RWA Liquidité centrale : Innovations et défis du TProtocol V2
Dans le marché actuel des cryptomonnaies, la tokenisation des actifs physiques (RWA) fait face à certains défis. Bien que MakerDAO offre des taux d'intérêt élevés, son fonctionnement est assez complexe ; tandis qu'Ondo, bien qu'il se concentre sur les obligations d'État, rencontre des problèmes de KYC fastidieux, de seuils élevés et de liquidité insuffisante. Le marché a besoin d'une solution de tokenisation des obligations d'État qui soit pure en actifs et conviviale pour les utilisateurs ordinaires.
Le TProtocol V2 a été créé pour résoudre ces problèmes. À première vue, TProtocol est un produit de prêt. Prenons l'exemple du pool Matrixdock, qui permet d'utiliser le STBT (le token de dette nationale émis par Matrixdock) comme garantie pour emprunter des USDC. Les utilisateurs déposant des USDC recevront du rUSDP, un token de rendement similaire à l'aUSDC d'AAVE.
Une caractéristique notable de TProtocol est que le ratio de valeur de prêt pour le prêt STBT atteint 100,5 % , ce qui permet théoriquement d'atteindre un taux d'utilisation de 99,5 %. Cela signifie que presque tous les rendements des obligations d'État peuvent être transférés aux détenteurs de rUSDP. Pour faire face à des retraits potentiellement importants, TProtocol a adopté un modèle de négociation de gré à gré avec l'emprunteur, accordant à Matrixdock un certain temps pour vendre des obligations d'État et rembourser le prêt. Les petits retraits peuvent être réalisés par le biais de retraits réguliers ou en vendant des USDP sur des échanges décentralisés.
Contrairement aux tokens tels que Ondo-OUSG ou Matrixdoc-STBT qui ne sont ouverts qu'aux investisseurs qualifiés, TProtocol maximise la transmission des intérêts des tokens de dettes publiques aux utilisateurs de dépôts USDC grâce à un modèle de prêt et d'emprunt par le biais de collatéraux institutionnels, permettant ainsi aux utilisateurs ordinaires de bénéficier des rendements des titres de créance d'État. Ce modèle diffère des prêts de crédit institutionnels qui ont souvent rencontré des problèmes dans le passé, TProtocol se concentre sur des produits spécifiquement dédiés. Par exemple, les termes de STBT stipulent clairement que les objets d'investissement sont des titres de créance d'État à court terme et des opérations de rachat inversé de titres de créance d'État, et s'engagent à publier régulièrement des rapports d'actifs, tout en collaborant avec Chainlink pour fournir des preuves de réserves.
Cela dit, le système repose encore en partie sur la confiance envers les dépositaires des actifs sous-jacents des obligations d'État. À cette fin, TProtocol lance des pools de fonds indépendants pour différents actifs RWA afin d'isoler les risques. Par exemple, à l'avenir, si une collaboration avec Ondo est établie, un nouveau Ondo Pool sera créé, permettant d'obtenir un nouveau jeton rUSDP-Ondo après avoir déposé des USDC.
D'autre part, la conception de TProtocol est également assez radicale. La conception de son jeton de gouvernance TPS/esTPS est similaire à celle de GMX, plus le temps de stockage est long, plus les dividendes sont élevés. De plus, il a également conçu une structure à double couche iUSDP/USDP, similaire à l'architecture sfrxETH/frxETH. iUSDP est la version rUSDP avec accumulation automatique des revenus, tandis que USDP n'a pas de revenus et est utilisé pour fournir de la Liquidité sur des plateformes telles que DEX.
Ce mode permet à TProtocol d'améliorer l'efficacité du capital et d'augmenter les rendements de l'iUSDP en incitant d'autres protocoles, avec le potentiel de dépasser les rendements des obligations d'État ordinaires, similaire au mode d'augmentation des rendements de sfrxETH.
Actuellement, la concurrence dans le domaine des RWA est intense, et MakerDAO occupe une position dominante. Cependant, en tant que stablecoin surcollatéralisé, la proportion d'actifs utilisés par MakerDAO pour l'achat d'obligations d'État est limitée. Si le nombre d'utilisateurs déposant des DAI pour percevoir des intérêts est trop élevé, leurs intérêts pourraient même être inférieurs au taux des obligations d'État.
Dans l'ensemble, TProtocol transmet les revenus des tokens d'obligations d'État purs aux utilisateurs ordinaires sans KYC grâce à un modèle de prêt d'actifs RWA garantis par des institutions. S'inspirant du concept de conception de sfrxETH/frxETH, TProtocol offre aux utilisateurs la possibilité de dépasser les rendements de base des obligations d'État.
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ForkYouPayMe
· 07-28 19:47
Tout est en V2, ça va ou pas ?
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BridgeNomad
· 07-28 19:40
hum un autre jeu rwa... j'en ai vu trop de ces échecs après wormhole
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quiet_lurker
· 07-28 19:34
Sans KYC, pourquoi ne pas entrer dans une position rapidement ?
TProtocol V2 : Nouvelle étoile du marché RWA, création d'un écosystème de jetons de dette souveraine sans KYC.
RWA Liquidité centrale : Innovations et défis du TProtocol V2
Dans le marché actuel des cryptomonnaies, la tokenisation des actifs physiques (RWA) fait face à certains défis. Bien que MakerDAO offre des taux d'intérêt élevés, son fonctionnement est assez complexe ; tandis qu'Ondo, bien qu'il se concentre sur les obligations d'État, rencontre des problèmes de KYC fastidieux, de seuils élevés et de liquidité insuffisante. Le marché a besoin d'une solution de tokenisation des obligations d'État qui soit pure en actifs et conviviale pour les utilisateurs ordinaires.
Le TProtocol V2 a été créé pour résoudre ces problèmes. À première vue, TProtocol est un produit de prêt. Prenons l'exemple du pool Matrixdock, qui permet d'utiliser le STBT (le token de dette nationale émis par Matrixdock) comme garantie pour emprunter des USDC. Les utilisateurs déposant des USDC recevront du rUSDP, un token de rendement similaire à l'aUSDC d'AAVE.
Une caractéristique notable de TProtocol est que le ratio de valeur de prêt pour le prêt STBT atteint 100,5 % , ce qui permet théoriquement d'atteindre un taux d'utilisation de 99,5 %. Cela signifie que presque tous les rendements des obligations d'État peuvent être transférés aux détenteurs de rUSDP. Pour faire face à des retraits potentiellement importants, TProtocol a adopté un modèle de négociation de gré à gré avec l'emprunteur, accordant à Matrixdock un certain temps pour vendre des obligations d'État et rembourser le prêt. Les petits retraits peuvent être réalisés par le biais de retraits réguliers ou en vendant des USDP sur des échanges décentralisés.
Contrairement aux tokens tels que Ondo-OUSG ou Matrixdoc-STBT qui ne sont ouverts qu'aux investisseurs qualifiés, TProtocol maximise la transmission des intérêts des tokens de dettes publiques aux utilisateurs de dépôts USDC grâce à un modèle de prêt et d'emprunt par le biais de collatéraux institutionnels, permettant ainsi aux utilisateurs ordinaires de bénéficier des rendements des titres de créance d'État. Ce modèle diffère des prêts de crédit institutionnels qui ont souvent rencontré des problèmes dans le passé, TProtocol se concentre sur des produits spécifiquement dédiés. Par exemple, les termes de STBT stipulent clairement que les objets d'investissement sont des titres de créance d'État à court terme et des opérations de rachat inversé de titres de créance d'État, et s'engagent à publier régulièrement des rapports d'actifs, tout en collaborant avec Chainlink pour fournir des preuves de réserves.
Cela dit, le système repose encore en partie sur la confiance envers les dépositaires des actifs sous-jacents des obligations d'État. À cette fin, TProtocol lance des pools de fonds indépendants pour différents actifs RWA afin d'isoler les risques. Par exemple, à l'avenir, si une collaboration avec Ondo est établie, un nouveau Ondo Pool sera créé, permettant d'obtenir un nouveau jeton rUSDP-Ondo après avoir déposé des USDC.
D'autre part, la conception de TProtocol est également assez radicale. La conception de son jeton de gouvernance TPS/esTPS est similaire à celle de GMX, plus le temps de stockage est long, plus les dividendes sont élevés. De plus, il a également conçu une structure à double couche iUSDP/USDP, similaire à l'architecture sfrxETH/frxETH. iUSDP est la version rUSDP avec accumulation automatique des revenus, tandis que USDP n'a pas de revenus et est utilisé pour fournir de la Liquidité sur des plateformes telles que DEX.
Ce mode permet à TProtocol d'améliorer l'efficacité du capital et d'augmenter les rendements de l'iUSDP en incitant d'autres protocoles, avec le potentiel de dépasser les rendements des obligations d'État ordinaires, similaire au mode d'augmentation des rendements de sfrxETH.
Actuellement, la concurrence dans le domaine des RWA est intense, et MakerDAO occupe une position dominante. Cependant, en tant que stablecoin surcollatéralisé, la proportion d'actifs utilisés par MakerDAO pour l'achat d'obligations d'État est limitée. Si le nombre d'utilisateurs déposant des DAI pour percevoir des intérêts est trop élevé, leurs intérêts pourraient même être inférieurs au taux des obligations d'État.
Dans l'ensemble, TProtocol transmet les revenus des tokens d'obligations d'État purs aux utilisateurs ordinaires sans KYC grâce à un modèle de prêt d'actifs RWA garantis par des institutions. S'inspirant du concept de conception de sfrxETH/frxETH, TProtocol offre aux utilisateurs la possibilité de dépasser les rendements de base des obligations d'État.