chiffrement minier face à de nouveaux défis : ajustement des politiques tarifaires et leur impact

1. Aperçu de la nouvelle politique tarifaire et analyse contextuelle

Le 2 avril 2025, le président des États-Unis a signé deux décrets exécutifs, annonçant l'établissement d'un "tarif de base minimum" de 10 % sur les partenaires commerciaux, et l'imposition de "droits de douane équivalents" plus élevés sur certains pays. La nouvelle politique fixe les taux de droits de douane des pays du monde entre 10 % et 50 %, avec un taux de 34 % pour la Chine, et atteignant même 46 % et 49 % pour des pays comme le Vietnam et le Cambodge. Cette politique entrera en vigueur respectivement le 5 et le 9 avril.

Le cœur de la nouvelle politique tarifaire est le principe de "tarifs douaniers réciproques", mais il existe également certaines exceptions. Par exemple, certains produits spécifiques, les produits originaires du Canada et du Mexique conformes aux règles de l'USMCA, ainsi que les produits contenant au moins 20 % d'ingrédients américains peuvent être exemptés.

Cette politique est le résultat de multiples considérations :

1. Facteurs économiques : vise à répondre à un déficit commercial à long terme et à revitaliser l'industrie manufacturière américaine.

2. Facteurs politiques : répondre aux besoins des électeurs, tenir les promesses de campagne, maintenir la position centrale des États-Unis dans le système économique mondial.

3. Style de leadership : reflète la tendance du président à atteindre des gains à court terme et à façonner l'image "America First" par le biais de mesures tarifaires.

2. L'impact de la politique tarifaire sur le chiffrement minier

2.1 impact direct

L'impact de la nouvelle politique tarifaire sur le chiffrement minier se manifeste principalement dans les étapes intermédiaires et supérieures, y compris l'approvisionnement en matières premières, l'assemblage et la vente de matériel minier. Les États-Unis, en tant que plus grand marché de minage de chiffrement au monde, pourraient représenter près de 50 % de la puissance de calcul, mais dépendent principalement de l'importation de matériel minier.

La politique tarifaire aura un impact direct sur le coût d'importation des machines de minage, créant une double pression sur les fabricants de machines de minage et les mineurs américains :

1. La marge bénéficiaire des fabricants de machines minières sur le marché américain sera considérablement réduite.
2. Les mineurs américains feront face à des coûts d'équipement plus élevés, aggravant ainsi la pression opérationnelle.

Cela pourrait entraîner la fermeture forcée de certaines mines, ce qui affecterait l'efficacité et la sécurité du traitement de la blockchain, ayant un impact négatif sur l'ensemble de l'industrie du chiffrement.

2.2 Exemptions de politique et incertitude

Bien que la nouvelle politique comporte certaines exceptions, celles-ci sont difficiles à appliquer à l'industrie de la fabrication de machines de chiffrement.

1. La portée de l'exemption des semi-conducteurs est limitée, les principaux puces de machines de minage ne sont pas incluses.
2. La règle "composant américain" est difficile à appliquer, car les États-Unis ne sont pas un des principaux lieux de production de machines minières.

L'incertitude des politiques mérite également d'être prise en compte. Certains pays pourraient prendre des mesures de rétorsion, tandis que d'autres pourraient choisir le compromis. Ce jeu politique pourrait entraîner des ajustements des politiques finalement mises en œuvre.

3. Stratégies d'adaptation pour le chiffrement minier

3.1 Limitations des stratégies traditionnelles

Les stratégies de transfert commercial couramment utilisées auparavant sont difficiles à appliquer dans le contexte actuel de taxation mondiale. La pratique de sous-estimer le prix des machines de minage présente un risque de conformité important. Bien que déménager les sites miniers hors des États-Unis puisse éviter les droits de douane, cela entraîne également la perte de nombreux avantages du marché américain.

3.2 Mesures potentielles de réponse

1. Marché des machines minières d'occasion : les mineurs peuvent envisager d'acheter des machines minières d'occasion aux États-Unis pour éviter les problèmes de droits de douane. Cependant, il est important de faire attention aux performances des équipements d'occasion et aux risques de fluctuation des prix.

2. Utiliser la règle des "composants américains" : les fabricants de machines à miner peuvent explorer l'augmentation du pourcentage de composants américains dans leurs produits pour obtenir des exemptions tarifaires. Par exemple :

   • Collaborer avec des fabricants de semi-conducteurs américains pour développer des puces de machines de minage
   • Achat de modules de puces de test et d'emballage locaux aux États-Unis
   • Établir une société de holding technologique aux États-Unis, détenant des brevets clés

Ces stratégies nécessitent une planification à long terme et une évaluation prudente pour faire face à des barrières tarifaires qui pourraient durer plusieurs années. En même temps, il est également nécessaire de surveiller de près les changements de politique et d'ajuster les mesures d'adaptation de manière flexible.