Analyse du marché du Bitcoin sous l'angle de l'offre et de la demande

L'augmentation des contrats à terme non réglés en Bitcoin et le renforcement des niveaux de prix clés sur la carte de liquidation suscitent des divergences sur l'évolution future du marché. Actuellement, deux points de vue principaux existent : un rebond se transforme en retournement, ou un relais de baisse avec une seconde distribution. Bien que ces deux opinions aient des conclusions différentes, elles sont toutes deux basées sur l'analyse de l'offre et de la demande.

Les bougies japonaises sont une représentation visuelle de la relation entre l'offre et la demande, chaque bougie reflète le résultat du combat entre les forces d'achat et de vente. Pour mieux comprendre le mécanisme derrière les fluctuations des prix, on peut s'inspirer de la "théorie des billes":

• La profondeur des ordres en attente sur le carnet d'ordres est comme des verres de différentes épaisseurs.
• Le trading actif est comme une bille avec de l'élan
• Le volume des transactions reflète la taille de l'énergie cinétique des billes.
• L'impact du coût équivaut à la perte d'énergie d'une bille perçant du verre.

Sur la base de cette théorie, on peut tirer les conclusions suivantes :

• Le prix du marché varie de manière sautée, et non de manière continue.
• Il existe des différences dans la densité des ordres à différents niveaux de prix, formant des supports et des résistances.
• Plus le volume des transactions est important, plus la capacité à influencer le prix est forte.
• Certaines ordres en attente peuvent être des liquidités fictives
• Les fluctuations de prix ont de l'inertie, ce qui peut entraîner des situations de surachat ou de survente.

Avoir confiance dans le point de vue d'un rebond qui se transforme en renversement

L'analyse soutenant ce point de vue se déroule principalement sur trois aspects :

1. Relation entre les détenteurs à long terme (LTH) et les détenteurs à court terme (STH).

• LTH-RPC indique que les détenteurs à long terme commencent à subir des pertes, ce qui prédit que le marché est proche du point bas.
• La courbe de l'indice STH-RPC converge, la situation de profit des détenteurs à court terme s'améliore, reflétant le rétablissement de la confiance du marché.

2. La relation entre l'offre et la demande des stablecoins et du Bitcoin (BTC-SSR)

• La tendance BTC-SSR montre que les stablecoins ont de fortes chances de rentrer dans Bitcoin.
• La capitalisation des stablecoins continue d'augmenter, ce qui pourrait entraîner une croissance de la capitalisation de Bitcoin

3. L'effet double d'ancrage dans les zones de concentration de jetons hauts et bas

• Les intervalles de 60 000 $ à 70 000 $ et de 93 000 $ à 100 000 $ rassemblent chacun environ 11 % des jetons.
• Cette structure de distribution devrait limiter la volatilité des prix entre 70 000 $ et 93 000 $.
• 70 000 $ pourrait devenir le niveau de support clé de ce cycle.

De plus, l'impact des politiques tarifaires sur le marché est en train de diminuer, et le sentiment du marché s'améliore progressivement. La possibilité d'un afflux de stablecoins vers Bitcoin augmente, rendant l'entrée sur le côté gauche plus attrayante.

L'opinion selon laquelle le rebond actuel est une redistribution secondaire

Les partisans de cette opinion estiment que le marché boursier américain est entré dans un marché baissier technique, et que le Bitcoin aura du mal à s'en sortir seul. Ils analysent les tendances récentes du marché boursier américain sur la base de la théorie de distribution de Wyckoff:

• 6 novembre : le point d'approvisionnement initial de PSY apparaît
• Fin novembre à début décembre : phase de pic d'achat de BC
• 18 décembre : AR revient naturellement
• 20 décembre : deuxième test ST
• Fin décembre à début janvier : signal de faiblesse SOW
• Du 13 au 23 janvier : retour de l'UT après une montée
• 19 février : après la distribution d'UTAD, hausse puis recul
• Du 19 février au début mars : la demande a été réfutée, accélérant la fuite.
• 25 mars : dernier point de fourniture de LPSY

Selon cette analyse, le marché boursier américain a terminé le sprint final et la phase de distribution du marché haussier, et cherche le dernier point de support LPS(). Le rebond précédent pourrait être un piège haussier, il est conseillé de vendre à découvert lors des hausses.

Le principal désaccord entre les deux points de vue réside dans la question suivante : si le marché boursier américain continue de baisser, le Bitcoin peut-il se renforcer indépendamment ; ou le marché boursier américain peut-il trouver un support à ce niveau et le Bitcoin rebondir en premier.