Le marché des stablecoins connaît une nouvelle vague d'engouement
Les stablecoins sont de nouveau au centre de l'attention du marché. Récemment, des informations ont circulé selon lesquelles une grande entreprise technologique prévoit de demander des licences de stablecoin à Hong Kong et à Singapour. L'entreprise a répondu en affirmant qu'elle accélère ses investissements et élargit ses partenariats dans la gestion des finances mondiales, et qu'elle mettra en pratique les innovations en matière d'IA, de blockchain et de stablecoin.
La société a déclaré accueillir l'adoption par le Conseil législatif de Hong Kong du projet de loi sur les stablecoins et soumettra sa demande dès que la loi entrera en vigueur le 1er août, espérant contribuer à la construction de Hong Kong en tant que centre financier international. Il est rapporté que la société a déjà lancé le processus de demande de licence de stablecoin à Hong Kong et a eu plusieurs communications avec les autorités de régulation.
Cette nouvelle a provoqué une réaction sur le marché, avec une hausse collective des actions concernées, dont une entreprise a enregistré une augmentation de plus de 54 % en une seule journée.
Alors, qu'est-ce qu'un stablecoin ? Quel est le potentiel de développement du stablecoin en dollars de Hong Kong ? Pourquoi les institutions financières et les entreprises technologiques se lancent-elles dans le secteur ? Quels défis l'industrie doit-elle relever ?
1:1 actifs soutenus
La volatilité des prix des actifs virtuels a toujours été sujette à controverse, tandis que les stablecoins, en raison de leur lien avec des actifs spécifiques, ont des prix relativement stables et gagnent plus facilement la confiance du marché.
Selon la réglementation sur les stablecoins publiée par le gouvernement de la Région Administrative Spéciale de Hong Kong, les stablecoins doivent maintenir une valeur stable en fonction d'un actif unique ou d'un ensemble d'actifs. Cette réglementation définit également le concept de "stablecoin désigné", qui est un stablecoin maintenant une valeur stable en référence à une monnaie officielle, à une unité de calcul désignée par la Banque centrale de Hong Kong ou à une forme de stockage de valeur économique.
La stablecoin la plus connue est l'USDT, qui est indexée sur le dollar américain. L'émetteur affirme que tous les USDT sont indexés 1:1 avec la monnaie légale correspondante et soutenus par 100% de réserves.
Pour garantir la véritable stabilité des stablecoins, plusieurs pays et régions ont mis en place des exigences strictes concernant les actifs de réserve des stablecoins. La "réglementation" de Hong Kong stipule clairement que la valeur marchande du portefeuille d'actifs de réserve doit toujours être au moins égale à la valeur nominale des stablecoins en circulation, et que les actifs de réserve doivent avoir une haute qualité, une haute liquidité et un risque d'investissement minimal.
Les projets de loi connexes avancés par les États-Unis exigent que l'émission de stablecoins de paiement soit soutenue par un ratio d'actifs de réserve d'au moins 1:1, les actifs de réserve incluant des liquidités en dollars et des obligations d'État américaines à court terme. L'Union européenne, Singapour et le Royaume-Uni ont également établi des règles réglementaires similaires.
Des experts du secteur affirment que l'objectif d'un lien 1:1 est de garantir que le stablecoin est soutenu par des actifs réels, afin d'éviter le risque de "finance de papier" ou de ruée bancaire. Une réserve entièrement couverte aide à maintenir la confiance dans le stablecoin et à garantir ses fonctions de circulation et de règlement.
Certain points de vue estiment que les États-Unis lient les stablecoins aux obligations d'État américaines dans le but de construire un "système de Bretton Woods numérisé". Les experts soulignent que cette démarche favorise l'augmentation de la demande pour les obligations américaines, et il est prévu qu'à la fin de 2028, l'offre totale de stablecoins pourrait atteindre 20 000 milliards de dollars, entraînant une nouvelle demande de 1 600 milliards de dollars pour les obligations à court terme américaines.
Recherche de cas d'utilisation
La taille totale des stablecoins est d'environ 230 milliards de dollars, les deux stablecoins ayant la plus grande part de marché étant respectivement USDT et USDC, représentant 63 % et 25 %.
Hong Kong accélère le processus afin de tirer parti du marché des stablecoins. En mars de cette année, la Hong Kong Monetary Authority a lancé un "sandbox" pour les émetteurs de stablecoins ; en mai, le Conseil législatif de Hong Kong a adopté le projet de loi sur les stablecoins ; le 1er août, cette réglementation sera officiellement mise en œuvre.
Les experts estiment que le développement des stablecoins revêt une importance capitale pour renforcer le statut de Hong Kong en tant que centre financier international. Cependant, en raison d'un désavantage évident en termes de part de marché, les perspectives de développement des jetons en dollars de Hong Kong restent à observer. Actuellement, le marché des stablecoins présente encore un état d'oligopole, les stablecoins indexés sur le dollar occupant la grande majorité.
Pour les stablecoins non liés au dollar, il est essentiel de trouver des cas d'utilisation appropriés. Les experts indiquent que, à court terme, le stablecoin en dollar de Hong Kong pourrait maintenir une certaine taille, mais ne sera pas trop grand. À l'avenir, il pourrait s'étendre des transactions en cryptomonnaies vers des domaines tels que les paiements transfrontaliers, en tirant parti de l'avantage de Hong Kong en tant que centre financier important et point de service commercial.
Les experts affirment que les stablecoins présentent des avantages en termes de rapidité et de coût dans les paiements transfrontaliers, mais qu'il faudra un effort à long terme pour connecter les transactions transfrontalières on-chain et off-chain, impliquant divers facteurs tels que la réglementation dans chaque pays et la construction des infrastructures financières.
Chasseurs de cerfs
Avec le développement du marché des stablecoins, les organismes concernés accélèrent leur déploiement. En février de cette année, plusieurs entreprises financières et technologiques ont conclu des accords pour créer une coentreprise afin de demander une licence pour émettre des stablecoins liés au dollar de Hong Kong.
Les stablecoins eux-mêmes ont également créé un nouvel espace de croissance financière. Récemment, une entreprise de cryptomonnaie a été introduite en bourse sur le NYSE, devenant le "premier titre de stablecoin", et après son introduction en bourse, le prix de l'action a fortement augmenté, atteignant une capitalisation boursière de plus de 23 milliards de dollars.
Des experts prédisent qu'en plus des entreprises américaines, des entreprises en provenance de Chine, d'Europe, d'Amérique du Sud et d'autres régions entreront également sur le marché des stablecoins, avec des perspectives prometteuses. Plusieurs grandes entreprises technologiques ont déjà commencé à demander des licences de stablecoin à Hong Kong, dans le but de renforcer leur présence dans la technologie blockchain et de servir les paiements transfrontaliers ainsi que la gestion des fonds.
Dans une perspective de concurrence mondiale, les entreprises chinoises s'alignent sur les géants internationaux des paiements. Ces entreprises internationales ont commencé à s'engager dans l'émission de stablecoins, comme un géant mondial des paiements qui a lancé l'année dernière un stablecoin adossé au dollar, soutenant diverses fonctions de paiement et de transfert.
Les experts soulignent que participer à l'émission de stablecoins n'est pas seulement une question de concurrence pour un avantage précoce, mais aussi une considération de la répartition des actifs. Les institutions peuvent acquérir à faible coût la monnaie fiduciaire payée par les détenteurs de stablecoins et investir dans des actifs à faible risque pour générer des revenus.
Les points de douleur restent nombreux
Bien que les perspectives soient prometteuses, l'industrie des stablecoins fait face à de nombreux défis. Les experts soulignent qu'il existe actuellement relativement peu de lois et de règles réglementaires concernant les stablecoins, et que les stablecoins populaires sur le marché présentent des risques de conformité et financiers.
Bien que des actifs de réserve garantis à 100 % augmentent la sécurité, cela ne peut pas éliminer complètement le risque. Des actifs à haute liquidité tels que les obligations d'État à court terme et les liquidités peuvent réduire le risque de liquidité, mais si les réserves contiennent des actifs volatils ou à faible liquidité, le risque augmentera considérablement. Par conséquent, plusieurs régions exigent que les actifs de réserve soient des actifs à haute liquidité.
Un autre risque est que si les actifs de réserve dont le stablecoin est adossé rencontrent des problèmes, le stablecoin sera également affecté. L'effondrement de la Silicon Valley Bank l'année dernière a entraîné une forte baisse du prix d'un stablecoin.
Au niveau des applications, les stablecoins font face à des défis de conformité, en particulier dans le domaine des paiements transfrontaliers. Il est nécessaire de s'assurer que les stablecoins sont strictement liés aux actifs de réserve, afin d'éviter la surémission ou les comportements frauduleux. La lutte contre le blanchiment d'argent est également un enjeu important, les stablecoins pouvant être utilisés à des fins illégales.
En outre, le coût de conformité élevé est l'un des principaux problèmes que les participants aux actifs virtuels doivent surmonter. Pour les pays avec des monnaies fiduciaires non mainstream ou ayant une faible confiance monétaire, la popularité des stablecoins pourrait poser un défi à leur souveraineté financière et à la sécurité monétaire.
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YieldChaser
· Il y a 21h
On est là ! Allons pour la première vague !
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APY追逐者
· 08-03 02:33
incroyable ah HK va jouer gros
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RugResistant
· 08-02 21:47
drapeau rouge détecté... 54% pump sur les nouvelles de stablecoin ? quelque chose de louche ici
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pvt_key_collector
· 08-02 21:44
Hong Kong va aussi émettre un jeton ? Le marché est haussier !
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MemeEchoer
· 08-02 21:43
Encore en train de fanfaronner, c'est le rythme pour se faire prendre pour des cons.
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RugPullAlarm
· 08-02 21:37
Une nouvelle ronde de financement se joue à Hong Kong. Je sens déjà l'odeur familière des pigeons.
Les stablecoins refont surface, les géants de la technologie s'emparent de la nouvelle politique de Hong Kong.
Le marché des stablecoins connaît une nouvelle vague d'engouement
Les stablecoins sont de nouveau au centre de l'attention du marché. Récemment, des informations ont circulé selon lesquelles une grande entreprise technologique prévoit de demander des licences de stablecoin à Hong Kong et à Singapour. L'entreprise a répondu en affirmant qu'elle accélère ses investissements et élargit ses partenariats dans la gestion des finances mondiales, et qu'elle mettra en pratique les innovations en matière d'IA, de blockchain et de stablecoin.
La société a déclaré accueillir l'adoption par le Conseil législatif de Hong Kong du projet de loi sur les stablecoins et soumettra sa demande dès que la loi entrera en vigueur le 1er août, espérant contribuer à la construction de Hong Kong en tant que centre financier international. Il est rapporté que la société a déjà lancé le processus de demande de licence de stablecoin à Hong Kong et a eu plusieurs communications avec les autorités de régulation.
Cette nouvelle a provoqué une réaction sur le marché, avec une hausse collective des actions concernées, dont une entreprise a enregistré une augmentation de plus de 54 % en une seule journée.
Alors, qu'est-ce qu'un stablecoin ? Quel est le potentiel de développement du stablecoin en dollars de Hong Kong ? Pourquoi les institutions financières et les entreprises technologiques se lancent-elles dans le secteur ? Quels défis l'industrie doit-elle relever ?
1:1 actifs soutenus
La volatilité des prix des actifs virtuels a toujours été sujette à controverse, tandis que les stablecoins, en raison de leur lien avec des actifs spécifiques, ont des prix relativement stables et gagnent plus facilement la confiance du marché.
Selon la réglementation sur les stablecoins publiée par le gouvernement de la Région Administrative Spéciale de Hong Kong, les stablecoins doivent maintenir une valeur stable en fonction d'un actif unique ou d'un ensemble d'actifs. Cette réglementation définit également le concept de "stablecoin désigné", qui est un stablecoin maintenant une valeur stable en référence à une monnaie officielle, à une unité de calcul désignée par la Banque centrale de Hong Kong ou à une forme de stockage de valeur économique.
La stablecoin la plus connue est l'USDT, qui est indexée sur le dollar américain. L'émetteur affirme que tous les USDT sont indexés 1:1 avec la monnaie légale correspondante et soutenus par 100% de réserves.
Pour garantir la véritable stabilité des stablecoins, plusieurs pays et régions ont mis en place des exigences strictes concernant les actifs de réserve des stablecoins. La "réglementation" de Hong Kong stipule clairement que la valeur marchande du portefeuille d'actifs de réserve doit toujours être au moins égale à la valeur nominale des stablecoins en circulation, et que les actifs de réserve doivent avoir une haute qualité, une haute liquidité et un risque d'investissement minimal.
Les projets de loi connexes avancés par les États-Unis exigent que l'émission de stablecoins de paiement soit soutenue par un ratio d'actifs de réserve d'au moins 1:1, les actifs de réserve incluant des liquidités en dollars et des obligations d'État américaines à court terme. L'Union européenne, Singapour et le Royaume-Uni ont également établi des règles réglementaires similaires.
Des experts du secteur affirment que l'objectif d'un lien 1:1 est de garantir que le stablecoin est soutenu par des actifs réels, afin d'éviter le risque de "finance de papier" ou de ruée bancaire. Une réserve entièrement couverte aide à maintenir la confiance dans le stablecoin et à garantir ses fonctions de circulation et de règlement.
Certain points de vue estiment que les États-Unis lient les stablecoins aux obligations d'État américaines dans le but de construire un "système de Bretton Woods numérisé". Les experts soulignent que cette démarche favorise l'augmentation de la demande pour les obligations américaines, et il est prévu qu'à la fin de 2028, l'offre totale de stablecoins pourrait atteindre 20 000 milliards de dollars, entraînant une nouvelle demande de 1 600 milliards de dollars pour les obligations à court terme américaines.
Recherche de cas d'utilisation
La taille totale des stablecoins est d'environ 230 milliards de dollars, les deux stablecoins ayant la plus grande part de marché étant respectivement USDT et USDC, représentant 63 % et 25 %.
Hong Kong accélère le processus afin de tirer parti du marché des stablecoins. En mars de cette année, la Hong Kong Monetary Authority a lancé un "sandbox" pour les émetteurs de stablecoins ; en mai, le Conseil législatif de Hong Kong a adopté le projet de loi sur les stablecoins ; le 1er août, cette réglementation sera officiellement mise en œuvre.
Les experts estiment que le développement des stablecoins revêt une importance capitale pour renforcer le statut de Hong Kong en tant que centre financier international. Cependant, en raison d'un désavantage évident en termes de part de marché, les perspectives de développement des jetons en dollars de Hong Kong restent à observer. Actuellement, le marché des stablecoins présente encore un état d'oligopole, les stablecoins indexés sur le dollar occupant la grande majorité.
Pour les stablecoins non liés au dollar, il est essentiel de trouver des cas d'utilisation appropriés. Les experts indiquent que, à court terme, le stablecoin en dollar de Hong Kong pourrait maintenir une certaine taille, mais ne sera pas trop grand. À l'avenir, il pourrait s'étendre des transactions en cryptomonnaies vers des domaines tels que les paiements transfrontaliers, en tirant parti de l'avantage de Hong Kong en tant que centre financier important et point de service commercial.
Les experts affirment que les stablecoins présentent des avantages en termes de rapidité et de coût dans les paiements transfrontaliers, mais qu'il faudra un effort à long terme pour connecter les transactions transfrontalières on-chain et off-chain, impliquant divers facteurs tels que la réglementation dans chaque pays et la construction des infrastructures financières.
Chasseurs de cerfs
Avec le développement du marché des stablecoins, les organismes concernés accélèrent leur déploiement. En février de cette année, plusieurs entreprises financières et technologiques ont conclu des accords pour créer une coentreprise afin de demander une licence pour émettre des stablecoins liés au dollar de Hong Kong.
Les stablecoins eux-mêmes ont également créé un nouvel espace de croissance financière. Récemment, une entreprise de cryptomonnaie a été introduite en bourse sur le NYSE, devenant le "premier titre de stablecoin", et après son introduction en bourse, le prix de l'action a fortement augmenté, atteignant une capitalisation boursière de plus de 23 milliards de dollars.
Des experts prédisent qu'en plus des entreprises américaines, des entreprises en provenance de Chine, d'Europe, d'Amérique du Sud et d'autres régions entreront également sur le marché des stablecoins, avec des perspectives prometteuses. Plusieurs grandes entreprises technologiques ont déjà commencé à demander des licences de stablecoin à Hong Kong, dans le but de renforcer leur présence dans la technologie blockchain et de servir les paiements transfrontaliers ainsi que la gestion des fonds.
Dans une perspective de concurrence mondiale, les entreprises chinoises s'alignent sur les géants internationaux des paiements. Ces entreprises internationales ont commencé à s'engager dans l'émission de stablecoins, comme un géant mondial des paiements qui a lancé l'année dernière un stablecoin adossé au dollar, soutenant diverses fonctions de paiement et de transfert.
Les experts soulignent que participer à l'émission de stablecoins n'est pas seulement une question de concurrence pour un avantage précoce, mais aussi une considération de la répartition des actifs. Les institutions peuvent acquérir à faible coût la monnaie fiduciaire payée par les détenteurs de stablecoins et investir dans des actifs à faible risque pour générer des revenus.
Les points de douleur restent nombreux
Bien que les perspectives soient prometteuses, l'industrie des stablecoins fait face à de nombreux défis. Les experts soulignent qu'il existe actuellement relativement peu de lois et de règles réglementaires concernant les stablecoins, et que les stablecoins populaires sur le marché présentent des risques de conformité et financiers.
Bien que des actifs de réserve garantis à 100 % augmentent la sécurité, cela ne peut pas éliminer complètement le risque. Des actifs à haute liquidité tels que les obligations d'État à court terme et les liquidités peuvent réduire le risque de liquidité, mais si les réserves contiennent des actifs volatils ou à faible liquidité, le risque augmentera considérablement. Par conséquent, plusieurs régions exigent que les actifs de réserve soient des actifs à haute liquidité.
Un autre risque est que si les actifs de réserve dont le stablecoin est adossé rencontrent des problèmes, le stablecoin sera également affecté. L'effondrement de la Silicon Valley Bank l'année dernière a entraîné une forte baisse du prix d'un stablecoin.
Au niveau des applications, les stablecoins font face à des défis de conformité, en particulier dans le domaine des paiements transfrontaliers. Il est nécessaire de s'assurer que les stablecoins sont strictement liés aux actifs de réserve, afin d'éviter la surémission ou les comportements frauduleux. La lutte contre le blanchiment d'argent est également un enjeu important, les stablecoins pouvant être utilisés à des fins illégales.
En outre, le coût de conformité élevé est l'un des principaux problèmes que les participants aux actifs virtuels doivent surmonter. Pour les pays avec des monnaies fiduciaires non mainstream ou ayant une faible confiance monétaire, la popularité des stablecoins pourrait poser un défi à leur souveraineté financière et à la sécurité monétaire.