Pantera Capital : De rendements mille fois sur Bitcoin à des opportunités cent fois sur les jetons et actions
Pantera Capital est en train de construire activement un portefeuille d'investissement multi-jetons, similaire à une version diversifiée de la matrice d'investissement stratégique en crypto-monnaies.
En tant qu'un des premiers investisseurs dans le monde des cryptomonnaies, Pantera Capital a réussi à parier sur le développement précoce du Bitcoin et la période de prospérité de la DeFi, mais a également rencontré des revers lors de l'incident FTX.
Après douze ans de développement, Pantera reste actif à la pointe de l'industrie, et même dans la dernière vague de fusion entre les crypto-monnaies et les actions, il se montre encore plus agressif. Derrière de nombreuses sociétés cotées en bourse qui achètent des crypto-monnaies par le biais de financements, on peut voir la présence de Pantera.
Qu'est-ce qui rend cette institution bien établie, ayant traversé plusieurs cycles narratifs de la cryptomonnaie, si unique ? Actuellement, comment se prépare-t-elle pour l'avenir de son paysage d'investissement ?
L'historique des investissements de Pantera
Pantera Capital a commencé à s'impliquer dans l'industrie de la cryptographie en 2013, étant l'une des premières sociétés de capital-risque à entrer dans ce domaine. Elle a lancé le premier fonds d'investissement américain axé sur Bitcoin et a accumulé environ 2 % des Bitcoins mondiaux entre 2013 et 2015, réalisant finalement un retour incroyable de plus de 1000 fois.
Cependant, la clé qui a permis à Pantera de traverser plusieurs cycles de marché n'est pas seulement un investissement réussi, mais aussi sa capacité à s'adapter en permanence aux changements de la structure du marché.
Lorsque la frénésie des ICO a émergé, Pantera a été le premier à lancer un fonds de jetons précoce ; à l'approche de l'été DeFi, elle a également créé un fonds blockchain, offrant aux investisseurs des opportunités d'investissement dans le marché des crypto-monnaies et de la blockchain. Des types de fonds aux stratégies d'investissement, les ajustements de Pantera ont toujours suivi le rythme du marché.
Actuellement, Pantera gère cinq fonds principaux : un fonds de capital-risque, un fonds Bitcoin, un fonds de jetons précoces, un fonds de jetons liquides et un fonds diversifié. Selon ses données officielles, la taille des actifs gérés dépasse 4,2 milliards de dollars, avec des rendements cumulés d'environ 547 millions de dollars.
Pantera a maintenu un rythme d'investissement actif. Les données montrent qu'elle a investi dans un total de 214 projets, se classant 13ème parmi toutes les institutions d'investissement, et a participé à 18 projets d'investissement au cours de l'année écoulée. Son portefeuille d'investissement se concentre principalement sur quatre grands domaines : infrastructures, DeFi, finance centralisée et jeux blockchain.
Le portefeuille de Pantera comprend de nombreux projets réputés dans l'industrie. Cependant, chaque investissement ne réussit pas toujours, et 33 projets d'investissement ont déjà annoncé leur cessation d'activité.
En 2024, Pantera a investi de manière très médiatisée dans TON, estimant qu'il avait le potentiel de se développer en un réseau de 900 millions d'utilisateurs actifs. Cela a conduit à la plus grande investissement unique de l'histoire du fonds. On estime que l'investissement de Pantera dans TON pourrait dépasser 250 millions de dollars. Cependant, aujourd'hui, le prix de TON a chuté de plus de 60 % par rapport à son sommet de 2024.
Néanmoins, la trajectoire d'investissement de Pantera montre clairement l'auto-réinvention et l'esprit d'aventure par étapes d'une ancienne institution d'investissement en cryptomonnaie.
Nouveau champ de bataille : émergence des jetons et changement de stratégie de Pantera
Début 2025, le marché primaire se refroidit, et la liquidité ainsi que les voies de sortie deviennent de nouveaux défis pour les institutions d'investissement en cryptomonnaies. Cependant, dans ce contexte, la "vague des jetons" émerge discrètement.
Pantera Capital a de nouveau perçu avec acuité le changement de dynamique du marché. En l'espace de quelques mois, elle a évalué plus de 50 entreprises cotées dont la stratégie principale est "financement + achat de jetons", et a commencé à s'y engager en profondeur.
Pour mieux saisir cette nouvelle opportunité émergente, Pantera a lancé le "Fonds DAT". Actuellement, plusieurs partenaires commanditaires de Pantera ont promis de contribuer, avec un investissement prévu de plus de 100 millions de dollars dans plusieurs projets DAT.
Aujourd'hui, dans les différentes stratégies d'investissement en cryptomonnaies, on peut voir la présence de Pantera. Voici une partie des stratégies financières des actifs numériques dans lesquelles Pantera investit (Digital Asset Treasury, abrégé en DAT) :
Il est à noter que plusieurs entreprises dans le tableau ont vu leur prix d'action augmenter de plus de cent fois en seulement un mois. Cosmo Jiang, partenaire de Pantera, décrit ce type d'investissement comme une structure où "on gagne du positif et on ne perd pas beaucoup du négatif".
Pantera choisit généralement d'entrer lorsque la société DAT n'est pas encore cotée en bourse ou lorsque le prix est proche de la valeur nette de son jeton (1,0x NAV), évitant ainsi la prime élevée du marché public.
Quoi qu'il en soit, Pantera Capital a occupé une position clé dans cette vague de jetons et d'actions. Comme l'a dit un professionnel du secteur : "Vie, mort, Pantera."
Dan Morehead : De l'investissement macro à pionnier de la cryptographie
Pour comprendre le style d'investissement de Pantera Capital, il est impossible de ne pas mentionner son fondateur Dan Morehead.
La carrière de Morehead a commencé dans le domaine de la finance traditionnelle : après avoir obtenu son diplôme en ingénierie à l'université de Princeton, il est entré à Wall Street, où il a perfectionné ses compétences en trading au sein de plusieurs institutions financières de renom, devenant finalement le directeur financier et responsable des stratégies macroéconomiques du géant des fonds spéculatifs Tiger Management. À cette époque, les actifs qu'il gérait atteignaient le niveau de plusieurs milliards de dollars, naviguant avec aisance sur les marchés mondiaux des devises et des taux d'intérêt.
En 2003, il a fondé Pantera Capital, qui était à l'origine une société d'investissement traditionnelle. Ce n'est qu'en 2013 qu'une conversation approfondie de quatre heures a complètement changé sa direction d'investissement, éveillant son vif intérêt pour Bitcoin. Depuis lors, Pantera s'est transformé en une société de capital-risque axée sur le domaine de la cryptographie.
À l'époque, le prix du Bitcoin était comparable à celui des actions de Tesla, Morehead a pris une décision audacieuse : vendre toutes les actions de Tesla et parier entièrement sur le Bitcoin. Cette décision a conduit au premier grand succès de Pantera Capital : le fonds d'investissement en Bitcoin.
Morehead a déclaré que la clé de l'investissement réside dans la sécurisation des opportunités dont les bénéfices potentiels dépassent de loin les risques. Il a souligné : "Pour obtenir des rendements supérieurs, il ne faut pas suivre la tendance, il ne faut pas investir dans des projets qui sont largement suivis par de nombreux analystes de chaque entreprise de Wall Street. C'est aussi la raison pour laquelle nous réitérons notre objectif de 'rendre les investissements alternatifs encore plus alternatifs'."
Aujourd'hui, bien que Morehead soit moins présent dans le domaine public, Pantera Capital conserve l'empreinte profonde qu'il a laissée : audacieuse, prospective, et en phase avec les changements de la structure du marché.
Après douze ans, plusieurs récits de marché et des centaines de projets d'investissement, Pantera Capital cherche toujours des opportunités dans le chaos, tout en ajustant continuellement son parcours dans la transformation de la structure du marché.
Dans cette course sans fin du marché des cryptomonnaies, Pantera continue de parier sans cesse, à la recherche du prochain point de rupture.
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AirdropSkeptic
· 07-30 02:16
Parier fortement sur un avenir
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CryptoCross-TalkClub
· 07-29 09:39
Le propriétaire de la ciboule ouvre une nouvelle plateforme.
Pantera Capital : de l'engagement dans Bitcoin à la mise en place d'opportunités de cent fois avec les jetons et les actions.
Pantera Capital : De rendements mille fois sur Bitcoin à des opportunités cent fois sur les jetons et actions
Pantera Capital est en train de construire activement un portefeuille d'investissement multi-jetons, similaire à une version diversifiée de la matrice d'investissement stratégique en crypto-monnaies.
En tant qu'un des premiers investisseurs dans le monde des cryptomonnaies, Pantera Capital a réussi à parier sur le développement précoce du Bitcoin et la période de prospérité de la DeFi, mais a également rencontré des revers lors de l'incident FTX.
Après douze ans de développement, Pantera reste actif à la pointe de l'industrie, et même dans la dernière vague de fusion entre les crypto-monnaies et les actions, il se montre encore plus agressif. Derrière de nombreuses sociétés cotées en bourse qui achètent des crypto-monnaies par le biais de financements, on peut voir la présence de Pantera.
Qu'est-ce qui rend cette institution bien établie, ayant traversé plusieurs cycles narratifs de la cryptomonnaie, si unique ? Actuellement, comment se prépare-t-elle pour l'avenir de son paysage d'investissement ?
L'historique des investissements de Pantera
Pantera Capital a commencé à s'impliquer dans l'industrie de la cryptographie en 2013, étant l'une des premières sociétés de capital-risque à entrer dans ce domaine. Elle a lancé le premier fonds d'investissement américain axé sur Bitcoin et a accumulé environ 2 % des Bitcoins mondiaux entre 2013 et 2015, réalisant finalement un retour incroyable de plus de 1000 fois.
Cependant, la clé qui a permis à Pantera de traverser plusieurs cycles de marché n'est pas seulement un investissement réussi, mais aussi sa capacité à s'adapter en permanence aux changements de la structure du marché.
Lorsque la frénésie des ICO a émergé, Pantera a été le premier à lancer un fonds de jetons précoce ; à l'approche de l'été DeFi, elle a également créé un fonds blockchain, offrant aux investisseurs des opportunités d'investissement dans le marché des crypto-monnaies et de la blockchain. Des types de fonds aux stratégies d'investissement, les ajustements de Pantera ont toujours suivi le rythme du marché.
Actuellement, Pantera gère cinq fonds principaux : un fonds de capital-risque, un fonds Bitcoin, un fonds de jetons précoces, un fonds de jetons liquides et un fonds diversifié. Selon ses données officielles, la taille des actifs gérés dépasse 4,2 milliards de dollars, avec des rendements cumulés d'environ 547 millions de dollars.
Pantera a maintenu un rythme d'investissement actif. Les données montrent qu'elle a investi dans un total de 214 projets, se classant 13ème parmi toutes les institutions d'investissement, et a participé à 18 projets d'investissement au cours de l'année écoulée. Son portefeuille d'investissement se concentre principalement sur quatre grands domaines : infrastructures, DeFi, finance centralisée et jeux blockchain.
Le portefeuille de Pantera comprend de nombreux projets réputés dans l'industrie. Cependant, chaque investissement ne réussit pas toujours, et 33 projets d'investissement ont déjà annoncé leur cessation d'activité.
En 2024, Pantera a investi de manière très médiatisée dans TON, estimant qu'il avait le potentiel de se développer en un réseau de 900 millions d'utilisateurs actifs. Cela a conduit à la plus grande investissement unique de l'histoire du fonds. On estime que l'investissement de Pantera dans TON pourrait dépasser 250 millions de dollars. Cependant, aujourd'hui, le prix de TON a chuté de plus de 60 % par rapport à son sommet de 2024.
Néanmoins, la trajectoire d'investissement de Pantera montre clairement l'auto-réinvention et l'esprit d'aventure par étapes d'une ancienne institution d'investissement en cryptomonnaie.
Nouveau champ de bataille : émergence des jetons et changement de stratégie de Pantera
Début 2025, le marché primaire se refroidit, et la liquidité ainsi que les voies de sortie deviennent de nouveaux défis pour les institutions d'investissement en cryptomonnaies. Cependant, dans ce contexte, la "vague des jetons" émerge discrètement.
Pantera Capital a de nouveau perçu avec acuité le changement de dynamique du marché. En l'espace de quelques mois, elle a évalué plus de 50 entreprises cotées dont la stratégie principale est "financement + achat de jetons", et a commencé à s'y engager en profondeur.
Pour mieux saisir cette nouvelle opportunité émergente, Pantera a lancé le "Fonds DAT". Actuellement, plusieurs partenaires commanditaires de Pantera ont promis de contribuer, avec un investissement prévu de plus de 100 millions de dollars dans plusieurs projets DAT.
Aujourd'hui, dans les différentes stratégies d'investissement en cryptomonnaies, on peut voir la présence de Pantera. Voici une partie des stratégies financières des actifs numériques dans lesquelles Pantera investit (Digital Asset Treasury, abrégé en DAT) :
Il est à noter que plusieurs entreprises dans le tableau ont vu leur prix d'action augmenter de plus de cent fois en seulement un mois. Cosmo Jiang, partenaire de Pantera, décrit ce type d'investissement comme une structure où "on gagne du positif et on ne perd pas beaucoup du négatif".
Pantera choisit généralement d'entrer lorsque la société DAT n'est pas encore cotée en bourse ou lorsque le prix est proche de la valeur nette de son jeton (1,0x NAV), évitant ainsi la prime élevée du marché public.
Quoi qu'il en soit, Pantera Capital a occupé une position clé dans cette vague de jetons et d'actions. Comme l'a dit un professionnel du secteur : "Vie, mort, Pantera."
Dan Morehead : De l'investissement macro à pionnier de la cryptographie
Pour comprendre le style d'investissement de Pantera Capital, il est impossible de ne pas mentionner son fondateur Dan Morehead.
La carrière de Morehead a commencé dans le domaine de la finance traditionnelle : après avoir obtenu son diplôme en ingénierie à l'université de Princeton, il est entré à Wall Street, où il a perfectionné ses compétences en trading au sein de plusieurs institutions financières de renom, devenant finalement le directeur financier et responsable des stratégies macroéconomiques du géant des fonds spéculatifs Tiger Management. À cette époque, les actifs qu'il gérait atteignaient le niveau de plusieurs milliards de dollars, naviguant avec aisance sur les marchés mondiaux des devises et des taux d'intérêt.
En 2003, il a fondé Pantera Capital, qui était à l'origine une société d'investissement traditionnelle. Ce n'est qu'en 2013 qu'une conversation approfondie de quatre heures a complètement changé sa direction d'investissement, éveillant son vif intérêt pour Bitcoin. Depuis lors, Pantera s'est transformé en une société de capital-risque axée sur le domaine de la cryptographie.
À l'époque, le prix du Bitcoin était comparable à celui des actions de Tesla, Morehead a pris une décision audacieuse : vendre toutes les actions de Tesla et parier entièrement sur le Bitcoin. Cette décision a conduit au premier grand succès de Pantera Capital : le fonds d'investissement en Bitcoin.
Morehead a déclaré que la clé de l'investissement réside dans la sécurisation des opportunités dont les bénéfices potentiels dépassent de loin les risques. Il a souligné : "Pour obtenir des rendements supérieurs, il ne faut pas suivre la tendance, il ne faut pas investir dans des projets qui sont largement suivis par de nombreux analystes de chaque entreprise de Wall Street. C'est aussi la raison pour laquelle nous réitérons notre objectif de 'rendre les investissements alternatifs encore plus alternatifs'."
Aujourd'hui, bien que Morehead soit moins présent dans le domaine public, Pantera Capital conserve l'empreinte profonde qu'il a laissée : audacieuse, prospective, et en phase avec les changements de la structure du marché.
Après douze ans, plusieurs récits de marché et des centaines de projets d'investissement, Pantera Capital cherche toujours des opportunités dans le chaos, tout en ajustant continuellement son parcours dans la transformation de la structure du marché.
Dans cette course sans fin du marché des cryptomonnaies, Pantera continue de parier sans cesse, à la recherche du prochain point de rupture.