L'utilisation des stablecoins par la Russie dans le commerce pétrolier indique que les stablecoins ne sont plus des outils marginaux - ils sont devenus une véritable infrastructure financière dans le commerce transfrontalier à haut risque.
Bien que la Chine et l'Inde aient des restrictions sur les cryptomonnaies domestiques, elles bénéficient du commerce de stablecoins avec la Russie, expérimentant silencieusement l'efficacité de la finance décentralisée à l'échelle nationale.
Les gouvernements du monde entier réagissent de différentes manières, mais tous reconnaissent que les stablecoins redéfinissent la manière dont la valeur circule à l'étranger.
1. Les stablecoins émergent en tant que monnaie stratégique sous les sanctions
L'importance mondiale des stablecoins augmente de plus en plus, non seulement en tant qu'outil de spéculation, mais aussi en tant qu'outil financier pratique - d'abord pour les individus, ensuite pour les institutions, maintenant pour les pays entiers.
L'essor des stablecoins a commencé dans un environnement natif de cryptomonnaie, où les traders utilisent des stablecoins tels que USDT et USDC pour effectuer des transactions, transférer efficacement des capitaux et obtenir de la liquidité sur des plateformes centralisées et décentralisées. En particulier sur les marchés où les infrastructures bancaires sont limitées ou où des contrôles de capitaux existent, les stablecoins renforcent l'accès au dollar.
Ensuite, l'adoption des stablecoins s'est étendue aux cas d'utilisation institutionnels et B2B. Les entreprises ont commencé à utiliser des stablecoins pour les paiements transfrontaliers, le règlement des fournisseurs et le versement des salaires, en particulier dans les marchés émergents où les services bancaires traditionnels sont peu fiables ou coûteux. Par rapport aux virements par SWIFT ou par des banques correspondantes, les transactions de stablecoins se règlent presque instantanément, sans intermédiaire, et les coûts sont considérablement réduits. Cela rend les stablecoins non seulement efficaces, mais également de plus en plus indispensables pour les entreprises opérant dans des régions politiquement ou économiquement instables.
Actuellement, les stablecoins sont testés au niveau national, leur rôle passant de la commodité à une stratégie. Des pays confrontés à des sanctions ou cherchant à remplacer le système financier dominé par les États-Unis, comme la Russie, se tournent vers l'utilisation des stablecoins.
Alors que les stablecoins passent d'un outil d'entreprise à un outil de commerce au niveau national, leur rôle évolue de la commodité opérationnelle à une nécessité politique. Ce rapport examinera, à travers des études de cas du monde réel, comment les stablecoins sont utilisés pour contourner les restrictions, réduire les coûts et ouvrir de nouvelles routes commerciales.
2. Applications réelles des stablecoins : comment le commerce mondial s'adapte en coulisses
Source : Statista
La Russie intègre de plus en plus des stablecoins comme l'USDT ainsi que des cryptomonnaies majeures telles que le Bitcoin et l'Ethereum dans ses échanges pétroliers avec la Chine. Selon un rapport de Reuters de mars 2025, cela représente un effort stratégique pour contourner les sanctions occidentales.
Le modèle de transaction est relativement simple. Les acheteurs chinois transfèrent des monnaies nationales ( comme le yuan ) à des intermédiaires, qui les convertissent en stablecoins ou autres actifs numériques. Ces actifs sont ensuite transférés aux exportateurs russes, qui échangent les fonds contre des roubles. En excluant les intermédiaires financiers occidentaux, ce processus réduit le risque de sanctions et renforce la résilience des transactions.
Les actifs numériques utilisés dans ces transactions jouent un rôle clé, en particulier les stablecoins. Bien que le Bitcoin et l'Ethereum soient parfois utilisés, leur volatilité des prix les rend inadaptés aux transactions de grande taille. En revanche, des stablecoins comme l'USDT offrent une stabilité des prix, une grande liquidité et une facilité de transfert, des qualités qui soutiennent leur rôle croissant dans les règlements transfrontaliers dans des environnements restreints.
Il est à noter que la Chine continue d'imposer des restrictions strictes sur l'utilisation des crypto-monnaies domestiques. Cependant, dans le contexte du commerce énergétique avec la Russie, les autorités semblent adopter une attitude tolérante envers les transactions de stablecoins. Bien qu'il n'y ait pas de soutien officiel, cette tolérance sélective reflète des priorités pragmatiques, en particulier le besoin de maintenir la chaîne d'approvisionnement des marchandises sous pression géopolitique.
Cette double posture - une réglementation prudente combinée à une participation active - met en évidence une tendance : même au sein de régimes restrictifs officiels, il y a une adoption discrète des actifs numériques pour en tirer une utilité opérationnelle. Pour la Chine, les règlements basés sur des stablecoins offrent un moyen de contourner le système bancaire traditionnel, de réduire la dépendance au dollar et d'assurer la continuité du commerce.
Source : Chainalysis
La Russie n'est pas un cas isolé. D'autres pays sous sanctions, comme l'Iran et le Venezuela, se tournent également vers les stablecoins pour maintenir le commerce international. Ces exemples montrent que l'utilisation des stablecoins en tant qu'outil pour maintenir des fonctions commerciales dans des environnements politiquement restreints est en croissance.
Même si les sanctions s'atténuent avec le temps, les règlements basés sur des stablecoins pourraient continuer à être utilisés. Ses avantages opérationnels - des vitesses de transaction plus rapides et des coûts plus bas - sont très significatifs. Avec la stabilité des prix devenant un facteur de plus en plus crucial dans le commerce transfrontalier, on s'attend à ce que davantage de pays intensifient les discussions sur l'adoption des stablecoins.
3. L'élan des stablecoins mondiaux : mises à jour réglementaires et changements institutionnels
La Russie a particulièrement expérimenté l'utilité des stablecoins par la pratique. Après que les États-Unis aient gelé les portefeuilles liés à la plateforme de trading sanctionnée Garantex, des responsables du ministère des Finances russes ont appelé au développement d'un stablecoin adossé au rouble - une alternative domestique visant à réduire la dépendance vis-à-vis des émetteurs étrangers et à protéger les futures transactions contre le contrôle externe.
À part la Russie, plusieurs autres pays accélèrent également l'exploration de l'adoption des stablecoins. Bien que le principal motif de la Russie soit d'éviter les sanctions externes, de nombreux autres pays considèrent les stablecoins comme un outil pour renforcer la souveraineté monétaire ou répondre plus efficacement aux changements géopolitiques. Leur attrait réside également dans le potentiel d'accélérer les transferts transfrontaliers et de réduire les coûts, soulignant le rôle des stablecoins en tant que moteur de la modernisation des infrastructures financières.
Thaïlande : En mars 2025, la SEC thaïlandaise approuve le trading de USDT et USDC.
Thaïlande : En mars 2025, la Commission des valeurs mobilières de Thaïlande a approuvé le trading de USDT et USDC.
Japon : En mars 2025, SBI VC Trade a lancé USDC en collaboration avec Circle, obtenant l'approbation réglementaire de l'Agence des services financiers du Japon (JFSA).
Singapour : En août 2023, un cadre réglementaire a été établi pour un stablecoin à monnaie unique ( adossé au dollar de Singapour ou aux monnaies G10 ), permettant aux banques et aux entités non bancaires d'émettre.
Hong Kong : Annonce d'un projet de loi sur les stablecoins en décembre 2024, exigeant que les émetteurs obtiennent une licence de la Banque de Hong Kong ; le bac à sable réglementaire est en cours.
États-Unis : Aucune législation complète à ce jour. En avril 2025, la SEC a déclaré que les stablecoins entièrement adossés comme USDC et USDT ne sont pas des valeurs mobilières. En mars 2025, le projet de loi GENIUS, approuvé par le comité bancaire du Sénat, vise à réglementer les stablecoins de paiement. USDC et USDT restent largement utilisés.
Corée du Sud : Les principales banques nationales se préparent à émettre conjointement le premier stablecoin en won.
Ces développements révèlent deux tendances clés. Premièrement, la réglementation des stablecoins a dépassé la discussion conceptuelle, les gouvernements façonnant activement ses paramètres juridiques et opérationnels. Deuxièmement, une différenciation géographique est en train de se former. Des pays comme le Japon et Singapour poussent à l'intégration des stablecoins réglementés, tandis que des pays comme la Thaïlande adoptent des mesures plus strictes pour protéger le contrôle monétaire national.
Malgré cette divergence, il est largement reconnu à l'échelle mondiale que les stablecoins deviennent une composante permanente de l'infrastructure financière mondiale. Certains pays les considèrent comme un défi à la monnaie souveraine, tandis que d'autres les voient comme un outil de paiement commercial mondial plus rapide et plus efficace. Par conséquent, l'importance des stablecoins dans les domaines de la réglementation, des institutions et des affaires est en hausse.
4. Les stablecoins ne sont pas une solution temporaire - ils sont une nouvelle couche d'infrastructure financière
La croissance des stablecoins dans les transactions transfrontalières reflète un changement fondamental des infrastructures financières, et pas seulement une tentative d'évasion réglementaire. Même des pays historiquement sceptiques à l'égard des cryptomonnaies, comme la Chine et l'Inde, commencent à utiliser indirectement des stablecoins dans le commerce de marchandises stratégiques, faisant l'expérience de leur utilité réelle.
Ce développement va au-delà de l'évasion des sanctions. Les premières expériences au niveau de détail ont évolué vers une intégration au niveau institutionnel et même national, faisant des stablecoins l'une des rares innovations blockchain à démontrer un véritable ajustement produit-marché. Par conséquent, les stablecoins sont de plus en plus considérés comme une composante légitime du système financier moderne, plutôt que comme un outil d'activités illégales.
Les institutions qui considèrent les stablecoins comme des éléments structurels de l'architecture financière future - et non comme des solutions temporaires - pourraient occuper une position de leader dans la prochaine vague d'innovation financière. En revanche, les institutions qui tardent à participer pourraient être confrontées au risque de s'adapter passivement aux normes fixées par les autres. Par conséquent, les décideurs politiques et les dirigeants financiers doivent comprendre la nature des stablecoins et leur potentiel à long terme, et élaborer des stratégies qui s'alignent sur l'évolution du système financier mondial.
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Comment les stablecoins peuvent-ils dépasser les sanctions et transformer le commerce mondial
Source : Tiger Research
Compilation : Blockchain en langage courant
TL;DR
L'utilisation des stablecoins par la Russie dans le commerce pétrolier indique que les stablecoins ne sont plus des outils marginaux - ils sont devenus une véritable infrastructure financière dans le commerce transfrontalier à haut risque.
Bien que la Chine et l'Inde aient des restrictions sur les cryptomonnaies domestiques, elles bénéficient du commerce de stablecoins avec la Russie, expérimentant silencieusement l'efficacité de la finance décentralisée à l'échelle nationale.
Les gouvernements du monde entier réagissent de différentes manières, mais tous reconnaissent que les stablecoins redéfinissent la manière dont la valeur circule à l'étranger.
1. Les stablecoins émergent en tant que monnaie stratégique sous les sanctions
L'importance mondiale des stablecoins augmente de plus en plus, non seulement en tant qu'outil de spéculation, mais aussi en tant qu'outil financier pratique - d'abord pour les individus, ensuite pour les institutions, maintenant pour les pays entiers.
L'essor des stablecoins a commencé dans un environnement natif de cryptomonnaie, où les traders utilisent des stablecoins tels que USDT et USDC pour effectuer des transactions, transférer efficacement des capitaux et obtenir de la liquidité sur des plateformes centralisées et décentralisées. En particulier sur les marchés où les infrastructures bancaires sont limitées ou où des contrôles de capitaux existent, les stablecoins renforcent l'accès au dollar.
Ensuite, l'adoption des stablecoins s'est étendue aux cas d'utilisation institutionnels et B2B. Les entreprises ont commencé à utiliser des stablecoins pour les paiements transfrontaliers, le règlement des fournisseurs et le versement des salaires, en particulier dans les marchés émergents où les services bancaires traditionnels sont peu fiables ou coûteux. Par rapport aux virements par SWIFT ou par des banques correspondantes, les transactions de stablecoins se règlent presque instantanément, sans intermédiaire, et les coûts sont considérablement réduits. Cela rend les stablecoins non seulement efficaces, mais également de plus en plus indispensables pour les entreprises opérant dans des régions politiquement ou économiquement instables.
Actuellement, les stablecoins sont testés au niveau national, leur rôle passant de la commodité à une stratégie. Des pays confrontés à des sanctions ou cherchant à remplacer le système financier dominé par les États-Unis, comme la Russie, se tournent vers l'utilisation des stablecoins.
Alors que les stablecoins passent d'un outil d'entreprise à un outil de commerce au niveau national, leur rôle évolue de la commodité opérationnelle à une nécessité politique. Ce rapport examinera, à travers des études de cas du monde réel, comment les stablecoins sont utilisés pour contourner les restrictions, réduire les coûts et ouvrir de nouvelles routes commerciales.
2. Applications réelles des stablecoins : comment le commerce mondial s'adapte en coulisses
Source : Statista
La Russie intègre de plus en plus des stablecoins comme l'USDT ainsi que des cryptomonnaies majeures telles que le Bitcoin et l'Ethereum dans ses échanges pétroliers avec la Chine. Selon un rapport de Reuters de mars 2025, cela représente un effort stratégique pour contourner les sanctions occidentales.
Le modèle de transaction est relativement simple. Les acheteurs chinois transfèrent des monnaies nationales ( comme le yuan ) à des intermédiaires, qui les convertissent en stablecoins ou autres actifs numériques. Ces actifs sont ensuite transférés aux exportateurs russes, qui échangent les fonds contre des roubles. En excluant les intermédiaires financiers occidentaux, ce processus réduit le risque de sanctions et renforce la résilience des transactions.
Les actifs numériques utilisés dans ces transactions jouent un rôle clé, en particulier les stablecoins. Bien que le Bitcoin et l'Ethereum soient parfois utilisés, leur volatilité des prix les rend inadaptés aux transactions de grande taille. En revanche, des stablecoins comme l'USDT offrent une stabilité des prix, une grande liquidité et une facilité de transfert, des qualités qui soutiennent leur rôle croissant dans les règlements transfrontaliers dans des environnements restreints.
Il est à noter que la Chine continue d'imposer des restrictions strictes sur l'utilisation des crypto-monnaies domestiques. Cependant, dans le contexte du commerce énergétique avec la Russie, les autorités semblent adopter une attitude tolérante envers les transactions de stablecoins. Bien qu'il n'y ait pas de soutien officiel, cette tolérance sélective reflète des priorités pragmatiques, en particulier le besoin de maintenir la chaîne d'approvisionnement des marchandises sous pression géopolitique.
Cette double posture - une réglementation prudente combinée à une participation active - met en évidence une tendance : même au sein de régimes restrictifs officiels, il y a une adoption discrète des actifs numériques pour en tirer une utilité opérationnelle. Pour la Chine, les règlements basés sur des stablecoins offrent un moyen de contourner le système bancaire traditionnel, de réduire la dépendance au dollar et d'assurer la continuité du commerce.
Source : Chainalysis
La Russie n'est pas un cas isolé. D'autres pays sous sanctions, comme l'Iran et le Venezuela, se tournent également vers les stablecoins pour maintenir le commerce international. Ces exemples montrent que l'utilisation des stablecoins en tant qu'outil pour maintenir des fonctions commerciales dans des environnements politiquement restreints est en croissance.
Même si les sanctions s'atténuent avec le temps, les règlements basés sur des stablecoins pourraient continuer à être utilisés. Ses avantages opérationnels - des vitesses de transaction plus rapides et des coûts plus bas - sont très significatifs. Avec la stabilité des prix devenant un facteur de plus en plus crucial dans le commerce transfrontalier, on s'attend à ce que davantage de pays intensifient les discussions sur l'adoption des stablecoins.
3. L'élan des stablecoins mondiaux : mises à jour réglementaires et changements institutionnels
La Russie a particulièrement expérimenté l'utilité des stablecoins par la pratique. Après que les États-Unis aient gelé les portefeuilles liés à la plateforme de trading sanctionnée Garantex, des responsables du ministère des Finances russes ont appelé au développement d'un stablecoin adossé au rouble - une alternative domestique visant à réduire la dépendance vis-à-vis des émetteurs étrangers et à protéger les futures transactions contre le contrôle externe.
À part la Russie, plusieurs autres pays accélèrent également l'exploration de l'adoption des stablecoins. Bien que le principal motif de la Russie soit d'éviter les sanctions externes, de nombreux autres pays considèrent les stablecoins comme un outil pour renforcer la souveraineté monétaire ou répondre plus efficacement aux changements géopolitiques. Leur attrait réside également dans le potentiel d'accélérer les transferts transfrontaliers et de réduire les coûts, soulignant le rôle des stablecoins en tant que moteur de la modernisation des infrastructures financières.
Thaïlande : En mars 2025, la SEC thaïlandaise approuve le trading de USDT et USDC.
Thaïlande : En mars 2025, la Commission des valeurs mobilières de Thaïlande a approuvé le trading de USDT et USDC.
Japon : En mars 2025, SBI VC Trade a lancé USDC en collaboration avec Circle, obtenant l'approbation réglementaire de l'Agence des services financiers du Japon (JFSA).
Singapour : En août 2023, un cadre réglementaire a été établi pour un stablecoin à monnaie unique ( adossé au dollar de Singapour ou aux monnaies G10 ), permettant aux banques et aux entités non bancaires d'émettre.
Hong Kong : Annonce d'un projet de loi sur les stablecoins en décembre 2024, exigeant que les émetteurs obtiennent une licence de la Banque de Hong Kong ; le bac à sable réglementaire est en cours.
États-Unis : Aucune législation complète à ce jour. En avril 2025, la SEC a déclaré que les stablecoins entièrement adossés comme USDC et USDT ne sont pas des valeurs mobilières. En mars 2025, le projet de loi GENIUS, approuvé par le comité bancaire du Sénat, vise à réglementer les stablecoins de paiement. USDC et USDT restent largement utilisés.
Corée du Sud : Les principales banques nationales se préparent à émettre conjointement le premier stablecoin en won.
Ces développements révèlent deux tendances clés. Premièrement, la réglementation des stablecoins a dépassé la discussion conceptuelle, les gouvernements façonnant activement ses paramètres juridiques et opérationnels. Deuxièmement, une différenciation géographique est en train de se former. Des pays comme le Japon et Singapour poussent à l'intégration des stablecoins réglementés, tandis que des pays comme la Thaïlande adoptent des mesures plus strictes pour protéger le contrôle monétaire national.
Malgré cette divergence, il est largement reconnu à l'échelle mondiale que les stablecoins deviennent une composante permanente de l'infrastructure financière mondiale. Certains pays les considèrent comme un défi à la monnaie souveraine, tandis que d'autres les voient comme un outil de paiement commercial mondial plus rapide et plus efficace. Par conséquent, l'importance des stablecoins dans les domaines de la réglementation, des institutions et des affaires est en hausse.
4. Les stablecoins ne sont pas une solution temporaire - ils sont une nouvelle couche d'infrastructure financière
La croissance des stablecoins dans les transactions transfrontalières reflète un changement fondamental des infrastructures financières, et pas seulement une tentative d'évasion réglementaire. Même des pays historiquement sceptiques à l'égard des cryptomonnaies, comme la Chine et l'Inde, commencent à utiliser indirectement des stablecoins dans le commerce de marchandises stratégiques, faisant l'expérience de leur utilité réelle.
Ce développement va au-delà de l'évasion des sanctions. Les premières expériences au niveau de détail ont évolué vers une intégration au niveau institutionnel et même national, faisant des stablecoins l'une des rares innovations blockchain à démontrer un véritable ajustement produit-marché. Par conséquent, les stablecoins sont de plus en plus considérés comme une composante légitime du système financier moderne, plutôt que comme un outil d'activités illégales.
Les institutions qui considèrent les stablecoins comme des éléments structurels de l'architecture financière future - et non comme des solutions temporaires - pourraient occuper une position de leader dans la prochaine vague d'innovation financière. En revanche, les institutions qui tardent à participer pourraient être confrontées au risque de s'adapter passivement aux normes fixées par les autres. Par conséquent, les décideurs politiques et les dirigeants financiers doivent comprendre la nature des stablecoins et leur potentiel à long terme, et élaborer des stratégies qui s'alignent sur l'évolution du système financier mondial.
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