Société de coffre-fort d'actifs numériques : un nouveau domaine d'investissement en cryptoactifs
Avec le développement continu du marché des Cryptoactifs, une nouvelle forme d'investissement émerge : les sociétés de trésorerie d'actifs numériques (Digital Asset Treasury companies, DATs). Ces entreprises adoptent une stratégie similaire à celle de certaines entreprises bien connues, en offrant aux investisseurs des opportunités d'investissement dans des actifs numériques grâce à des instruments de capital permanent cotés sur des bourses publiques. Après des recherches approfondies, cette idée d'investissement montre un potentiel énorme et mérite une attention particulière.
En tant qu'investisseurs professionnels, nous maintenons toujours une attitude prudente envers les opinions existantes. Compte tenu de la prime persistante sur les actions de certaines entreprises, ainsi que des comportements d'achat de certains fonds orientés vers les fondamentaux, nous pensons que la tendance DAT contient des opportunités d'investissement asymétriques. Bien que le niveau de la prime puisse fluctuer, il est raisonnable d'investir dans des sociétés de coffre-fort d'actifs numériques et d'expliquer que leur prix de transaction est supérieur à la valeur nette d'inventaire (NAV) sous-jacente.
La raison la plus fondamentale d'une hausse est qu'à travers certaines entreprises DAT, au fil du temps, les investisseurs pourraient détenir plus de BTC par action (BTC-per-share, "BPS") que s'ils achetaient directement du BTC. Par exemple :
Si l'on achète des actions de la société DAT au prix de deux fois la valeur nette des actifs, on achète en réalité 0,5 BTC, et non pas directement 1,0 BTC. Cependant, si la société parvient à lever des fonds et que le BPS augmente de 50 % par an (augmentation de 74 % l'année dernière), alors à la fin de la deuxième année, l'investisseur possédera 1,1 BTC, dépassant ainsi le nombre obtenu par un achat direct au comptant.
Pour croire que la société DAT peut continuer à développer BPS, il faut croire en trois points suivants :
Les actions ne sont pas toujours échangées à leur juste valeur, le marché peut faire preuve d'irrationalité, ce qui entraîne une évaluation trop élevée par rapport à la valeur nette des actifs.
La forte volatilité des actions de la société DAT a créé des conditions pour la vente d'obligations convertibles ou pour obtenir une forte prime en vendant des options d'achat.
La direction possède une intelligence financière suffisante pour tirer parti de ces conditions.
Un facteur sous-estimé du succès des DAT est qu'ils relient le comportement des investisseurs traditionnels à l'investissement dans des actifs numériques, transformant essentiellement les cryptoactifs en actions. Une forte demande pour certaines entreprises, ETF et une nouvelle vague de produits DAT indique qu'une grande quantité de capitaux avait auparavant hésité à entrer en raison de la complexité d'entrée des produits natifs en crypto. Il est rassurant de constater qu'il y a maintenant plus de capitaux entrant dans ce domaine par des systèmes "traditionnels".
D'un point de vue de l'offre structurelle, le DAT présente un contraste intéressant avec l'ETF : l'achat de DAT peut efficacement verrouiller l'offre, car le DAT est en réalité un fonds fermé unidirectionnel, ce qui rend la possibilité de vente plus faible. En revanche, les jetons détenus par l'ETF peuvent se dissiper aussi facilement qu'ils s'accumulent. Ce phénomène pourrait avoir un meilleur impact sur le prix de l'actif sous-jacent, car le DAT peut à la fois acheter plus de jetons comme réserve et ne pas encourager les ventes.
Actuellement, plusieurs entreprises DAT se concentrent sur différents cryptoactifs sur le marché :
BTC DAT entreprise : l'une des entreprises les plus remarquables est dirigée par un long-time supporter du Bitcoin et bénéficie du soutien de trois grands acteurs de l'industrie. L'entreprise est de taille moyenne, capable de réaliser une croissance BPS rapidement et de se négocier à une prime élevée.
SOL DAT entreprise : une entreprise émergente de DAT applique des stratégies similaires au système écologique de Solana. Solana, en tant qu'alternative au BTC, présente plusieurs avantages : un potentiel de hausse plus important, une volatilité plus élevée, des rendements de staking pouvant favoriser la croissance de chaque SOL, et actuellement peu d'alternatives disponibles.
ETH DAT entreprise : Récemment, la première société de coffre-fort d'actifs numériques Ethereum aux États-Unis a été créée, soutenue par des entreprises leaders dans le logiciel Ethereum.
Le succès de ces entreprises DAT et leur réaction positive sur le marché ont poussé à l'émergence d'une série de projets similaires, offrant aux investisseurs davantage d'options d'investissement en actifs numériques. Avec le développement continu de l'industrie, DAT devrait devenir un pont important entre le monde de la finance traditionnelle et celui des cryptoactifs.
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P2ENotWorking
· 07-27 05:09
Enfin, de nouveaux pigeons sont pris.
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SandwichDetector
· 07-25 20:41
Encore un qui copie les devoirs.
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MerkleDreamer
· 07-24 20:25
Je ne comprends pas mais je trouve ça très bon. Je m'en vais, je m'en vais.
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LiquidityWizard
· 07-24 20:23
La prime est la prime, l'argent comprend tout.
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StablecoinGuardian
· 07-24 20:16
La prime est devenue une bulle.
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bridge_anxiety
· 07-24 20:15
La prime est presque égale à celle de luna.
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GasGuzzler
· 07-24 19:57
Encore des machines à couper les pigeons sont apparues.
Société de coffre-fort d'actifs numériques DAT : une nouvelle tendance qui fait le pont entre l'investissement traditionnel et le chiffrement.
Société de coffre-fort d'actifs numériques : un nouveau domaine d'investissement en cryptoactifs
Avec le développement continu du marché des Cryptoactifs, une nouvelle forme d'investissement émerge : les sociétés de trésorerie d'actifs numériques (Digital Asset Treasury companies, DATs). Ces entreprises adoptent une stratégie similaire à celle de certaines entreprises bien connues, en offrant aux investisseurs des opportunités d'investissement dans des actifs numériques grâce à des instruments de capital permanent cotés sur des bourses publiques. Après des recherches approfondies, cette idée d'investissement montre un potentiel énorme et mérite une attention particulière.
En tant qu'investisseurs professionnels, nous maintenons toujours une attitude prudente envers les opinions existantes. Compte tenu de la prime persistante sur les actions de certaines entreprises, ainsi que des comportements d'achat de certains fonds orientés vers les fondamentaux, nous pensons que la tendance DAT contient des opportunités d'investissement asymétriques. Bien que le niveau de la prime puisse fluctuer, il est raisonnable d'investir dans des sociétés de coffre-fort d'actifs numériques et d'expliquer que leur prix de transaction est supérieur à la valeur nette d'inventaire (NAV) sous-jacente.
La raison la plus fondamentale d'une hausse est qu'à travers certaines entreprises DAT, au fil du temps, les investisseurs pourraient détenir plus de BTC par action (BTC-per-share, "BPS") que s'ils achetaient directement du BTC. Par exemple :
Si l'on achète des actions de la société DAT au prix de deux fois la valeur nette des actifs, on achète en réalité 0,5 BTC, et non pas directement 1,0 BTC. Cependant, si la société parvient à lever des fonds et que le BPS augmente de 50 % par an (augmentation de 74 % l'année dernière), alors à la fin de la deuxième année, l'investisseur possédera 1,1 BTC, dépassant ainsi le nombre obtenu par un achat direct au comptant.
Pour croire que la société DAT peut continuer à développer BPS, il faut croire en trois points suivants :
Les actions ne sont pas toujours échangées à leur juste valeur, le marché peut faire preuve d'irrationalité, ce qui entraîne une évaluation trop élevée par rapport à la valeur nette des actifs.
La forte volatilité des actions de la société DAT a créé des conditions pour la vente d'obligations convertibles ou pour obtenir une forte prime en vendant des options d'achat.
La direction possède une intelligence financière suffisante pour tirer parti de ces conditions.
Un facteur sous-estimé du succès des DAT est qu'ils relient le comportement des investisseurs traditionnels à l'investissement dans des actifs numériques, transformant essentiellement les cryptoactifs en actions. Une forte demande pour certaines entreprises, ETF et une nouvelle vague de produits DAT indique qu'une grande quantité de capitaux avait auparavant hésité à entrer en raison de la complexité d'entrée des produits natifs en crypto. Il est rassurant de constater qu'il y a maintenant plus de capitaux entrant dans ce domaine par des systèmes "traditionnels".
D'un point de vue de l'offre structurelle, le DAT présente un contraste intéressant avec l'ETF : l'achat de DAT peut efficacement verrouiller l'offre, car le DAT est en réalité un fonds fermé unidirectionnel, ce qui rend la possibilité de vente plus faible. En revanche, les jetons détenus par l'ETF peuvent se dissiper aussi facilement qu'ils s'accumulent. Ce phénomène pourrait avoir un meilleur impact sur le prix de l'actif sous-jacent, car le DAT peut à la fois acheter plus de jetons comme réserve et ne pas encourager les ventes.
Actuellement, plusieurs entreprises DAT se concentrent sur différents cryptoactifs sur le marché :
BTC DAT entreprise : l'une des entreprises les plus remarquables est dirigée par un long-time supporter du Bitcoin et bénéficie du soutien de trois grands acteurs de l'industrie. L'entreprise est de taille moyenne, capable de réaliser une croissance BPS rapidement et de se négocier à une prime élevée.
SOL DAT entreprise : une entreprise émergente de DAT applique des stratégies similaires au système écologique de Solana. Solana, en tant qu'alternative au BTC, présente plusieurs avantages : un potentiel de hausse plus important, une volatilité plus élevée, des rendements de staking pouvant favoriser la croissance de chaque SOL, et actuellement peu d'alternatives disponibles.
ETH DAT entreprise : Récemment, la première société de coffre-fort d'actifs numériques Ethereum aux États-Unis a été créée, soutenue par des entreprises leaders dans le logiciel Ethereum.
Le succès de ces entreprises DAT et leur réaction positive sur le marché ont poussé à l'émergence d'une série de projets similaires, offrant aux investisseurs davantage d'options d'investissement en actifs numériques. Avec le développement continu de l'industrie, DAT devrait devenir un pont important entre le monde de la finance traditionnelle et celui des cryptoactifs.