Arbitrage et opportunités d'investissement dans la vague de tokenisation des actions
1. Introduction
Récemment, la tokenisation des actions a suscité un large intérêt sur le marché, de nombreux investisseurs y manifestant un vif intérêt. Cet article va systématiquement passer en revue les principes de mise en œuvre de la tokenisation des actions, explorer en profondeur les opportunités d'arbitrage et d'investissement sur le marché actuel, détailler les différentes logiques d'arbitrage, les processus opérationnels et les limitations potentielles, afin d'aider les investisseurs professionnels à identifier plus efficacement les opportunités du marché. Parallèlement, nous nous pencherons également sur les opportunités pour les investisseurs individuels dans cette tendance, telles que le trading fractionné, la diversification des actifs et d'autres nouvelles voies. Bien que la tokenisation des actions offre de nombreuses opportunités, elle fait encore face à de multiples défis tels que la mise en œuvre technique et l'ancrage des prix, et les investisseurs doivent garder un jugement rationnel.
2. Mécanisme de mise en œuvre de la tokenisation des actions
2.1 Définition
La tokenisation des actions fait référence à la conversion des actions d'une entreprise traditionnelle en jetons sur la blockchain grâce à des contrats intelligents et à un mécanisme de garde, permettant ainsi de détenir, d'échanger et de combiner des jetons sur la chaîne. En essence, il s'agit de produits dérivés des actions traditionnelles, ne représentant pas la propriété directe des actions, et par conséquent, la valeur et le risque des jetons d'actions sont étroitement liés aux actions sous-jacentes.
2.2 Chemins d'implémentation mainstream
Actuellement, il existe trois structures principales pour la tokenisation des actions :
Custodie tierce + Accès à l'échange : Une société de régulation prouve que l'émetteur détient effectivement des actions d'entreprise réelles, et après une double vérification par oracle, elle peut émettre des jetons au ratio de 1:1. Finalement, l'échange est responsable de l'affichage en front-end, des transactions des utilisateurs et de la mise en relation des transactions. L'avantage de cette structure est sa transparence, en ancrant profondément son prix par le biais de la mise en gage d'actions réelles.
Courtiers agréés + Chaîne autonome : Grâce à des licences spécifiques, nous fournirons un cycle complet d'émission, de compensation et d'auto-garde sur la blockchain, garantissant un maximum de conformité, mais aussi une grande complexité technique et juridique.
Structure des CFD à différence de prix : Les utilisateurs ne négocient pas des "actifs réels", mais des produits de contrat liés au prix des actions. Les utilisateurs ne peuvent pas obtenir de droits de propriété réels et ne peuvent pas recevoir de dividendes. Ce type de produit est généralement tarifé par la plateforme elle-même et assume la responsabilité de la création de marché, n'ayant pas d'actifs sous-jacents pour le soutenir, il ne confère donc aucun droit aux actionnaires et est soumis à une réglementation stricte, ce qui entraîne un risque de désancrage considérable.
3. Opportunités d'arbitrage dans la tokenisation des actions
Actuellement, nous discutons principalement des jetons d'actions émis par des tiers. Ces jetons sont basés sur de vraies actions sous-jacentes, possèdent une forte caractéristique d'ancrage et présentent un risque d'investissement réduit.
Selon les données de la plateforme, au 9 juillet 2025, la capitalisation totale des jetons d'actions s'élevait à 422 millions de dollars, tandis que la seule action de Nvidia avait atteint une capitalisation de 39 000 milliards de dollars. Cela montre que, par rapport au marché boursier traditionnel, la liquidité des jetons d'actions est gravement insuffisante.
Le manque de liquidité associé à des différences de temps de transaction entraîne un certain écart entre le prix du jeton et le prix de l'action correspondante sur différentes plateformes et à différents moments. Cet écart de prix crée des opportunités d'arbitrage. Cet article présente en détail l'application de trois stratégies d'arbitrage classiques dans les jetons d'actions.
3.1 Marché au comptant et arbitrage de couverture sur le marché de la tokenisation
Principe de l'arbitrage
Lorsque les bourses de jetons et de marchés boursiers ouvrent simultanément, si le prix du jeton est nettement supérieur au prix du stock au comptant, l'arbitragiste peut acheter des actions au comptant (Long Spot), tout en vendant à découvert le jeton correspondant sur le marché des jetons (Short Token). Si par la suite le prix revient à la normale, l'arbitragiste peut réaliser un profit en vendant l'action au comptant et en rachetant le jeton pour clore la position. Inversement, cela fonctionne également.
Processus d'arbitrage
À titre d'exemple, au 9 juillet 2025 à un moment donné : à ce moment-là, le prix de l'action au comptant d'Intel (NVDA) est de 160,00 $ ; en même temps, sur une plateforme d'échange de jetons, le jeton d'action correspondant à NVDA, NVDAX, est coté à 160,40 $.
Un écart de prix positif de $0,40 est apparu entre les deux, ce qui signifie que le prix du jeton est supérieur au prix au comptant. L'arbitragiste peut alors effectuer les opérations suivantes :
Acheter des actions NVDA au comptant, verrouiller des actifs à bas prix ;
Vendez à découvert des jetons d'actions NVDAX sur la plateforme de trading de jetons, en vendant à découvert des actifs surévalués à un prix élevé ;
Ensuite, surveiller en continu l'évolution des prix et la profondeur du carnet de commandes des deux marchés ;
Lorsque les prix des deux marchés reviennent et se rapprochent de $158.00 :
Actions au comptant achetées avant la vente sur le marché traditionnel ;
Ouvrir un ordre au prix du marché des jetons pour couvrir une position courte, complétant ainsi la clôture de couverture ;
Chaque action complète un arbitrage sans risque, le revenu provient de la différence de prix initiale, et après déduction des frais, il reste un revenu de $0.22.
Conditions d'arbitrage
L'arbitrage de couverture est très sensible au slippage et aux frais de transaction, tout en nécessitant une identification rapide des signaux d'achat et de vente pour agir. Il convient aux institutions quantitatives capables d'opérations à haute fréquence, afin d'obtenir des frais de transaction réduits.
3.2 Arbitrage de la différence de prix entre le même jeton d'actions sur différentes bourses
Principe de l'Arbitrage
L'arbitrage inter-exchanges est l'un des types les plus classiques d'arbitrage crypto. Son principe consiste à acheter des jetons sur une plateforme de trading où le prix est bas, puis à les retirer pour les vendre sur une plateforme où le prix est élevé. Si l'écart de prix entre les différentes bourses est suffisamment grand, et que, après déduction des frais, un profit reste, l'opération peut être exécutée.
Processus d'arbitrage
Supposons qu'actuellement le prix d'un certain jeton sur l'échange A soit de 100 USDT et que le prix sur l'échange B soit de 103 USDT.
Les arbitragistes peuvent acheter des jetons sur la bourse A, puis les transférer à la bourse B et les vendre à un prix d'environ 103 USDT pour réaliser un arbitrage. Même après avoir déduit les frais d'achat, les frais de retrait et les frais de vente, il reste un bénéfice.
Conditions d'arbitrage
Ce type d'arbitrage est limité par la vitesse des transferts sur la chaîne, les restrictions de retrait, le temps de recharge des échanges, la profondeur des paires de trading, etc. Si des transferts sur la chaîne sont impliqués, il faut tenir compte de la congestion et du délai du réseau. Les arbitragistes doivent souvent utiliser des liquidités préstockées, le trading quantitatif et la coopération entre plusieurs comptes pour réaliser un "arbitrage sans risque".
3.3 Arbitrage de différence de temps
Principe de l'arbitrage
La liquidation des actions traditionnelles présente généralement un délai de T+2 ou plus, tandis que le trading et la liquidation des actions tokenisées sont basés sur la blockchain, permettant théoriquement une liquidation en quelques minutes, voire en quelques secondes. Les arbitragistes peuvent tirer parti de la différence de temps de liquidation pour réaliser des arbitrages en utilisant les ajustements de prix instantanés sur le marché des jetons avant que la liquidation des actions traditionnelles ne soit terminée.
Par exemple, les heures d'ouverture des marchés traditionnels sont du lundi au vendredi de 09h30 à 16h00, tandis que le marché des cryptomonnaies est ouvert 7 × 24 heures sans interruption. Cela signifie que pendant les périodes où le marché est fermé, comme le week-end ou avant/après les heures de négociation, le prix des jetons peut connaître des fluctuations importantes en raison d'événements d'actualité, alors que les prix réels des actions n'ont pas encore été ajustés, offrant une brève fenêtre d'arbitrage. L'arbitrage d'informations avant l'ouverture est l'une des principales formes d'arbitrage par différence de temps, par exemple, la publication de résultats financiers, des événements géopolitiques, des nouvelles favorables à la politique macroéconomique, etc., entraînant des variations de prix des jetons avant celles des actifs sous-jacents.
Processus d'arbitrage
Les arbitragistes déploient des systèmes de surveillance ou s'appuient sur des sources d'actualités pour capter des informations majeures pendant les périodes non commerciales (comme le rapport trimestriel solide d'NVIDIA, la hausse des taux d'intérêt par une banque centrale d'un pays, l'escalade des conflits géopolitiques internationaux, etc.).
Analyser l'impact de ce message sur la direction et l'ampleur des actions concernées peut généralement se faire en estimant l'ampleur par le biais d'événements historiques. Si le message est jugé positif, acheter immédiatement des jetons d'actions connexes sur la plateforme de jetons ; si jugé négatif, il est possible de vendre à découvert les jetons d'actions connexes.
Attendre la fermeture après l'ouverture du marché au comptant : si le prix réel des actions évolue dans le sens de l'arbitrage, alors après l'ouverture du marché au comptant, choisir le moment opportun pour fermer la position ; ou attendre que le prix du jeton revienne et s'aligne sur le prix au comptant pour fermer la position sur le marché des jetons afin de réaliser un écart de prix.
Conditions d'arbitrage
De telles opportunités d'arbitrage ne durent souvent que quelques minutes voire quelques secondes, nécessitant un système de diffusion de nouvelles performant et une réponse de trading automatisée. De plus, il est essentiel que la source des informations soit précise, afin d'éviter que des nouvelles fausses ne conduisent à une mauvaise évaluation de la direction de l'investissement.
De plus, les jetons d'actions peuvent également être appliqués dans certaines stratégies classiques d'arbitrage, telles que l'arbitrage triangulaire, l'arbitrage des taux de financement, etc.
4. Opportunités pour les investisseurs individuels
L'arbitrage exige souvent des compétences techniques, des fonds et une rapidité d'accès à l'information très élevés de la part des investisseurs, ce qui le rend plus adapté aux investisseurs professionnels. Cependant, il existe également des opportunités pour certains investisseurs particuliers dans la vague de tokenisation des actions.
4.1 Acheter des actions fractionnées
Dans les titres traditionnels, certains marchés commencent à l'achat d'1 action, d'autres à 100 actions. Les investisseurs souhaitant acheter des actions de grandes entreprises comme Google, Amazon ou Tesla doivent souvent payer un prix unitaire élevé, ce qui représente un fardeau considérable, surtout pour les nouveaux investisseurs. Avec la tokenisation des actions, une action peut être divisée en unités plus petites, par exemple 0,1 action voire 0,001 action.
Par exemple, le prix actuel de l'action Nvidia NVDA est de 162,88 $, avec un achat minimum d'une action. Sur une certaine plateforme d'échange de jetons, il est possible d'acheter au minimum 0,001 action, ce qui signifie qu'il suffit de 0,16 USDT pour détenir un jeton de l'action Nvidia.
4.2 Allocation d'actifs multiples
Le système de trading disponible 24 heures sur 24 permet aux utilisateurs de ne pas s'inquiéter des heures d'ouverture, ils peuvent trader à tout moment, réaliser une allocation d'actifs diversifiée et configurer plusieurs actifs pour résister aux risques financiers régionaux.
4.3 coûts de transaction plus bas
Dans le trading traditionnel d'actions, les intermédiaires facturent souvent divers frais. Cependant, en effectuant des transactions d'actions tokenisées via des plateformes de trading décentralisées (DEX), il est possible de réduire considérablement les frais de transaction, diminuant ainsi les pertes pour les investisseurs. Par exemple, les frais de courtage pour les actions sont de 0,1 % à 0,5 %, tandis que sur certaines plateformes de trading de cryptomonnaies, les frais ne sont que de 0,025 % à 0,1 %.
5. Risques et défis
Bien que l'arbitrage des jetons d'actions offre aux investisseurs des opportunités de trading inter-marchés et de haute efficacité sans précédent, les différentes voies d'arbitrage comportent également de nombreux risques.
La base essentielle de l'arbitrage ci-dessus est que les prix de différents produits financiers d'un même actif sous-jacent tendent à converger. Si l'écart de prix ne se réduit pas mais s'élargit, les investisseurs risquent de subir des pertes. Par conséquent, les investisseurs doivent gérer correctement leurs positions et contrôler les risques. De plus, il existe des risques courants d'arbitrage tels que le risque de glissement, le risque de retard et les frais qui érodent les profits.
Le trading de jetons d'actions présente également des risques systémiques uniques :
Risque de dépeggement des prix avec les oracles : la plupart des jetons d'actions dépendent des oracles ou des systèmes de mise en relation centralisés pour mettre à jour les prix. En cas de défaillance, de retard ou d'attaque, cela peut entraîner des fluctuations de prix violentes ou un dépeggement permanent des jetons.
Droit et défis : dans la plupart des juridictions, les jetons d'actions n'ont pas encore été clairement définis, et les arbitragistes peuvent involontairement toucher aux risques de transactions de titres non enregistrés, de mouvements transfrontaliers d'actifs étrangers, etc.
6. Conclusion
La tokenisation des actions n'est pas seulement une pratique de mise en chaîne des actifs pilotée par la technologie, mais également un chemin typique pour le marché des cryptomonnaies vers les "actifs du monde réel" (RWA). L'émergence de ce nouveau type d'actif offre des opportunités tant aux investisseurs professionnels qu'aux investisseurs individuels. Les investisseurs peuvent choisir différentes stratégies d'investissement en fonction de leurs caractéristiques. Il est à noter que les jetons d'actions sont également confrontés à des risques systémiques tels que la déconnexion des prix et des défis juridiques, et les investisseurs doivent porter une attention particulière à la sécurité des actifs sous-jacents.
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GateUser-44a00d6c
· Il y a 10h
Encore une fois, c'est le piège pour prendre les gens pour des idiots, les pigeons.
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OnChainDetective
· Il y a 10h
Encore une fois, on se fait prendre pour des cons, j'ai vu de mes propres yeux de grands investisseurs emballer frénétiquement à 23:47 dans l'arrière-plan... Ces soi-disant opportunités sont réservées aux pros qui ont une Allowlist.
Analyse des opportunités et des risques d'arbitrage dans la vague de tokenisation des actions
Arbitrage et opportunités d'investissement dans la vague de tokenisation des actions
1. Introduction
Récemment, la tokenisation des actions a suscité un large intérêt sur le marché, de nombreux investisseurs y manifestant un vif intérêt. Cet article va systématiquement passer en revue les principes de mise en œuvre de la tokenisation des actions, explorer en profondeur les opportunités d'arbitrage et d'investissement sur le marché actuel, détailler les différentes logiques d'arbitrage, les processus opérationnels et les limitations potentielles, afin d'aider les investisseurs professionnels à identifier plus efficacement les opportunités du marché. Parallèlement, nous nous pencherons également sur les opportunités pour les investisseurs individuels dans cette tendance, telles que le trading fractionné, la diversification des actifs et d'autres nouvelles voies. Bien que la tokenisation des actions offre de nombreuses opportunités, elle fait encore face à de multiples défis tels que la mise en œuvre technique et l'ancrage des prix, et les investisseurs doivent garder un jugement rationnel.
2. Mécanisme de mise en œuvre de la tokenisation des actions
2.1 Définition
La tokenisation des actions fait référence à la conversion des actions d'une entreprise traditionnelle en jetons sur la blockchain grâce à des contrats intelligents et à un mécanisme de garde, permettant ainsi de détenir, d'échanger et de combiner des jetons sur la chaîne. En essence, il s'agit de produits dérivés des actions traditionnelles, ne représentant pas la propriété directe des actions, et par conséquent, la valeur et le risque des jetons d'actions sont étroitement liés aux actions sous-jacentes.
2.2 Chemins d'implémentation mainstream
Actuellement, il existe trois structures principales pour la tokenisation des actions :
Custodie tierce + Accès à l'échange : Une société de régulation prouve que l'émetteur détient effectivement des actions d'entreprise réelles, et après une double vérification par oracle, elle peut émettre des jetons au ratio de 1:1. Finalement, l'échange est responsable de l'affichage en front-end, des transactions des utilisateurs et de la mise en relation des transactions. L'avantage de cette structure est sa transparence, en ancrant profondément son prix par le biais de la mise en gage d'actions réelles.
Courtiers agréés + Chaîne autonome : Grâce à des licences spécifiques, nous fournirons un cycle complet d'émission, de compensation et d'auto-garde sur la blockchain, garantissant un maximum de conformité, mais aussi une grande complexité technique et juridique.
Structure des CFD à différence de prix : Les utilisateurs ne négocient pas des "actifs réels", mais des produits de contrat liés au prix des actions. Les utilisateurs ne peuvent pas obtenir de droits de propriété réels et ne peuvent pas recevoir de dividendes. Ce type de produit est généralement tarifé par la plateforme elle-même et assume la responsabilité de la création de marché, n'ayant pas d'actifs sous-jacents pour le soutenir, il ne confère donc aucun droit aux actionnaires et est soumis à une réglementation stricte, ce qui entraîne un risque de désancrage considérable.
3. Opportunités d'arbitrage dans la tokenisation des actions
Actuellement, nous discutons principalement des jetons d'actions émis par des tiers. Ces jetons sont basés sur de vraies actions sous-jacentes, possèdent une forte caractéristique d'ancrage et présentent un risque d'investissement réduit.
Selon les données de la plateforme, au 9 juillet 2025, la capitalisation totale des jetons d'actions s'élevait à 422 millions de dollars, tandis que la seule action de Nvidia avait atteint une capitalisation de 39 000 milliards de dollars. Cela montre que, par rapport au marché boursier traditionnel, la liquidité des jetons d'actions est gravement insuffisante.
Le manque de liquidité associé à des différences de temps de transaction entraîne un certain écart entre le prix du jeton et le prix de l'action correspondante sur différentes plateformes et à différents moments. Cet écart de prix crée des opportunités d'arbitrage. Cet article présente en détail l'application de trois stratégies d'arbitrage classiques dans les jetons d'actions.
3.1 Marché au comptant et arbitrage de couverture sur le marché de la tokenisation
Lorsque les bourses de jetons et de marchés boursiers ouvrent simultanément, si le prix du jeton est nettement supérieur au prix du stock au comptant, l'arbitragiste peut acheter des actions au comptant (Long Spot), tout en vendant à découvert le jeton correspondant sur le marché des jetons (Short Token). Si par la suite le prix revient à la normale, l'arbitragiste peut réaliser un profit en vendant l'action au comptant et en rachetant le jeton pour clore la position. Inversement, cela fonctionne également.
À titre d'exemple, au 9 juillet 2025 à un moment donné : à ce moment-là, le prix de l'action au comptant d'Intel (NVDA) est de 160,00 $ ; en même temps, sur une plateforme d'échange de jetons, le jeton d'action correspondant à NVDA, NVDAX, est coté à 160,40 $.
Un écart de prix positif de $0,40 est apparu entre les deux, ce qui signifie que le prix du jeton est supérieur au prix au comptant. L'arbitragiste peut alors effectuer les opérations suivantes :
Acheter des actions NVDA au comptant, verrouiller des actifs à bas prix ;
Vendez à découvert des jetons d'actions NVDAX sur la plateforme de trading de jetons, en vendant à découvert des actifs surévalués à un prix élevé ;
Ensuite, surveiller en continu l'évolution des prix et la profondeur du carnet de commandes des deux marchés ;
Lorsque les prix des deux marchés reviennent et se rapprochent de $158.00 :
Chaque action complète un arbitrage sans risque, le revenu provient de la différence de prix initiale, et après déduction des frais, il reste un revenu de $0.22.
L'arbitrage de couverture est très sensible au slippage et aux frais de transaction, tout en nécessitant une identification rapide des signaux d'achat et de vente pour agir. Il convient aux institutions quantitatives capables d'opérations à haute fréquence, afin d'obtenir des frais de transaction réduits.
3.2 Arbitrage de la différence de prix entre le même jeton d'actions sur différentes bourses
L'arbitrage inter-exchanges est l'un des types les plus classiques d'arbitrage crypto. Son principe consiste à acheter des jetons sur une plateforme de trading où le prix est bas, puis à les retirer pour les vendre sur une plateforme où le prix est élevé. Si l'écart de prix entre les différentes bourses est suffisamment grand, et que, après déduction des frais, un profit reste, l'opération peut être exécutée.
Supposons qu'actuellement le prix d'un certain jeton sur l'échange A soit de 100 USDT et que le prix sur l'échange B soit de 103 USDT.
Les arbitragistes peuvent acheter des jetons sur la bourse A, puis les transférer à la bourse B et les vendre à un prix d'environ 103 USDT pour réaliser un arbitrage. Même après avoir déduit les frais d'achat, les frais de retrait et les frais de vente, il reste un bénéfice.
Ce type d'arbitrage est limité par la vitesse des transferts sur la chaîne, les restrictions de retrait, le temps de recharge des échanges, la profondeur des paires de trading, etc. Si des transferts sur la chaîne sont impliqués, il faut tenir compte de la congestion et du délai du réseau. Les arbitragistes doivent souvent utiliser des liquidités préstockées, le trading quantitatif et la coopération entre plusieurs comptes pour réaliser un "arbitrage sans risque".
3.3 Arbitrage de différence de temps
La liquidation des actions traditionnelles présente généralement un délai de T+2 ou plus, tandis que le trading et la liquidation des actions tokenisées sont basés sur la blockchain, permettant théoriquement une liquidation en quelques minutes, voire en quelques secondes. Les arbitragistes peuvent tirer parti de la différence de temps de liquidation pour réaliser des arbitrages en utilisant les ajustements de prix instantanés sur le marché des jetons avant que la liquidation des actions traditionnelles ne soit terminée.
Par exemple, les heures d'ouverture des marchés traditionnels sont du lundi au vendredi de 09h30 à 16h00, tandis que le marché des cryptomonnaies est ouvert 7 × 24 heures sans interruption. Cela signifie que pendant les périodes où le marché est fermé, comme le week-end ou avant/après les heures de négociation, le prix des jetons peut connaître des fluctuations importantes en raison d'événements d'actualité, alors que les prix réels des actions n'ont pas encore été ajustés, offrant une brève fenêtre d'arbitrage. L'arbitrage d'informations avant l'ouverture est l'une des principales formes d'arbitrage par différence de temps, par exemple, la publication de résultats financiers, des événements géopolitiques, des nouvelles favorables à la politique macroéconomique, etc., entraînant des variations de prix des jetons avant celles des actifs sous-jacents.
Les arbitragistes déploient des systèmes de surveillance ou s'appuient sur des sources d'actualités pour capter des informations majeures pendant les périodes non commerciales (comme le rapport trimestriel solide d'NVIDIA, la hausse des taux d'intérêt par une banque centrale d'un pays, l'escalade des conflits géopolitiques internationaux, etc.).
Analyser l'impact de ce message sur la direction et l'ampleur des actions concernées peut généralement se faire en estimant l'ampleur par le biais d'événements historiques. Si le message est jugé positif, acheter immédiatement des jetons d'actions connexes sur la plateforme de jetons ; si jugé négatif, il est possible de vendre à découvert les jetons d'actions connexes.
Attendre la fermeture après l'ouverture du marché au comptant : si le prix réel des actions évolue dans le sens de l'arbitrage, alors après l'ouverture du marché au comptant, choisir le moment opportun pour fermer la position ; ou attendre que le prix du jeton revienne et s'aligne sur le prix au comptant pour fermer la position sur le marché des jetons afin de réaliser un écart de prix.
De telles opportunités d'arbitrage ne durent souvent que quelques minutes voire quelques secondes, nécessitant un système de diffusion de nouvelles performant et une réponse de trading automatisée. De plus, il est essentiel que la source des informations soit précise, afin d'éviter que des nouvelles fausses ne conduisent à une mauvaise évaluation de la direction de l'investissement.
De plus, les jetons d'actions peuvent également être appliqués dans certaines stratégies classiques d'arbitrage, telles que l'arbitrage triangulaire, l'arbitrage des taux de financement, etc.
4. Opportunités pour les investisseurs individuels
L'arbitrage exige souvent des compétences techniques, des fonds et une rapidité d'accès à l'information très élevés de la part des investisseurs, ce qui le rend plus adapté aux investisseurs professionnels. Cependant, il existe également des opportunités pour certains investisseurs particuliers dans la vague de tokenisation des actions.
4.1 Acheter des actions fractionnées
Dans les titres traditionnels, certains marchés commencent à l'achat d'1 action, d'autres à 100 actions. Les investisseurs souhaitant acheter des actions de grandes entreprises comme Google, Amazon ou Tesla doivent souvent payer un prix unitaire élevé, ce qui représente un fardeau considérable, surtout pour les nouveaux investisseurs. Avec la tokenisation des actions, une action peut être divisée en unités plus petites, par exemple 0,1 action voire 0,001 action.
Par exemple, le prix actuel de l'action Nvidia NVDA est de 162,88 $, avec un achat minimum d'une action. Sur une certaine plateforme d'échange de jetons, il est possible d'acheter au minimum 0,001 action, ce qui signifie qu'il suffit de 0,16 USDT pour détenir un jeton de l'action Nvidia.
4.2 Allocation d'actifs multiples
Le système de trading disponible 24 heures sur 24 permet aux utilisateurs de ne pas s'inquiéter des heures d'ouverture, ils peuvent trader à tout moment, réaliser une allocation d'actifs diversifiée et configurer plusieurs actifs pour résister aux risques financiers régionaux.
4.3 coûts de transaction plus bas
Dans le trading traditionnel d'actions, les intermédiaires facturent souvent divers frais. Cependant, en effectuant des transactions d'actions tokenisées via des plateformes de trading décentralisées (DEX), il est possible de réduire considérablement les frais de transaction, diminuant ainsi les pertes pour les investisseurs. Par exemple, les frais de courtage pour les actions sont de 0,1 % à 0,5 %, tandis que sur certaines plateformes de trading de cryptomonnaies, les frais ne sont que de 0,025 % à 0,1 %.
5. Risques et défis
Bien que l'arbitrage des jetons d'actions offre aux investisseurs des opportunités de trading inter-marchés et de haute efficacité sans précédent, les différentes voies d'arbitrage comportent également de nombreux risques.
La base essentielle de l'arbitrage ci-dessus est que les prix de différents produits financiers d'un même actif sous-jacent tendent à converger. Si l'écart de prix ne se réduit pas mais s'élargit, les investisseurs risquent de subir des pertes. Par conséquent, les investisseurs doivent gérer correctement leurs positions et contrôler les risques. De plus, il existe des risques courants d'arbitrage tels que le risque de glissement, le risque de retard et les frais qui érodent les profits.
Le trading de jetons d'actions présente également des risques systémiques uniques :
Risque de dépeggement des prix avec les oracles : la plupart des jetons d'actions dépendent des oracles ou des systèmes de mise en relation centralisés pour mettre à jour les prix. En cas de défaillance, de retard ou d'attaque, cela peut entraîner des fluctuations de prix violentes ou un dépeggement permanent des jetons.
Droit et défis : dans la plupart des juridictions, les jetons d'actions n'ont pas encore été clairement définis, et les arbitragistes peuvent involontairement toucher aux risques de transactions de titres non enregistrés, de mouvements transfrontaliers d'actifs étrangers, etc.
6. Conclusion
La tokenisation des actions n'est pas seulement une pratique de mise en chaîne des actifs pilotée par la technologie, mais également un chemin typique pour le marché des cryptomonnaies vers les "actifs du monde réel" (RWA). L'émergence de ce nouveau type d'actif offre des opportunités tant aux investisseurs professionnels qu'aux investisseurs individuels. Les investisseurs peuvent choisir différentes stratégies d'investissement en fonction de leurs caractéristiques. Il est à noter que les jetons d'actions sont également confrontés à des risques systémiques tels que la déconnexion des prix et des défis juridiques, et les investisseurs doivent porter une attention particulière à la sécurité des actifs sous-jacents.