Bitcoin (BTC) et éther (ETH) options d'une valeur de plus de 14,6 milliards de dollars doivent expirer vendredi sur Deribit dans ce qui s'annonce comme l'un des événements dérivés les plus significatifs de 2025.
L'expiration est fortement biaisée vers les options de vente BTC, soulignant une demande continue de protection contre la baisse, tandis qu'elle est plus équilibrée pour l'éther.
Au moment de la rédaction, 56 452 contrats d'options d'achat BTC et 48 961 contrats d'options de vente étaient dus pour règlement, totalisant un intérêt ouvert notionnel de 11,62 milliards de dollars, selon la source de données Deribit Metrics. Deribit est la plus grande bourse d'options crypto au monde, représentant 80 % de l'activité mondiale. Sur Deribit, un contrat d'option représente un BTC ou un ETH.
La distribution de l'intérêt ouvert de BTC. (Métriques Deribit) Un examen plus attentif de l'intérêt ouvert révèle une activité concentrée dans les options de vente avec des prix d'exercice compris entre 108 000 $ et 112 000 $. En revanche, les options d'achat les plus populaires sont regroupées à 120 000 $ et plus.
En d'autres termes, les options de vente proches du prix du marché actuel de BTC, qui est d'environ 110 000 $, sont très recherchées, tandis que les options d'achat avec des prix d'exercice plus élevés reflètent l'espoir d'une nouvelle hausse.
Dans le cas de l'ether, un total de 393 534 appels doivent être réglés, dépassant de manière significative le total des puts de 291 128, les deux s'élevant à 3,03 milliards de dollars en intérêt ouvert notionnel.
Une OI significative est concentrée dans les options d'achat aux niveaux $3,800, $4,000 et $5,000, et les options de vente aux niveaux $4,000, $3,700 et $2,200.
"Les points d'expiration du BTC indiquent une demande persistante de protection contre la baisse, tandis que l'ETH semble plus neutre. Combiné au signal de Jackson Hole de Powell, cette expiration pourrait aider à définir le ton du marché pour septembre," a déclaré Deribit sur X.
Distribution de l'intérêt ouvert d'ETH. (Métriques Deribit) Les options sont des contrats dérivés qui donnent à l'acheteur le droit d'acheter ou de vendre l'actif sous-jacent à un prix prédéterminé à une date future spécifiée ou avant. Une option d'achat donne le droit d'acheter et représente un pari haussier sur le marché. Pendant ce temps, une option de vente fournit une assurance contre les baisses de prix.
Le marché des options a connu une croissance spectaculaire depuis 2020, avec des règlements mensuels et trimestriels gagnant en importance en tant qu'événements majeurs influençant le marché.
D'ici 2021, certains observateurs ont proposé que les prix tendent à graviter vers les niveaux de 'douleur maximale' – les prix d'exercice où les détenteurs d'options subissent les plus grandes pertes – dans les jours précédant l'expiration. Cependant, la validité de cette théorie reste un sujet de débat parmi les traders et les analystes.
Au moment de la rédaction, les niveaux de douleur maximale pour Bitcoin et Ether sont respectivement de 116 000 et 3 800 $, servant de points focaux pour les partisans de la théorie de la douleur maximale.
Lisez la suite : La chute de l'Ether, du Dogecoin et du Bitcoin entraîne la liquidation de 900 millions de dollars en paris haussiers
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Une expiration massive d'options Bitcoin et Éther de 14,6 milliards de dollars montre un biais en faveur de la protection du Bitcoin
Bitcoin (BTC) et éther (ETH) options d'une valeur de plus de 14,6 milliards de dollars doivent expirer vendredi sur Deribit dans ce qui s'annonce comme l'un des événements dérivés les plus significatifs de 2025.
L'expiration est fortement biaisée vers les options de vente BTC, soulignant une demande continue de protection contre la baisse, tandis qu'elle est plus équilibrée pour l'éther.
Au moment de la rédaction, 56 452 contrats d'options d'achat BTC et 48 961 contrats d'options de vente étaient dus pour règlement, totalisant un intérêt ouvert notionnel de 11,62 milliards de dollars, selon la source de données Deribit Metrics. Deribit est la plus grande bourse d'options crypto au monde, représentant 80 % de l'activité mondiale. Sur Deribit, un contrat d'option représente un BTC ou un ETH.
La distribution de l'intérêt ouvert de BTC. (Métriques Deribit) Un examen plus attentif de l'intérêt ouvert révèle une activité concentrée dans les options de vente avec des prix d'exercice compris entre 108 000 $ et 112 000 $. En revanche, les options d'achat les plus populaires sont regroupées à 120 000 $ et plus.
En d'autres termes, les options de vente proches du prix du marché actuel de BTC, qui est d'environ 110 000 $, sont très recherchées, tandis que les options d'achat avec des prix d'exercice plus élevés reflètent l'espoir d'une nouvelle hausse.
Dans le cas de l'ether, un total de 393 534 appels doivent être réglés, dépassant de manière significative le total des puts de 291 128, les deux s'élevant à 3,03 milliards de dollars en intérêt ouvert notionnel.
Une OI significative est concentrée dans les options d'achat aux niveaux $3,800, $4,000 et $5,000, et les options de vente aux niveaux $4,000, $3,700 et $2,200.
"Les points d'expiration du BTC indiquent une demande persistante de protection contre la baisse, tandis que l'ETH semble plus neutre. Combiné au signal de Jackson Hole de Powell, cette expiration pourrait aider à définir le ton du marché pour septembre," a déclaré Deribit sur X.
Distribution de l'intérêt ouvert d'ETH. (Métriques Deribit) Les options sont des contrats dérivés qui donnent à l'acheteur le droit d'acheter ou de vendre l'actif sous-jacent à un prix prédéterminé à une date future spécifiée ou avant. Une option d'achat donne le droit d'acheter et représente un pari haussier sur le marché. Pendant ce temps, une option de vente fournit une assurance contre les baisses de prix.
Le marché des options a connu une croissance spectaculaire depuis 2020, avec des règlements mensuels et trimestriels gagnant en importance en tant qu'événements majeurs influençant le marché.
D'ici 2021, certains observateurs ont proposé que les prix tendent à graviter vers les niveaux de 'douleur maximale' – les prix d'exercice où les détenteurs d'options subissent les plus grandes pertes – dans les jours précédant l'expiration. Cependant, la validité de cette théorie reste un sujet de débat parmi les traders et les analystes.
Au moment de la rédaction, les niveaux de douleur maximale pour Bitcoin et Ether sont respectivement de 116 000 et 3 800 $, servant de points focaux pour les partisans de la théorie de la douleur maximale.
Lisez la suite : La chute de l'Ether, du Dogecoin et du Bitcoin entraîne la liquidation de 900 millions de dollars en paris haussiers
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