Analyse du modèle d'arbitrage Bitcoin de la stratégie
Au cours des cinq dernières années, une certaine entreprise a investi 40,8 milliards de dollars pour acheter plus de 580 000 Bitcoins, ce qui représente environ 2,9 % de l'offre de Bitcoin ou près de 10 % des Bitcoins actifs. L'action de cette entreprise a augmenté de 1600 % au cours des trois dernières années, dépassant de loin l'augmentation d'environ 420 % du Bitcoin sur la même période. La valorisation de l'entreprise a dépassé 100 milliards de dollars et elle a réussi à intégrer l'indice Nasdaq 100.
Cette croissance incroyable a suscité des controverses. Certains prédisent que l'entreprise deviendra un géant d'une valeur marchande de mille milliards, tandis que d'autres s'inquiètent de la possibilité qu'elle soit contrainte de vendre des Bitcoins, ce qui pourrait entraîner une panique sur le marché. Cet article explorera en profondeur le modèle opérationnel de l'entreprise et analysera s'il constitue un risque significatif pour le marché du Bitcoin.
Analyse des sources de financement
L'entreprise collecte principalement des fonds pour acheter des Bitcoin par trois canaux : les revenus d'exploitation, l'émission d'actions et le financement par dette. Parmi ceux-ci, l'émission d'actions est la principale source de financement, et non le financement par dette qui est généralement au centre des préoccupations extérieures.
Ce modèle semble contre-intuitif : pourquoi les investisseurs choisissent-ils d'acheter des actions d'entreprise plutôt que d'acheter directement du Bitcoin ? La réponse réside dans l'existence d'opportunités d'arbitrage.
Restrictions d'investissement pour les investisseurs institutionnels
De nombreux investisseurs institutionnels, fonds et entités réglementées sont contraints par des "autorisations d'investissement" et ne peuvent investir que dans des types d'actifs spécifiques. Par exemple, les fonds d'actions ne peuvent acheter que des actions, et les fonds de crédit ne peuvent investir que dans des instruments de crédit. Ces restrictions empêchent une grande quantité de fonds d'entrer directement sur les marchés émergents, y compris dans le domaine des jetons.
Les fondateurs de l'entreprise ont compris que les investisseurs institutionnels souhaitaient obtenir une exposition au Bitcoin tout en étant limités par les autorisations d'investissement, et ont habilement utilisé cela. Avant l'apparition des ETF Bitcoin, les actions de cette entreprise sont devenues l'un des rares moyens fiables pour ces institutions d'obtenir une exposition au Bitcoin.
Arbitrage autorisé
En raison de la demande pour les actions de l'entreprise dépassant l'offre, le prix des actions est souvent échangé à un prix supérieur. L'entreprise utilise constamment cette prime pour acheter plus de Bitcoin, tout en augmentant le nombre de Bitcoin par action. Au cours des deux dernières années, les investisseurs détenant des actions de l'entreprise ont réalisé un rendement de 134 % en termes de Bitcoin, ce qui en fait le retour le plus élevé dans les investissements Bitcoin à grande échelle sur le marché.
Même après le lancement du Bitcoin ETF, cette stratégie reste efficace. Car de nombreux fonds, y compris la plupart des fonds communs de placement gérant 25 000 milliards de dollars d'actifs, sont toujours interdits d'investir dans des ETF.
Avantage de la dette
La structure de la dette de l'entreprise présente également des avantages uniques. Sa dette ressemble à un prêt hypothécaire pour les entreprises, nécessitant uniquement le paiement des intérêts dans un délai imparti, tandis que le principal est remboursé à la fin de la période. Tant que les intérêts sont payés à temps, les créanciers n'ont pas le droit de vendre les actifs de l'entreprise. Cette flexibilité permet à l'entreprise de mieux faire face aux fluctuations du marché.
Conclusion
Le modèle commercial de base de l'entreprise est l'arbitrage, et non pas de simples opérations à effet de levier. Bien qu'elle ait effectivement certaines dettes actuellement, le prix du Bitcoin doit tomber à environ 15 000 dollars dans les cinq prochaines années pour représenter un risque sérieux pour l'entreprise.
Avec de plus en plus d'entreprises adoptant des stratégies d'accumulation de Bitcoin similaires, le paysage du marché pourrait changer. Si ces entreprises cessent de facturer des primes pour rivaliser entre elles et commencent à assumer une dette excessive, cela pourrait avoir de graves conséquences. Les investisseurs doivent suivre de près l'évolution de ce domaine.
Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.
22 J'aime
Récompense
22
6
Partager
Commentaire
0/400
StableGenius
· 07-21 21:29
meh... manipulation de marché typique déguisée en "stratégie". déjà vu ce film, cela se termine inévitablement en larmes.
Voir l'originalRépondre0
SchroedingersFrontrun
· 07-18 22:03
piège qui n'est pas piégé Regardez juste pour le plaisir
Voir l'originalRépondre0
HashBard
· 07-18 22:02
hmm...un autre baleinier jouant aux échecs 4D avec le sentiment du marché
Voir l'originalRépondre0
IronHeadMiner
· 07-18 21:59
580 000 pièces, c'est vraiment sévère !
Voir l'originalRépondre0
AirdropHarvester
· 07-18 21:54
Vraiment, autant de jetons ont été collectés ?!
Voir l'originalRépondre0
NftDataDetective
· 07-18 21:53
on dirait qu'il y a plus de manipulation de baleines... smh ça devient vieux
Stratégie Arbitrage : Comment utiliser judicieusement les restrictions d'autorisation pour accumuler 580 000 jetons Bitcoin.
Analyse du modèle d'arbitrage Bitcoin de la stratégie
Au cours des cinq dernières années, une certaine entreprise a investi 40,8 milliards de dollars pour acheter plus de 580 000 Bitcoins, ce qui représente environ 2,9 % de l'offre de Bitcoin ou près de 10 % des Bitcoins actifs. L'action de cette entreprise a augmenté de 1600 % au cours des trois dernières années, dépassant de loin l'augmentation d'environ 420 % du Bitcoin sur la même période. La valorisation de l'entreprise a dépassé 100 milliards de dollars et elle a réussi à intégrer l'indice Nasdaq 100.
Cette croissance incroyable a suscité des controverses. Certains prédisent que l'entreprise deviendra un géant d'une valeur marchande de mille milliards, tandis que d'autres s'inquiètent de la possibilité qu'elle soit contrainte de vendre des Bitcoins, ce qui pourrait entraîner une panique sur le marché. Cet article explorera en profondeur le modèle opérationnel de l'entreprise et analysera s'il constitue un risque significatif pour le marché du Bitcoin.
Analyse des sources de financement
L'entreprise collecte principalement des fonds pour acheter des Bitcoin par trois canaux : les revenus d'exploitation, l'émission d'actions et le financement par dette. Parmi ceux-ci, l'émission d'actions est la principale source de financement, et non le financement par dette qui est généralement au centre des préoccupations extérieures.
Ce modèle semble contre-intuitif : pourquoi les investisseurs choisissent-ils d'acheter des actions d'entreprise plutôt que d'acheter directement du Bitcoin ? La réponse réside dans l'existence d'opportunités d'arbitrage.
Restrictions d'investissement pour les investisseurs institutionnels
De nombreux investisseurs institutionnels, fonds et entités réglementées sont contraints par des "autorisations d'investissement" et ne peuvent investir que dans des types d'actifs spécifiques. Par exemple, les fonds d'actions ne peuvent acheter que des actions, et les fonds de crédit ne peuvent investir que dans des instruments de crédit. Ces restrictions empêchent une grande quantité de fonds d'entrer directement sur les marchés émergents, y compris dans le domaine des jetons.
Les fondateurs de l'entreprise ont compris que les investisseurs institutionnels souhaitaient obtenir une exposition au Bitcoin tout en étant limités par les autorisations d'investissement, et ont habilement utilisé cela. Avant l'apparition des ETF Bitcoin, les actions de cette entreprise sont devenues l'un des rares moyens fiables pour ces institutions d'obtenir une exposition au Bitcoin.
Arbitrage autorisé
En raison de la demande pour les actions de l'entreprise dépassant l'offre, le prix des actions est souvent échangé à un prix supérieur. L'entreprise utilise constamment cette prime pour acheter plus de Bitcoin, tout en augmentant le nombre de Bitcoin par action. Au cours des deux dernières années, les investisseurs détenant des actions de l'entreprise ont réalisé un rendement de 134 % en termes de Bitcoin, ce qui en fait le retour le plus élevé dans les investissements Bitcoin à grande échelle sur le marché.
Même après le lancement du Bitcoin ETF, cette stratégie reste efficace. Car de nombreux fonds, y compris la plupart des fonds communs de placement gérant 25 000 milliards de dollars d'actifs, sont toujours interdits d'investir dans des ETF.
Avantage de la dette
La structure de la dette de l'entreprise présente également des avantages uniques. Sa dette ressemble à un prêt hypothécaire pour les entreprises, nécessitant uniquement le paiement des intérêts dans un délai imparti, tandis que le principal est remboursé à la fin de la période. Tant que les intérêts sont payés à temps, les créanciers n'ont pas le droit de vendre les actifs de l'entreprise. Cette flexibilité permet à l'entreprise de mieux faire face aux fluctuations du marché.
Conclusion
Le modèle commercial de base de l'entreprise est l'arbitrage, et non pas de simples opérations à effet de levier. Bien qu'elle ait effectivement certaines dettes actuellement, le prix du Bitcoin doit tomber à environ 15 000 dollars dans les cinq prochaines années pour représenter un risque sérieux pour l'entreprise.
Avec de plus en plus d'entreprises adoptant des stratégies d'accumulation de Bitcoin similaires, le paysage du marché pourrait changer. Si ces entreprises cessent de facturer des primes pour rivaliser entre elles et commencent à assumer une dette excessive, cela pourrait avoir de graves conséquences. Les investisseurs doivent suivre de près l'évolution de ce domaine.