La transformation des investisseurs de valeur : une conversation avec Stewart, directeur de la recherche en investissement de First Class

Dans ce marché des cryptomonnaies en rapide évolution, même les institutions qui s'en tiennent à l'investissement de valeur doivent s'adapter. Dans cette interview, Stewart, directeur de la recherche et de l'investissement de First Class Fund, a partagé comment ils ont réussi à capturer un rendement de 1000 fois sur AAVE au cours du cycle précédent, ainsi que les changements dans leur concept d'"investissement de valeur" pour ce cycle. Voici quelques points clés:

Stratégie d'investissement

• Taille des fonds : plusieurs dizaines de millions de dollars
• Chaque gestionnaire d'investissement ne gère pas plus de 10 positions.
• Investir principalement dans des altcoins
• Rendement attendu : surperformer le BTC
• Peut supporter tout niveau de recul
• Logique de trading : bon projet + bon prix, détention relativement à long terme

Cas de succès : AAVE

1. À partir de juin 2019, sélection des projets, découverte de AAVE qui s'appelait alors ETH Lend.
2. Évaluer trois questions : Y a-t-il une demande ? Quelle est la taille de la demande ? Peut-on satisfaire la demande ?
3. Au départ, AAVE était en mode peer-to-peer, ne répondant pas aux besoins, sans achat mais en continuant à surveiller.
4. Deux ou trois mois plus tard, AAVE est passé au mode de piscine de points et a décidé de constituer une position.
5. Vendre AAVE entre 500 et 600 dollars en février-mars 2021

Méthode d'évaluation

• Projets conceptuels : plafond élevé, dépend de l'impulsion des fonds
• Projet commercial:
  • Ancienne piste : méthode de référence, se référer aux données commerciales/ratio de capitalisation des projets leaders
  • Nouveau secteur : manque de méthodes précises, besoin de projets leaders pour établir les prix

Caractéristiques Alpha de ce tour

• Difficile à saisir, il ne peut y avoir que des tendances partielles
• MEME, Inscriptions, Solana, etc. ont bien performé
• Changement de méthodologie d'investissement : ne plus se demander ce que le marché va utiliser, mais plutôt réfléchir à ce que le marché va spéculer.

Comment ne pas manquer de nouvelles opportunités

1. Ne plus être obsédé par l'investissement de valeur sur le plan mental.
2. Réfléchissez aux principaux acteurs/groupes qui pourraient manipuler le marché, comment ils pourraient le faire et l'espace potentiel pour une hausse.
3. Soit participer, soit observer et accumuler des échantillons sans participer.

Traders à surveiller

1. Café du patron en première classe:
   • Capacité complète
   • Penser en termes de principes fondamentaux
   • Pouvoir inverser la nature humaine, pas de FOMO
2. Kevin Zhou de Galois Capital :
   • Les décisions de trading sont basées sur des jugements de pensée quantitatifs et précis

Canaux d'acquisition d'informations

• Twitter recommande : @fishkiller, @nake13, @mindaoyang
• Informations sur les événements importants : ChainFeeds
• Échanger fréquemment avec des amis du secteur

Conclusion

Bien que les changements dans l'environnement du marché présentent des défis, grâce à un dialogue constant, à la participation, à l'expérimentation et à l'observation, nous nous rapprochons peut-être de nouvelles opportunités d'investissement. Il est essentiel de trouver de nouvelles méthodes d'investissement en valeur qui s'adaptent au marché actuel.