« De l'infrastructure de communication à l'infrastructure Web3 » La société japonaise PTS s'attaque au jeton de minage Bitcoin conforme à la loi sur les valeurs mobilières américaine.
2025年8月、日本の通信インフラ企業として10年以上の実績を持つPivotal Trend Service（PTS）が、米国証券法に準拠したBitcoinMiningJeton「PMN（Pivotal Mining Note）」の第一弾販売をまもなく開始する。従来のFerme de minageとは一線を画す、36ヶ月のlong terme固定契約と規制準拠型の設計が特徴だ。
Entretien exclusif avec Pivotal Trend Service. Nous avons interrogé M. Doer Qu, PDG, sur les raisons qui ont conduit à la décision audacieuse de passer des activités d'infrastructure de communication à l'infrastructure blockchain, ainsi que sur la signification de relever le défi de l'STO américain en tant qu'entreprise japonaise.
Directeur général et PDG Qu Ming (Doer Qu)
Présentation de l'entreprise
Le service de tendance Pivotal (PTS) est une entreprise technologique fondée en 2013. Avec SAIF Partners, un des principaux investisseurs en capital-investissement en Asie, la société possède plus de 10 ans d'expérience dans la construction et l'exploitation d'infrastructures pour des opérateurs de télécommunications majeurs tels que NTT, KDDI et SoftBank.
En 2024, la société s'engagera dans le secteur des infrastructures blockchain en s'appuyant sur ses bases technologiques. Sous la mission de "créer un avenir où tout le monde peut accéder à Bitcoin de manière sûre et légale", elle développe le jeton de minage de Bitcoin conforme à la loi sur les valeurs mobilières américaine, le "PMN (Pivotal Mining Note)".
Technologie d'infrastructure de communication pour l'activité de Mining
Pouvez-vous expliquer le contexte de votre entrée dans l'activité de Mining Bitcoin en 2024 ?
Notre entreprise a été impliquée dans les infrastructures de communication et l'exploitation des systèmes depuis de nombreuses années, mais en réalité, nous sommes convaincus que cette base technologique peut être directement appliquée à une exploitation stable du Mining de Bitcoin. Les compétences en exploitation de systèmes, en fonctionnement stable et en contrôle de surveillance que nous avons développées dans les infrastructures de communication peuvent être directement appliquées à l'activité de Mining qui nécessite un fonctionnement 24 heures sur 24, 365 jours par an.
Une autre grande raison est la certitude de pouvoir contribuer à l'économie décentralisée de prochaine génération. Ce n'est pas seulement la fourniture de produits d'investissement, mais en offrant des services d'infrastructure Web3 optimisés pour les entreprises japonaises, nous pouvons servir de pont entre la blockchain et le monde réel. C'est notre mission.
Quelle est l'intention initiale derrière la conception de PMN et quelles valeurs PTS souhaite-t-il transmettre à travers ce produit ?
Le Bitcoin est un actif très attractif, mais sa volatilité est élevée, ce qui pousse de nombreux investisseurs particuliers à se laisser emporter par l'ambiance du marché, entraînant ainsi des erreurs où ils achètent à des prix élevés et vendent à des prix bas.
Nous avons conçu le PMN dans le but de libérer les gens ordinaires de ces "investissements influencés par les émotions".
PMN fournit un moyen d'accumuler des Bitcoins de manière disciplinée et à long terme, plutôt que de se réjouir ou de s'inquiéter des fluctuations de prix.
Nous pensons que la véritable valeur du Bitcoin ne réside pas dans les fluctuations de prix à court terme, mais dans le fait de le détenir à long terme en mettant le temps de notre côté.
À travers PMN, nous voulons créer un environnement où chacun peut accumuler des BTC en toute tranquillité, sans être distrait par le bruit du marché.
C'est la valeur que nous défendons chez PTS.
36 mois de long terme qui génèrent de la valeur d'investissement
Pouvez-vous expliquer en détail la philosophie de conception des dividendes BTC en un seul paiement sur 36 mois adoptée par PMN ?
PMN a été conçu pour être un « modèle d'investissement visant à acquérir des BTC de la manière la plus efficace et la plus sécurisée ». L'achat au comptant sur le marché présente un risque élevé de fluctuations de prix, et la méthode de coût moyen en dollars entraîne une réduction du volume total d'acquisition en période de hausse. L'exploitation autonome de matériel de minage nécessite un investissement initial élevé et des connaissances spécialisées.
Face à ces défis, PMN possède trois atouts structurels.
Tout d'abord, il n'est pas nécessaire d'acheter au moment où le prix du marché atteint des sommets pour obtenir des BTC par le biais du minage.
Deuxièmement, le coût d'acquisition sur 3 ans (énergie et puissance de calcul) est fixé au moment de l'investissement, ce qui élimine le risque d'augmentation des coûts futurs.
Troisièmement, un verrouillage de 36 mois impose le "Mine and Hold" et offre un mécanisme pour protéger les investisseurs de la tentation du trading à court terme.
En d'autres termes, c'est une structure qui "réserve des BTC futurs au prix actuel". Dans un environnement de marché hautement volatil, elle offre un mécanisme pour "maintenir BTC sans fluctuation, tant sur le plan psychologique que structurel". PMN propose aux investisseurs une nouvelle option pour tirer parti du temps, en tant qu'"outil de constitution de BTC à long terme sans émotion", jamais vu auparavant.
La différence décisive avec la Ferme de minage
Quelle est la différence décisive entre les autres services de Ferme de minage et PMN ?
La principale différence est que le PMN est un "jeton de sécurité (valeur mobilière numérique)" officiel conforme aux lois américaines sur les valeurs mobilières Reg D/Reg S. Il est émis sur la base des documents d'offre privée (PPM) et des contrats d'investissement élaborés par des cabinets d'avocats américains, et respecte strictement les règles de protection des investisseurs, y compris KYC / AML. En revanche, de nombreux contrats de ferme de minage ne sont pas considérés comme des produits d'investissement légaux, et il n'est pas rare que la protection des investisseurs et les obligations de divulgation soient peu claires.
De plus, les contrats de cloud mining sont généralement de courte durée, allant de 1 à 3 mois, et au maximum 12 mois, avec des prix et des conditions qui varient fréquemment en fonction du cours du Bitcoin. PMN propose un contrat à prix fixe de 36 mois, une première dans l'industrie, garantissant les coûts jusqu'à 3 ans à l'avance, et conçu pour offrir un rendement relativement élevé lors des périodes de forte hausse des prix.
De plus, grâce à des contrats directs avec des entreprises de niveau 1 (y compris des entreprises de minage cotées), nous pouvons garantir un taux de fonctionnement supérieur à 95 %. En générant des BTC par le biais du minage pendant 36 mois, il est possible de recevoir un paiement unique de BTC réel à l'échéance. Les dividendes de PMN ne dépendent pas des finances de l'entreprise, mais les investisseurs peuvent recevoir directement les BTC réellement générés par le minage. Cela se distingue clairement comme un "modèle d'obtention directe depuis la source de génération de BTC", et non comme un "fonds lié aux prix".
Nous souhaitons, à travers cette conception, offrir aux investisseurs un environnement où ils peuvent accumuler des Bitcoins à long terme, en toute confiance et de manière transparente, sans être à la merci des fluctuations du marché quotidien, tout comme les investisseurs institutionnels.
Parlez-moi des partenaires mondiaux qui soutiennent la fiabilité de PMN.
PMN n'est pas un produit qui dépend uniquement de la technologie ou de la puissance de hachage, mais un produit soutenu par un partenariat de confiance à l'échelle mondiale.
Nous collaborons avec Republic, une plateforme de financement conforme représentant les États-Unis, pour faire avancer le processus d'émission. Republic opère sous la réglementation de la SEC et de la FINRA, ayant soutenu des centaines d'entreprises dans des émissions privées, du crowdfunding et des émissions de titres numériques. Ils ont une portée profonde et une grande confiance auprès de la catégorie des investisseurs qualifiés aux États-Unis, avec une riche expérience, notamment en matière de conformité légale, de gestion des investisseurs et de conformité aux réglementations transfrontalières. Grâce à cette collaboration, l'émission de PMN se déroule en pleine conformité avec les lois américaines sur les valeurs mobilières.
De plus, le PMN prévoit également une circulation sur le marché secondaire via INX à l'avenir. INX est la première bourse de titres numériques enregistrée auprès de la SEC au monde et est la plateforme qui a réussi le tout premier IPO de jetons de sécurité enregistré auprès de la SEC dans l'histoire. Elle dispose d'une infrastructure mature offrant des transactions sur le marché secondaire sûres et transparentes pour les investisseurs institutionnels et les investisseurs qualifiés.
Ainsi, en utilisant des plateformes de conformité de niveau mondial telles que Republic au stade d'émission et INX au stade de distribution, PMN ne se veut pas seulement un produit innovant, mais souhaite également montrer aux investisseurs qu'il s'agit d'un moyen d'accumulation de Bitcoin fiable à long terme, soutenu par un environnement réglementaire conforme aux normes mondiales après un examen rigoureux.
Les raisons pour lesquelles les entreprises japonaises relèvent le défi des STO aux États-Unis.
Quelles ont été les principales difficultés rencontrées lors de la mise en œuvre d'un STO aux États-Unis et quels défis les entreprises japonaises doivent-elles surmonter ?
Honnêtement, la conformité totale à des réglementations légales extrêmement strictes s'est avérée bien plus difficile que prévu. Des examens détaillés et une documentation écrite étaient nécessaires dans tous les processus, y compris les affaires juridiques, la comptabilité, le KYC/AML, la gestion des investisseurs et le contrôle des jetons, ce qui a nécessité un temps et des efforts considérables. Cependant, nous considérons que "la rigueur est plutôt une source de confiance". Respecter les règles est une question d'honnêteté envers les investisseurs et nous croyons que cela conduit à la durabilité du projet.
Le plus grand obstacle pour les entreprises japonaises est, plus que des problèmes techniques ou juridiques, un "mur idéologique". Au Japon, il existe une culture profondément ancrée qui évite tout ce qui n'a pas de précédent. Des projets comme le nôtre, qui consiste en des opérations de minage de Bitcoin à l'aide de jetons de sécurité, n'ont pas de précédent dans le pays, et il a fallu un temps considérable pour dialoguer et expliquer auprès des différentes parties concernées.
Cependant, je pense que comprendre la réglementation au-delà des frontières et prendre le temps de bâtir la confiance est la force des entreprises japonaises. En tant que challengers qui font ce premier pas, nous nous efforçons de faire le lien entre le système et la technologie.
Système de gestion des risques pour protéger les investisseurs
Veuillez me donner des détails sur les mesures à prendre face aux fluctuations du prix du Bitcoin et à l'augmentation de la difficulté de minage.
PMN intègre un contrôle des risques multi-niveaux dans sa conception. Tout d'abord, un contrat à prix fixe de 36 mois est conclu avec des opérateurs de minage de Tier 1 (y compris des entreprises de minage cotées en bourse), verrouillant à l'avance le coût de l'électricité et les frais d'hébergement. Le contrat précise également une garantie de taux d'exploitation de plus de 95 % par mois, réduisant ainsi le risque de baisse des revenus dû à des problèmes d'équipement.
De plus, en basant les dividendes sur le BTC, nous réalisons une protection des actifs indépendante de l'inflation des monnaies fiduciaires et des risques de change. Grâce à une conception à long terme de 36 mois, les risques à court terme tels que l'augmentation temporaire de la difficulté ou la diminution des récompenses sont également moyennés.
De plus, un mécanisme unique appelé « Capacité de Réserve » a été mis en place. Une partie des revenus miniers prévus est réservée comme tampon pour faire face à une baisse imprévue de l'activité ou à une chute des revenus à court terme due à des facteurs externes. Cela permet d'atteindre de manière stable l'objectif d'accumulation à long terme de BTC.
Site officiel du Pivotal Trend Service
Pour plus de détails, veuillez consulter : le site officiel du Pivotal Trend Service
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« De l'infrastructure de communication à l'infrastructure Web3 » La société japonaise PTS s'attaque au jeton de minage Bitcoin conforme à la loi sur les valeurs mobilières américaine.
Entretien exclusif avec Pivotal Trend Service. Nous avons interrogé M. Doer Qu, PDG, sur les raisons qui ont conduit à la décision audacieuse de passer des activités d'infrastructure de communication à l'infrastructure blockchain, ainsi que sur la signification de relever le défi de l'STO américain en tant qu'entreprise japonaise.
Présentation de l'entreprise
En 2024, la société s'engagera dans le secteur des infrastructures blockchain en s'appuyant sur ses bases technologiques. Sous la mission de "créer un avenir où tout le monde peut accéder à Bitcoin de manière sûre et légale", elle développe le jeton de minage de Bitcoin conforme à la loi sur les valeurs mobilières américaine, le "PMN (Pivotal Mining Note)".
Technologie d'infrastructure de communication pour l'activité de Mining
Pouvez-vous expliquer le contexte de votre entrée dans l'activité de Mining Bitcoin en 2024 ?
Notre entreprise a été impliquée dans les infrastructures de communication et l'exploitation des systèmes depuis de nombreuses années, mais en réalité, nous sommes convaincus que cette base technologique peut être directement appliquée à une exploitation stable du Mining de Bitcoin. Les compétences en exploitation de systèmes, en fonctionnement stable et en contrôle de surveillance que nous avons développées dans les infrastructures de communication peuvent être directement appliquées à l'activité de Mining qui nécessite un fonctionnement 24 heures sur 24, 365 jours par an.
Une autre grande raison est la certitude de pouvoir contribuer à l'économie décentralisée de prochaine génération. Ce n'est pas seulement la fourniture de produits d'investissement, mais en offrant des services d'infrastructure Web3 optimisés pour les entreprises japonaises, nous pouvons servir de pont entre la blockchain et le monde réel. C'est notre mission.
Quelle est l'intention initiale derrière la conception de PMN et quelles valeurs PTS souhaite-t-il transmettre à travers ce produit ?
Le Bitcoin est un actif très attractif, mais sa volatilité est élevée, ce qui pousse de nombreux investisseurs particuliers à se laisser emporter par l'ambiance du marché, entraînant ainsi des erreurs où ils achètent à des prix élevés et vendent à des prix bas.
Nous avons conçu le PMN dans le but de libérer les gens ordinaires de ces "investissements influencés par les émotions".
PMN fournit un moyen d'accumuler des Bitcoins de manière disciplinée et à long terme, plutôt que de se réjouir ou de s'inquiéter des fluctuations de prix.
Nous pensons que la véritable valeur du Bitcoin ne réside pas dans les fluctuations de prix à court terme, mais dans le fait de le détenir à long terme en mettant le temps de notre côté.
À travers PMN, nous voulons créer un environnement où chacun peut accumuler des BTC en toute tranquillité, sans être distrait par le bruit du marché.
C'est la valeur que nous défendons chez PTS.
36 mois de long terme qui génèrent de la valeur d'investissement
Pouvez-vous expliquer en détail la philosophie de conception des dividendes BTC en un seul paiement sur 36 mois adoptée par PMN ?
PMN a été conçu pour être un « modèle d'investissement visant à acquérir des BTC de la manière la plus efficace et la plus sécurisée ». L'achat au comptant sur le marché présente un risque élevé de fluctuations de prix, et la méthode de coût moyen en dollars entraîne une réduction du volume total d'acquisition en période de hausse. L'exploitation autonome de matériel de minage nécessite un investissement initial élevé et des connaissances spécialisées.
Face à ces défis, PMN possède trois atouts structurels.
Tout d'abord, il n'est pas nécessaire d'acheter au moment où le prix du marché atteint des sommets pour obtenir des BTC par le biais du minage.
Deuxièmement, le coût d'acquisition sur 3 ans (énergie et puissance de calcul) est fixé au moment de l'investissement, ce qui élimine le risque d'augmentation des coûts futurs.
Troisièmement, un verrouillage de 36 mois impose le "Mine and Hold" et offre un mécanisme pour protéger les investisseurs de la tentation du trading à court terme.
En d'autres termes, c'est une structure qui "réserve des BTC futurs au prix actuel". Dans un environnement de marché hautement volatil, elle offre un mécanisme pour "maintenir BTC sans fluctuation, tant sur le plan psychologique que structurel". PMN propose aux investisseurs une nouvelle option pour tirer parti du temps, en tant qu'"outil de constitution de BTC à long terme sans émotion", jamais vu auparavant.
La différence décisive avec la Ferme de minage
Quelle est la différence décisive entre les autres services de Ferme de minage et PMN ?
La principale différence est que le PMN est un "jeton de sécurité (valeur mobilière numérique)" officiel conforme aux lois américaines sur les valeurs mobilières Reg D/Reg S. Il est émis sur la base des documents d'offre privée (PPM) et des contrats d'investissement élaborés par des cabinets d'avocats américains, et respecte strictement les règles de protection des investisseurs, y compris KYC / AML. En revanche, de nombreux contrats de ferme de minage ne sont pas considérés comme des produits d'investissement légaux, et il n'est pas rare que la protection des investisseurs et les obligations de divulgation soient peu claires.
De plus, les contrats de cloud mining sont généralement de courte durée, allant de 1 à 3 mois, et au maximum 12 mois, avec des prix et des conditions qui varient fréquemment en fonction du cours du Bitcoin. PMN propose un contrat à prix fixe de 36 mois, une première dans l'industrie, garantissant les coûts jusqu'à 3 ans à l'avance, et conçu pour offrir un rendement relativement élevé lors des périodes de forte hausse des prix.
De plus, grâce à des contrats directs avec des entreprises de niveau 1 (y compris des entreprises de minage cotées), nous pouvons garantir un taux de fonctionnement supérieur à 95 %. En générant des BTC par le biais du minage pendant 36 mois, il est possible de recevoir un paiement unique de BTC réel à l'échéance. Les dividendes de PMN ne dépendent pas des finances de l'entreprise, mais les investisseurs peuvent recevoir directement les BTC réellement générés par le minage. Cela se distingue clairement comme un "modèle d'obtention directe depuis la source de génération de BTC", et non comme un "fonds lié aux prix".
Nous souhaitons, à travers cette conception, offrir aux investisseurs un environnement où ils peuvent accumuler des Bitcoins à long terme, en toute confiance et de manière transparente, sans être à la merci des fluctuations du marché quotidien, tout comme les investisseurs institutionnels.
Parlez-moi des partenaires mondiaux qui soutiennent la fiabilité de PMN.
PMN n'est pas un produit qui dépend uniquement de la technologie ou de la puissance de hachage, mais un produit soutenu par un partenariat de confiance à l'échelle mondiale.
Nous collaborons avec Republic, une plateforme de financement conforme représentant les États-Unis, pour faire avancer le processus d'émission. Republic opère sous la réglementation de la SEC et de la FINRA, ayant soutenu des centaines d'entreprises dans des émissions privées, du crowdfunding et des émissions de titres numériques. Ils ont une portée profonde et une grande confiance auprès de la catégorie des investisseurs qualifiés aux États-Unis, avec une riche expérience, notamment en matière de conformité légale, de gestion des investisseurs et de conformité aux réglementations transfrontalières. Grâce à cette collaboration, l'émission de PMN se déroule en pleine conformité avec les lois américaines sur les valeurs mobilières.
De plus, le PMN prévoit également une circulation sur le marché secondaire via INX à l'avenir. INX est la première bourse de titres numériques enregistrée auprès de la SEC au monde et est la plateforme qui a réussi le tout premier IPO de jetons de sécurité enregistré auprès de la SEC dans l'histoire. Elle dispose d'une infrastructure mature offrant des transactions sur le marché secondaire sûres et transparentes pour les investisseurs institutionnels et les investisseurs qualifiés.
Ainsi, en utilisant des plateformes de conformité de niveau mondial telles que Republic au stade d'émission et INX au stade de distribution, PMN ne se veut pas seulement un produit innovant, mais souhaite également montrer aux investisseurs qu'il s'agit d'un moyen d'accumulation de Bitcoin fiable à long terme, soutenu par un environnement réglementaire conforme aux normes mondiales après un examen rigoureux.
Les raisons pour lesquelles les entreprises japonaises relèvent le défi des STO aux États-Unis.
Quelles ont été les principales difficultés rencontrées lors de la mise en œuvre d'un STO aux États-Unis et quels défis les entreprises japonaises doivent-elles surmonter ?
Honnêtement, la conformité totale à des réglementations légales extrêmement strictes s'est avérée bien plus difficile que prévu. Des examens détaillés et une documentation écrite étaient nécessaires dans tous les processus, y compris les affaires juridiques, la comptabilité, le KYC/AML, la gestion des investisseurs et le contrôle des jetons, ce qui a nécessité un temps et des efforts considérables. Cependant, nous considérons que "la rigueur est plutôt une source de confiance". Respecter les règles est une question d'honnêteté envers les investisseurs et nous croyons que cela conduit à la durabilité du projet.
Le plus grand obstacle pour les entreprises japonaises est, plus que des problèmes techniques ou juridiques, un "mur idéologique". Au Japon, il existe une culture profondément ancrée qui évite tout ce qui n'a pas de précédent. Des projets comme le nôtre, qui consiste en des opérations de minage de Bitcoin à l'aide de jetons de sécurité, n'ont pas de précédent dans le pays, et il a fallu un temps considérable pour dialoguer et expliquer auprès des différentes parties concernées.
Cependant, je pense que comprendre la réglementation au-delà des frontières et prendre le temps de bâtir la confiance est la force des entreprises japonaises. En tant que challengers qui font ce premier pas, nous nous efforçons de faire le lien entre le système et la technologie.
Système de gestion des risques pour protéger les investisseurs
Veuillez me donner des détails sur les mesures à prendre face aux fluctuations du prix du Bitcoin et à l'augmentation de la difficulté de minage.
PMN intègre un contrôle des risques multi-niveaux dans sa conception. Tout d'abord, un contrat à prix fixe de 36 mois est conclu avec des opérateurs de minage de Tier 1 (y compris des entreprises de minage cotées en bourse), verrouillant à l'avance le coût de l'électricité et les frais d'hébergement. Le contrat précise également une garantie de taux d'exploitation de plus de 95 % par mois, réduisant ainsi le risque de baisse des revenus dû à des problèmes d'équipement.
De plus, en basant les dividendes sur le BTC, nous réalisons une protection des actifs indépendante de l'inflation des monnaies fiduciaires et des risques de change. Grâce à une conception à long terme de 36 mois, les risques à court terme tels que l'augmentation temporaire de la difficulté ou la diminution des récompenses sont également moyennés.
De plus, un mécanisme unique appelé « Capacité de Réserve » a été mis en place. Une partie des revenus miniers prévus est réservée comme tampon pour faire face à une baisse imprévue de l'activité ou à une chute des revenus à court terme due à des facteurs externes. Cela permet d'atteindre de manière stable l'objectif d'accumulation à long terme de BTC.
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