido: el mNAV de Strategy y de las principales empresas de ETH DAT ha caído drásticamente. No estoy ignorando esto, y tú también deberías prestar atención.
Riesgo macroeconómico: La inflación volviendo a aumentar es un verdadero riesgo macroeconómico, pero actualmente no hay señales de ello. Las criptomonedas están ahora altamente correlacionadas con la economía macro, y todavía estamos en un "entorno Goldilocks".
Elemento faltante en el pico del ciclo
Aún no ha surgido un fervor del mercado:
El mercado aún no ha superado la "pared de preocupaciones" - cada retroceso del 5% genera especulaciones sobre el pico del ciclo (ha continuado durante 18 meses);
Aún no ha surgido un fervor continuo, ni hay consenso en el mercado sobre un aumento posterior;
No hay características de un pico de "explosión seguida de colapso" (aunque no son características necesarias).
Si a finales de este año las criptomonedas experimentan un gran aumento y su crecimiento supera significativamente al del mercado de valores, esta señal de "aumento seguido de colapso" podría significar que el pico de las criptomonedas ocurrió mucho antes de que el ciclo comercial que podría extenderse hasta 2026.
Indicadores líderes de stablecoins
Un indicador de gran valor de referencia: el crecimiento de la capitalización de mercado de las stablecoins.
En las finanzas tradicionales, el crecimiento de la oferta monetaria M2 a menudo precede a las burbujas de activos. En el mercado de criptomonedas, el papel de la capitalización de mercado de las stablecoins es similar: representa la cantidad total de "dólares" disponibles dentro del ecosistema cripto.
El pico del ciclo principal a menudo coincide con la estancación del suministro de stablecoins 3-6 meses antes. Mientras el suministro de stablecoins siga aumentando significativamente, el mercado aún podría tener impulso alcista.
Mi opinión actual
A decir verdad, basado en las observaciones actuales, no creo que aparezca un pico cíclico principal antes de 2026 (esta opinión podría cambiar en cualquier momento debido a nuevas circunstancias).
Los puntos de datos históricos de un ciclo de cuatro años son limitados (solo tres veces), y la participación institucional es un cambio fundamental en la estructura del mercado. Solo el cambio de presidente de la Reserva Federal podría extender el "entorno Goldilocks" hasta 2025, lo cual es especialmente importante, sobre todo en un momento en que la correlación entre las criptomonedas y la macroeconomía es más estrecha que nunca.
En este ciclo, los participantes del mercado de criptomonedas tienen una comprensión más profunda del ciclo de cuatro años, lo que me hace pensar que el resultado podría ser ligeramente diferente. ¿Cuándo ha sido el juicio del público completamente correcto?
¿Acaso todos venderán y se retirarán siguiendo un patrón de cuatro años?
Sin embargo, también reconozco que la consistencia del modelo de ciclos de cuatro años es significativa, y el patrón del mercado a menudo persiste antes de ser roto. La percepción del público sobre el ciclo también podría convertirse en una profecía autocumplida que lo termine.
Con la disminución de la participación de mercado de Bitcoin, continuaré realizando beneficios gradualmente en aquellas altcoins que han subido demasiado; pero mantendré Bitcoin, porque creo que alcanzará un nuevo máximo en 2026. Es importante tener en cuenta que, independientemente del ciclo general del mercado, las altcoins que posees pueden alcanzar su máximo en cualquier momento.
Reflexión final
El patrón de ciclo de cuatro años es el argumento más convincente para apoyar la aparición de un pico en 2025: se ha verificado tres veces, y la simplicidad a menudo prevalece. Sin embargo, los cambios en la estructura del mercado dominada por instituciones, la dinámica de cambio de la Reserva Federal y la falta de señales de euforia sugieren que este ciclo podría extenderse hasta 2026.
La situación podría cambiar drásticamente en los próximos meses, así que no es necesario ser demasiado terco.
De todos modos, hay que aceptar que no se puede vender exactamente en el punto más alto y establecer una estrategia de salida sistemática.
Una posición adecuada es aquella que te permite dormir tranquilo. Si ya has obtenido grandes beneficios, "vender demasiado pronto" no es un problema en absoluto.