RWA peut-il devenir le prochain tournant du marché
Avec le lancement des ETF Bitcoin au comptant, le domaine de la cryptographie est en train de connaître un nouveau tournant dans son développement. Les orientations politiques de l'administration Trump ont jeté les bases pour ce domaine, et aujourd'hui, l'entrée des géants de la finance traditionnelle a encore accentué le développement de la catégorie RWA (actifs du monde réel). De plus en plus d'institutions financières commencent à explorer comment réaliser des transactions et une gestion en chaîne d'actifs traditionnels comme les actions et les obligations grâce à la technologie blockchain, cette tendance est en train de remodeler le paysage du marché financier.
Récemment, une série d'initiatives lancées par une certaine plateforme marque la tendance croissante des RWA vers le mainstream. Cette transformation a également suscité une nouvelle vague de jeux sur Wall Street, modifiant discrètement les règles du jeu entre le marché des cryptomonnaies et la finance traditionnelle.
Différenciation et similarités des projets dans le domaine RWA
projets représentatifs des grandes sociétés de gestion d'actifs
Une certaine plateforme agit fréquemment, lançant une plateforme de marché mondial, principalement pour fournir des services d'intégration blockchain pour les actions, les obligations et les ETF. Elle a ensuite annoncé un nouveau projet de blockchain publique Layer 1, visant à créer une infrastructure financière plus puissante et à promouvoir la tokenisation des RWA.
Cette nouvelle blockchain est l'infrastructure de la plateforme de marché mondial, axée sur la réalisation de la tokenisation des RWA et de l'intégration avec la blockchain. Elle permet aux investisseurs du monde entier d'accéder en chaîne aux titres américains cotés grâce à une plateforme blockchain, brisant ainsi les restrictions géographiques et offrant des services de trading ininterrompus 24/7.
Cette blockchain publique a lancé une solution intégrant la conformité de niveau institutionnel dans l'architecture de la blockchain, en essayant de surmonter les points de douleur existants de l'intégration des actifs réels (RWA) grâce à des moyens innovants tels que le mécanisme de validation des nœuds autorisés et un protocole natif de cross-chain. En utilisant des actifs financiers traditionnels comme collatéral, elle assure la sécurité du réseau et réalise l'interopérabilité avec les systèmes de règlement traditionnels, facilitant ainsi la liquidité entre la chaîne et hors chaîne.
compétitivité et limites dans les projets de même secteur
Cela est à la fois lié à sa conception architecturale unique et à ses puissantes ressources institutionnelles, et illustre également le jeu de pouvoir et d'intérêts entre la blockchain et la finance traditionnelle.
Compétitivité:
La tokenisation des RWA et leur libre transfert : en associant des actifs tels que des actions, des obligations, des ETF à un token au ratio de 1:1, les investisseurs peuvent transférer librement ces actifs tokenisés en dehors des États-Unis et les intégrer dans la DeFi pour participer à des activités financières telles que le prêt et le yield.
Combinaison d'ouverture et de conformité : allie l'ouverture de la blockchain publique à la conformité de la chaîne permise. Les validateurs sont soumis à une vérification d'autorisation pour garantir la conformité, tandis que tout développeur et utilisateur peut émettre des tokens et développer des applications sur cette chaîne, assurant ainsi la vitalité de l'innovation.
Participation des institutions et construction de l'écosystème : L'équipe de consultants en conception comprend plusieurs institutions financières, favorisant leur application au niveau institutionnel dans les domaines de la finance traditionnelle et de la DeFi.
Mécanisme des oracles et sécurité des données : Le système d'oracle intégré garantit l'exactitude et la réactivité des données on-chain, réduisant ainsi le risque de manipulation des données. Cette conception renforce la crédibilité des données clés telles que les prix des actifs, les taux d'intérêt et les indices de marché.
Fonctionnalité inter-chaînes et garantie de sécurité : réaliser le transfert d'actifs inter-chaînes via un pont, fournir une garantie de sécurité pour le réseau de validation décentralisé, et prendre en charge la gestion des actifs institutionnels et de la liquidité, s'adaptant aux grandes transactions.
Limitations:
Forte dépendance aux institutions, manque de dynamisme communautaire. Son architecture repose fortement sur la participation des institutions financières traditionnelles, la crédibilité et la liquidité des actifs tokenisés proviennent principalement de l'appui de ces institutions. L'écosystème est principalement conçu pour les institutions, avec un faible niveau de participation des utilisateurs ordinaires.
Problème de répartition du pouvoir sous un contrôle centralisé. Bien qu'une certaine ouverture soit maintenue, ses validateurs sont sous licence, et le pouvoir central est concentré entre les mains de quelques institutions. Cette concentration du pouvoir pourrait entraîner des conflits dans la gouvernance et la répartition des ressources à l'avenir.
La vitesse d'innovation peut être limitée par la conformité et les institutions traditionnelles. Étant donné que la conformité et la participation des institutions sont des piliers essentiels, cela peut également limiter la vitesse d'innovation. Lors de l'introduction de nouveaux produits ou technologies financières, il peut être nécessaire de passer par des processus de conformité complexes et des approbations institutionnelles.
Les obstacles réels auxquels les projets RWA sont confrontés
Bien que la technologie blockchain offre une base technique pour l'intégration des RWA, les chaînes publiques actuelles peinent encore à répondre aux besoins de la finance traditionnelle en matière de transactions à haute fréquence et de règlement en temps réel. Parallèlement, la fragmentation de l'écosystème inter-chaînes et les problèmes de sécurité aggravent davantage la difficulté pour les institutions de déployer les RWA. L'application des RWA dans la finance décentralisée (DeFi) est confrontée à plusieurs obstacles réels :
Tout d'abord, les problèmes de confiance et de cohérence des données sur la chaîne des actifs deviennent le principal défi de la mise en chaîne des RWA. La clé de la mise en chaîne des RWA réside dans l'assurance de la cohérence entre les actifs du monde réel et les données sur la chaîne. Cela implique deux problèmes clés : l'authenticité des données sur la chaîne et la synchronisation des mises à jour des données. Résoudre ces problèmes nécessite généralement l'introduction de tiers de confiance ou d'autorités, mais cela entre en conflit avec la nature décentralisée de la blockchain.
La sécurité insuffisante du réseau est également un problème important, la sécurité des réseaux blockchain dépend généralement des mécanismes d'incitation économique des jetons locaux, mais la volatilité des RWA est généralement inférieure à celle des cryptomonnaies, en particulier en période de marché baissier, ce qui peut entraîner une baisse de la sécurité du réseau.
Le problème de compatibilité entre RWA et l'architecture DeFi n'est pas encore résolu. La conception de DeFi est initialement destinée à servir des actifs natifs en cryptomonnaie, et non des actifs financiers traditionnels. Le processus de mise en chaîne des RWA implique des comportements financiers complexes, qui sont difficiles à gérer efficacement avec les systèmes DeFi existants. Le système d'oracle présente également des insuffisances évidentes en termes de temps réel et de sécurité dans le traitement des données financières traditionnelles à grande échelle.
L'augmentation de la difficulté de l'intégration des RWA sur la chaîne sur les problèmes de liquidité dispersée et de sécurité a été exacerbée par l'émission inter-chaînes des RWA, ce qui entraîne une dispersion de la liquidité et complique la gestion des actifs. Bien que le mécanisme de pont inter-chaînes offre une solution, il introduit également de nouveaux risques de sécurité.
Les problèmes de réglementation et de conformité des institutions représentent le plus grand obstacle non technique à la mise en chaîne des RWA, de nombreuses institutions financières réglementées ne pouvant pas effectuer de transactions sur des blockchains publiques. Les exigences de conformité telles que KYC et la lutte contre le blanchiment d'argent augmentent encore la complexité de la mise en chaîne des RWA.
La liquidité sur le marché et les restrictions de participation des institutions limitent également le développement des RWA. Actuellement, la capitalisation boursière globale des RWA est principalement concentrée sur des actifs à faible risque, tandis que la progression de la mise en chaîne d'actifs majeurs tels que les actions et l'immobilier est lente. La liquidité des RWA dépend encore des protocoles natifs de la cryptographie, et le marché dans son ensemble est encore à un stade de développement précoce.
Enfin, le conflit entre le DeFi et le mécanisme de confiance des finances traditionnelles est également un problème que la mise en chaîne des RWA doit résoudre. Le DeFi repose sur le code et la cryptographie pour établir la confiance, tandis que les finances traditionnelles s'appuient sur des contrats légaux et des institutions centralisées. Cette différence de mécanisme de confiance conduit les institutions financières traditionnelles à adopter une attitude prudente envers la technologie blockchain.
Si les RWA réussissent, une nouvelle blockchain pourrait devenir la redistribution du pouvoir entre les anciens et les nouveaux systèmes financiers du "jeu de Wall Street".
Le principal défi non technique des RWA réside dans la manière de réaliser la conformité, qui nécessite la reconnaissance d'une puissante organisation centralisée.
La plus grande société de gestion d'actifs au monde, après avoir terminé la promotion des ETF Bitcoin, a participé à la construction d'investissement dans les RWA. Cela représente essentiellement une première tentative de répartition du pouvoir entre le système financier traditionnel et les nouvelles technologies décentralisées reposant sur la blockchain. Ce combat n'est pas seulement une compétition entre la transformation technologique ou l'innovation financière, mais aussi une lutte pour le pouvoir de rédaction des règles financières mondiales, le contrôle du capital et le mécanisme de répartition de la richesse future.
Bien que la technologie blockchain apporte l'espoir de la décentralisation, face à la réalité d'un capital et d'un pouvoir hautement concentrés, Wall Street essaie de ramener cette révolution technologique sous son contrôle, en prolongeant sa position dominante dans le système financier mondial à travers de nouvelles formes de manipulation du marché et de titrisation des actifs.
Rééquilibrage du pouvoir dans le système financier mondial
Wall Street a toujours occupé une position dominante dans le système financier mondial, contrôlant les flux de capitaux, la gestion d'actifs et les points clés des services financiers. Les institutions financières traditionnelles exercent un contrôle sur le capital mondial en monopolisant les infrastructures financières. Cependant, l'émergence de la technologie blockchain a bouleversé cette situation :
La finance décentralisée (DeFi) affaiblit les infrastructures financières traditionnelles contrôlées depuis longtemps par Wall Street grâce à la désintermédiation. DeFi permet que des fonctions clés telles que le flux de capitaux et la gestion d'actifs puissent fonctionner sur des plateformes décentralisées, permettant aux utilisateurs de gérer des actifs, emprunter et échanger directement sur la blockchain sans intermédiaires tels que des banques ou des banques d'investissement. Mais cela représente une menace énorme pour Wall Street, car ce transfert de pouvoir signifie que Wall Street pourrait perdre son hégémonie sur le système financier mondial.
Tokenisation des actifs : qui peut contrôler la nouvelle infrastructure financière
La tokenisation des actifs réels (RWA) promue par des plateformes telles que la nouvelle blockchain vise à renforcer la liquidité des actifs, mais cache une lutte pour le contrôle de la nouvelle infrastructure financière. Les réseaux blockchain sont des plateformes candidates pour la nouvelle génération d'infrastructure financière mondiale. Celui qui peut dominer cette infrastructure sera en mesure de jouer un rôle prépondérant dans la connexion future des actifs du monde réel à la blockchain.
Les intérêts de Wall Street se manifestent par leur intention de contrôler ces réseaux décentralisés. Ils ne peuvent pas directement nier la blockchain, mais à travers des investissements, des fusions-acquisitions ou des collaborations, ils peuvent contrôler ces nouvelles plateformes blockchain émergentes, permettant ainsi une réémergence de la concentration du capital. Bien que la blockchain vise à être décentralisée, une grande partie du capital et de la liquidité reste facilement concentrée entre les mains de quelques grandes institutions financières ou fonds spéculatifs. Cela conduit finalement à ce que les ressources clés sur les plateformes blockchain reviennent aux mains de quelques acteurs, rendant ainsi le marché des actifs décentralisés entièrement dépendant des immenses forces centralisées.
Arbitre réglementaire et pouvoir extraterritorial
Selon des rapports, la dernière enquête sur le trading électronique des traders institutionnels d'une grande banque montre que 29 % des traders institutionnels sont sur le point de commencer ou sont déjà engagés dans le trading de cryptomonnaies cette année, soit une augmentation de 7 points par rapport à l'année dernière.
L'arbitrage a toujours été une stratégie de trading que les élites de Wall Street savent exploiter. Face à un environnement réglementaire incertain dû aux caractéristiques décentralisées de la blockchain, les institutions de Wall Street pourraient à l'avenir tirer parti des différences réglementaires entre différents pays et régions, en établissant des entités opérationnelles dans des juridictions où la réglementation est plus souple, afin d'éviter une réglementation plus stricte.
Dans des projets tels que les nouvelles chaînes publiques, la tokenisation de certains RWA pourrait contourner les réglementations traditionnelles sur les valeurs mobilières ou les réglementations des marchés financiers. Manipuler le flux d'actifs et la structure du capital dans différents environnements réglementaires renforce davantage le contrôle sur les marchés émergents. Il n'est pas exclu que cette opération dans une "zone grise" soit l'un des moyens par lesquels Wall Street obtient des rendements plus élevés grâce à la blockchain.
Liquidité du marché et manipulation des prix : la lutte pour le pouvoir dominant caché
La liquidité est au cœur de la manipulation du marché, permettant une manipulation des prix implicite dans un marché apparemment "décentralisé". Les nouvelles chaînes publiques offrent aux investisseurs mondiaux de nouvelles opportunités d'investissement grâce à la tokenisation des RWA, mais leur liquidité et leur profondeur de transaction dépendent toujours fortement de l'injection de capitaux importants. Le contrôle de la liquidité continuera d'être une arme clé pour les acteurs de Wall Street. Même dans un environnement décentralisé de blockchain, les institutions disposant de plus de capitaux, de techniques de trading et d'aperçus du marché peuvent toujours dominer les tendances du marché.
Fonds de couverture RWA : reconstruire le jeu de la titrisation des actifs
Wall Street a historiquement réalisé d'énormes bénéfices grâce à la titrisation des actifs. La tokenisation des RWA sur la blockchain offre justement une opportunité de nouvelle génération pour la titrisation des actifs. Par exemple, Wall Street peut émettre de nouveaux produits financiers en tokenisant un portefeuille d'actifs, attirant ainsi des investisseurs du monde entier. Ces produits peuvent être basés sur des RWA, tels que des tokens de fonds de placement immobilier, des tokens d'obligations d'entreprise, offrant ainsi plus de choix au marché.
Le marché des produits dérivés pourrait également être étendu grâce à la blockchain. Wall Street pourrait concevoir des instruments dérivés financiers complexes, empaquetant à nouveau les risques et les vendant à des investisseurs mondiaux. Le jeu de transfert de risque et de génération de profits continuera de se dérouler à l'ère de la tokenisation des RWA.
Le chemin d'avancement dans le monde de la cryptographie, le développement de l'industrie a été contraint d'appuyer sur la touche d'accélération
Prenons comme exemple le trading d'ETF d'actifs cryptographiques dirigé par le Bitcoin, les événements liés à Trump et les RWA futures. Chacun d'eux accélère le développement de l'industrie à différents niveaux, et l'impact direct de cela est d'augmenter la difficulté de rentabilité pour le secteur. Ces facteurs influencent l'industrie cryptographique à travers des dynamiques de marché complexes, des pressions réglementaires et une infiltration progressive de l'écosystème financier traditionnel.
La maturation du marché apportée par l'introduction des ETF
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GasWastingMaximalist
· 07-21 03:57
Wall Street veut encore se faire prendre pour des cons, hein.
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SleepyValidator
· 07-20 23:54
Ce Blockchain a encore fait des câlins avec Web2.
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LeverageAddict
· 07-20 02:37
On joue à nouveau avec les RWA, n'est-ce pas ! Marché baissier, c'est comme ça qu'on fait.
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GateUser-e51e87c7
· 07-18 21:51
Wall Street commence enfin à s'inquiéter.
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BtcDailyResearcher
· 07-18 21:46
Le prochain grand bull run dépendra de RWA, préparez-vous bien.
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Rekt_Recovery
· 07-18 21:39
été rekt tant de fois... maintenant je ne fais qu'accumuler des sats et regarder wallst fomo entrer... que pourrait-il mal se passer
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NewDAOdreamer
· 07-18 21:33
Rire jusqu'à mourir, les requins de Wall Street sentent l'odeur du sang.
Développement de la piste RWA : la nouvelle vague de répartition financière et de pouvoir à Wall Street
RWA peut-il devenir le prochain tournant du marché
Avec le lancement des ETF Bitcoin au comptant, le domaine de la cryptographie est en train de connaître un nouveau tournant dans son développement. Les orientations politiques de l'administration Trump ont jeté les bases pour ce domaine, et aujourd'hui, l'entrée des géants de la finance traditionnelle a encore accentué le développement de la catégorie RWA (actifs du monde réel). De plus en plus d'institutions financières commencent à explorer comment réaliser des transactions et une gestion en chaîne d'actifs traditionnels comme les actions et les obligations grâce à la technologie blockchain, cette tendance est en train de remodeler le paysage du marché financier.
Récemment, une série d'initiatives lancées par une certaine plateforme marque la tendance croissante des RWA vers le mainstream. Cette transformation a également suscité une nouvelle vague de jeux sur Wall Street, modifiant discrètement les règles du jeu entre le marché des cryptomonnaies et la finance traditionnelle.
Différenciation et similarités des projets dans le domaine RWA
projets représentatifs des grandes sociétés de gestion d'actifs
Une certaine plateforme agit fréquemment, lançant une plateforme de marché mondial, principalement pour fournir des services d'intégration blockchain pour les actions, les obligations et les ETF. Elle a ensuite annoncé un nouveau projet de blockchain publique Layer 1, visant à créer une infrastructure financière plus puissante et à promouvoir la tokenisation des RWA.
Cette nouvelle blockchain est l'infrastructure de la plateforme de marché mondial, axée sur la réalisation de la tokenisation des RWA et de l'intégration avec la blockchain. Elle permet aux investisseurs du monde entier d'accéder en chaîne aux titres américains cotés grâce à une plateforme blockchain, brisant ainsi les restrictions géographiques et offrant des services de trading ininterrompus 24/7.
Cette blockchain publique a lancé une solution intégrant la conformité de niveau institutionnel dans l'architecture de la blockchain, en essayant de surmonter les points de douleur existants de l'intégration des actifs réels (RWA) grâce à des moyens innovants tels que le mécanisme de validation des nœuds autorisés et un protocole natif de cross-chain. En utilisant des actifs financiers traditionnels comme collatéral, elle assure la sécurité du réseau et réalise l'interopérabilité avec les systèmes de règlement traditionnels, facilitant ainsi la liquidité entre la chaîne et hors chaîne.
compétitivité et limites dans les projets de même secteur
Cela est à la fois lié à sa conception architecturale unique et à ses puissantes ressources institutionnelles, et illustre également le jeu de pouvoir et d'intérêts entre la blockchain et la finance traditionnelle.
Compétitivité:
La tokenisation des RWA et leur libre transfert : en associant des actifs tels que des actions, des obligations, des ETF à un token au ratio de 1:1, les investisseurs peuvent transférer librement ces actifs tokenisés en dehors des États-Unis et les intégrer dans la DeFi pour participer à des activités financières telles que le prêt et le yield.
Combinaison d'ouverture et de conformité : allie l'ouverture de la blockchain publique à la conformité de la chaîne permise. Les validateurs sont soumis à une vérification d'autorisation pour garantir la conformité, tandis que tout développeur et utilisateur peut émettre des tokens et développer des applications sur cette chaîne, assurant ainsi la vitalité de l'innovation.
Participation des institutions et construction de l'écosystème : L'équipe de consultants en conception comprend plusieurs institutions financières, favorisant leur application au niveau institutionnel dans les domaines de la finance traditionnelle et de la DeFi.
Mécanisme des oracles et sécurité des données : Le système d'oracle intégré garantit l'exactitude et la réactivité des données on-chain, réduisant ainsi le risque de manipulation des données. Cette conception renforce la crédibilité des données clés telles que les prix des actifs, les taux d'intérêt et les indices de marché.
Fonctionnalité inter-chaînes et garantie de sécurité : réaliser le transfert d'actifs inter-chaînes via un pont, fournir une garantie de sécurité pour le réseau de validation décentralisé, et prendre en charge la gestion des actifs institutionnels et de la liquidité, s'adaptant aux grandes transactions.
Limitations:
Forte dépendance aux institutions, manque de dynamisme communautaire. Son architecture repose fortement sur la participation des institutions financières traditionnelles, la crédibilité et la liquidité des actifs tokenisés proviennent principalement de l'appui de ces institutions. L'écosystème est principalement conçu pour les institutions, avec un faible niveau de participation des utilisateurs ordinaires.
Problème de répartition du pouvoir sous un contrôle centralisé. Bien qu'une certaine ouverture soit maintenue, ses validateurs sont sous licence, et le pouvoir central est concentré entre les mains de quelques institutions. Cette concentration du pouvoir pourrait entraîner des conflits dans la gouvernance et la répartition des ressources à l'avenir.
La vitesse d'innovation peut être limitée par la conformité et les institutions traditionnelles. Étant donné que la conformité et la participation des institutions sont des piliers essentiels, cela peut également limiter la vitesse d'innovation. Lors de l'introduction de nouveaux produits ou technologies financières, il peut être nécessaire de passer par des processus de conformité complexes et des approbations institutionnelles.
Les obstacles réels auxquels les projets RWA sont confrontés
Bien que la technologie blockchain offre une base technique pour l'intégration des RWA, les chaînes publiques actuelles peinent encore à répondre aux besoins de la finance traditionnelle en matière de transactions à haute fréquence et de règlement en temps réel. Parallèlement, la fragmentation de l'écosystème inter-chaînes et les problèmes de sécurité aggravent davantage la difficulté pour les institutions de déployer les RWA. L'application des RWA dans la finance décentralisée (DeFi) est confrontée à plusieurs obstacles réels :
Tout d'abord, les problèmes de confiance et de cohérence des données sur la chaîne des actifs deviennent le principal défi de la mise en chaîne des RWA. La clé de la mise en chaîne des RWA réside dans l'assurance de la cohérence entre les actifs du monde réel et les données sur la chaîne. Cela implique deux problèmes clés : l'authenticité des données sur la chaîne et la synchronisation des mises à jour des données. Résoudre ces problèmes nécessite généralement l'introduction de tiers de confiance ou d'autorités, mais cela entre en conflit avec la nature décentralisée de la blockchain.
La sécurité insuffisante du réseau est également un problème important, la sécurité des réseaux blockchain dépend généralement des mécanismes d'incitation économique des jetons locaux, mais la volatilité des RWA est généralement inférieure à celle des cryptomonnaies, en particulier en période de marché baissier, ce qui peut entraîner une baisse de la sécurité du réseau.
Le problème de compatibilité entre RWA et l'architecture DeFi n'est pas encore résolu. La conception de DeFi est initialement destinée à servir des actifs natifs en cryptomonnaie, et non des actifs financiers traditionnels. Le processus de mise en chaîne des RWA implique des comportements financiers complexes, qui sont difficiles à gérer efficacement avec les systèmes DeFi existants. Le système d'oracle présente également des insuffisances évidentes en termes de temps réel et de sécurité dans le traitement des données financières traditionnelles à grande échelle.
L'augmentation de la difficulté de l'intégration des RWA sur la chaîne sur les problèmes de liquidité dispersée et de sécurité a été exacerbée par l'émission inter-chaînes des RWA, ce qui entraîne une dispersion de la liquidité et complique la gestion des actifs. Bien que le mécanisme de pont inter-chaînes offre une solution, il introduit également de nouveaux risques de sécurité.
Les problèmes de réglementation et de conformité des institutions représentent le plus grand obstacle non technique à la mise en chaîne des RWA, de nombreuses institutions financières réglementées ne pouvant pas effectuer de transactions sur des blockchains publiques. Les exigences de conformité telles que KYC et la lutte contre le blanchiment d'argent augmentent encore la complexité de la mise en chaîne des RWA.
La liquidité sur le marché et les restrictions de participation des institutions limitent également le développement des RWA. Actuellement, la capitalisation boursière globale des RWA est principalement concentrée sur des actifs à faible risque, tandis que la progression de la mise en chaîne d'actifs majeurs tels que les actions et l'immobilier est lente. La liquidité des RWA dépend encore des protocoles natifs de la cryptographie, et le marché dans son ensemble est encore à un stade de développement précoce.
Enfin, le conflit entre le DeFi et le mécanisme de confiance des finances traditionnelles est également un problème que la mise en chaîne des RWA doit résoudre. Le DeFi repose sur le code et la cryptographie pour établir la confiance, tandis que les finances traditionnelles s'appuient sur des contrats légaux et des institutions centralisées. Cette différence de mécanisme de confiance conduit les institutions financières traditionnelles à adopter une attitude prudente envers la technologie blockchain.
Si les RWA réussissent, une nouvelle blockchain pourrait devenir la redistribution du pouvoir entre les anciens et les nouveaux systèmes financiers du "jeu de Wall Street".
Le principal défi non technique des RWA réside dans la manière de réaliser la conformité, qui nécessite la reconnaissance d'une puissante organisation centralisée.
La plus grande société de gestion d'actifs au monde, après avoir terminé la promotion des ETF Bitcoin, a participé à la construction d'investissement dans les RWA. Cela représente essentiellement une première tentative de répartition du pouvoir entre le système financier traditionnel et les nouvelles technologies décentralisées reposant sur la blockchain. Ce combat n'est pas seulement une compétition entre la transformation technologique ou l'innovation financière, mais aussi une lutte pour le pouvoir de rédaction des règles financières mondiales, le contrôle du capital et le mécanisme de répartition de la richesse future.
Bien que la technologie blockchain apporte l'espoir de la décentralisation, face à la réalité d'un capital et d'un pouvoir hautement concentrés, Wall Street essaie de ramener cette révolution technologique sous son contrôle, en prolongeant sa position dominante dans le système financier mondial à travers de nouvelles formes de manipulation du marché et de titrisation des actifs.
Rééquilibrage du pouvoir dans le système financier mondial
Wall Street a toujours occupé une position dominante dans le système financier mondial, contrôlant les flux de capitaux, la gestion d'actifs et les points clés des services financiers. Les institutions financières traditionnelles exercent un contrôle sur le capital mondial en monopolisant les infrastructures financières. Cependant, l'émergence de la technologie blockchain a bouleversé cette situation :
La finance décentralisée (DeFi) affaiblit les infrastructures financières traditionnelles contrôlées depuis longtemps par Wall Street grâce à la désintermédiation. DeFi permet que des fonctions clés telles que le flux de capitaux et la gestion d'actifs puissent fonctionner sur des plateformes décentralisées, permettant aux utilisateurs de gérer des actifs, emprunter et échanger directement sur la blockchain sans intermédiaires tels que des banques ou des banques d'investissement. Mais cela représente une menace énorme pour Wall Street, car ce transfert de pouvoir signifie que Wall Street pourrait perdre son hégémonie sur le système financier mondial.
Tokenisation des actifs : qui peut contrôler la nouvelle infrastructure financière
La tokenisation des actifs réels (RWA) promue par des plateformes telles que la nouvelle blockchain vise à renforcer la liquidité des actifs, mais cache une lutte pour le contrôle de la nouvelle infrastructure financière. Les réseaux blockchain sont des plateformes candidates pour la nouvelle génération d'infrastructure financière mondiale. Celui qui peut dominer cette infrastructure sera en mesure de jouer un rôle prépondérant dans la connexion future des actifs du monde réel à la blockchain.
Les intérêts de Wall Street se manifestent par leur intention de contrôler ces réseaux décentralisés. Ils ne peuvent pas directement nier la blockchain, mais à travers des investissements, des fusions-acquisitions ou des collaborations, ils peuvent contrôler ces nouvelles plateformes blockchain émergentes, permettant ainsi une réémergence de la concentration du capital. Bien que la blockchain vise à être décentralisée, une grande partie du capital et de la liquidité reste facilement concentrée entre les mains de quelques grandes institutions financières ou fonds spéculatifs. Cela conduit finalement à ce que les ressources clés sur les plateformes blockchain reviennent aux mains de quelques acteurs, rendant ainsi le marché des actifs décentralisés entièrement dépendant des immenses forces centralisées.
Arbitre réglementaire et pouvoir extraterritorial
Selon des rapports, la dernière enquête sur le trading électronique des traders institutionnels d'une grande banque montre que 29 % des traders institutionnels sont sur le point de commencer ou sont déjà engagés dans le trading de cryptomonnaies cette année, soit une augmentation de 7 points par rapport à l'année dernière.
L'arbitrage a toujours été une stratégie de trading que les élites de Wall Street savent exploiter. Face à un environnement réglementaire incertain dû aux caractéristiques décentralisées de la blockchain, les institutions de Wall Street pourraient à l'avenir tirer parti des différences réglementaires entre différents pays et régions, en établissant des entités opérationnelles dans des juridictions où la réglementation est plus souple, afin d'éviter une réglementation plus stricte.
Dans des projets tels que les nouvelles chaînes publiques, la tokenisation de certains RWA pourrait contourner les réglementations traditionnelles sur les valeurs mobilières ou les réglementations des marchés financiers. Manipuler le flux d'actifs et la structure du capital dans différents environnements réglementaires renforce davantage le contrôle sur les marchés émergents. Il n'est pas exclu que cette opération dans une "zone grise" soit l'un des moyens par lesquels Wall Street obtient des rendements plus élevés grâce à la blockchain.
Liquidité du marché et manipulation des prix : la lutte pour le pouvoir dominant caché
La liquidité est au cœur de la manipulation du marché, permettant une manipulation des prix implicite dans un marché apparemment "décentralisé". Les nouvelles chaînes publiques offrent aux investisseurs mondiaux de nouvelles opportunités d'investissement grâce à la tokenisation des RWA, mais leur liquidité et leur profondeur de transaction dépendent toujours fortement de l'injection de capitaux importants. Le contrôle de la liquidité continuera d'être une arme clé pour les acteurs de Wall Street. Même dans un environnement décentralisé de blockchain, les institutions disposant de plus de capitaux, de techniques de trading et d'aperçus du marché peuvent toujours dominer les tendances du marché.
Fonds de couverture RWA : reconstruire le jeu de la titrisation des actifs
Wall Street a historiquement réalisé d'énormes bénéfices grâce à la titrisation des actifs. La tokenisation des RWA sur la blockchain offre justement une opportunité de nouvelle génération pour la titrisation des actifs. Par exemple, Wall Street peut émettre de nouveaux produits financiers en tokenisant un portefeuille d'actifs, attirant ainsi des investisseurs du monde entier. Ces produits peuvent être basés sur des RWA, tels que des tokens de fonds de placement immobilier, des tokens d'obligations d'entreprise, offrant ainsi plus de choix au marché.
Le marché des produits dérivés pourrait également être étendu grâce à la blockchain. Wall Street pourrait concevoir des instruments dérivés financiers complexes, empaquetant à nouveau les risques et les vendant à des investisseurs mondiaux. Le jeu de transfert de risque et de génération de profits continuera de se dérouler à l'ère de la tokenisation des RWA.
Le chemin d'avancement dans le monde de la cryptographie, le développement de l'industrie a été contraint d'appuyer sur la touche d'accélération
Prenons comme exemple le trading d'ETF d'actifs cryptographiques dirigé par le Bitcoin, les événements liés à Trump et les RWA futures. Chacun d'eux accélère le développement de l'industrie à différents niveaux, et l'impact direct de cela est d'augmenter la difficulté de rentabilité pour le secteur. Ces facteurs influencent l'industrie cryptographique à travers des dynamiques de marché complexes, des pressions réglementaires et une infiltration progressive de l'écosystème financier traditionnel.
La maturation du marché apportée par l'introduction des ETF
Le lancement des ETF marque