L'actif numérique montre sa résilience en période de turbulences
En juin 2025, les marchés financiers mondiaux traversent une épreuve majeure. La tension géopolitique s'intensifie, et le prix de l'actif numérique traditionnel, l'or, s'envole aux alentours de 3450 dollars/once, tandis que le Bitcoin affiche une incroyable stabilité autour de 105 000 dollars. Cette performance "désensibilisée" face à la crise géopolitique reflète un changement profond dans la logique sous-jacente du marché des cryptomonnaies.
I. L'échec du mécanisme de transmission des chocs géopolitiques
L'effet de "passivation" des chocs de conflit
Récemment, la situation au Moyen-Orient s'est détériorée, et le Bitcoin n'a connu qu'une brève volatilité avant de se stabiliser rapidement, contrastant fortement avec les fortes fluctuations provoquées par des événements géopolitiques dans le passé. Cette amélioration de la résistance découle d'une transformation qualitative de la structure du marché : la proportion de détenteurs à long terme a dépassé 70 %, tandis que la part des positions spéculatives a chuté à son plus bas niveau en cinq ans. Les investisseurs institutionnels ont établi un système de couverture à travers le marché des dérivés, ce qui a efficacement atténué l'impact immédiat des événements imprévus.
Le changement de paradigme de la logique de couverture
La propriété de "l'or numérique" du Bitcoin est en train d'être redéfinie. Dans l'attente d'une éventuelle baisse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale, la corrélation négative entre le Bitcoin et le rendement réel des obligations d'État à 10 ans a considérablement augmenté, le rapprochant d'un "outil de couverture de liquidité" plutôt que d'un simple actif refuge.
La "concentration ciblée" de la prime géopolitique
Le conflit au Moyen-Orient a accéléré le processus de dé-dollarisation. Certains pays règlent une partie de leurs exportations de pétrole en Bitcoin, cette infiltration de l'économie réelle transforme en partie le risque géopolitique en une demande rigide de Bitcoin. Les données montrent que le volume des transactions en chaîne dans les régions de conflit a considérablement augmenté après l'événement.
II. La théorie des jeux imbriqués dans les cycles macroéconomiques
Le dividende de la certitude du changement de la politique monétaire
Le marché anticipe une probabilité de 68 % de baisse des taux d'intérêt au troisième trimestre, ce qui se reflète directement dans l'accentuation de la structure à terme du Bitcoin. Les données historiques montrent qu'au cours des 3 mois précédant le début d'un cycle de baisse des taux, le Bitcoin affiche une hausse moyenne significativement supérieure à celle de l'or.
L'atténuation de la pression inflationniste
Récemment, les indicateurs d'inflation de base ont reculé et l'indice de pression sur la chaîne d'approvisionnement est tombé à des niveaux d'avant la pandémie. Bien que cela ait affaibli le récit anti-inflation du Bitcoin, cela a néanmoins libéré ses attributs d'"actif sensible à la croissance". Certaines entreprises ont commencé à transformer leurs Bitcoins détenus d'"actifs immatériels" en "réserves stratégiques".
L'espace d'arbitrage créé par la différenciation des politiques
La divergence des politiques monétaires entre la Chine et les États-Unis a donné naissance à un canal gris pour l'arbitrage des capitaux transfrontaliers via le Bitcoin. Les données montrent que le volume des transactions hors cote en Bitcoin dans le corridor commercial sino-américain a considérablement augmenté pendant la période des différends tarifaires.
Trois, des transformations profondes de la structure du marché
La "désendettement" de la structure de position
La part des positions de couverture sur le marché des contrats à terme a franchi pour la première fois les 60 %, et le taux de financement des contrats perpétuels reste stable. Ce changement fait que le marché ne dépend plus des fonds de levier, et le phénomène couramment observé de "double explosion haussière et baissière" a pratiquement disparu.
La "solidification en couches" de la structure de liquidité
Le solde des comptes de garde institutionnels a considérablement augmenté, et ces "tokens de stockage à froid" forment un stabilisateur de prix naturel, rendant difficile la pression de vente à court terme pour franchir des niveaux de support clés.
Système d'évaluation de la "fusion traditionnelle"
La corrélation entre le Bitcoin et les indices d'actifs traditionnels a changé, reflétant que le marché est en train de reconstruire la logique d'évaluation en utilisant des modèles de tarification d'actifs traditionnels. La volatilité du Bitcoin est désormais proche de celle des actions de croissance technologique, bien inférieure à celle d'il y a quelques années.
Quatre, analyse des prix à court terme
Le Bitcoin trouve actuellement un support près de la moyenne mobile sur 50 jours, mais les haussiers ont du mal à dépasser la moyenne mobile sur 20 jours. Les indicateurs techniques montrent que les deux parties, haussiers et baissiers, sont temporairement en équilibre. La zone de résistance clé se situe entre 110 530 et 111 980 dollars, tandis que le support est près de 100 000 dollars.
Cinq, Projection des chemins futurs
Juin-Août : Période de consolidation et de fluctuations
On s'attend à ce que le Bitcoin oscille entre 98 000 et 112 000 dollars. Attention aux signaux politiques de la réunion de la Réserve fédérale de juillet, ainsi qu'au rôle de support de la moyenne mobile sur 200 jours.
9-11 mois : possible vague de hausse
Les tendances saisonnières historiques montrent que le mois d'octobre est généralement performant, et avec la possibilité que la Réserve fédérale baisse les taux d'intérêt pour la première fois, le Bitcoin pourrait entamer un nouveau cycle de hausse. Le pic d'échéance des obligations américaines pourrait déclencher un relâchement de la liquidité, ce qui serait un facteur favorable.
Avertissement de risque
Les changements de politique de régulation peuvent provoquer des fluctuations à court terme. Les investisseurs doivent rester vigilants face à un possible recul vers la fin de l'année.
Conclusion
Dans le contexte de la restructuration de l'ordre monétaire mondial, le Bitcoin subit une transformation de son rôle. Sa stabilité de prix ne provient plus seulement de la réduction de la volatilité, mais de la reconstruction de la valeur sous-jacente. Le Bitcoin évolue progressivement d'un symbole de spéculation à un outil de liquidité reliant l'économie réelle, jouant un rôle de plus en plus important dans le nouvel écosystème financier.
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FloorPriceNightmare
· 07-21 14:14
grands ordres piège c'est papa
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BottomMisser
· 07-19 20:33
Qui a dit que le fait que les institutions montent à bord signifie que tout est sûr ? Ne sois pas trop naïf.
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UnluckyLemur
· 07-18 19:29
Regarder 10w c'est juste un zéro... 20w n'est pas un rêve
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DegenDreamer
· 07-18 19:28
Encore une journée à gagner de l'argent en restant allongé~
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TokenSleuth
· 07-18 19:26
Heureusement, j'ai réussi à entrer dans une position tôt~ 100 000 dollars.
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ShitcoinConnoisseur
· 07-18 19:25
Je m'attendais à ce jour depuis longtemps.
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FlyingLeek
· 07-18 19:14
btc cette vague est vraiment bull, stable à un point.
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ShadowStaker
· 07-18 19:08
meh... l'attrition des validateurs raconte une histoire différente pour être honnête. la résilience du réseau n'est pas ce que tu penses
Bitcoin a franchi 100 000 dollars, un nouvel actif refuge montrant une stabilité incroyable.
L'actif numérique montre sa résilience en période de turbulences
En juin 2025, les marchés financiers mondiaux traversent une épreuve majeure. La tension géopolitique s'intensifie, et le prix de l'actif numérique traditionnel, l'or, s'envole aux alentours de 3450 dollars/once, tandis que le Bitcoin affiche une incroyable stabilité autour de 105 000 dollars. Cette performance "désensibilisée" face à la crise géopolitique reflète un changement profond dans la logique sous-jacente du marché des cryptomonnaies.
I. L'échec du mécanisme de transmission des chocs géopolitiques
Récemment, la situation au Moyen-Orient s'est détériorée, et le Bitcoin n'a connu qu'une brève volatilité avant de se stabiliser rapidement, contrastant fortement avec les fortes fluctuations provoquées par des événements géopolitiques dans le passé. Cette amélioration de la résistance découle d'une transformation qualitative de la structure du marché : la proportion de détenteurs à long terme a dépassé 70 %, tandis que la part des positions spéculatives a chuté à son plus bas niveau en cinq ans. Les investisseurs institutionnels ont établi un système de couverture à travers le marché des dérivés, ce qui a efficacement atténué l'impact immédiat des événements imprévus.
La propriété de "l'or numérique" du Bitcoin est en train d'être redéfinie. Dans l'attente d'une éventuelle baisse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale, la corrélation négative entre le Bitcoin et le rendement réel des obligations d'État à 10 ans a considérablement augmenté, le rapprochant d'un "outil de couverture de liquidité" plutôt que d'un simple actif refuge.
Le conflit au Moyen-Orient a accéléré le processus de dé-dollarisation. Certains pays règlent une partie de leurs exportations de pétrole en Bitcoin, cette infiltration de l'économie réelle transforme en partie le risque géopolitique en une demande rigide de Bitcoin. Les données montrent que le volume des transactions en chaîne dans les régions de conflit a considérablement augmenté après l'événement.
II. La théorie des jeux imbriqués dans les cycles macroéconomiques
Le marché anticipe une probabilité de 68 % de baisse des taux d'intérêt au troisième trimestre, ce qui se reflète directement dans l'accentuation de la structure à terme du Bitcoin. Les données historiques montrent qu'au cours des 3 mois précédant le début d'un cycle de baisse des taux, le Bitcoin affiche une hausse moyenne significativement supérieure à celle de l'or.
Récemment, les indicateurs d'inflation de base ont reculé et l'indice de pression sur la chaîne d'approvisionnement est tombé à des niveaux d'avant la pandémie. Bien que cela ait affaibli le récit anti-inflation du Bitcoin, cela a néanmoins libéré ses attributs d'"actif sensible à la croissance". Certaines entreprises ont commencé à transformer leurs Bitcoins détenus d'"actifs immatériels" en "réserves stratégiques".
La divergence des politiques monétaires entre la Chine et les États-Unis a donné naissance à un canal gris pour l'arbitrage des capitaux transfrontaliers via le Bitcoin. Les données montrent que le volume des transactions hors cote en Bitcoin dans le corridor commercial sino-américain a considérablement augmenté pendant la période des différends tarifaires.
Trois, des transformations profondes de la structure du marché
La part des positions de couverture sur le marché des contrats à terme a franchi pour la première fois les 60 %, et le taux de financement des contrats perpétuels reste stable. Ce changement fait que le marché ne dépend plus des fonds de levier, et le phénomène couramment observé de "double explosion haussière et baissière" a pratiquement disparu.
Le solde des comptes de garde institutionnels a considérablement augmenté, et ces "tokens de stockage à froid" forment un stabilisateur de prix naturel, rendant difficile la pression de vente à court terme pour franchir des niveaux de support clés.
La corrélation entre le Bitcoin et les indices d'actifs traditionnels a changé, reflétant que le marché est en train de reconstruire la logique d'évaluation en utilisant des modèles de tarification d'actifs traditionnels. La volatilité du Bitcoin est désormais proche de celle des actions de croissance technologique, bien inférieure à celle d'il y a quelques années.
Quatre, analyse des prix à court terme
Le Bitcoin trouve actuellement un support près de la moyenne mobile sur 50 jours, mais les haussiers ont du mal à dépasser la moyenne mobile sur 20 jours. Les indicateurs techniques montrent que les deux parties, haussiers et baissiers, sont temporairement en équilibre. La zone de résistance clé se situe entre 110 530 et 111 980 dollars, tandis que le support est près de 100 000 dollars.
Cinq, Projection des chemins futurs
On s'attend à ce que le Bitcoin oscille entre 98 000 et 112 000 dollars. Attention aux signaux politiques de la réunion de la Réserve fédérale de juillet, ainsi qu'au rôle de support de la moyenne mobile sur 200 jours.
Les tendances saisonnières historiques montrent que le mois d'octobre est généralement performant, et avec la possibilité que la Réserve fédérale baisse les taux d'intérêt pour la première fois, le Bitcoin pourrait entamer un nouveau cycle de hausse. Le pic d'échéance des obligations américaines pourrait déclencher un relâchement de la liquidité, ce qui serait un facteur favorable.
Les changements de politique de régulation peuvent provoquer des fluctuations à court terme. Les investisseurs doivent rester vigilants face à un possible recul vers la fin de l'année.
Conclusion
Dans le contexte de la restructuration de l'ordre monétaire mondial, le Bitcoin subit une transformation de son rôle. Sa stabilité de prix ne provient plus seulement de la réduction de la volatilité, mais de la reconstruction de la valeur sous-jacente. Le Bitcoin évolue progressivement d'un symbole de spéculation à un outil de liquidité reliant l'économie réelle, jouant un rôle de plus en plus important dans le nouvel écosystème financier.