chiffrement des entreprises cotées : défis d'évaluation et nouvelles opportunités de marché
La vague d'introductions en bourse des entreprises de chiffrement est en train de provoquer une transformation du marché financier. Ces IPO de ces entreprises ont non seulement libéré une immense valeur de marché, mais ont également mis en lumière les limites des méthodes d'évaluation traditionnelles face à ce type d'entreprises émergentes. Parallèlement, le nouveau cadre de transparence des jetons et la tendance à la tokenisation des actions sont en train de redéfinir le paysage du marché financier, offrant aux investisseurs du monde entier des opportunités sans précédent.
Le dilemme de la tarification de l'IPO de chiffrement
La performance des entreprises de chiffrement après leur introduction en bourse met en évidence les défis auxquels le marché public est confronté lors de la tarification de ce type d'infrastructure financière innovante. Prenons l'exemple d'une plateforme de trading de chiffrement bien connue, dont le prix des actions a connu une montée fulgurante dès le premier jour de la cotation, suivie d'un profond repli, reflétant les énormes fluctuations dans l'évaluation de la valeur de ce type d'entreprise par le marché.
Une autre société d'émission de stablecoins a également rencontré de graves écarts de prix lors de son IPO. Bien que la demande pour les stablecoins soit forte sur le marché, le montant des financements de la société le jour de son introduction en bourse était bien inférieur aux attentes. Cela n'est pas seulement un cas particulier dans l'industrie du chiffrement, mais reflète également les problèmes structurels de tarification auxquels sont confrontées les nouvelles générations de sociétés financières lorsqu'elles entrent sur le marché public.
Ces cas mettent en évidence le besoin urgent dans l'industrie du chiffrement d'un mécanisme de découverte des prix plus flexible, capable de mieux refléter la valeur réelle de la plateforme lors des transitions de cycle de marché.
L'émergence de nouveaux cadres d'évaluation
Pour résoudre le problème du manque de système de divulgation standardisé sur le marché du chiffrement, des experts du secteur ont lancé un cadre de rapport de transparence des jetons comprenant 40 indicateurs. Ce cadre exige des porteurs de projet :
Calculer les revenus réels de chaque entité.
Détails de l'appartenance du portefeuille interne public
Soumettre régulièrement des rapports aux détenteurs de jetons
Révéler les détails de la coopération avec les teneurs de marché et les plateformes de trading
Le lancement de ce cadre devrait réduire la prime de risque des investisseurs, attirer davantage d'investisseurs institutionnels et accélérer le processus d'approbation réglementaire. Il peut non seulement aider le marché à évaluer plus précisément la valeur des projets, mais aussi réduire l'écart de valorisation entre les marchés public et privé.
Nouvelle approche pour l'évaluation de la blockchain
Les méthodes traditionnelles d'évaluation des entreprises sont difficiles à appliquer complètement aux projets de blockchain. Prenons l'exemple d'une célèbre blockchain publique, dont la dernière mise à niveau a introduit un mécanisme de destruction de jetons et des récompenses de staking. Ces caractéristiques nécessitent une nouvelle perspective pour être comprises et évaluées. La bonne approche consiste à considérer "l'émission moins la destruction" comme un flux de trésorerie libre, et à évaluer de manière globale la valeur du projet en combinant les données d'activité sur la chaîne.
Une méthode d'évaluation complète devrait être basée sur l'analyse des flux de trésorerie traditionnels, tout en utilisant les revenus on-chain comme élément central de vérification. Ce n'est qu'en mettant continuellement à jour la méthode d'évaluation que l'on pourra attirer davantage de capitaux traditionnels dans le marché du chiffrement.
L'avenir de la tokenisation des actions
La tokenisation des actions devient une tendance importante sur les marchés financiers. Cette innovation optimise non seulement l'expérience de trading, mais a également le potentiel de remodeler l'écosystème de la finance décentralisée (DeFi). Cependant, elle fait face à un compromis entre la finance sans autorisation et la finance avec autorisation.
Dans un mode sans autorisation, tout le monde peut échanger librement des actions tokenisées sur la blockchain publique, ce qui ouvre le marché des capitaux américains aux investisseurs du monde entier. Cependant, ce mode peut également augmenter le risque de manipulation du marché. En revanche, le mode autorisé basé sur le KYC, bien qu'il puisse maintenir l'équité du marché, peut limiter la participation des investisseurs mondiaux.
Les protocoles DeFi jouent un rôle clé dans cette tendance. Ils ont le potentiel de devenir de véritables marchés mondiaux ouverts, offrant des services financiers hautement combinables pour les actions tokenisées.
Jalons du Bitcoin
Récemment, la capitalisation boursière du Bitcoin a dépassé 21 280 milliards de dollars, surpassant un certain géant de la technologie, devenant ainsi le cinquième actif mondial. Cette percée est attribuée à l'augmentation de la participation des investisseurs institutionnels, à l'approbation des ETF Bitcoin et à la clarification de l'environnement réglementaire. Le prix du Bitcoin a franchi les 106 000 dollars, marquant le fait que la monnaie programmable a trouvé un positionnement clair sur le marché.
Perspectives d'avenir
L'investissement en chiffrement offre aux investisseurs des retours inégalés par les marchés traditionnels. Avec l'accélération de la fusion entre les marchés financiers traditionnels et le domaine du chiffrement, nous pouvons prévoir :
Le Trésor des actifs numériques et l'IPO de chiffrement fourniront une exposition aux actifs chiffrés sur le marché public.
Les stablecoins et la technologie de tokenisation optimiseront la structure des marchés traditionnels
Dans un avenir proche, le chiffrement ne sera plus limité aux discussions des passionnés de technologie, mais deviendra la technologie centrale qui soutient la vie quotidienne.
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chiffrement des entreprises cotées entraîne une transformation des valorisations, un nouveau cadre redessine le paysage financier.
chiffrement des entreprises cotées : défis d'évaluation et nouvelles opportunités de marché
La vague d'introductions en bourse des entreprises de chiffrement est en train de provoquer une transformation du marché financier. Ces IPO de ces entreprises ont non seulement libéré une immense valeur de marché, mais ont également mis en lumière les limites des méthodes d'évaluation traditionnelles face à ce type d'entreprises émergentes. Parallèlement, le nouveau cadre de transparence des jetons et la tendance à la tokenisation des actions sont en train de redéfinir le paysage du marché financier, offrant aux investisseurs du monde entier des opportunités sans précédent.
Le dilemme de la tarification de l'IPO de chiffrement
La performance des entreprises de chiffrement après leur introduction en bourse met en évidence les défis auxquels le marché public est confronté lors de la tarification de ce type d'infrastructure financière innovante. Prenons l'exemple d'une plateforme de trading de chiffrement bien connue, dont le prix des actions a connu une montée fulgurante dès le premier jour de la cotation, suivie d'un profond repli, reflétant les énormes fluctuations dans l'évaluation de la valeur de ce type d'entreprise par le marché.
Une autre société d'émission de stablecoins a également rencontré de graves écarts de prix lors de son IPO. Bien que la demande pour les stablecoins soit forte sur le marché, le montant des financements de la société le jour de son introduction en bourse était bien inférieur aux attentes. Cela n'est pas seulement un cas particulier dans l'industrie du chiffrement, mais reflète également les problèmes structurels de tarification auxquels sont confrontées les nouvelles générations de sociétés financières lorsqu'elles entrent sur le marché public.
Ces cas mettent en évidence le besoin urgent dans l'industrie du chiffrement d'un mécanisme de découverte des prix plus flexible, capable de mieux refléter la valeur réelle de la plateforme lors des transitions de cycle de marché.
L'émergence de nouveaux cadres d'évaluation
Pour résoudre le problème du manque de système de divulgation standardisé sur le marché du chiffrement, des experts du secteur ont lancé un cadre de rapport de transparence des jetons comprenant 40 indicateurs. Ce cadre exige des porteurs de projet :
Le lancement de ce cadre devrait réduire la prime de risque des investisseurs, attirer davantage d'investisseurs institutionnels et accélérer le processus d'approbation réglementaire. Il peut non seulement aider le marché à évaluer plus précisément la valeur des projets, mais aussi réduire l'écart de valorisation entre les marchés public et privé.
Nouvelle approche pour l'évaluation de la blockchain
Les méthodes traditionnelles d'évaluation des entreprises sont difficiles à appliquer complètement aux projets de blockchain. Prenons l'exemple d'une célèbre blockchain publique, dont la dernière mise à niveau a introduit un mécanisme de destruction de jetons et des récompenses de staking. Ces caractéristiques nécessitent une nouvelle perspective pour être comprises et évaluées. La bonne approche consiste à considérer "l'émission moins la destruction" comme un flux de trésorerie libre, et à évaluer de manière globale la valeur du projet en combinant les données d'activité sur la chaîne.
Une méthode d'évaluation complète devrait être basée sur l'analyse des flux de trésorerie traditionnels, tout en utilisant les revenus on-chain comme élément central de vérification. Ce n'est qu'en mettant continuellement à jour la méthode d'évaluation que l'on pourra attirer davantage de capitaux traditionnels dans le marché du chiffrement.
L'avenir de la tokenisation des actions
La tokenisation des actions devient une tendance importante sur les marchés financiers. Cette innovation optimise non seulement l'expérience de trading, mais a également le potentiel de remodeler l'écosystème de la finance décentralisée (DeFi). Cependant, elle fait face à un compromis entre la finance sans autorisation et la finance avec autorisation.
Dans un mode sans autorisation, tout le monde peut échanger librement des actions tokenisées sur la blockchain publique, ce qui ouvre le marché des capitaux américains aux investisseurs du monde entier. Cependant, ce mode peut également augmenter le risque de manipulation du marché. En revanche, le mode autorisé basé sur le KYC, bien qu'il puisse maintenir l'équité du marché, peut limiter la participation des investisseurs mondiaux.
Les protocoles DeFi jouent un rôle clé dans cette tendance. Ils ont le potentiel de devenir de véritables marchés mondiaux ouverts, offrant des services financiers hautement combinables pour les actions tokenisées.
Jalons du Bitcoin
Récemment, la capitalisation boursière du Bitcoin a dépassé 21 280 milliards de dollars, surpassant un certain géant de la technologie, devenant ainsi le cinquième actif mondial. Cette percée est attribuée à l'augmentation de la participation des investisseurs institutionnels, à l'approbation des ETF Bitcoin et à la clarification de l'environnement réglementaire. Le prix du Bitcoin a franchi les 106 000 dollars, marquant le fait que la monnaie programmable a trouvé un positionnement clair sur le marché.
Perspectives d'avenir
L'investissement en chiffrement offre aux investisseurs des retours inégalés par les marchés traditionnels. Avec l'accélération de la fusion entre les marchés financiers traditionnels et le domaine du chiffrement, nous pouvons prévoir :
Dans un avenir proche, le chiffrement ne sera plus limité aux discussions des passionnés de technologie, mais deviendra la technologie centrale qui soutient la vie quotidienne.