0,01 % taux de funding des Futures Perpétuel : outil de récolte de la plateforme d'échange ?
Le taux de funding des contrats à terme perpétuels Bitcoin se maintient à environ 0,01 % depuis longtemps, et ce phénomène cache une logique profonde. Cet article analysera en profondeur les dynamiques complexes du marché derrière ce chiffre apparemment simple, en examinant plusieurs aspects tels que les principes de conception des contrats à terme perpétuels, la formule du taux de funding et le mécanisme d'arbitrage.
Mécanisme central des Futures Perpétuel
La principale caractéristique des Futures Perpétuel est qu'il n'y a pas de date d'expiration, ce qui pose un problème : comment garantir que le prix du contrat ne s'écarte pas de manière prolongée du prix au comptant ? Pour résoudre ce problème, la plateforme d'échange a conçu un mécanisme de taux de funding.
Le taux de funding est essentiellement un échange de frais entre les parties longues et courtes, visant à ancrer le prix des Futures Perpétuel au prix au comptant :
Lorsque le prix du contrat est supérieur au prix au comptant, les haussiers paient les baissiers, ce qui freine un excès d'optimisme.
Lorsque le prix du contrat est inférieur au prix au comptant, les vendeurs à découvert paient les acheteurs, ce qui freine l'excès de pessimisme.
Ce design permet aux participants du marché, en particulier aux arbitragistes, de corriger activement les écarts de prix à travers des comportements de profit, conférant ainsi au système une capacité d'auto-régulation.
Formule de calcul du taux de funding
La plupart des plateformes d'échange majeures utilisent une formule standardisée similaire pour calculer le taux de funding :
taux de funding = indice de prime + clamp( taux d'intérêt - indice de prime)
Parmi :
Indice de prime : reflète l'écart entre le prix du contrat et le prix au comptant, entièrement piloté par le marché
Taux : paramètre fixe prédéfini par la plateforme d'échange, généralement de 0,03 % par jour( soit 0,01 % toutes les 8 heures)
fonction clamp : limite le résultat dans une certaine plage, par exemple ±0,05%
La partie des taux simule le coût d'emprunt dans le monde réel, imposant un "coût de détention" léger mais continu aux acheteurs, tout en fournissant un rendement de base aux vendeurs à découvert. Ce design asymétrique aide à limiter le levier à long terme infini et encourage les teneurs de marché à fournir de la liquidité.
Arbitrage : maintenir une main invisible équilibrée à 0,01 %
0,01 % peut être maintenu à long terme, grâce à un mécanisme d'arbitrage efficace. Lorsque le prix des Futures Perpétuel présente une différence significative par rapport au prix au comptant, les arbitragistes saisissent rapidement l'opportunité :
Prix du contrat supérieur au spot : vendre le contrat + acheter le spot
Prix du contrat inférieur au spot : Long sur le contrat + Vendre le spot
Ce comportement d'arbitrage éliminera rapidement l'écart de prix, en maintenant l'indice de prime proche de zéro. Par conséquent, le facteur dominant du taux de funding est généralement le taux prédéfini de 0,01 %.
Écart du taux de funding en cas de situation extrême
Lorsque le sentiment du marché est extrême, le taux de funding peut s'écarter significativement de 0,01 % :
Frénésie de marché haussier : de nombreux contrats longs avec levier font grimper le prix des contrats, le taux de funding peut atteindre plus de 0,1 %.
Panique du marché baissier : les traders se précipitent pour vendre à découvert, le taux de funding peut devenir profondément négatif.
Pour éviter que le taux de funding ne fluctue trop et provoque des liquidations en chaîne, la plateforme d'échange a introduit un mécanisme de "plafonnement", limitant le taux de funding à une certaine plage, par exemple ±0,05 %.
Les enseignements pour les traders
Le taux de funding est un indicateur de sentiment de marché quantifié en temps réel.
La détention à long terme doit prendre en compte le coût du taux de funding (, par exemple, avec un effet de levier de 5 fois, le coût annualisé de la position longue peut atteindre 54,75 % ).
Vous pouvez gagner des revenus de taux de funding grâce à une stratégie d'arbitrage triangulaire.
Des niveaux extrêmes de taux de funding peuvent servir de signal de trading inverse.
Une compréhension approfondie du mécanisme du taux de funding aide les traders à mieux saisir le pouls du marché et à élaborer des stratégies de trading raisonnables. Dans ce marché de jeux à haute fréquence, 0,01 % reflète l'équilibre dynamique entre l'efficacité du marché et les incitations au capital, et constitue un indicateur important de l'état du marché.
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AllTalkLongTrader
· Il y a 5h
Perdre de l'argent et ne pas pouvoir sortir...
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FrogInTheWell
· Il y a 5h
Recevoir des fonds n'est pas aussi bon que le taux de frais.
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BearMarketSage
· Il y a 6h
pigeons taxe ça ne vient pas juste d'arriver?
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BtcDailyResearcher
· Il y a 6h
Contrat à terme Spot, un peu sucré
Voir l'originalRépondre0
AirdropChaser
· Il y a 6h
Vous n'avez pas encore suffisamment perdu avec les frais de financement ?
Futures Perpétuel taux de funding 0.01% derrière : les forces invisibles de l'équilibre du marché
0,01 % taux de funding des Futures Perpétuel : outil de récolte de la plateforme d'échange ?
Le taux de funding des contrats à terme perpétuels Bitcoin se maintient à environ 0,01 % depuis longtemps, et ce phénomène cache une logique profonde. Cet article analysera en profondeur les dynamiques complexes du marché derrière ce chiffre apparemment simple, en examinant plusieurs aspects tels que les principes de conception des contrats à terme perpétuels, la formule du taux de funding et le mécanisme d'arbitrage.
Mécanisme central des Futures Perpétuel
La principale caractéristique des Futures Perpétuel est qu'il n'y a pas de date d'expiration, ce qui pose un problème : comment garantir que le prix du contrat ne s'écarte pas de manière prolongée du prix au comptant ? Pour résoudre ce problème, la plateforme d'échange a conçu un mécanisme de taux de funding.
Le taux de funding est essentiellement un échange de frais entre les parties longues et courtes, visant à ancrer le prix des Futures Perpétuel au prix au comptant :
Ce design permet aux participants du marché, en particulier aux arbitragistes, de corriger activement les écarts de prix à travers des comportements de profit, conférant ainsi au système une capacité d'auto-régulation.
Formule de calcul du taux de funding
La plupart des plateformes d'échange majeures utilisent une formule standardisée similaire pour calculer le taux de funding :
taux de funding = indice de prime + clamp( taux d'intérêt - indice de prime)
Parmi :
La partie des taux simule le coût d'emprunt dans le monde réel, imposant un "coût de détention" léger mais continu aux acheteurs, tout en fournissant un rendement de base aux vendeurs à découvert. Ce design asymétrique aide à limiter le levier à long terme infini et encourage les teneurs de marché à fournir de la liquidité.
Arbitrage : maintenir une main invisible équilibrée à 0,01 %
0,01 % peut être maintenu à long terme, grâce à un mécanisme d'arbitrage efficace. Lorsque le prix des Futures Perpétuel présente une différence significative par rapport au prix au comptant, les arbitragistes saisissent rapidement l'opportunité :
Ce comportement d'arbitrage éliminera rapidement l'écart de prix, en maintenant l'indice de prime proche de zéro. Par conséquent, le facteur dominant du taux de funding est généralement le taux prédéfini de 0,01 %.
Écart du taux de funding en cas de situation extrême
Lorsque le sentiment du marché est extrême, le taux de funding peut s'écarter significativement de 0,01 % :
Pour éviter que le taux de funding ne fluctue trop et provoque des liquidations en chaîne, la plateforme d'échange a introduit un mécanisme de "plafonnement", limitant le taux de funding à une certaine plage, par exemple ±0,05 %.
Les enseignements pour les traders
Une compréhension approfondie du mécanisme du taux de funding aide les traders à mieux saisir le pouls du marché et à élaborer des stratégies de trading raisonnables. Dans ce marché de jeux à haute fréquence, 0,01 % reflète l'équilibre dynamique entre l'efficacité du marché et les incitations au capital, et constitue un indicateur important de l'état du marché.