La montée des géants de la finance off-chain : du zéro Commission à la tokenisation des actions américaines sur la scène mondiale
Le 30 juin 2025, lors d'une conférence de presse à Cannes, en France, intitulée "To Catch a Token", le PDG d'une célèbre société de fintech a annoncé une série de nouvelles initiatives remarquables. Ces initiatives comprennent une blockchain propriétaire construite sur une technologie Layer2, des transactions de tokenisation sur le marché américain, des contrats à terme perpétuels, du staking ETH/SOL, un achat de jetons de capital-investissement, ainsi qu'un produit de carte de crédit innovant qui convertit directement les remises en espèces hors chaîne en actifs cryptographiques. Cette série d'actions montre que l'entreprise essaie de redéfinir l'architecture centrale du système financier traditionnel. Après l'annonce, le cours de l'action de la société a bondi de près de 10 %, portant sa capitalisation boursière au-dessus de 76 milliards de dollars, suscitant une vive réaction sur le marché des cryptomonnaies et parmi les investisseurs du marché américain.
De "disruptor zéro commission" à reconstructeur de la finance off-chain, cette entreprise s'immerge profondément dans l'architecture financière mondiale. Ce n'est plus le chemin d'évolution d'un courtier ordinaire, mais une transformation stratégique impliquant technologie, produits, réglementation et points d'entrée de trafic. Dans le contexte où le gouvernement américain pousse à assouplir la réglementation sur les cryptomonnaies et où la tendance à la tokenisation des actifs mondiaux est en plein essor, cette entreprise tente de construire en premier un "cycle complet de tokenisation des actions américaines + capital-investissement + Layer2 natif", établissant un nouvel ordre qui supporte les transactions et l'émission d'actifs off-chain 24 heures sur 24.
Du passage à une innovation sans commission à l'émergence d'un écosystème financier off-chain
En 2013, deux étudiants diplômés de l'Université de Stanford, inspirés par le mouvement "Occupy Wall Street", ont pris conscience de l'injustice structurelle du système financier traditionnel : les investisseurs institutionnels bénéficient d'avantages en termes de technologie et de coûts pour jouir de privilèges de trading, tandis que les investisseurs particuliers sont bloqués par des commissions élevées et des seuils d'entrée complexes. Portant l'idéal de "démocratisation financière", ces deux fondateurs de la génération Y se sont lancés dans la création d'un produit qui répond précisément aux besoins des utilisateurs. En 2015, le produit a été officiellement lancé et a rapidement rencontré un grand succès grâce à des services de trading de titres sans commission et sans seuil d'entrée. La phase de test initiale a attiré plus de 50 000 réservations, et la liste d'attente a dépassé le million avant le lancement officiel. En 2018, le nombre d'utilisateurs enregistrés sur la plateforme avait atteint 4 millions, dépassant les courtiers traditionnels qui ont 36 ans d'histoire, annonçant l'avènement de l'ère des plateformes de titres Internet.
Avec la maturation croissante des modèles commerciaux, le positionnement de l'entreprise a progressivement évolué de "plateforme de valeurs mobilières gratuite" à "nouvelle génération d'entrée financière". Au premier trimestre 2025, le nombre d'utilisateurs ayant effectué des dépôts sur la plateforme a atteint 25,8 millions, avec une croissance de plus de 8 % par rapport à l'année précédente ; les actifs totaux des clients ont augmenté pour atteindre 2210 milliards de dollars, avec un actif moyen géré par utilisateur de 8566 dollars, atteignant un niveau historique. Ce bond en avant a non seulement renforcé la capacité d'absorption des actifs de l'entreprise, mais marque également une transition de la structure des utilisateurs, passant de "petits investisseurs curieux" à "la classe moyenne dominante". Ce qui est particulièrement remarquable, c'est que le nombre d'utilisateurs abonnés payants a dépassé 3,2 millions au premier trimestre 2025, avec une croissance annuelle de 90 %, montrant pleinement son taux de pénétration et sa fidélité des actifs parmi les jeunes utilisateurs à valeur nette élevée.
L'ambition de l'entreprise va bien au-delà de "mettre les actifs sur la chaîne" ; elle tente de construire un écosystème complet de gestion des actifs on-chain, en se dirigeant vers un positionnement de "Fidelity version crypto", une plateforme tout-en-un. Dès 2022, ce contour stratégique avait déjà pris forme. Cette année-là, l'entreprise a été la première à lancer un portefeuille non custodial, permettant aux utilisateurs de déposer et de retirer librement des crypto-monnaies majeures, et de se connecter aux protocoles DeFi les plus populaires ; en 2023, elle a ouvert davantage le retrait des actifs on-chain, brisant les barrières des comptes centralisés ; en 2024, elle a acquis pour 200 millions de dollars une ancienne bourse de conformité en Europe, obtenant ainsi plus de 50 licences financières au Royaume-Uni, dans l'Union européenne, à Singapour, etc., tout en intégrant son réseau de liquidité profonde couvrant plus de 5000 institutions et son moteur de trading disponible 24h/24. Cette transaction a non seulement considérablement réduit le cycle de conformité, mais a également "emballé" la capacité de service institutionnel de l'entreprise avec le cadre de conformité mondial, ouvrant la voie à son avancée dans la finance on-chain.
De la commission zéro à la mise en place de la cryptographie, l'entreprise est toujours à l'avant-garde de l'industrie. Ces transformations stratégiques ont rapidement apporté des retours concrets. Le rapport financier du premier trimestre 2025 montre que le chiffre d'affaires total de l'entreprise a atteint 583 millions de dollars, dont les activités liées à la cryptographie ont contribué jusqu'à 252 millions de dollars, représentant 43 %, dépassant pour la première fois les options (240 millions de dollars) et le trading d'actions (184 millions de dollars), devenant ainsi la principale source de revenus. Cela reflète non seulement la forte croissance de nouvelles activités telles que la tokenisation des actions, mais marque également que l'entreprise a déjà commencé à maîtriser les trois capacités clés : l'accès au trading de cryptomonnaies, le moteur de liquidité et le cycle fermé des services financiers.
Ouvrir une nouvelle ère d'investissement en actions américaines et mondiales tokenisées off-chain
Le 30 juin 2025, lors d'une conférence de presse, l'entreprise a officiellement porté son ambition cryptographique à son apogée et a clairement défini son agencement de marché décentralisé et son système de produits. La stratégie centrale annoncée lors de cette conférence est axée sur l'Europe comme point de départ, autour de "tokenisation des actions américaines + contrats perpétuels + application d'investissement tout-en-un". Techniquement, l'entreprise a annoncé que plus de 200 actions et ETF américains cotés en bourse ont été tokenisés et sont désormais disponibles sur une couche 2, permettant aux utilisateurs d'effectuer des transactions en temps réel 24/5 au sein de l'application. Un mécanisme de distribution de dividendes et de fractionnement synchronisé a également été lancé, garantissant aux utilisateurs des droits réels. Avant la fin de l'année, l'entreprise prévoit d'étendre son offre à des milliers d'actifs, visant à créer le marché des valeurs mobilières on-chain le plus liquide et le plus accessible au monde.
En accord avec cette stratégie, la société a complètement mis à niveau son application européenne, la établissant officiellement comme une plateforme d'investissement complète. En plus des fonctions de transaction en cryptomonnaie existantes, la plateforme lancera le trading de contrats perpétuels à l'été 2025, avec le soutien de liquidité et de compensation fourni par l'échange acquis. L'interface utilisateur mobile, conçue pour les utilisateurs européens, est extrêmement simplifiée, avec la prise de bénéfices et les pertes limitées, ainsi que le réglage de l'effet de levier, réalisés via un curseur, réduisant ainsi considérablement le coût d'apprentissage pour les utilisateurs non professionnels, réalisant pour la première fois la "tokenisation des produits dérivés pour le grand public".
En outre, l'entreprise a également ouvert une souscription privée de jetons pour certaines start-ups à fort potentiel, permettant aux utilisateurs éligibles de recevoir des jetons via l'application. Ces jetons seront émis sur la base d'une équité réelle, à un taux de 1:1, offrant aux utilisateurs ordinaires un moyen de participer directement à des placements privés sous forme d'actifs numériques pour la première fois. Cette percée a modifié la structure du marché, qui était auparavant dominée par des investisseurs à haute valeur nette et des institutions, favorisant l'égalité d'accès aux placements privés dans le contexte des cryptomonnaies. Pour encourager la participation, l'entreprise a également mis en place un mécanisme d'incitation appelé "récompense de 2% sur les dépôts", dans le but de maximiser la valeur d'activation du marché européen dans la réforme de la tokenisation.
En dehors de l'Europe, le marché américain, en tant que base d'utilisateurs clés pour l'entreprise, a également été attribué lors de cette conférence de lancement le rôle de "expérience avancée off-chain". Les premiers produits comprennent des services de staking ETH et SOL, entièrement ouverts sur le marché américain, sans limite de montant minimum, et offrant une récompense de 2 % sur les dépôts. L'entreprise souligne que le staking n'est pas seulement un outil pour générer des revenus, mais aussi une partie de la participation des utilisateurs à la co-construction du réseau. Parallèlement, l'assistant d'investissement AI de l'entreprise a été officiellement présenté lors de la conférence. Cet assistant sera prioritairement destiné aux utilisateurs membres payants, intégrant des données off-chain, des nouvelles de jetons, des transactions de grandes baleines et des événements financiers, pour générer des recommandations de stratégies personnalisées et des alertes de risque.
Derrière toute la pile technologique, la blockchain propriétaire développée par l'entreprise devient une infrastructure clé. Cette chaîne publique, construite sur une certaine pile technologique Layer2, est définie comme la première chaîne RWA servant véritablement des actifs réels. Son chemin de progression en trois étapes est clair : la première étape consiste à réaliser l'achat d'actions américaines et à frapper des jetons 1:1 ; la deuxième étape intégrera les bourses acquises dans le système de trading, garantissant que les actifs de jetons conservent leur liquidité même pendant les périodes de fermeture des marchés traditionnels ; la troisième étape ouvrira pleinement la capacité de garde autonome des actifs et de migration inter-chaînes, réalisant ainsi une véritable souveraineté des actifs. L'entreprise a déclaré que cette chaîne publique commencera les tests d'ici la fin de l'année et sera entièrement lancée en 2026. À ce moment-là, l'entreprise évoluera officiellement d'une plateforme de courtage traditionnelle en une couche d'accès clé à la numérisation des actifs réels à l'échelle mondiale.
Défis de la conformité et de la concurrence multidimensionnelle
Dans la quête d'une finance mondiale par la tokenisation, le principal défi auquel l'entreprise est confrontée est le fossé politique complexe et sévère. La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis n'a pas encore établi de cadre juridique clair et spécifique pour les tokens de type titre. Le directeur de la conformité de l'entreprise a déclaré lors de plusieurs forums sectoriels : "La conformité de la tokenisation des actions américaines, en particulier à l'intersection des réglementations traditionnelles sur les titres et des innovations en blockchain, présente encore de nombreuses incertitudes et risques réglementaires." L'entreprise doit trouver un équilibre entre la législation sur les titres existante et les nouvelles applications de la blockchain lorsqu'elle promeut la tokenisation des actions, des ETF et des capitaux privés, tout en évitant les lignes rouges réglementaires et en favorisant l'innovation technologique. Bien que la Chambre des représentants des États-Unis ait adopté en 2024 le projet de loi sur l'enregistrement des actifs RWA et les exemptions de conformité, ce projet n'est pas encore entré en vote au Sénat, ce qui rend difficile la fourniture d'une protection juridique complète à l'entreprise à court terme.
Le marché européen est relativement mature en matière de réglementation, mais il existe encore des défis. Le règlement sur les marchés d'actifs cryptographiques (MiCA) de l'UE a établi un cadre pour la réglementation des actifs cryptographiques, mais la classification spécifique et les normes de conformité pour la tokenisation des titres sont toujours en cours d'amélioration. Les entreprises doivent non seulement faire face aux différences de réglementation entre les pays, mais aussi traiter des questions complexes telles que le KYC/AML transfrontalier, l'adéquation des investisseurs et les déclarations fiscales, ce qui entraîne des coûts de conformité élevés et une exécution complexe.
La concurrence dans l'industrie devient également de plus en plus intense. Une célèbre plateforme d'échange de cryptomonnaies a construit un écosystème complet grâce à son Layer2 auto-développé, intégrant portefeuille, trading, staking et protocoles DeFi, et dispose d'une vaste base d'utilisateurs natifs en cryptomonnaies et d'une communauté de développeurs active ; un autre projet d'échange, le projet xStocks, a testé un petit nombre de jetons d'actions américaines sur une certaine blockchain, bien que la liquidité soit encore faible, il attire les traders à haute fréquence en raison de sa latence extrêmement faible ; deux entreprises de technologie financière sur le marché européen approfondissent avec un modèle de "supermarché financier" et "trading social + simulation d'ETF", mettant l'accent à la fois sur le trading de cryptomonnaies et l'éducation à l'investissement, devenant un concurrent solide de l'entreprise dans la prestation de services d'investissement à 360 degrés. Face à une concurrence multidimensionnelle, l'entreprise doit non seulement rester en avance sur le plan technologique, mais aussi construire des barrières infranchissables grâce à la conformité et à l'expérience utilisateur.
L'entreprise a actuellement construit trois barrières essentielles. Tout d'abord, en tant que courtier en valeurs mobilières agréé aux États-Unis, l'entreprise possède des qualifications légales pour l'émission et le trading de valeurs mobilières, fournissant ainsi une solide protection juridique pour la tokenisation des valeurs mobilières. Deuxièmement, l'acquisition d'une bourse européenne a apporté plus de 50 licences de régulation internationales et a accédé à des ressources de liquidité de plus de 5000 clients institutionnels, garantissant que le marché des jetons reste actif et profond même pendant les heures de fermeture des bourses traditionnelles. Enfin, l'entreprise dispose de millions d'utilisateurs actifs mensuels, ayant établi une forte reconnaissance de marque, notamment auprès de la jeune génération d'investisseurs, et la fonction innovante de cashback en cryptomonnaie sur les cartes de crédit a réalisé une connexion transparente entre la consommation off-chain et la gestion des actifs on-chain, créant une excellente expérience utilisateur sans friction.
Malgré les multiples défis posés par une réglementation encore floue, une concurrence accrue dans l'industrie et une fragmentation de l'écosystème technologique, cette entreprise s'efforce de créer un "hub financier numérique mondial" pour la "tokenisation des actions américaines" et divers RWA, grâce à sa conformité réglementaire, son réseau de liquidités institutionnelles solide et sa vaste écosystème d'utilisateurs. À l'avenir, l'objectif de l'entreprise est de réaliser une "expérience financière sans frontières sur la chaîne" qui permet aux utilisateurs de ne pas percevoir la complexité sous-jacente, rendant ainsi les actifs numériques de véritables outils de richesse quotidiens pour les investisseurs du monde entier.
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PessimisticLayer
· Il y a 4h
Aïe, encore une fois on parle de bull.
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MetaverseHermit
· Il y a 17h
Encore un nouveau prend les gens pour des idiots.
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TradFiRefugee
· Il y a 17h
C'est un peu brutal, les investisseurs détaillants peuvent aussi jouer avec les jetons des actions américaines.
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LiquidityNinja
· Il y a 17h
Encore une fois, c'est prendre les gens pour des idiots.
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Lonely_Validator
· Il y a 17h
L2 est vraiment bon
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ExpectationFarmer
· Il y a 18h
Plein de saveur de piège, je vais regarder le marché.
Les géants de la finance off-chain émergent : un nouveau chapitre de la tokenisation des actions américaines s'ouvre à l'échelle mondiale.
La montée des géants de la finance off-chain : du zéro Commission à la tokenisation des actions américaines sur la scène mondiale
Le 30 juin 2025, lors d'une conférence de presse à Cannes, en France, intitulée "To Catch a Token", le PDG d'une célèbre société de fintech a annoncé une série de nouvelles initiatives remarquables. Ces initiatives comprennent une blockchain propriétaire construite sur une technologie Layer2, des transactions de tokenisation sur le marché américain, des contrats à terme perpétuels, du staking ETH/SOL, un achat de jetons de capital-investissement, ainsi qu'un produit de carte de crédit innovant qui convertit directement les remises en espèces hors chaîne en actifs cryptographiques. Cette série d'actions montre que l'entreprise essaie de redéfinir l'architecture centrale du système financier traditionnel. Après l'annonce, le cours de l'action de la société a bondi de près de 10 %, portant sa capitalisation boursière au-dessus de 76 milliards de dollars, suscitant une vive réaction sur le marché des cryptomonnaies et parmi les investisseurs du marché américain.
De "disruptor zéro commission" à reconstructeur de la finance off-chain, cette entreprise s'immerge profondément dans l'architecture financière mondiale. Ce n'est plus le chemin d'évolution d'un courtier ordinaire, mais une transformation stratégique impliquant technologie, produits, réglementation et points d'entrée de trafic. Dans le contexte où le gouvernement américain pousse à assouplir la réglementation sur les cryptomonnaies et où la tendance à la tokenisation des actifs mondiaux est en plein essor, cette entreprise tente de construire en premier un "cycle complet de tokenisation des actions américaines + capital-investissement + Layer2 natif", établissant un nouvel ordre qui supporte les transactions et l'émission d'actifs off-chain 24 heures sur 24.
Du passage à une innovation sans commission à l'émergence d'un écosystème financier off-chain
En 2013, deux étudiants diplômés de l'Université de Stanford, inspirés par le mouvement "Occupy Wall Street", ont pris conscience de l'injustice structurelle du système financier traditionnel : les investisseurs institutionnels bénéficient d'avantages en termes de technologie et de coûts pour jouir de privilèges de trading, tandis que les investisseurs particuliers sont bloqués par des commissions élevées et des seuils d'entrée complexes. Portant l'idéal de "démocratisation financière", ces deux fondateurs de la génération Y se sont lancés dans la création d'un produit qui répond précisément aux besoins des utilisateurs. En 2015, le produit a été officiellement lancé et a rapidement rencontré un grand succès grâce à des services de trading de titres sans commission et sans seuil d'entrée. La phase de test initiale a attiré plus de 50 000 réservations, et la liste d'attente a dépassé le million avant le lancement officiel. En 2018, le nombre d'utilisateurs enregistrés sur la plateforme avait atteint 4 millions, dépassant les courtiers traditionnels qui ont 36 ans d'histoire, annonçant l'avènement de l'ère des plateformes de titres Internet.
Avec la maturation croissante des modèles commerciaux, le positionnement de l'entreprise a progressivement évolué de "plateforme de valeurs mobilières gratuite" à "nouvelle génération d'entrée financière". Au premier trimestre 2025, le nombre d'utilisateurs ayant effectué des dépôts sur la plateforme a atteint 25,8 millions, avec une croissance de plus de 8 % par rapport à l'année précédente ; les actifs totaux des clients ont augmenté pour atteindre 2210 milliards de dollars, avec un actif moyen géré par utilisateur de 8566 dollars, atteignant un niveau historique. Ce bond en avant a non seulement renforcé la capacité d'absorption des actifs de l'entreprise, mais marque également une transition de la structure des utilisateurs, passant de "petits investisseurs curieux" à "la classe moyenne dominante". Ce qui est particulièrement remarquable, c'est que le nombre d'utilisateurs abonnés payants a dépassé 3,2 millions au premier trimestre 2025, avec une croissance annuelle de 90 %, montrant pleinement son taux de pénétration et sa fidélité des actifs parmi les jeunes utilisateurs à valeur nette élevée.
L'ambition de l'entreprise va bien au-delà de "mettre les actifs sur la chaîne" ; elle tente de construire un écosystème complet de gestion des actifs on-chain, en se dirigeant vers un positionnement de "Fidelity version crypto", une plateforme tout-en-un. Dès 2022, ce contour stratégique avait déjà pris forme. Cette année-là, l'entreprise a été la première à lancer un portefeuille non custodial, permettant aux utilisateurs de déposer et de retirer librement des crypto-monnaies majeures, et de se connecter aux protocoles DeFi les plus populaires ; en 2023, elle a ouvert davantage le retrait des actifs on-chain, brisant les barrières des comptes centralisés ; en 2024, elle a acquis pour 200 millions de dollars une ancienne bourse de conformité en Europe, obtenant ainsi plus de 50 licences financières au Royaume-Uni, dans l'Union européenne, à Singapour, etc., tout en intégrant son réseau de liquidité profonde couvrant plus de 5000 institutions et son moteur de trading disponible 24h/24. Cette transaction a non seulement considérablement réduit le cycle de conformité, mais a également "emballé" la capacité de service institutionnel de l'entreprise avec le cadre de conformité mondial, ouvrant la voie à son avancée dans la finance on-chain.
De la commission zéro à la mise en place de la cryptographie, l'entreprise est toujours à l'avant-garde de l'industrie. Ces transformations stratégiques ont rapidement apporté des retours concrets. Le rapport financier du premier trimestre 2025 montre que le chiffre d'affaires total de l'entreprise a atteint 583 millions de dollars, dont les activités liées à la cryptographie ont contribué jusqu'à 252 millions de dollars, représentant 43 %, dépassant pour la première fois les options (240 millions de dollars) et le trading d'actions (184 millions de dollars), devenant ainsi la principale source de revenus. Cela reflète non seulement la forte croissance de nouvelles activités telles que la tokenisation des actions, mais marque également que l'entreprise a déjà commencé à maîtriser les trois capacités clés : l'accès au trading de cryptomonnaies, le moteur de liquidité et le cycle fermé des services financiers.
Ouvrir une nouvelle ère d'investissement en actions américaines et mondiales tokenisées off-chain
Le 30 juin 2025, lors d'une conférence de presse, l'entreprise a officiellement porté son ambition cryptographique à son apogée et a clairement défini son agencement de marché décentralisé et son système de produits. La stratégie centrale annoncée lors de cette conférence est axée sur l'Europe comme point de départ, autour de "tokenisation des actions américaines + contrats perpétuels + application d'investissement tout-en-un". Techniquement, l'entreprise a annoncé que plus de 200 actions et ETF américains cotés en bourse ont été tokenisés et sont désormais disponibles sur une couche 2, permettant aux utilisateurs d'effectuer des transactions en temps réel 24/5 au sein de l'application. Un mécanisme de distribution de dividendes et de fractionnement synchronisé a également été lancé, garantissant aux utilisateurs des droits réels. Avant la fin de l'année, l'entreprise prévoit d'étendre son offre à des milliers d'actifs, visant à créer le marché des valeurs mobilières on-chain le plus liquide et le plus accessible au monde.
En accord avec cette stratégie, la société a complètement mis à niveau son application européenne, la établissant officiellement comme une plateforme d'investissement complète. En plus des fonctions de transaction en cryptomonnaie existantes, la plateforme lancera le trading de contrats perpétuels à l'été 2025, avec le soutien de liquidité et de compensation fourni par l'échange acquis. L'interface utilisateur mobile, conçue pour les utilisateurs européens, est extrêmement simplifiée, avec la prise de bénéfices et les pertes limitées, ainsi que le réglage de l'effet de levier, réalisés via un curseur, réduisant ainsi considérablement le coût d'apprentissage pour les utilisateurs non professionnels, réalisant pour la première fois la "tokenisation des produits dérivés pour le grand public".
En outre, l'entreprise a également ouvert une souscription privée de jetons pour certaines start-ups à fort potentiel, permettant aux utilisateurs éligibles de recevoir des jetons via l'application. Ces jetons seront émis sur la base d'une équité réelle, à un taux de 1:1, offrant aux utilisateurs ordinaires un moyen de participer directement à des placements privés sous forme d'actifs numériques pour la première fois. Cette percée a modifié la structure du marché, qui était auparavant dominée par des investisseurs à haute valeur nette et des institutions, favorisant l'égalité d'accès aux placements privés dans le contexte des cryptomonnaies. Pour encourager la participation, l'entreprise a également mis en place un mécanisme d'incitation appelé "récompense de 2% sur les dépôts", dans le but de maximiser la valeur d'activation du marché européen dans la réforme de la tokenisation.
En dehors de l'Europe, le marché américain, en tant que base d'utilisateurs clés pour l'entreprise, a également été attribué lors de cette conférence de lancement le rôle de "expérience avancée off-chain". Les premiers produits comprennent des services de staking ETH et SOL, entièrement ouverts sur le marché américain, sans limite de montant minimum, et offrant une récompense de 2 % sur les dépôts. L'entreprise souligne que le staking n'est pas seulement un outil pour générer des revenus, mais aussi une partie de la participation des utilisateurs à la co-construction du réseau. Parallèlement, l'assistant d'investissement AI de l'entreprise a été officiellement présenté lors de la conférence. Cet assistant sera prioritairement destiné aux utilisateurs membres payants, intégrant des données off-chain, des nouvelles de jetons, des transactions de grandes baleines et des événements financiers, pour générer des recommandations de stratégies personnalisées et des alertes de risque.
Derrière toute la pile technologique, la blockchain propriétaire développée par l'entreprise devient une infrastructure clé. Cette chaîne publique, construite sur une certaine pile technologique Layer2, est définie comme la première chaîne RWA servant véritablement des actifs réels. Son chemin de progression en trois étapes est clair : la première étape consiste à réaliser l'achat d'actions américaines et à frapper des jetons 1:1 ; la deuxième étape intégrera les bourses acquises dans le système de trading, garantissant que les actifs de jetons conservent leur liquidité même pendant les périodes de fermeture des marchés traditionnels ; la troisième étape ouvrira pleinement la capacité de garde autonome des actifs et de migration inter-chaînes, réalisant ainsi une véritable souveraineté des actifs. L'entreprise a déclaré que cette chaîne publique commencera les tests d'ici la fin de l'année et sera entièrement lancée en 2026. À ce moment-là, l'entreprise évoluera officiellement d'une plateforme de courtage traditionnelle en une couche d'accès clé à la numérisation des actifs réels à l'échelle mondiale.
Défis de la conformité et de la concurrence multidimensionnelle
Dans la quête d'une finance mondiale par la tokenisation, le principal défi auquel l'entreprise est confrontée est le fossé politique complexe et sévère. La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis n'a pas encore établi de cadre juridique clair et spécifique pour les tokens de type titre. Le directeur de la conformité de l'entreprise a déclaré lors de plusieurs forums sectoriels : "La conformité de la tokenisation des actions américaines, en particulier à l'intersection des réglementations traditionnelles sur les titres et des innovations en blockchain, présente encore de nombreuses incertitudes et risques réglementaires." L'entreprise doit trouver un équilibre entre la législation sur les titres existante et les nouvelles applications de la blockchain lorsqu'elle promeut la tokenisation des actions, des ETF et des capitaux privés, tout en évitant les lignes rouges réglementaires et en favorisant l'innovation technologique. Bien que la Chambre des représentants des États-Unis ait adopté en 2024 le projet de loi sur l'enregistrement des actifs RWA et les exemptions de conformité, ce projet n'est pas encore entré en vote au Sénat, ce qui rend difficile la fourniture d'une protection juridique complète à l'entreprise à court terme.
Le marché européen est relativement mature en matière de réglementation, mais il existe encore des défis. Le règlement sur les marchés d'actifs cryptographiques (MiCA) de l'UE a établi un cadre pour la réglementation des actifs cryptographiques, mais la classification spécifique et les normes de conformité pour la tokenisation des titres sont toujours en cours d'amélioration. Les entreprises doivent non seulement faire face aux différences de réglementation entre les pays, mais aussi traiter des questions complexes telles que le KYC/AML transfrontalier, l'adéquation des investisseurs et les déclarations fiscales, ce qui entraîne des coûts de conformité élevés et une exécution complexe.
La concurrence dans l'industrie devient également de plus en plus intense. Une célèbre plateforme d'échange de cryptomonnaies a construit un écosystème complet grâce à son Layer2 auto-développé, intégrant portefeuille, trading, staking et protocoles DeFi, et dispose d'une vaste base d'utilisateurs natifs en cryptomonnaies et d'une communauté de développeurs active ; un autre projet d'échange, le projet xStocks, a testé un petit nombre de jetons d'actions américaines sur une certaine blockchain, bien que la liquidité soit encore faible, il attire les traders à haute fréquence en raison de sa latence extrêmement faible ; deux entreprises de technologie financière sur le marché européen approfondissent avec un modèle de "supermarché financier" et "trading social + simulation d'ETF", mettant l'accent à la fois sur le trading de cryptomonnaies et l'éducation à l'investissement, devenant un concurrent solide de l'entreprise dans la prestation de services d'investissement à 360 degrés. Face à une concurrence multidimensionnelle, l'entreprise doit non seulement rester en avance sur le plan technologique, mais aussi construire des barrières infranchissables grâce à la conformité et à l'expérience utilisateur.
L'entreprise a actuellement construit trois barrières essentielles. Tout d'abord, en tant que courtier en valeurs mobilières agréé aux États-Unis, l'entreprise possède des qualifications légales pour l'émission et le trading de valeurs mobilières, fournissant ainsi une solide protection juridique pour la tokenisation des valeurs mobilières. Deuxièmement, l'acquisition d'une bourse européenne a apporté plus de 50 licences de régulation internationales et a accédé à des ressources de liquidité de plus de 5000 clients institutionnels, garantissant que le marché des jetons reste actif et profond même pendant les heures de fermeture des bourses traditionnelles. Enfin, l'entreprise dispose de millions d'utilisateurs actifs mensuels, ayant établi une forte reconnaissance de marque, notamment auprès de la jeune génération d'investisseurs, et la fonction innovante de cashback en cryptomonnaie sur les cartes de crédit a réalisé une connexion transparente entre la consommation off-chain et la gestion des actifs on-chain, créant une excellente expérience utilisateur sans friction.
Malgré les multiples défis posés par une réglementation encore floue, une concurrence accrue dans l'industrie et une fragmentation de l'écosystème technologique, cette entreprise s'efforce de créer un "hub financier numérique mondial" pour la "tokenisation des actions américaines" et divers RWA, grâce à sa conformité réglementaire, son réseau de liquidités institutionnelles solide et sa vaste écosystème d'utilisateurs. À l'avenir, l'objectif de l'entreprise est de réaliser une "expérience financière sans frontières sur la chaîne" qui permet aux utilisateurs de ne pas percevoir la complexité sous-jacente, rendant ainsi les actifs numériques de véritables outils de richesse quotidiens pour les investisseurs du monde entier.