L'aliénation dans l'univers de la cryptomonnaie : quand l'innovation disparaît, il ne reste que la vente de jetons
Récemment, après avoir participé à un sommet blockchain à Hong Kong, j'ai échangé avec des amis du secteur en Chine et j'ai constaté que l'univers de la cryptomonnaie avait subi un changement subtil dans son atmosphère. Bien que des visages familiers soient toujours actifs, le "caractère" du marché est différent de d'habitude.
Ce n'est ni un marché haussier typique, ni un marché baissier traditionnel. Ce que nous affrontons est un état "aliéné" sans précédent, une atmosphère industrielle qui déroute même les anciens joueurs.
Dans l'univers de la cryptomonnaie actuel, il semble qu'il ne reste qu'un seul modèle commercial : vendre des jetons.
Les trois piliers de l'écosystème industriel
En examinant l'évolution de l'univers de la cryptomonnaie, nous pouvons constater qu'il a toujours fonctionné grâce à trois éléments clés :
Création de valeur : répondre aux besoins des utilisateurs par l'innovation technologique, comme le bitcoin, l'éthereum, les jetons stables, etc.
Découverte de la valeur : découvrir des actifs potentiels grâce à l'investissement et au trading, et promouvoir le développement de l'industrie.
Circulation de la valeur : construire des canaux de vente, aider les projets à atteindre les utilisateurs et réaliser le transfert de fonds du marché primaire au marché secondaire.
Idéalement, ces trois maillons devraient se soutenir mutuellement pour construire ensemble un écosystème de marché sain. Cependant, la réalité actuelle est :
Les deux premières étapes déclinent progressivement, tandis que la troisième étape est exceptionnellement florissante.
Les équipes de projet ne s'intéressent plus aux besoins des utilisateurs et à la qualité des produits, et les institutions d'investissement ne recherchent plus en profondeur les tendances du secteur. L'ensemble du marché semble n'avoir plus qu'une seule voix : "Comment vendre plus de jetons ?"
Écosystème de marché déformé
Dans un marché sain, trois maillons devraient être étroitement liés : les porteurs de projets se concentrent sur le développement de produits pour répondre aux besoins des utilisateurs, afin de réaliser des bénéfices et des primes de marché ; les institutions d'investissement interviennent lors des périodes de creux et sortent lors des pics ; tandis que les canaux de distribution offrent une plus grande efficacité au marché des capitaux.
Cependant, dans l'univers de la cryptomonnaie actuel, peu de gens discutent des opportunités d'innovation, du développement de produits ou des besoins des utilisateurs. Même au second semestre de 2024, lorsque la plupart des projets de jetons auront échoué, des sous-domaines comme les agents IA restent populaires, capables d'exciter l'enthousiasme des entrepreneurs.
Les institutions du marché secondaire adoptent généralement une attitude d'attentisme, les jetons nouvellement émis atteignant souvent leur prix maximal dès leur lancement, tandis que la liquidité des jetons mèmes est presque épuisée.
Dans ce contexte de marché, les institutions actives se concentrent principalement sur la troisième catégorie : les teneurs de marché, les intermédiaires, etc. Les sujets qui les préoccupent ne sont rien d'autre que comment manipuler les données, obtenir une qualification pour l'ajout de jetons, promouvoir ou augmenter le volume des transactions.
Le degré d'homogénéité des participants au marché est extrêmement élevé, tous tentent d'extraire des bénéfices du capital disponible de plus en plus rare.
La formation des groupes d'intérêts
Dans ce cas, les principales parties prenantes (y compris les projets de premier plan, les grandes plateformes d'échange et leurs départements d'inscription de jetons, ainsi que les teneurs de marché et les intermédiaires bien dotés en ressources) forment une communauté d'intérêts solide. Les fonds circulent des fournisseurs de liquidité vers les institutions d'investissement, puis vers les projets de tête, pour finalement être complétés par le marché de détail, nourrissant cette communauté d'intérêts et la faisant croître continuellement.
La disparition de l'esprit d'innovation
Après l'effondrement d'une grande plateforme d'échange en 2022, l'univers de la cryptomonnaie a traversé une période très sombre. Mais contrairement à la situation actuelle, à cette époque, de nombreux fonds étaient immobilisés dans des institutions d'investissement et chez de gros investisseurs. Ces fonds avaient une fonction de génération de valeur, pouvant être investis dans des projets entrepreneuriaux, créant de la valeur et attirant de nouveaux fonds.
Et maintenant, une grande quantité de fonds est absorbée par les intermédiaires, les porteurs de projet ne cherchent qu'à réaliser un bénéfice après l'introduction en bourse, devenant des intermédiaires pour les institutions d'investissement et le marché secondaire, ne se préoccupant plus de la création de valeur, se concentrant uniquement sur la construction d'histoires de "coquilles vides".
D'un point de vue commercial traditionnel, si les canaux en aval absorbent la majeure partie des coûts, cela conduira nécessairement à une réduction des dépenses de recherche et développement et d'exploitation en amont.
Ainsi, l'équipe du projet a tout simplement abandonné le développement du produit et a utilisé tous les fonds pour la promotion et le listing. Après tout, même un projet sans produit réel et sans utilisateurs peut réussir à se lancer, et la promotion actuelle peut également être présentée comme "pilotée par des mèmes". Moins il y a d'investissements dans le produit et la technologie, plus il y a de fonds disponibles pour le listing et la hausse des prix.
L'itinéraire d'innovation de l'univers de la cryptomonnaie est devenu :
"Construire une histoire attrayante → Emballage rapide → Trouver des relations pour une introduction en bourse → Sortie avec des liquidités."
Les risques de monopole des intermédiaires
À première vue, il semble que l'équipe du projet utilise les fonds pour se faire coter en bourse et faire monter les prix, ce qui paraît bénéfique pour toutes les parties : les fonds d'investissement peuvent sortir, les petits investisseurs ont un espace de spéculation, et les intermédiaires peuvent également réaliser des bénéfices substantiels.
Mais à long terme, le manque d'externalités positives entraînera une augmentation continue des intermédiaires, formant un monopole avec un pourcentage de commission en constante augmentation.
Les projets en amont réduisent leurs coûts de recherche et développement, font face à des pressions réglementaires et à des commissions élevées, ce qui entraîne un déséquilibre sévère entre risque et rendement, pouvant finalement les amener à quitter le marché. Les petits investisseurs en aval font face à un jeu à somme nulle de plus en plus intense, et après la disparition de l'effet de profit, un grand nombre d'entre eux se retirent.
En essence, les intermédiaires (qu'il s'agisse de plateformes de trading, de teneurs de marché ou d'agences intermédiaires) sont des prestataires de services qui ne créent pas directement de valeur ni d'externalités positives. Lorsque le fournisseur de services et celui qui prélève des commissions deviennent le plus grand groupe d'intérêts du marché, l'ensemble du marché ressemble à un patient atteint d'une tumeur, ce qui pourrait finalement conduire à l'effondrement de tout l'écosystème.
La puissance du cycle et la reconstruction de l'espoir
l'univers de la cryptomonnaie est finalement un marché cyclique.
Les optimistes croient qu'après ce creux de liquidité, nous allons finalement connaître un véritable "printemps de la valeur". L'innovation technologique, de nouveaux cas d'utilisation et des modèles commerciaux raviveront l'enthousiasme pour l'innovation. L'esprit d'innovation ne s'éteint jamais, et la bulle finira par se dissiper. Même une faible lueur peut devenir un phare qui guide la direction.
Les pessimistes estiment que la bulle n'a pas encore complètement éclaté et que l'univers de la cryptomonnaie pourrait devoir connaître un "grand remaniement" plus profond. Ce n'est que lorsque les intermédiaires n'auront plus de profit et que la structure dominatrice du marché s'effondrera qu'une véritable reconstruction pourra avoir lieu.
Pendant cette période, les professionnels traverseront une phase chaotique pleine de doutes, de conflits internes, de fatigue et de remise en question de soi.
Mais c'est justement l'essence du marché - le cycle est le destin, et la bulle est aussi le prélude à la nouveauté.
L'avenir peut être radieux, mais le chemin vers la lumière peut être long. Nous devons faire preuve de patience tout en restant vigilants et en cultivant un esprit d'innovation pour contribuer au développement sain de l'industrie.
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CryptoMotivator
· 07-31 12:42
BTC a tout fait s'effondrer ! Pas de morale.
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MetaMisery
· 07-30 17:17
Encore le goût du Marché baissier.
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AirdropHunter420
· 07-28 14:02
typique, prendre les gens pour des idiots une fois après l'autre
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GasSavingMaster
· 07-28 13:55
Au fond, ce n'est pas autre chose que de se faire prendre pour des cons.
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ILCollector
· 07-28 13:53
Encore en train de laver les pigeons ?
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GasFeeCrier
· 07-28 13:47
Encore une nouvelle saison de prise des gens pour des idiots.
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LiquidationWizard
· 07-28 13:35
Les pigeons repoussent-ils après avoir été pris pour des idiots ?
L'univers de la cryptomonnaie aliéné : quand l'innovation disparaît, il ne reste que la vente de jetons pour le profit.
L'aliénation dans l'univers de la cryptomonnaie : quand l'innovation disparaît, il ne reste que la vente de jetons
Récemment, après avoir participé à un sommet blockchain à Hong Kong, j'ai échangé avec des amis du secteur en Chine et j'ai constaté que l'univers de la cryptomonnaie avait subi un changement subtil dans son atmosphère. Bien que des visages familiers soient toujours actifs, le "caractère" du marché est différent de d'habitude.
Ce n'est ni un marché haussier typique, ni un marché baissier traditionnel. Ce que nous affrontons est un état "aliéné" sans précédent, une atmosphère industrielle qui déroute même les anciens joueurs.
Dans l'univers de la cryptomonnaie actuel, il semble qu'il ne reste qu'un seul modèle commercial : vendre des jetons.
Les trois piliers de l'écosystème industriel
En examinant l'évolution de l'univers de la cryptomonnaie, nous pouvons constater qu'il a toujours fonctionné grâce à trois éléments clés :
Création de valeur : répondre aux besoins des utilisateurs par l'innovation technologique, comme le bitcoin, l'éthereum, les jetons stables, etc.
Découverte de la valeur : découvrir des actifs potentiels grâce à l'investissement et au trading, et promouvoir le développement de l'industrie.
Circulation de la valeur : construire des canaux de vente, aider les projets à atteindre les utilisateurs et réaliser le transfert de fonds du marché primaire au marché secondaire.
Idéalement, ces trois maillons devraient se soutenir mutuellement pour construire ensemble un écosystème de marché sain. Cependant, la réalité actuelle est :
Les deux premières étapes déclinent progressivement, tandis que la troisième étape est exceptionnellement florissante.
Les équipes de projet ne s'intéressent plus aux besoins des utilisateurs et à la qualité des produits, et les institutions d'investissement ne recherchent plus en profondeur les tendances du secteur. L'ensemble du marché semble n'avoir plus qu'une seule voix : "Comment vendre plus de jetons ?"
Écosystème de marché déformé
Dans un marché sain, trois maillons devraient être étroitement liés : les porteurs de projets se concentrent sur le développement de produits pour répondre aux besoins des utilisateurs, afin de réaliser des bénéfices et des primes de marché ; les institutions d'investissement interviennent lors des périodes de creux et sortent lors des pics ; tandis que les canaux de distribution offrent une plus grande efficacité au marché des capitaux.
Cependant, dans l'univers de la cryptomonnaie actuel, peu de gens discutent des opportunités d'innovation, du développement de produits ou des besoins des utilisateurs. Même au second semestre de 2024, lorsque la plupart des projets de jetons auront échoué, des sous-domaines comme les agents IA restent populaires, capables d'exciter l'enthousiasme des entrepreneurs.
Les institutions du marché secondaire adoptent généralement une attitude d'attentisme, les jetons nouvellement émis atteignant souvent leur prix maximal dès leur lancement, tandis que la liquidité des jetons mèmes est presque épuisée.
Dans ce contexte de marché, les institutions actives se concentrent principalement sur la troisième catégorie : les teneurs de marché, les intermédiaires, etc. Les sujets qui les préoccupent ne sont rien d'autre que comment manipuler les données, obtenir une qualification pour l'ajout de jetons, promouvoir ou augmenter le volume des transactions.
Le degré d'homogénéité des participants au marché est extrêmement élevé, tous tentent d'extraire des bénéfices du capital disponible de plus en plus rare.
La formation des groupes d'intérêts
Dans ce cas, les principales parties prenantes (y compris les projets de premier plan, les grandes plateformes d'échange et leurs départements d'inscription de jetons, ainsi que les teneurs de marché et les intermédiaires bien dotés en ressources) forment une communauté d'intérêts solide. Les fonds circulent des fournisseurs de liquidité vers les institutions d'investissement, puis vers les projets de tête, pour finalement être complétés par le marché de détail, nourrissant cette communauté d'intérêts et la faisant croître continuellement.
La disparition de l'esprit d'innovation
Après l'effondrement d'une grande plateforme d'échange en 2022, l'univers de la cryptomonnaie a traversé une période très sombre. Mais contrairement à la situation actuelle, à cette époque, de nombreux fonds étaient immobilisés dans des institutions d'investissement et chez de gros investisseurs. Ces fonds avaient une fonction de génération de valeur, pouvant être investis dans des projets entrepreneuriaux, créant de la valeur et attirant de nouveaux fonds.
Et maintenant, une grande quantité de fonds est absorbée par les intermédiaires, les porteurs de projet ne cherchent qu'à réaliser un bénéfice après l'introduction en bourse, devenant des intermédiaires pour les institutions d'investissement et le marché secondaire, ne se préoccupant plus de la création de valeur, se concentrant uniquement sur la construction d'histoires de "coquilles vides".
D'un point de vue commercial traditionnel, si les canaux en aval absorbent la majeure partie des coûts, cela conduira nécessairement à une réduction des dépenses de recherche et développement et d'exploitation en amont.
Ainsi, l'équipe du projet a tout simplement abandonné le développement du produit et a utilisé tous les fonds pour la promotion et le listing. Après tout, même un projet sans produit réel et sans utilisateurs peut réussir à se lancer, et la promotion actuelle peut également être présentée comme "pilotée par des mèmes". Moins il y a d'investissements dans le produit et la technologie, plus il y a de fonds disponibles pour le listing et la hausse des prix.
L'itinéraire d'innovation de l'univers de la cryptomonnaie est devenu :
"Construire une histoire attrayante → Emballage rapide → Trouver des relations pour une introduction en bourse → Sortie avec des liquidités."
Les risques de monopole des intermédiaires
À première vue, il semble que l'équipe du projet utilise les fonds pour se faire coter en bourse et faire monter les prix, ce qui paraît bénéfique pour toutes les parties : les fonds d'investissement peuvent sortir, les petits investisseurs ont un espace de spéculation, et les intermédiaires peuvent également réaliser des bénéfices substantiels.
Mais à long terme, le manque d'externalités positives entraînera une augmentation continue des intermédiaires, formant un monopole avec un pourcentage de commission en constante augmentation.
Les projets en amont réduisent leurs coûts de recherche et développement, font face à des pressions réglementaires et à des commissions élevées, ce qui entraîne un déséquilibre sévère entre risque et rendement, pouvant finalement les amener à quitter le marché. Les petits investisseurs en aval font face à un jeu à somme nulle de plus en plus intense, et après la disparition de l'effet de profit, un grand nombre d'entre eux se retirent.
En essence, les intermédiaires (qu'il s'agisse de plateformes de trading, de teneurs de marché ou d'agences intermédiaires) sont des prestataires de services qui ne créent pas directement de valeur ni d'externalités positives. Lorsque le fournisseur de services et celui qui prélève des commissions deviennent le plus grand groupe d'intérêts du marché, l'ensemble du marché ressemble à un patient atteint d'une tumeur, ce qui pourrait finalement conduire à l'effondrement de tout l'écosystème.
La puissance du cycle et la reconstruction de l'espoir
l'univers de la cryptomonnaie est finalement un marché cyclique.
Les optimistes croient qu'après ce creux de liquidité, nous allons finalement connaître un véritable "printemps de la valeur". L'innovation technologique, de nouveaux cas d'utilisation et des modèles commerciaux raviveront l'enthousiasme pour l'innovation. L'esprit d'innovation ne s'éteint jamais, et la bulle finira par se dissiper. Même une faible lueur peut devenir un phare qui guide la direction.
Les pessimistes estiment que la bulle n'a pas encore complètement éclaté et que l'univers de la cryptomonnaie pourrait devoir connaître un "grand remaniement" plus profond. Ce n'est que lorsque les intermédiaires n'auront plus de profit et que la structure dominatrice du marché s'effondrera qu'une véritable reconstruction pourra avoir lieu.
Pendant cette période, les professionnels traverseront une phase chaotique pleine de doutes, de conflits internes, de fatigue et de remise en question de soi.
Mais c'est justement l'essence du marché - le cycle est le destin, et la bulle est aussi le prélude à la nouveauté.
L'avenir peut être radieux, mais le chemin vers la lumière peut être long. Nous devons faire preuve de patience tout en restant vigilants et en cultivant un esprit d'innovation pour contribuer au développement sain de l'industrie.