Le cadre de réglementation des stablecoins prend forme, les pays du monde entier se positionnent activement.
Qu'on le reconnaisse ou non, il n'y a pas de différence fondamentale entre les applications du monde de la cryptographie aujourd'hui et celles d'il y a 5 ou même 10 ans. Bien que la taille continue d'augmenter et que le DeFi soit devenu un point fort, ce qui est le plus connu dans le marché des cryptomonnaies reste les applications monétaires, comprenant principalement le Bitcoin et les stablecoins.
Bien que ces deux actifs cryptographiques soient connus, leurs chemins de développement sont complètement différents. Le Bitcoin a gagné une reconnaissance mondiale grâce à sa capacité d'appréciation incroyable, devenant le représentant de la monnaie décentralisée. D'un point de vue pratique, le stablecoin est le véritable actif cryptographique qui permet une adoption à grande échelle.
La capitalisation boursière mondiale des stablecoins a atteint 243,8 milliards de dollars. Selon les données de la plateforme, le volume total des transactions de stablecoins a atteint 33,4 trillions de dollars au cours de la dernière année, avec 5,8 milliards de transactions et 250 millions d'adresses uniques actives.
L'utilisation fréquente et l'ampleur considérable des stablecoins indiquent que leurs besoins d'application et leur logique sont déjà assez matures. Cependant, en termes de réglementation, les stablecoins sont encore en phase de réglage. Ces dernières années, la réglementation mondiale sur les stablecoins a été constamment améliorée. La dernière avancée est que le Sénat américain a adopté le projet de loi "Guiding and Accelerating American Stablecoin Innovation Act" (GENIUS ), qui lève les obstacles à la réglementation des stablecoins.
Le développement des stablecoins est rapide, avec un effet de tête significatif
Les stablecoins maintiennent une valeur stable en étant adossés à des devises fiduciaires, des métaux précieux et d'autres actifs, visant à éliminer la forte volatilité des cryptomonnaies et à fournir aux utilisateurs des outils fiables pour le règlement et le stockage de valeur. En tant qu'échelle de valeur du marché des cryptomonnaies, l'expansion des stablecoins reflète la croissance de l'industrie. En 2017, la circulation mondiale des stablecoins était de moins d'un milliard de dollars, tandis qu'aujourd'hui, elle approche les 250 milliards de dollars. Pendant ce temps, la taille du marché mondial des cryptomonnaies est passée de moins d'un trillion de dollars à 3 trillions de dollars, entrant progressivement dans la vision grand public.
Ce cycle de marché haussier peut être considéré comme un marché haussier des stablecoins. Après un événement sur une plateforme de trading, l'offre mondiale de stablecoins est passée de 190 milliards à 120 milliards de dollars, mais a ensuite augmenté régulièrement pendant 18 mois. Pendant ce temps, le prix du Bitcoin est passé d'un creux de 17 500 dollars à plus de 100 000 dollars. Cela est principalement dû à l'afflux de fonds d'institutions externes, qui choisissent généralement les stablecoins comme moyen.
Actuellement, il existe de nombreuses sortes de stablecoins. On peut les classer selon le contrôle central en stablecoins centralisés et décentralisés, et selon le type de fiat en stablecoins en dollars et non en dollars. Ils peuvent également être subdivisés selon qu'ils portent intérêt ou non, les garanties, etc. Les stablecoins, en tant qu'outil de tarification central, ont une valeur stable, aucune restriction officielle et sont disponibles dans le monde entier, ce qui établit une base pour devenir une monnaie mondialement acceptée.
Les stablecoins ont été largement utilisés sur les marchés grand public tels que l’Europe, les États-Unis, le Japon et la Corée du Sud, ainsi que sur les marchés émergents tels que le Brésil et l’Inde, en particulier dans les régions où l’infrastructure financière est faible et où l’inflation est sévère. Selon une société de paiement, les utilisations les plus populaires des stablecoins dans l’espace non crypto sont la substitution de monnaie (69 % ), le paiement de biens et de services (39 % ) et les paiements transfrontaliers (39 % )。
Les stablecoins ne se limitent plus à l'investissement en cryptomonnaie, ils deviennent un lien important entre le marché des cryptomonnaies et l'économie mondiale. Les stablecoins en dollars représentent 99% du marché des stablecoins et sont appelés "branche dollar". En raison de l'effet de taille, les stablecoins présentent une tendance à ce que les plus forts deviennent encore plus forts, avec une concentration au sein du marché.
Les stablecoins centralisés dominent, avec un stablecoin ayant une capitalisation de 152 milliards de dollars, représentant 62,29 % ; un autre stablecoin a une capitalisation de 60,3 milliards de dollars, représentant 24,71 %. Ces deux-là représentent plus de 80 % de la part de marché. Le stablecoin semi-centralisé USDe a une capitalisation de 4,9 milliards de dollars. Parmi les stablecoins décentralisés, USDS et DAI ont des capitalisations respectives de 3,5 milliards et 4,5 milliards de dollars. Du point de vue des chaînes publiques, une chaîne publique détient 50 % de la part de marché, suivie de la chaîne publique (31,36 %), de la chaîne publique (4,85 %) et de la chaîne publique (4,15 %).
L'émission de stablecoins est une activité très rentable. Une émission à grande échelle peut réduire le coût marginal à près de zéro, et le modèle d'échange direct contre des liquidités permet à l'émetteur de réaliser des bénéfices considérables. Un émetteur de stablecoin a réalisé un bénéfice net de 13,7 milliards de dollars en 2024, avec des actifs nets atteignant 20 milliards de dollars, et seulement 165 employés. Ces profits colossaux attirent divers acteurs, y compris des institutions financières traditionnelles, des entreprises Internet, etc. Récemment, un projet d'une famille politique a également lancé le stablecoin USD1, qui a été intégré à plus de 10 protocoles ou applications.
L'accélération de l'ajustement réglementaire, le Sénat américain adopte le projet de loi GENIUS
Avec la concurrence des institutions, la réglementation arrive également. Actuellement, des législations sur les stablecoins ont commencé ou été perfectionnées dans le monde entier, y compris aux États-Unis, dans l'Union européenne, à Singapour, à Dubaï et à Hong Kong. En tant que centre de cryptomonnaie, les mouvements réglementaires des États-Unis suscitent beaucoup d'attention.
La réglementation des stablecoins aux États-Unis a connu un processus passant d'une grande incertitude à une clarification progressive. Avant 2025, le Congrès américain n'a pas adopté de réglementation spécifique concernant les stablecoins, et chaque organisme de réglementation comme la SEC, la CFTC et l'OCC a sa propre définition des stablecoins afin de revendiquer un leadership réglementaire. Cela a entraîné une fragmentation de la réglementation, voire un certain désordre réglementaire.
Avec la prise de fonction du nouveau gouvernement, la réglementation des stablecoins a été mise sur la voie rapide. En février de cette année, la Chambre des représentants et le Sénat ont respectivement proposé les projets de loi STABLE et GENIUS. En mars, un responsable a déclaré lors du sommet sur la cryptographie à la Maison Blanche qu'il espérait soumettre la législation pertinente au bureau du président avant la pause d'août.
Les projets de loi STABLE et GENIUS mettent l'accent sur des aspects légèrement différents. STABLE souligne le contrôle unifié au niveau fédéral, tandis que GENIUS privilégie un double système parallèle entre l'État et le fédéral. Les deux exigent une réserve de 1:1 et une divulgation mensuelle, mais il existe des différences en ce qui concerne les critères d'émission, les stablecoins algorithmiques, le paiement d'intérêts, etc.
Le projet de loi GENIUS progresse actuellement plus rapidement. Après un premier vote infructueux le 9 mai, la version mise à jour a introduit un mécanisme de régulation par échelle et des clauses précisant la rupture avec le crédit américain. Le 19 mai, le Sénat américain a adopté la motion procédurale du projet de loi GENIUS par 66 voix pour et 32 contre, levant ainsi les obstacles à la législation finale.
L'adoption de cette loi est une étape importante dans la régulation des actifs cryptographiques aux États-Unis, comblant le vide réglementaire autour des stablecoins et favorisant le développement de l'industrie des stablecoins aux États-Unis. Cela renforcera également l'influence du dollar sur le marché des cryptomonnaies, soutenant la construction d'une hégémonie centralisée et décentralisée pour le dollar. Il est à noter que la loi exige que les stablecoins détiennent des obligations d'État américaines, des dollars, etc., créant ainsi une nouvelle demande d'achat pour les obligations américaines.
En dehors des États-Unis, la réglementation mondiale des stablecoins a pris forme.
Comparé aux États-Unis, la réglementation des stablecoins dans d'autres régions a commencé plus tôt. Le règlement MiCA proposé par l'Union européenne fournit un cadre réglementaire complet pour les actifs cryptographiques, y compris les stablecoins. MiCA classe les stablecoins en jetons de référence d'actifs et jetons de monnaie électronique, exigeant de maintenir une réserve de 1:1, de respecter des règles de transparence, et de s'enregistrer auprès des autorités de régulation de l'Union européenne.
Hong Kong est également un pionnier en matière de réglementation des stablecoins. Le projet de loi sur les stablecoins soumis en décembre 2024 reprendra son débat en seconde lecture le 21 mai. Hong Kong adopte une approche prudente et inclusive, mettant en œuvre un système de licences, exigeant que les émetteurs soient établis à Hong Kong, disposent de ressources financières suffisantes et paient un capital d'au moins 25 millions de dollars de Hong Kong, afin d'assurer une réserve de 1:1.
Singapour et Dubaï ont également commencé à s'intéresser à la réglementation des stablecoins. Singapour a publié un cadre réglementaire en 2023, et Dubaï a inclus les stablecoins dans le « Règlement sur les services de jetons de paiement ».
Dans l'ensemble, il y a peu de différences dans la réglementation mondiale des stablecoins, qui se concentre sur les licences, avec des règles concernant les réserves d'émission, l'isolement des risques et la lutte contre le blanchiment d'argent. Les différences se situent principalement dans les catégories de stablecoins autorisées, les restrictions sur les émetteurs et les exigences de conformité localisées.
Les principales régions du monde ont successivement lancé des réglementations sur les stablecoins, reflétant que les stablecoins deviennent une composante importante du marché monétaire mondial. Cela a non seulement renforcé le pouvoir de parole du marché des cryptomonnaies, mais a également ajouté une touche significative aux applications incontournables dans le domaine des cryptomonnaies. D'autre part, les pays du tiers monde peuvent utiliser les stablecoins pour réaliser des règlements mondiaux 24 heures sur 24, réalisant dans une certaine mesure la vision de la monnaie électronique décentralisée.
Dans l'ensemble du développement du domaine de la cryptographie, les stablecoins et le bitcoin conservent toujours leur signification et leur valeur.
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WalletsWatcher
· Il y a 11h
Ces données semblent un peu exagérées.
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BlockchainTalker
· Il y a 11h
en fait, je suis assez haussier sur les stablecoins, je ne vais pas mentir... adoption massive à venir, pour de vrai.
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CommunityWorker
· Il y a 11h
C'est stable, c'est stable, ne te laisse pas tomber.
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TheShibaWhisperer
· Il y a 11h
Des billions de transactions sont réalisées avec des stablecoins, je vous demande si vous êtes impressionnés.
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PerennialLeek
· Il y a 11h
La réglementation devient de plus en plus stricte, voyons qui a le portefeuille le plus solide.
Le paysage mondial de la réglementation des stablecoins se dessine, la loi GENIUS des États-Unis a été adoptée.
Le cadre de réglementation des stablecoins prend forme, les pays du monde entier se positionnent activement.
Qu'on le reconnaisse ou non, il n'y a pas de différence fondamentale entre les applications du monde de la cryptographie aujourd'hui et celles d'il y a 5 ou même 10 ans. Bien que la taille continue d'augmenter et que le DeFi soit devenu un point fort, ce qui est le plus connu dans le marché des cryptomonnaies reste les applications monétaires, comprenant principalement le Bitcoin et les stablecoins.
Bien que ces deux actifs cryptographiques soient connus, leurs chemins de développement sont complètement différents. Le Bitcoin a gagné une reconnaissance mondiale grâce à sa capacité d'appréciation incroyable, devenant le représentant de la monnaie décentralisée. D'un point de vue pratique, le stablecoin est le véritable actif cryptographique qui permet une adoption à grande échelle.
La capitalisation boursière mondiale des stablecoins a atteint 243,8 milliards de dollars. Selon les données de la plateforme, le volume total des transactions de stablecoins a atteint 33,4 trillions de dollars au cours de la dernière année, avec 5,8 milliards de transactions et 250 millions d'adresses uniques actives.
L'utilisation fréquente et l'ampleur considérable des stablecoins indiquent que leurs besoins d'application et leur logique sont déjà assez matures. Cependant, en termes de réglementation, les stablecoins sont encore en phase de réglage. Ces dernières années, la réglementation mondiale sur les stablecoins a été constamment améliorée. La dernière avancée est que le Sénat américain a adopté le projet de loi "Guiding and Accelerating American Stablecoin Innovation Act" (GENIUS ), qui lève les obstacles à la réglementation des stablecoins.
Le développement des stablecoins est rapide, avec un effet de tête significatif
Les stablecoins maintiennent une valeur stable en étant adossés à des devises fiduciaires, des métaux précieux et d'autres actifs, visant à éliminer la forte volatilité des cryptomonnaies et à fournir aux utilisateurs des outils fiables pour le règlement et le stockage de valeur. En tant qu'échelle de valeur du marché des cryptomonnaies, l'expansion des stablecoins reflète la croissance de l'industrie. En 2017, la circulation mondiale des stablecoins était de moins d'un milliard de dollars, tandis qu'aujourd'hui, elle approche les 250 milliards de dollars. Pendant ce temps, la taille du marché mondial des cryptomonnaies est passée de moins d'un trillion de dollars à 3 trillions de dollars, entrant progressivement dans la vision grand public.
Ce cycle de marché haussier peut être considéré comme un marché haussier des stablecoins. Après un événement sur une plateforme de trading, l'offre mondiale de stablecoins est passée de 190 milliards à 120 milliards de dollars, mais a ensuite augmenté régulièrement pendant 18 mois. Pendant ce temps, le prix du Bitcoin est passé d'un creux de 17 500 dollars à plus de 100 000 dollars. Cela est principalement dû à l'afflux de fonds d'institutions externes, qui choisissent généralement les stablecoins comme moyen.
Actuellement, il existe de nombreuses sortes de stablecoins. On peut les classer selon le contrôle central en stablecoins centralisés et décentralisés, et selon le type de fiat en stablecoins en dollars et non en dollars. Ils peuvent également être subdivisés selon qu'ils portent intérêt ou non, les garanties, etc. Les stablecoins, en tant qu'outil de tarification central, ont une valeur stable, aucune restriction officielle et sont disponibles dans le monde entier, ce qui établit une base pour devenir une monnaie mondialement acceptée.
Les stablecoins ont été largement utilisés sur les marchés grand public tels que l’Europe, les États-Unis, le Japon et la Corée du Sud, ainsi que sur les marchés émergents tels que le Brésil et l’Inde, en particulier dans les régions où l’infrastructure financière est faible et où l’inflation est sévère. Selon une société de paiement, les utilisations les plus populaires des stablecoins dans l’espace non crypto sont la substitution de monnaie (69 % ), le paiement de biens et de services (39 % ) et les paiements transfrontaliers (39 % )。
Les stablecoins ne se limitent plus à l'investissement en cryptomonnaie, ils deviennent un lien important entre le marché des cryptomonnaies et l'économie mondiale. Les stablecoins en dollars représentent 99% du marché des stablecoins et sont appelés "branche dollar". En raison de l'effet de taille, les stablecoins présentent une tendance à ce que les plus forts deviennent encore plus forts, avec une concentration au sein du marché.
Les stablecoins centralisés dominent, avec un stablecoin ayant une capitalisation de 152 milliards de dollars, représentant 62,29 % ; un autre stablecoin a une capitalisation de 60,3 milliards de dollars, représentant 24,71 %. Ces deux-là représentent plus de 80 % de la part de marché. Le stablecoin semi-centralisé USDe a une capitalisation de 4,9 milliards de dollars. Parmi les stablecoins décentralisés, USDS et DAI ont des capitalisations respectives de 3,5 milliards et 4,5 milliards de dollars. Du point de vue des chaînes publiques, une chaîne publique détient 50 % de la part de marché, suivie de la chaîne publique (31,36 %), de la chaîne publique (4,85 %) et de la chaîne publique (4,15 %).
L'émission de stablecoins est une activité très rentable. Une émission à grande échelle peut réduire le coût marginal à près de zéro, et le modèle d'échange direct contre des liquidités permet à l'émetteur de réaliser des bénéfices considérables. Un émetteur de stablecoin a réalisé un bénéfice net de 13,7 milliards de dollars en 2024, avec des actifs nets atteignant 20 milliards de dollars, et seulement 165 employés. Ces profits colossaux attirent divers acteurs, y compris des institutions financières traditionnelles, des entreprises Internet, etc. Récemment, un projet d'une famille politique a également lancé le stablecoin USD1, qui a été intégré à plus de 10 protocoles ou applications.
L'accélération de l'ajustement réglementaire, le Sénat américain adopte le projet de loi GENIUS
Avec la concurrence des institutions, la réglementation arrive également. Actuellement, des législations sur les stablecoins ont commencé ou été perfectionnées dans le monde entier, y compris aux États-Unis, dans l'Union européenne, à Singapour, à Dubaï et à Hong Kong. En tant que centre de cryptomonnaie, les mouvements réglementaires des États-Unis suscitent beaucoup d'attention.
La réglementation des stablecoins aux États-Unis a connu un processus passant d'une grande incertitude à une clarification progressive. Avant 2025, le Congrès américain n'a pas adopté de réglementation spécifique concernant les stablecoins, et chaque organisme de réglementation comme la SEC, la CFTC et l'OCC a sa propre définition des stablecoins afin de revendiquer un leadership réglementaire. Cela a entraîné une fragmentation de la réglementation, voire un certain désordre réglementaire.
Avec la prise de fonction du nouveau gouvernement, la réglementation des stablecoins a été mise sur la voie rapide. En février de cette année, la Chambre des représentants et le Sénat ont respectivement proposé les projets de loi STABLE et GENIUS. En mars, un responsable a déclaré lors du sommet sur la cryptographie à la Maison Blanche qu'il espérait soumettre la législation pertinente au bureau du président avant la pause d'août.
Les projets de loi STABLE et GENIUS mettent l'accent sur des aspects légèrement différents. STABLE souligne le contrôle unifié au niveau fédéral, tandis que GENIUS privilégie un double système parallèle entre l'État et le fédéral. Les deux exigent une réserve de 1:1 et une divulgation mensuelle, mais il existe des différences en ce qui concerne les critères d'émission, les stablecoins algorithmiques, le paiement d'intérêts, etc.
Le projet de loi GENIUS progresse actuellement plus rapidement. Après un premier vote infructueux le 9 mai, la version mise à jour a introduit un mécanisme de régulation par échelle et des clauses précisant la rupture avec le crédit américain. Le 19 mai, le Sénat américain a adopté la motion procédurale du projet de loi GENIUS par 66 voix pour et 32 contre, levant ainsi les obstacles à la législation finale.
L'adoption de cette loi est une étape importante dans la régulation des actifs cryptographiques aux États-Unis, comblant le vide réglementaire autour des stablecoins et favorisant le développement de l'industrie des stablecoins aux États-Unis. Cela renforcera également l'influence du dollar sur le marché des cryptomonnaies, soutenant la construction d'une hégémonie centralisée et décentralisée pour le dollar. Il est à noter que la loi exige que les stablecoins détiennent des obligations d'État américaines, des dollars, etc., créant ainsi une nouvelle demande d'achat pour les obligations américaines.
En dehors des États-Unis, la réglementation mondiale des stablecoins a pris forme.
Comparé aux États-Unis, la réglementation des stablecoins dans d'autres régions a commencé plus tôt. Le règlement MiCA proposé par l'Union européenne fournit un cadre réglementaire complet pour les actifs cryptographiques, y compris les stablecoins. MiCA classe les stablecoins en jetons de référence d'actifs et jetons de monnaie électronique, exigeant de maintenir une réserve de 1:1, de respecter des règles de transparence, et de s'enregistrer auprès des autorités de régulation de l'Union européenne.
Hong Kong est également un pionnier en matière de réglementation des stablecoins. Le projet de loi sur les stablecoins soumis en décembre 2024 reprendra son débat en seconde lecture le 21 mai. Hong Kong adopte une approche prudente et inclusive, mettant en œuvre un système de licences, exigeant que les émetteurs soient établis à Hong Kong, disposent de ressources financières suffisantes et paient un capital d'au moins 25 millions de dollars de Hong Kong, afin d'assurer une réserve de 1:1.
Singapour et Dubaï ont également commencé à s'intéresser à la réglementation des stablecoins. Singapour a publié un cadre réglementaire en 2023, et Dubaï a inclus les stablecoins dans le « Règlement sur les services de jetons de paiement ».
Dans l'ensemble, il y a peu de différences dans la réglementation mondiale des stablecoins, qui se concentre sur les licences, avec des règles concernant les réserves d'émission, l'isolement des risques et la lutte contre le blanchiment d'argent. Les différences se situent principalement dans les catégories de stablecoins autorisées, les restrictions sur les émetteurs et les exigences de conformité localisées.
Les principales régions du monde ont successivement lancé des réglementations sur les stablecoins, reflétant que les stablecoins deviennent une composante importante du marché monétaire mondial. Cela a non seulement renforcé le pouvoir de parole du marché des cryptomonnaies, mais a également ajouté une touche significative aux applications incontournables dans le domaine des cryptomonnaies. D'autre part, les pays du tiers monde peuvent utiliser les stablecoins pour réaliser des règlements mondiaux 24 heures sur 24, réalisant dans une certaine mesure la vision de la monnaie électronique décentralisée.
Dans l'ensemble du développement du domaine de la cryptographie, les stablecoins et le bitcoin conservent toujours leur signification et leur valeur.