Analyse panoramique du staking et du staking de liquidité
Introduction
Le re-staking et la liquidité de re-staking ont récemment suscité un large intérêt, notamment dans le contexte des bonnes nouvelles concernant les ETF ETH. Les données de DeFi Llama montrent que la TVL de ces deux types d'activités connaît une forte croissance, se classant respectivement cinquième et sixième parmi toutes les catégories. Avant d'explorer les revenus supplémentaires générés par le re-staking et la liquidité de re-staking, examinons d'abord leurs principes de base.
stake et Liquidité de Fond
Le staking d'Ethereum consiste à investir des ETH pour sécuriser le réseau et obtenir des récompenses. Bien que le staking d'ETH puisse générer des rendements, il comporte également des risques de pénalités et de manque de Liquidité.
Les validateurs individuels ont besoin d'un seuil de financement élevé de 32 ETH. C'est pourquoi des services de staking groupé ont émergé, permettant à plusieurs utilisateurs de combiner leurs ETH pour atteindre l'exigence minimale.
Bien que ces services permettent de staker n'importe quelle quantité d'ETH, l'ETH staké reste dans un état de "verrouillage". La liquidité de staking a vu le jour, elle fabrique des tokens de liquidité représentant l'ETH staké, pouvant être utilisés pour participer aux activités DeFi afin d'augmenter les rendements.
La montée du staking
EigenLayer a d'abord introduit le concept de re-staking, utilisant l'ETH staké pour protéger des modules qui ne peuvent pas être déployés ou vérifiés sur l'EVM. Cela résout le problème des modules nécessitant de construire leur propre réseau de sécurité, car la sécurité peut être tirée du grand ensemble de validateurs d'Ethereum.
Bien qu'EigenLayer soit le premier protocole de re-staking, d'autres protocoles sont également devenus des concurrents. Ils visent tous à utiliser les actifs de re-staking pour fournir de la sécurité, mais il existe des différences subtiles.
Aperçu du protocole de re-staking
Les principaux protocoles de re-staking incluent EigenLayer, Karak et Symbiotic. Ils présentent des différences en termes de soutien des actifs, de modèles de sécurité, de couche d'exécution, etc.
EigenLayer ne prend actuellement en charge que ETH et les jetons de staking liquide ETH, tandis que Karak et Symbiotic prennent en charge un éventail d'actifs plus large. Cela affecte leur capacité à attirer des flux de dépôts.
En termes de sécurité, EigenLayer n'accepte actuellement que l'ETH et ses variantes moins volatiles, ce qui réduit les risques de sécurité du réseau. Karak et Symbiotic offrent des options de sécurité plus flexibles.
En termes de chaînes prises en charge et de partenaires, EigenLayer et Symbiotic acceptent principalement des actifs sur Ethereum, tandis que Karak prend en charge les dépôts sur 5 chaînes. Le nombre d'AVS construits sur EigenLayer est le plus élevé, mais d'autres protocoles développent également activement des partenariats.
Liquidité et réinvestissement des stakes
Les principaux protocoles de liquidité pour le staking incluent EtherFi, Renzo, Puffer, Kelp, Eigenpie, Swell et Mellow. Ils présentent des différences en termes de types de jetons de staking liquide, d'actifs de dépôt, d'intégration DeFi, etc.
Les tokens de relance et de mise en jeu sont divisés en LRT basés sur un panier, LRT natif et LRT indépendant. Chacun a ses avantages et inconvénients, influençant l'exposition au risque et la liquidité.
En matière de soutien DeFi et Layer 2, ces protocoles sont généralement intégrés de manière plus poussée avec des plateformes telles que Pendle et prennent en charge plusieurs réseaux Layer 2, afin de réduire les frais de gas et d'élargir leur part de marché.
En ce qui concerne l'intégration des protocoles de re-staking, la plupart des protocoles de liquidité de re-staking ont été intégrés à EigenLayer et Karak. Symbiotic, en tant que nouvel arrivant, cherche également activement des collaborations.
Tendance de croissance du staking
Les dépôts de nouveau stake ont récemment augmenté de manière significative, le ratio de Liquidité de nouveau stake a déjà dépassé 70 %. Cependant, EigenLayer et Pendle ont récemment connu des sorties de fonds, ce qui pourrait être lié aux airdrops et à la distribution de tokens.
À l'avenir, les fonds pourraient circuler entre EigenLayer, Karak et Symbiotic, en fonction de leurs émissions de jetons et des ajustements des limites de dépôt.
Conclusion
À la date de juillet 2024, environ 13,4 millions d'ETH ont été stakés via des plateformes de liquidité, représentant 40,5 % de tous les ETH stakés. Le ratio de re-staking par rapport au staking de liquidité est d'environ 35,6 %.
Avec l'annulation des limites de dépôt sur la plateforme de re-staking et l'expansion vers d'autres actifs, il est prévu d'attirer davantage de flux de capitaux à l'avenir. Bien que les airdrops puissent entraîner des mouvements de capitaux à court terme, à long terme, les chercheurs de rendement pourraient être attirés.
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FancyResearchLab
· 07-22 03:18
Encore une fois, je me fais prendre pour un con par le rêve de bénéfices et je tombe dans un nouveau piège.
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GateUser-a606bf0c
· 07-19 06:32
32 Éther le jeu des riches
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ForumLurker
· 07-19 06:25
Encore une fois, dessiner des BTC. Qui y croit est fou.
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GateUser-2fce706c
· 07-19 06:21
J'ai dit plus tôt, si ce n'est pas le moment d'entrer dans une position, alors quand le sera-t-il ! La vague de staking est irréversible.
Re-staking et liquidité de re-staking : analyse des principes, comparaison des protocoles et tendance de hausse.
Analyse panoramique du staking et du staking de liquidité
Introduction
Le re-staking et la liquidité de re-staking ont récemment suscité un large intérêt, notamment dans le contexte des bonnes nouvelles concernant les ETF ETH. Les données de DeFi Llama montrent que la TVL de ces deux types d'activités connaît une forte croissance, se classant respectivement cinquième et sixième parmi toutes les catégories. Avant d'explorer les revenus supplémentaires générés par le re-staking et la liquidité de re-staking, examinons d'abord leurs principes de base.
stake et Liquidité de Fond
Le staking d'Ethereum consiste à investir des ETH pour sécuriser le réseau et obtenir des récompenses. Bien que le staking d'ETH puisse générer des rendements, il comporte également des risques de pénalités et de manque de Liquidité.
Les validateurs individuels ont besoin d'un seuil de financement élevé de 32 ETH. C'est pourquoi des services de staking groupé ont émergé, permettant à plusieurs utilisateurs de combiner leurs ETH pour atteindre l'exigence minimale.
Bien que ces services permettent de staker n'importe quelle quantité d'ETH, l'ETH staké reste dans un état de "verrouillage". La liquidité de staking a vu le jour, elle fabrique des tokens de liquidité représentant l'ETH staké, pouvant être utilisés pour participer aux activités DeFi afin d'augmenter les rendements.
La montée du staking
EigenLayer a d'abord introduit le concept de re-staking, utilisant l'ETH staké pour protéger des modules qui ne peuvent pas être déployés ou vérifiés sur l'EVM. Cela résout le problème des modules nécessitant de construire leur propre réseau de sécurité, car la sécurité peut être tirée du grand ensemble de validateurs d'Ethereum.
Bien qu'EigenLayer soit le premier protocole de re-staking, d'autres protocoles sont également devenus des concurrents. Ils visent tous à utiliser les actifs de re-staking pour fournir de la sécurité, mais il existe des différences subtiles.
Aperçu du protocole de re-staking
Les principaux protocoles de re-staking incluent EigenLayer, Karak et Symbiotic. Ils présentent des différences en termes de soutien des actifs, de modèles de sécurité, de couche d'exécution, etc.
EigenLayer ne prend actuellement en charge que ETH et les jetons de staking liquide ETH, tandis que Karak et Symbiotic prennent en charge un éventail d'actifs plus large. Cela affecte leur capacité à attirer des flux de dépôts.
En termes de sécurité, EigenLayer n'accepte actuellement que l'ETH et ses variantes moins volatiles, ce qui réduit les risques de sécurité du réseau. Karak et Symbiotic offrent des options de sécurité plus flexibles.
En termes de chaînes prises en charge et de partenaires, EigenLayer et Symbiotic acceptent principalement des actifs sur Ethereum, tandis que Karak prend en charge les dépôts sur 5 chaînes. Le nombre d'AVS construits sur EigenLayer est le plus élevé, mais d'autres protocoles développent également activement des partenariats.
Liquidité et réinvestissement des stakes
Les principaux protocoles de liquidité pour le staking incluent EtherFi, Renzo, Puffer, Kelp, Eigenpie, Swell et Mellow. Ils présentent des différences en termes de types de jetons de staking liquide, d'actifs de dépôt, d'intégration DeFi, etc.
Les tokens de relance et de mise en jeu sont divisés en LRT basés sur un panier, LRT natif et LRT indépendant. Chacun a ses avantages et inconvénients, influençant l'exposition au risque et la liquidité.
En matière de soutien DeFi et Layer 2, ces protocoles sont généralement intégrés de manière plus poussée avec des plateformes telles que Pendle et prennent en charge plusieurs réseaux Layer 2, afin de réduire les frais de gas et d'élargir leur part de marché.
En ce qui concerne l'intégration des protocoles de re-staking, la plupart des protocoles de liquidité de re-staking ont été intégrés à EigenLayer et Karak. Symbiotic, en tant que nouvel arrivant, cherche également activement des collaborations.
Tendance de croissance du staking
Les dépôts de nouveau stake ont récemment augmenté de manière significative, le ratio de Liquidité de nouveau stake a déjà dépassé 70 %. Cependant, EigenLayer et Pendle ont récemment connu des sorties de fonds, ce qui pourrait être lié aux airdrops et à la distribution de tokens.
À l'avenir, les fonds pourraient circuler entre EigenLayer, Karak et Symbiotic, en fonction de leurs émissions de jetons et des ajustements des limites de dépôt.
Conclusion
À la date de juillet 2024, environ 13,4 millions d'ETH ont été stakés via des plateformes de liquidité, représentant 40,5 % de tous les ETH stakés. Le ratio de re-staking par rapport au staking de liquidité est d'environ 35,6 %.
Avec l'annulation des limites de dépôt sur la plateforme de re-staking et l'expansion vers d'autres actifs, il est prévu d'attirer davantage de flux de capitaux à l'avenir. Bien que les airdrops puissent entraîner des mouvements de capitaux à court terme, à long terme, les chercheurs de rendement pourraient être attirés.