Cryptoactifs : la nouvelle normalité du marché dans une ère de cycles multiples parallèles

Récemment, lors d'échanges avec des professionnels expérimentés du secteur, un point de vue commun a suscité de larges discussions : la théorie traditionnelle du "cycle de quatre ans" n'est plus applicable au marché actuel des Cryptoactifs. Si les investisseurs s'accrochent toujours à l'ancienne stratégie de "détenir des jetons et attendre le marché haussier", ils risquent de manquer les véritables opportunités du marché. L'écosystème des Cryptoactifs a évolué vers quatre cycles différents fonctionnant en parallèle, chacun avec son propre rythme, ses stratégies et sa logique de profit uniques.

Le super cycle du Bitcoin

Le Bitcoin est passé d'un simple actif spéculatif à un actif de niveau institutionnel. La théorie traditionnelle du cycle de réduction de moitié est devenue obsolète, remplacée par un marché haussier lent qui pourrait durer dix ans ou plus. Ce changement est principalement dû au transfert des jetons des investisseurs particuliers vers des détenteurs à long terme représentés par des investisseurs institutionnels. Cette restructuration fondamentale de la structure des jetons redéfinit le mécanisme de découverte des prix du Bitcoin et ses caractéristiques de volatilité.

Pour les petits investisseurs, cela signifie faire face à une double pression de coût temporel et de coût d'opportunité. Les investisseurs institutionnels peuvent supporter un cycle de détention de 3 à 5 ans, tandis que les petits investisseurs ont généralement du mal à maintenir une patience et une allocation de fonds à long terme. À l'avenir, nous pourrions voir le Bitcoin présenter des caractéristiques similaires à celles des actions technologiques à croissance robuste, avec un rendement annualisé pouvant se stabiliser entre 20 et 30 %, mais la volatilité intrajournalière sera considérablement réduite.

Courte période d'attention des jetons MEME

Le marché des jetons MEME évolue d'une "fête populaire" vers une "compétition professionnelle". L'essence de ce type de projet est de fournir un vecteur spéculatif de "satisfaction instantanée", sans nécessiter de formation technique complexe, il suffit d'un symbole capable de résonner. Les jetons MEME se sont déjà développés en une chaîne industrielle complète de "monétisation des émotions", englobant des mèmes culturels aux sujets politiques, des concepts d'IA aux IP communautaires.

Cependant, le marché des jetons MEME devient de plus en plus professionnel, rendant de plus en plus difficile pour les investisseurs ordinaires de réaliser des bénéfices dans cette rotation à haute fréquence. Avec l'entrée d'équipes professionnelles et de gros capitaux, ce qui était autrefois le "paradis des gens ordinaires" s'oriente vers l'involution.

Long Cycle de l'Innovation Technologique

Les projets d'innovation véritablement techniques, tels que l'extension Layer2, la technologie ZK, l'infrastructure AI, etc., nécessitent généralement un cycle de développement de 2 à 3 ans, voire plus, pour voir des résultats concrets. Ces projets suivent la courbe de maturité technologique, et non le cycle des émotions à court terme des marchés financiers.

La libération de la valeur des projets technologiques présente souvent des caractéristiques de saut non linéaire. Pour les investisseurs patients et ayant un bon jugement technique, se positionner pendant la "période de creux" du projet peut être la meilleure stratégie pour obtenir des rendements excessifs. Mais cela nécessite que les investisseurs puissent supporter une attente prolongée et des fluctuations du marché.

Cycles courts des points chauds d'innovation

Avant la formation des principales tendances technologiques, le marché connaît souvent une rotation rapide de divers petits points chauds. De la tokenisation d'actifs physiques à l'infrastructure physique décentralisée, en passant par les agents IA et l'infrastructure IA, chaque petit point chaud a généralement une fenêtre de 1 à 3 mois.

La fragmentation et la rotation à haute fréquence de ce récit reflètent la rareté de l'attention sur le marché actuel et les doubles contraintes de recherche d'efficacité des jetons. Un cycle typique de petits points chauds suit généralement un modèle en six étapes : "validation du concept → exploration des fonds → amplification de l'opinion publique → achats paniques → surévaluation → retrait des fonds".

La compétition entre les petits points chauds est essentiellement une lutte pour les ressources d'attention. Cependant, si ces points chauds peuvent former des liens techniques et des avancées conceptuelles, cela pourrait donner naissance à des tendances massives similaires à "l'été DeFi". Actuellement, le domaine des infrastructures AI est le plus susceptible de réaliser une percée en premier, et si les technologies pertinentes peuvent être intégrées de manière organique, cela pourrait engendrer une tendance majeure au niveau de "l'été AI".

Conclusion

Comprendre la nature de ces quatre cycles de marché fonctionnant en parallèle est essentiel pour trouver des stratégies appropriées à leur propre rythme. Il est clair que la pensée unique du "cycle de quatre ans" ne peut plus s'adapter à la complexité actuelle du marché. S'adapter à la nouvelle normalité du "multi-cycles parallèles" pourrait être la clé pour réaliser des profits dans ce cycle de marché.