Chiffrement de capital-risque parie gros sur Toncoin, mais l'arrestation du fondateur suscite des inquiétudes

L'arrestation de Pavel Durov, le fondateur de Telegram, en France a suscité des vagues dans le cercle des investissements en chiffrement, plusieurs institutions renommées ayant déjà investi dans le jeton numérique Toncoin, lié à cette application de messagerie.

Selon des informations, plus de dix institutions, dont Pantera Capital Management, Animoca Brands et Mirana Ventures, ont investi dans Toncoin. Telegram utilise sa blockchain pour gérer des services de paiement instantané, entre autres. Des sources ont révélé que le grand fonds de capital-risque en chiffrement Pantera a investi plus de 100 millions de dollars dans Toncoin plus tôt cette année.

Les investisseurs ont repéré une perspective séduisante : Telegram pourrait se développer en une "super application" d'actifs numériques similaire à WeChat, où ses 900 millions d'utilisateurs dépendraient de Toncoin pour des paiements, des jeux et diverses activités. De février à début juillet de cette année, le prix de ce jeton a explosé, multiplié par 4, et la valeur totale des actifs verrouillés sur sa blockchain TON a un moment dépassé 1 milliard de dollars.

Cependant, Durov a été arrêté pour avoir été accusé de ne pas lutter suffisamment contre la criminalité sur Telegram, ce qui a révélé des risques potentiels. Le 29 août, il a été accusé d'avoir participé à la diffusion de contenus pédopornographiques et à des activités illégales telles que le trafic de drogue. Telegram a déclaré qu'il respecterait les lois européennes.

Après l'arrestation de Durov le 24 août en périphérie de Paris, le Toncoin a chuté d'environ 20 %, puis a quelque peu récupéré. Les données montrent que la valeur totale des actifs verrouillés de TON est tombée à 573 millions de dollars.

Le fondateur de l'institution d'investissement en chiffrement 1kx, Clausen, a déclaré : "La plupart des investisseurs pensent que cette application elle-même va grandement favoriser l'adoption du réseau Toncoin. Maintenant, l'entreprise et son fondateur rencontrent un événement imprévu, ce qui pourrait susciter des doutes sur l'avenir."

Les fonds de capital-risque qui investissent massivement dans Toncoin ( s'engagent généralement à ne pas vendre pendant au moins un an. ) évalue si les actions de Durov en France entraîneront une perte d'utilisateurs. Telegram est très populaire dans le cercle du chiffrement, en grande partie grâce à sa gestion laxiste, mais cela a également plongé le fondateur dans des litiges juridiques.

Pantera a déclaré que Toncoin est son plus grand investissement unique, mais n'a pas divulgué le montant exact. La fondation TON a déclaré n'avoir jamais levé de fonds. Animoca Brands n'a pas commenté l'investissement, Mirana Ventures n'a pas non plus répondu à la demande.

Certains partisans de Toncoin restent optimistes. Ng, cofondateur de DWF Labs, un teneur de marché en chiffrement, a déclaré que l'entreprise avait acheté "des millions de dollars" de tokens sur le marché public après la chute du prix de Toncoin.

Pour les investisseurs en capital-risque et leurs investisseurs, le commerce de jetons présente plusieurs avantages, le plus évident étant une sortie plus rapide. Le modèle courant consiste à commencer le déverrouillage après 12 mois, permettant aux investisseurs de vendre progressivement. Clausen, le fondateur de 1kx, déclare que la volatilité des jetons permet également aux partisans de mieux comprendre l'avancement du projet.

Le trading de jetons implique souvent des remises importantes. Il a été rapporté que Pantera a acheté Toncoin à un prix inférieur de 40 % au prix du marché. En se basant sur un prix moyen de 6,32 dollars au moment de l'annonce de la transaction en mai, cet investissement est toujours bénéficiaire.

Selon des sources bien informées, la période de blocage de Pantera est d'un an, après quoi Toncoin pourra être vendu par tranches sur plusieurs années.

Une autre caractéristique de l'investissement dans les jetons est que les actifs sont extrêmement instables, et tout problème se manifestera immédiatement. Les fonds sont généralement évalués périodiquement en fonction de la valeur marchande, et une forte baisse se reflétera directement dans les rapports aux partenaires limités.

L'effondrement du projet TerraUSD de Do Kwon en mai 2022 illustre pleinement ce risque. Quelques mois auparavant, des investisseurs tels que Three Arrows Capital et Jump Crypto avaient acheté plus d'un milliard de dollars de jetons Luna. Après l'effondrement de TerraUSD, Luna est devenu sans valeur, entraînant la faillite de Three Arrows et provoquant une réaction en chaîne dans toute l'industrie.