Les flux de capitaux institutionnels révèlent de nouvelles opportunités d'investissement dans les alts du nouveau cycle
Avec le Bitcoin franchissant les 120 000 dollars et l'Ethereum revenant à 3 400 dollars, les discussions sur le retour de la saison des alts s'intensifient sur le marché. Bien qu'il y ait encore des incertitudes quant à savoir si la saison des alts est réellement arrivée, si un nouveau cycle d'afflux de fonds commence, quelles opportunités d'investissement devrions-nous surveiller ? Cet article aborde, d'un point de vue subjectif, cinq pistes : la réserve d'actifs, les candidats ETF, les RWA, la DeFi et les stablecoins.
Les nouvelles caractéristiques de cette saison des "alts"
Contrairement au passé, la logique dominante du marché dans ce cycle pourrait changer :
Les changements dans l'environnement macroéconomique sont évidents. Avec les frontières réglementaires qui se clarifient, les obstacles à l'entrée des institutions financières traditionnelles sont en train d'être levés. La participation des fonds institutionnels changera l'attribution du pouvoir de tarification du marché, car ils accordent plus d'importance à la conformité et aux fondamentaux.
La tendance du marché a montré une différenciation. Bien que le Bitcoin ait atteint un nouveau sommet historique, la plupart des alts n'ont pas corrigé de plus de 50%. La liquidité du marché continue de se concentrer sur le Bitcoin, tandis que la liquidité des alts se resserre de manière significative.
Cette divergence provient principalement de deux aspects :
Institutionnel moteur de l'ETF au comptant Bitcoin
L'effet de siphon de l'accumulation de jetons par les entreprises cotées en bourse
La récente montée d'Ethereum montre également une tendance dominée par les fonds institutionnels :
L'ETF spot Ethereum a enregistré des entrées nettes pendant 9 semaines consécutives, avec un encours total de 13,4 milliards de dollars.
Un nouveau récit autour d'Ethereum en tant que réserve d'actifs est en train de se former.
Ces tendances indiquent que là où se trouvent les fonds institutionnels, c'est là que se trouvent les points chauds du marché. Cette saison des "alts" pourrait être davantage alimentée par des fonds institutionnels, plutôt que par des rotations de secteurs traditionnels ou des frénésies spéculatives. Les secteurs capables d'accueillir de gros fonds ou les secteurs où les fonds institutionnels débordent pourraient être plus attrayants.
Piste de réserve d'actifs : crypto-monnaies à potentiel sur le bilan d'entreprise
Basé sur les tendances de Bitcoin et d'Ethereum, les jetons intégrés au bilan des entreprises sont plus susceptibles de devenir une direction d'investissement importante. Actuellement, certaines entreprises cotées en bourse ont intégré des alts majeurs dans leurs réserves d'actifs, y compris BNB, SOL, TRX, HYPE.
D'un point de vue d'investissement, SOL a montré une certaine faiblesse dans cette phase de correction des prix, avec une structure de jetons relativement lâche. Tant que les fondamentaux ne sont pas affectés, une fois que les fonds reviennent sur le marché, la flexibilité du prix de SOL pourrait être plus marquée.
HYPE en tant que projet émergent, a une durée de vie encore courte, mais pourrait avoir un "dividende de croissance" plus important dans le nouveau cycle.
À long terme, les jetons qui pourront entrer dans le bilan des entreprises constitueront une partie importante de la "ligne principale institutionnelle" du marché des cryptomonnaies. À l'avenir, il sera toujours pertinent de suivre de près les jetons qui pourraient être intégrés au bilan des entreprises.
Voies candidates pour les ETF : alts accessibles aux institutions
Les ETF sont un canal important pour l'entrée des fonds institutionnels et deviennent également un récit important pour les alts. Les jetons candidats potentiels pour les ETF incluent : SOL, XRP, LTC, DOGE, ADA, DOT, HBAR, AXL, APT.
SOL a été le premier à percer dans le domaine des ETF de alts. Si un ETF SOL traditionnel est approuvé à l'avenir, cela pourrait renforcer davantage son attrait sur le marché.
XRP a actuellement une probabilité d'approbation relativement élevée. Le différend réglementaire de Ripple Labs avec la SEC américaine, qui dure depuis cinq ans, pourrait toucher à sa fin, et la probabilité que la SEC approuve un ETF spot XRP cette année est très élevée. D'un point de vue des tendances des prix, XRP maintient une position de résistance au cours de plusieurs cycles de correction du marché.
LTC et HBAR ont également une probabilité d'approbation élevée et ne sont pas classés comme des titres, avec des attributs de conformité clairs. Parmi eux, HBAR a montré une forte résistance aux chocs du marché.
RWA赛道: réalité des actifs sur la chaîne
RWA libère le potentiel de liquidité, de transparence et d'accessibilité mondiale des actifs en les tokenisant. Ce modèle de "tokenisation des actifs sur la chaîne" offre aux investisseurs des moyens d'échange plus flexibles, tout en ouvrant de nouveaux canaux d'investissement pour les institutions financières traditionnelles.
Les principaux protocoles de jetons en cours de développement sont Ondo(ONDO) et Centrifuge(CFG). Chainlink(LINK), qui est un pilier technologique indispensable dans le secteur des actifs réels (RWA), mérite également d'être surveillé.
La piste DeFi : flux de trésorerie réels et exonération institutionnelle catalytique
DeFi, en tant qu'application clé de la blockchain, bénéficie d'un soutien politique. La SEC américaine prévoit de lancer une politique d'"exemption d'innovation" pour faciliter le développement conforme des projets DeFi.
Les données sur la chaîne DeFi sont solides, en particulier le volume des transactions DEX dérivés qui a atteint un niveau historique. Les protocoles de prêt et les protocoles de staking liquide représentent la plus grande part de la valeur verrouillée, avec Aave et Lido comme leaders.
Avec le réchauffement continu de l'écosystème Ethereum, les projets DeFi qui y sont associés devraient bénéficier de l'effet d'externalisation des fonds. AAVE, le leader du secteur du prêt, et UNI, le leader du secteur des DEX, pourraient devenir les choix privilégiés des investisseurs grâce à leur position d'écosystème mature et à leur modèle de revenus stable. HYPE, en tant que projet émergent à potentiel, connaît une croissance rapide dans le domaine du trading de dérivés, montrant un certain attrait pour les investisseurs.
Le secteur des stablecoins : le récit le plus proche de la mise en œuvre de paiements réels
La prochaine véritable adoption des cryptomonnaies pourrait provenir des stablecoins et des paiements. Avec le lancement de la loi Genius, le cadre réglementaire des stablecoins devient de plus en plus clair.
Dans le domaine des stablecoins décentralisés, Sky(, qui était auparavant MakerDAO), est un projet leader, maintenant sa santé financière grâce à l'investissement dans des obligations américaines tokenisées. Ethena est un protocole qui sera lancé en 2024, mais la taille des fonds verrouillés est déjà comparable à celle de Sky, et il collabore avec Securitize pour lancer la chaîne publique Converge axée sur les RWA.
En général, seuls les projets ayant des fondamentaux solides, capables de raconter une histoire claire et acceptés par les institutions, ont la possibilité de traverser le brouillard de la restructuration des valorisations au cours du prochain cycle et de devenir de véritables gagnants. Les investisseurs doivent rester prudents, évaluer de manière exhaustive les opportunités et les risques par une recherche indépendante, et prendre des décisions d'investissement de manière rationnelle.
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BlockDetective
· 08-03 07:17
Avec une telle hausse, on parle d'alt season ?
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NFTFreezer
· 08-02 20:35
On y va, aujourd'hui l'univers de la cryptomonnaie va All in.
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rekt_but_resilient
· 08-02 20:10
bull run poursuit les pigeons monter à bord.
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TokenToaster
· 07-31 08:13
Il est tout à fait normal que les altcoins prennent feu, de toute façon, cela ne tuera personne.
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LazyDevMiner
· 07-31 08:10
Le bull run est une bonne occasion d'augmenter la position des pigeons.
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BearMarketSunriser
· 07-31 08:09
Il vaut mieux tout mettre sur Bitcoin.
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RetailTherapist
· 07-31 07:58
Cette vague d'altcoins, ne pas en acheter n'est pas humain.
Les flux de capitaux institutionnels mènent à un nouveau cycle : analyse des opportunités d'investissement dans cinq pistes d'alts.
Les flux de capitaux institutionnels révèlent de nouvelles opportunités d'investissement dans les alts du nouveau cycle
Avec le Bitcoin franchissant les 120 000 dollars et l'Ethereum revenant à 3 400 dollars, les discussions sur le retour de la saison des alts s'intensifient sur le marché. Bien qu'il y ait encore des incertitudes quant à savoir si la saison des alts est réellement arrivée, si un nouveau cycle d'afflux de fonds commence, quelles opportunités d'investissement devrions-nous surveiller ? Cet article aborde, d'un point de vue subjectif, cinq pistes : la réserve d'actifs, les candidats ETF, les RWA, la DeFi et les stablecoins.
Les nouvelles caractéristiques de cette saison des "alts"
Contrairement au passé, la logique dominante du marché dans ce cycle pourrait changer :
Les changements dans l'environnement macroéconomique sont évidents. Avec les frontières réglementaires qui se clarifient, les obstacles à l'entrée des institutions financières traditionnelles sont en train d'être levés. La participation des fonds institutionnels changera l'attribution du pouvoir de tarification du marché, car ils accordent plus d'importance à la conformité et aux fondamentaux.
La tendance du marché a montré une différenciation. Bien que le Bitcoin ait atteint un nouveau sommet historique, la plupart des alts n'ont pas corrigé de plus de 50%. La liquidité du marché continue de se concentrer sur le Bitcoin, tandis que la liquidité des alts se resserre de manière significative.
Cette divergence provient principalement de deux aspects :
La récente montée d'Ethereum montre également une tendance dominée par les fonds institutionnels :
Ces tendances indiquent que là où se trouvent les fonds institutionnels, c'est là que se trouvent les points chauds du marché. Cette saison des "alts" pourrait être davantage alimentée par des fonds institutionnels, plutôt que par des rotations de secteurs traditionnels ou des frénésies spéculatives. Les secteurs capables d'accueillir de gros fonds ou les secteurs où les fonds institutionnels débordent pourraient être plus attrayants.
Piste de réserve d'actifs : crypto-monnaies à potentiel sur le bilan d'entreprise
Basé sur les tendances de Bitcoin et d'Ethereum, les jetons intégrés au bilan des entreprises sont plus susceptibles de devenir une direction d'investissement importante. Actuellement, certaines entreprises cotées en bourse ont intégré des alts majeurs dans leurs réserves d'actifs, y compris BNB, SOL, TRX, HYPE.
D'un point de vue d'investissement, SOL a montré une certaine faiblesse dans cette phase de correction des prix, avec une structure de jetons relativement lâche. Tant que les fondamentaux ne sont pas affectés, une fois que les fonds reviennent sur le marché, la flexibilité du prix de SOL pourrait être plus marquée.
HYPE en tant que projet émergent, a une durée de vie encore courte, mais pourrait avoir un "dividende de croissance" plus important dans le nouveau cycle.
À long terme, les jetons qui pourront entrer dans le bilan des entreprises constitueront une partie importante de la "ligne principale institutionnelle" du marché des cryptomonnaies. À l'avenir, il sera toujours pertinent de suivre de près les jetons qui pourraient être intégrés au bilan des entreprises.
Voies candidates pour les ETF : alts accessibles aux institutions
Les ETF sont un canal important pour l'entrée des fonds institutionnels et deviennent également un récit important pour les alts. Les jetons candidats potentiels pour les ETF incluent : SOL, XRP, LTC, DOGE, ADA, DOT, HBAR, AXL, APT.
SOL a été le premier à percer dans le domaine des ETF de alts. Si un ETF SOL traditionnel est approuvé à l'avenir, cela pourrait renforcer davantage son attrait sur le marché.
XRP a actuellement une probabilité d'approbation relativement élevée. Le différend réglementaire de Ripple Labs avec la SEC américaine, qui dure depuis cinq ans, pourrait toucher à sa fin, et la probabilité que la SEC approuve un ETF spot XRP cette année est très élevée. D'un point de vue des tendances des prix, XRP maintient une position de résistance au cours de plusieurs cycles de correction du marché.
LTC et HBAR ont également une probabilité d'approbation élevée et ne sont pas classés comme des titres, avec des attributs de conformité clairs. Parmi eux, HBAR a montré une forte résistance aux chocs du marché.
RWA赛道: réalité des actifs sur la chaîne
RWA libère le potentiel de liquidité, de transparence et d'accessibilité mondiale des actifs en les tokenisant. Ce modèle de "tokenisation des actifs sur la chaîne" offre aux investisseurs des moyens d'échange plus flexibles, tout en ouvrant de nouveaux canaux d'investissement pour les institutions financières traditionnelles.
Les principaux protocoles de jetons en cours de développement sont Ondo(ONDO) et Centrifuge(CFG). Chainlink(LINK), qui est un pilier technologique indispensable dans le secteur des actifs réels (RWA), mérite également d'être surveillé.
La piste DeFi : flux de trésorerie réels et exonération institutionnelle catalytique
DeFi, en tant qu'application clé de la blockchain, bénéficie d'un soutien politique. La SEC américaine prévoit de lancer une politique d'"exemption d'innovation" pour faciliter le développement conforme des projets DeFi.
Les données sur la chaîne DeFi sont solides, en particulier le volume des transactions DEX dérivés qui a atteint un niveau historique. Les protocoles de prêt et les protocoles de staking liquide représentent la plus grande part de la valeur verrouillée, avec Aave et Lido comme leaders.
Avec le réchauffement continu de l'écosystème Ethereum, les projets DeFi qui y sont associés devraient bénéficier de l'effet d'externalisation des fonds. AAVE, le leader du secteur du prêt, et UNI, le leader du secteur des DEX, pourraient devenir les choix privilégiés des investisseurs grâce à leur position d'écosystème mature et à leur modèle de revenus stable. HYPE, en tant que projet émergent à potentiel, connaît une croissance rapide dans le domaine du trading de dérivés, montrant un certain attrait pour les investisseurs.
Le secteur des stablecoins : le récit le plus proche de la mise en œuvre de paiements réels
La prochaine véritable adoption des cryptomonnaies pourrait provenir des stablecoins et des paiements. Avec le lancement de la loi Genius, le cadre réglementaire des stablecoins devient de plus en plus clair.
Dans le domaine des stablecoins décentralisés, Sky(, qui était auparavant MakerDAO), est un projet leader, maintenant sa santé financière grâce à l'investissement dans des obligations américaines tokenisées. Ethena est un protocole qui sera lancé en 2024, mais la taille des fonds verrouillés est déjà comparable à celle de Sky, et il collabore avec Securitize pour lancer la chaîne publique Converge axée sur les RWA.
En général, seuls les projets ayant des fondamentaux solides, capables de raconter une histoire claire et acceptés par les institutions, ont la possibilité de traverser le brouillard de la restructuration des valorisations au cours du prochain cycle et de devenir de véritables gagnants. Les investisseurs doivent rester prudents, évaluer de manière exhaustive les opportunités et les risques par une recherche indépendante, et prendre des décisions d'investissement de manière rationnelle.