Décentralisation stablecoin Depth Observation: La compétition fait rage, qui peut remporter la victoire ?
La monnaie décentralisée est la source de la monnaie. Au cours de l'histoire humaine, la monnaie décentralisée a déjà émergé. Que ce soit la théorie monétaire du troc ou la théorie selon laquelle la monnaie est formée par la dette, le crédit centralisé n'a pas été impliqué dès le départ dans le processus de génération de la monnaie.
L'objectif d'émettre des stablecoins est d'augmenter le crédit, les stablecoins centralisés n'ont pas le droit d'émission. Nous espérons nous libérer du pouvoir centralisé pour créer un crédit stable. Les crypto-anarchistes croient que le droit d'émettre de la monnaie a été volé par des institutions centralisées. La partie qui détient le droit d'émission bénéficie de la taxe sur la création monétaire, l'émetteur a suffisamment de motivation pour émettre excessivement ou surémettre de la monnaie.
Les stablecoins centralisés sont constamment menacés par des risques de centralisation, la crédibilité des stablecoins peut être remise en question en raison des défauts de crédit du centre, et la valeur des stablecoins est souvent mise à l'épreuve. La confiance dans les stablecoins centralisés n'est pas innée. Que ce soit USDC ou USDT, ils ont tous deux été confrontés à des retraits en raison de rumeurs et de ragots sur le marché.
Actuellement, l'industrie des stablecoins est dominée par USDT et USDC, qui détiennent la majorité du marché, mais il existe des centaines d'autres types de stablecoins. À part USDC et USDT, la grande majorité des stablecoins ont du mal à obtenir des opportunités de création de paires de trading "passivement". Ces stablecoins doivent principalement s'échanger d'abord contre des jetons à forte liquidité comme USDT, USDC, BTC, ETH, puis échanger avec le jeton cible.
En fait, USDC et USDT ont déjà occupé des positions de monnaie à haute énergie dans le monde des stablecoins. La grande majorité des stablecoins qui dépendent de l'attachement à des monnaies à haute énergie fournissent en réalité une liquidité similaire à celle de la monnaie au sens large sur les marchés financiers traditionnels.
Depuis l'automne 2014, date de la création de l'USDT, les créateurs de stablecoin ont réalisé diverses tentatives de création de stablecoins. Actuellement, le mode centralisé reste le plus courant. Un dollar est déposé sur un compte désigné dans la réalité, et un dollar d'actif stablecoin est émis en ligne. Avec l'amélioration progressive de la régulation gouvernementale, ces stablecoins centralisés ont été confrontés à des risques tels que l'augmentation arbitraire ou le manque de liquidité des actifs de garantie du point de vue de la régulation.
Ainsi, les tentatives de créer du crédit et de la stabilité par le biais d'algorithmes n'ont jamais cessé. Les principales méthodes pour créer la stabilité des prix des jetons par algorithmes incluent le rééquilibrage des stablecoins, la limitation de la circulation des stablecoins, l'émission de stablecoins et les stablecoins sur-collatéralisés.
Actuellement, dans le domaine des calculs stables incluant des risques de centralisation, les avantages offerts par Curve et AAVE méritent d'être soulignés :
Curve est la plus grande plateforme d'échange de stablecoins sur la chaîne. En dirigeant le trafic vers ses propres stablecoins via sa propre plateforme d'échange, elle peut rapidement établir une liquidité suffisante. Les stablecoins de Curve utiliseront une liquidation par intervalles de liquidation plutôt que par lignes de liquidation, réduisant ainsi les pertes pour les prêteurs et le protocole en cas de liquidité insuffisante.
AAVE a des utilisateurs actifs parmi les dix premiers dans le classement DeFi. En raison de son activité de prêt à long terme, AAVE a une compréhension approfondie des garanties et des risques. Lors de la conception de GHO, plusieurs moyens de générer des stablecoins ont été pris en compte, élargissant ainsi les canaux de génération de crédit des stablecoins.
Dans une course stable entièrement décentralisée, les quelques projets restants incluent :
Liquity : les actifs de garantie ne sont que de l'ETH, les paires de trading de liquidité ne sont que des jetons décentralisés tels que le WBTC et l'ETH, complètement isolés des interférences centralisées. Cependant, la stabilité est relativement mauvaise, manquant de mécanismes d'incitation structurelle pour la liquidité de LUSD.
Inverse.finance : Utilisez des actifs décentralisés ETH et OETH comme garantie pour emprunter des dollars stablecoin DOLA. Un jeton DBR a été conçu comme un outil de liquidation des taux d'intérêt, rendant les stratégies de prêt plus flexibles.
RAI : un stablecoin ancré à un indice personnalisé, s'affranchissant de l'ombre du dollar. Mais le coût de l'établissement d'un consensus sur le prix est extrêmement élevé, il doit y avoir un effet de taille suffisamment important.
En résumé, tant que la piste des stablecoins n'est pas complètement décentralisée, elle fait face à des risques de centralisation complets. Dans la piste des stablecoins confrontée à des risques de centralisation, les stablecoins centralisés tels que USDT et USDC dominent et ont déjà formé un schéma industriel monopolistique mature. La piste des stablecoins décentralisés en est encore à ses débuts, le chemin est incertain mais plein d'espoir. Les stablecoins décentralisés ont un marché inhérent, mais aucun projet n'a encore formé d'avantages de taille monopolistique. Le développement futur reste prometteur.
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TokenEconomist
· Il y a 14h
en fait, c'est un problème classique de vélocité de la base monétaire... laissez-moi vous expliquer pourquoi les stables algorithmiques continuent d'échouer
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AirdropHunterWang
· Il y a 14h
Je parie que le usdt est toujours le meilleur.
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LiquidationWatcher
· Il y a 14h
Il est un peu tôt pour chanter un requiem pour l'USDT.
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MechanicalMartel
· Il y a 14h
Pourquoi y a-t-il tant de problèmes avec les jetons stables?
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CoffeeOnChain
· Il y a 14h
Au final, les stablecoins dépendent toujours de l'USDT, n'est-ce pas ?
La bataille des stablecoins décentralisés : qui sera le prochain USDT ?
Décentralisation stablecoin Depth Observation: La compétition fait rage, qui peut remporter la victoire ?
La monnaie décentralisée est la source de la monnaie. Au cours de l'histoire humaine, la monnaie décentralisée a déjà émergé. Que ce soit la théorie monétaire du troc ou la théorie selon laquelle la monnaie est formée par la dette, le crédit centralisé n'a pas été impliqué dès le départ dans le processus de génération de la monnaie.
L'objectif d'émettre des stablecoins est d'augmenter le crédit, les stablecoins centralisés n'ont pas le droit d'émission. Nous espérons nous libérer du pouvoir centralisé pour créer un crédit stable. Les crypto-anarchistes croient que le droit d'émettre de la monnaie a été volé par des institutions centralisées. La partie qui détient le droit d'émission bénéficie de la taxe sur la création monétaire, l'émetteur a suffisamment de motivation pour émettre excessivement ou surémettre de la monnaie.
Les stablecoins centralisés sont constamment menacés par des risques de centralisation, la crédibilité des stablecoins peut être remise en question en raison des défauts de crédit du centre, et la valeur des stablecoins est souvent mise à l'épreuve. La confiance dans les stablecoins centralisés n'est pas innée. Que ce soit USDC ou USDT, ils ont tous deux été confrontés à des retraits en raison de rumeurs et de ragots sur le marché.
Actuellement, l'industrie des stablecoins est dominée par USDT et USDC, qui détiennent la majorité du marché, mais il existe des centaines d'autres types de stablecoins. À part USDC et USDT, la grande majorité des stablecoins ont du mal à obtenir des opportunités de création de paires de trading "passivement". Ces stablecoins doivent principalement s'échanger d'abord contre des jetons à forte liquidité comme USDT, USDC, BTC, ETH, puis échanger avec le jeton cible.
En fait, USDC et USDT ont déjà occupé des positions de monnaie à haute énergie dans le monde des stablecoins. La grande majorité des stablecoins qui dépendent de l'attachement à des monnaies à haute énergie fournissent en réalité une liquidité similaire à celle de la monnaie au sens large sur les marchés financiers traditionnels.
Depuis l'automne 2014, date de la création de l'USDT, les créateurs de stablecoin ont réalisé diverses tentatives de création de stablecoins. Actuellement, le mode centralisé reste le plus courant. Un dollar est déposé sur un compte désigné dans la réalité, et un dollar d'actif stablecoin est émis en ligne. Avec l'amélioration progressive de la régulation gouvernementale, ces stablecoins centralisés ont été confrontés à des risques tels que l'augmentation arbitraire ou le manque de liquidité des actifs de garantie du point de vue de la régulation.
Ainsi, les tentatives de créer du crédit et de la stabilité par le biais d'algorithmes n'ont jamais cessé. Les principales méthodes pour créer la stabilité des prix des jetons par algorithmes incluent le rééquilibrage des stablecoins, la limitation de la circulation des stablecoins, l'émission de stablecoins et les stablecoins sur-collatéralisés.
Actuellement, dans le domaine des calculs stables incluant des risques de centralisation, les avantages offerts par Curve et AAVE méritent d'être soulignés :
Curve est la plus grande plateforme d'échange de stablecoins sur la chaîne. En dirigeant le trafic vers ses propres stablecoins via sa propre plateforme d'échange, elle peut rapidement établir une liquidité suffisante. Les stablecoins de Curve utiliseront une liquidation par intervalles de liquidation plutôt que par lignes de liquidation, réduisant ainsi les pertes pour les prêteurs et le protocole en cas de liquidité insuffisante.
AAVE a des utilisateurs actifs parmi les dix premiers dans le classement DeFi. En raison de son activité de prêt à long terme, AAVE a une compréhension approfondie des garanties et des risques. Lors de la conception de GHO, plusieurs moyens de générer des stablecoins ont été pris en compte, élargissant ainsi les canaux de génération de crédit des stablecoins.
Dans une course stable entièrement décentralisée, les quelques projets restants incluent :
Liquity : les actifs de garantie ne sont que de l'ETH, les paires de trading de liquidité ne sont que des jetons décentralisés tels que le WBTC et l'ETH, complètement isolés des interférences centralisées. Cependant, la stabilité est relativement mauvaise, manquant de mécanismes d'incitation structurelle pour la liquidité de LUSD.
Inverse.finance : Utilisez des actifs décentralisés ETH et OETH comme garantie pour emprunter des dollars stablecoin DOLA. Un jeton DBR a été conçu comme un outil de liquidation des taux d'intérêt, rendant les stratégies de prêt plus flexibles.
RAI : un stablecoin ancré à un indice personnalisé, s'affranchissant de l'ombre du dollar. Mais le coût de l'établissement d'un consensus sur le prix est extrêmement élevé, il doit y avoir un effet de taille suffisamment important.
En résumé, tant que la piste des stablecoins n'est pas complètement décentralisée, elle fait face à des risques de centralisation complets. Dans la piste des stablecoins confrontée à des risques de centralisation, les stablecoins centralisés tels que USDT et USDC dominent et ont déjà formé un schéma industriel monopolistique mature. La piste des stablecoins décentralisés en est encore à ses débuts, le chemin est incertain mais plein d'espoir. Les stablecoins décentralisés ont un marché inhérent, mais aucun projet n'a encore formé d'avantages de taille monopolistique. Le développement futur reste prometteur.