Le marché de prévision est un marché spéculatif basé sur les résultats d'événements futurs, dont la fonction principale est d'agréger des informations dispersées à travers le prix des contrats. Dans certaines conditions, le prix des contrats peut être interprété comme une prévision de probabilité d'un événement. De nombreuses études montrent que la précision des marchés de prévision est très élevée, souvent supérieure aux méthodes de prévision traditionnelles. Cette capacité de prévision provient de la "sagesse des foules": tout le monde peut participer au marché, et les traders ayant de meilleures informations ont une motivation économique à participer aux transactions, ce qui pousse les prix vers la véritable probabilité.
Les marchés de prévision modernes trouvent leurs origines à la fin des années 1980. Les Iowa Electronic Markets(IEM), fondés en 1988 à l'Université de l'Iowa, sont le premier marché de prévision académique. Bien que de taille limitée, l'IEM a montré pendant longtemps un taux de précision des prévisions impressionnant. Une semaine avant les élections, ce marché prédisait une erreur absolue moyenne de 1,5 point de pourcentage sur les taux de vote des candidats, surpassant les sondages d'opinion du même période.
En 1990, l'économiste Robin Hanson a proposé le concept "Idea Futures", qui consiste à créer des institutions permettant aux gens de parier sur des propositions scientifiques ou sociales. Il pensait que cela pourrait former un "consensus d'experts visible", et inciter des contributions honnêtes en récompensant les prévisions précises et en punissant les jugements erronés. Cette idée a jeté les bases de l'expansion de la théorie des marchés de prévision.
À partir des années 1990, certains marchés de prévision en ligne ont commencé à apparaître. Le Hollywood Stock Exchange(HSX), fondé en 1996, est un marché de prévision de divertissement qui permet de trader des "actions" de films et d'acteurs avec de la monnaie virtuelle. HSX a prouvé qu'il était très compétent pour prédire les recettes des films et les Oscars, atteignant parfois une précision supérieure à celle des critiques de cinéma professionnels.
Kalshi
Kalshi est la première bourse de marché de prévision réglementée au niveau fédéral à proposer des contrats d'événements, approuvée par la CFTC(. Les utilisateurs peuvent trader sur la plateforme des résultats d'événements du monde réel. Les contrats d'événements sont des contrats à terme binaires) oui/non(, si l'événement se produit, la valeur du contrat est de $1 ; s'il ne se produit pas, elle est de $0.
Les utilisateurs peuvent acheter ou vendre des contrats "Oui"/"Non" dont le prix se situe entre 0,01 $ et 0,99 $. Le prix représente l'attente implicite du marché concernant la probabilité qu'un événement se produise. Si la prévision est correcte, le contrat est réglé à 1 $, permettant aux traders de réaliser un profit. Kalshi ne maintient pas de positions, mais agit simplement comme une plateforme de mise en relation entre les parties acheteuses et vendeuses, générant des bénéfices grâce aux frais de transaction.
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) processus de création de marché
Propositions et approbations : de nouveaux marchés d'événements peuvent être soumis par l'équipe de Kalshi ou les utilisateurs, et doivent passer par un examen interne et répondre aux normes de régulation de la CFTC.
Certification de contrat : Après approbation, l'événement sera officiellement lancé dans le cadre du marché de contrat désigné de Kalshi ###DCM(.
Négociation en ligne : les utilisateurs américains peuvent trader via l'application Kalshi, le site officiel ou la plateforme intégrée avec un courtier.
) liquidité initiale et tarification
Mécanisme du carnet de commandes : lorsque le nouveau marché est lancé, le carnet de commandes est vide, les utilisateurs peuvent placer des ordres à cours limité.
Incitations au market making : Pour encourager la liquidité, les ordres à cours limité sont généralement exemptés de frais.
Découverte des prix : les prix changent dynamiquement en fonction de l'offre et de la demande, reflétant le consensus du marché sur la probabilité des événements.
mécanisme de règlement de marché
Confirmation des résultats : évaluation des résultats de l'événement basée sur des sources de données autorisées préalablement définies.
Règlement automatique : si l'événement se produit, les utilisateurs détenant des contrats "Yes" reçoivent automatiquement un bénéfice de 1 $ par contrat ; sinon, ce sont les "No" qui remportent.
structure des frais
Kalshi facture des frais différents selon les types de commandes et de marchés, les taux spécifiques étant calculés en fonction du prix et de la quantité des contrats.
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Polymarket
Polymarket est une plateforme de marché de prévision décentralisée construite sur Polygon, permettant aux utilisateurs de trader des jetons binaires correspondant aux résultats d'événements )Yes/No Tokens(. Elle utilise le Conditional Token Framework)CTF(, garantissant que chaque paire de jetons de résultat est entièrement garantie par un stablecoin)USDC(, et le mécanisme de trading utilise un carnet de commandes à limite centralisé mixte)CLOB(. La liquidation du marché est effectuée via l'Optimistic Oracle d'UMA.
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) cadre de jetons conditionnels ### CTF ( et jetons de résultat
Polymarket utilise le CTF de Gnosis pour représenter chaque résultat de marché sous forme de jetons conditionnels, déployés sur la chaîne Polygon. Pour les marchés binaires, deux jetons ERC-1155 sont générés, tels que le jeton Oui et le jeton Non, tout en utilisant le même montant de USDC comme garantie.
) architecture de livre de commandes hybride ### CLOB/BLOB (
Polymarket adopte une architecture hybride de Binary Limit Order Book)BLOB(, maintenant ensemble la gestion des commandes hors ligne et le règlement des transactions sur la chaîne. Les utilisateurs signent les commandes hors ligne, les nœuds d'opération recherchent des commandes correspondantes, et si des correspondances sont trouvées, l'échange économique sur la chaîne est complété par un smart contract.
) UMA Oracle optimiste
Polymarket forme un consensus via l'Oracle Optimiste de UMA à travers la communauté. Après la fin de l'événement, n'importe qui peut soumettre la révélation des résultats et mettre une caution, entrant dans une période de contestation. Si aucune contestation n'est soulevée, ce résultat est accepté ; en cas de contestation, il est résolu par un vote de la communauté UMA.
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Kalshi vs Polymarket : comparaison de la structure et de la technologie
Le volume des transactions de Polymarket sur l'ensemble de la plateforme en juin s'élevait à 1,16 milliard de dollars, légèrement supérieur aux environ 800 millions de dollars de Kalshi. Les deux plateformes présentent des différences significatives en matière de conformité réglementaire, d'architecture technique et de mécanisme de règlement.
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Stratégies d'expansion du marché/forces de croissance
) Insights académiques : « La tendance au pari des jetons cryptographiques »
Les nouvelles recherches fournissent des preuves solides d'une association entre les actifs cryptographiques et les comportements de jeu :
Le chiffre d'affaires moyen par habitant des ventes de loterie peut prédire l'attention portée aux cryptomonnaies.
Dans les régions où les ventes de loteries par habitant sont relativement élevées, l'activité des portefeuilles augmentera rapidement après la publication d'un ICO ou d'un NFT.
La légalisation des jeux d'argent en tant qu'expérience naturelle a montré que les cryptomonnaies et les comportements de jeu présentent un "effet de substitution".
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) marché de prévision: Stake.com comme échantillon représentatif
Stake a connu une croissance explosive en quelques années seulement :
Les revenus bruts des jeux de hasard en 2022 étaient d'environ 2,6 milliards de dollars.
Les revenus de 2024 atteindront environ 4,7 milliards de dollars, soit une augmentation d'environ 80 % par rapport à 2022.
Avoir plus de 600 000 utilisateurs actifs
est devenu le septième plus grand bookmaker mondial
Les avantages des marchés de prévision par rapport aux entreprises de paris traditionnelles
Événement en cours échangeable ### paiement anticipé/prise de bénéfices (
Les utilisateurs peuvent acheter ou vendre des positions avant la fin de l'événement, verrouillant ainsi les gains et les pertes à l'avance.
Prendre des décisions spéculatives de manière plus flexible
) taille globale de l'industrie
Les revenus totaux des jeux d'argent des casinos cryptographiques en 2024 ont dépassé 81 milliards de dollars, même si la réglementation devient plus stricte dans de nombreux pays, cela n'a pas pu freiner leur croissance. Cela montre que l'intersection de "crypto × jeu" a déjà formé un bassin d'utilisateurs et de fonds extrêmement vaste.
Chevauchement des utilisateurs : caractéristiques démographiques et comportements cohérents
De nombreuses études et enquêtes ont confirmé que les traders de cryptomonnaies et les joueurs présentent une forte similitude dans leurs caractéristiques démographiques et comportementales clés :
Jeune, masculin, en quête de risque
En ligne 24/7
L'évolution de la narration cryptographique : vers la conformité
Le récit global de l'industrie de la crypto-monnaie est passé de l'innovation libre "non réglementée" à un cadre régulier dirigé par des institutions et conforme aux réglementations. Ce changement a créé un environnement compétitif favorable pour des plateformes réglementées comme Kalshi, tout en soulignant la valeur stratégique de sa barrière de régulation ###CFTC approuvée (.
) Stratégie de Kalshi : se positionner comme "trading" plutôt que "jeu" + canaux de distribution Robinhood
Kalshi est très prudent dans son positionnement de marque, évitant délibérément l'étiquette "jeu" et se présentant plutôt comme une nouvelle plateforme de trading :
Souligner que la plateforme est une bourse de mise en relation et non un teneur de marché.
Considérer les contrats d'événements comme des dérivés financiers
Partenariat avec Robinhood, intégré dans son écosystème
Éviter le terme "jeu" dans les supports de marketing et les matériaux médiatiques
En emballant le marché de prévision comme une "expérience de trading", Kalshi a attiré un public plus large, y compris ceux qui aiment spéculer mais souhaitent se percevoir comme des "investisseurs rationnels".
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GamefiHarvester
· 07-20 16:00
Eh bien, ça va parier des chiens à gogo !
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MEVHunterLucky
· 07-17 20:47
Sur le marché des prévisions avec beaucoup de monde, attention à ne pas prendre les gens pour des idiots哦
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WinterWarmthCat
· 07-17 20:40
Les parieurs ne disent jamais dieux.
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NFTHoarder
· 07-17 20:34
Il est également agréable de faire des prévisions.
Kalshi vs Polymarket : comment les deux géants du marché de prévision se positionnent
marché de prévision et analyse de la concurrence
Introduction de contexte
Le marché de prévision est un marché spéculatif basé sur les résultats d'événements futurs, dont la fonction principale est d'agréger des informations dispersées à travers le prix des contrats. Dans certaines conditions, le prix des contrats peut être interprété comme une prévision de probabilité d'un événement. De nombreuses études montrent que la précision des marchés de prévision est très élevée, souvent supérieure aux méthodes de prévision traditionnelles. Cette capacité de prévision provient de la "sagesse des foules": tout le monde peut participer au marché, et les traders ayant de meilleures informations ont une motivation économique à participer aux transactions, ce qui pousse les prix vers la véritable probabilité.
Les marchés de prévision modernes trouvent leurs origines à la fin des années 1980. Les Iowa Electronic Markets(IEM), fondés en 1988 à l'Université de l'Iowa, sont le premier marché de prévision académique. Bien que de taille limitée, l'IEM a montré pendant longtemps un taux de précision des prévisions impressionnant. Une semaine avant les élections, ce marché prédisait une erreur absolue moyenne de 1,5 point de pourcentage sur les taux de vote des candidats, surpassant les sondages d'opinion du même période.
En 1990, l'économiste Robin Hanson a proposé le concept "Idea Futures", qui consiste à créer des institutions permettant aux gens de parier sur des propositions scientifiques ou sociales. Il pensait que cela pourrait former un "consensus d'experts visible", et inciter des contributions honnêtes en récompensant les prévisions précises et en punissant les jugements erronés. Cette idée a jeté les bases de l'expansion de la théorie des marchés de prévision.
À partir des années 1990, certains marchés de prévision en ligne ont commencé à apparaître. Le Hollywood Stock Exchange(HSX), fondé en 1996, est un marché de prévision de divertissement qui permet de trader des "actions" de films et d'acteurs avec de la monnaie virtuelle. HSX a prouvé qu'il était très compétent pour prédire les recettes des films et les Oscars, atteignant parfois une précision supérieure à celle des critiques de cinéma professionnels.
Kalshi
Kalshi est la première bourse de marché de prévision réglementée au niveau fédéral à proposer des contrats d'événements, approuvée par la CFTC(. Les utilisateurs peuvent trader sur la plateforme des résultats d'événements du monde réel. Les contrats d'événements sont des contrats à terme binaires) oui/non(, si l'événement se produit, la valeur du contrat est de $1 ; s'il ne se produit pas, elle est de $0.
Les utilisateurs peuvent acheter ou vendre des contrats "Oui"/"Non" dont le prix se situe entre 0,01 $ et 0,99 $. Le prix représente l'attente implicite du marché concernant la probabilité qu'un événement se produise. Si la prévision est correcte, le contrat est réglé à 1 $, permettant aux traders de réaliser un profit. Kalshi ne maintient pas de positions, mais agit simplement comme une plateforme de mise en relation entre les parties acheteuses et vendeuses, générant des bénéfices grâce aux frais de transaction.
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) processus de création de marché
) liquidité initiale et tarification
mécanisme de règlement de marché
structure des frais
Kalshi facture des frais différents selon les types de commandes et de marchés, les taux spécifiques étant calculés en fonction du prix et de la quantité des contrats.
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Polymarket
Polymarket est une plateforme de marché de prévision décentralisée construite sur Polygon, permettant aux utilisateurs de trader des jetons binaires correspondant aux résultats d'événements )Yes/No Tokens(. Elle utilise le Conditional Token Framework)CTF(, garantissant que chaque paire de jetons de résultat est entièrement garantie par un stablecoin)USDC(, et le mécanisme de trading utilise un carnet de commandes à limite centralisé mixte)CLOB(. La liquidation du marché est effectuée via l'Optimistic Oracle d'UMA.
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) cadre de jetons conditionnels ### CTF ( et jetons de résultat
Polymarket utilise le CTF de Gnosis pour représenter chaque résultat de marché sous forme de jetons conditionnels, déployés sur la chaîne Polygon. Pour les marchés binaires, deux jetons ERC-1155 sont générés, tels que le jeton Oui et le jeton Non, tout en utilisant le même montant de USDC comme garantie.
) architecture de livre de commandes hybride ### CLOB/BLOB (
Polymarket adopte une architecture hybride de Binary Limit Order Book)BLOB(, maintenant ensemble la gestion des commandes hors ligne et le règlement des transactions sur la chaîne. Les utilisateurs signent les commandes hors ligne, les nœuds d'opération recherchent des commandes correspondantes, et si des correspondances sont trouvées, l'échange économique sur la chaîne est complété par un smart contract.
) UMA Oracle optimiste
Polymarket forme un consensus via l'Oracle Optimiste de UMA à travers la communauté. Après la fin de l'événement, n'importe qui peut soumettre la révélation des résultats et mettre une caution, entrant dans une période de contestation. Si aucune contestation n'est soulevée, ce résultat est accepté ; en cas de contestation, il est résolu par un vote de la communauté UMA.
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Kalshi vs Polymarket : comparaison de la structure et de la technologie
Le volume des transactions de Polymarket sur l'ensemble de la plateforme en juin s'élevait à 1,16 milliard de dollars, légèrement supérieur aux environ 800 millions de dollars de Kalshi. Les deux plateformes présentent des différences significatives en matière de conformité réglementaire, d'architecture technique et de mécanisme de règlement.
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Stratégies d'expansion du marché/forces de croissance
) Insights académiques : « La tendance au pari des jetons cryptographiques »
Les nouvelles recherches fournissent des preuves solides d'une association entre les actifs cryptographiques et les comportements de jeu :
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) marché de prévision: Stake.com comme échantillon représentatif
Stake a connu une croissance explosive en quelques années seulement :
Les avantages des marchés de prévision par rapport aux entreprises de paris traditionnelles
) taille globale de l'industrie
Les revenus totaux des jeux d'argent des casinos cryptographiques en 2024 ont dépassé 81 milliards de dollars, même si la réglementation devient plus stricte dans de nombreux pays, cela n'a pas pu freiner leur croissance. Cela montre que l'intersection de "crypto × jeu" a déjà formé un bassin d'utilisateurs et de fonds extrêmement vaste.
Chevauchement des utilisateurs : caractéristiques démographiques et comportements cohérents
De nombreuses études et enquêtes ont confirmé que les traders de cryptomonnaies et les joueurs présentent une forte similitude dans leurs caractéristiques démographiques et comportementales clés :
L'évolution de la narration cryptographique : vers la conformité
Le récit global de l'industrie de la crypto-monnaie est passé de l'innovation libre "non réglementée" à un cadre régulier dirigé par des institutions et conforme aux réglementations. Ce changement a créé un environnement compétitif favorable pour des plateformes réglementées comme Kalshi, tout en soulignant la valeur stratégique de sa barrière de régulation ###CFTC approuvée (.
) Stratégie de Kalshi : se positionner comme "trading" plutôt que "jeu" + canaux de distribution Robinhood
Kalshi est très prudent dans son positionnement de marque, évitant délibérément l'étiquette "jeu" et se présentant plutôt comme une nouvelle plateforme de trading :
En emballant le marché de prévision comme une "expérience de trading", Kalshi a attiré un public plus large, y compris ceux qui aiment spéculer mais souhaitent se percevoir comme des "investisseurs rationnels".
![IOSG : Explorer le marché de prévision à travers Kalshi et son paysage concurrentiel]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6857ae2c371744e2542e15939b7dc0cb.webp(