Ethereum ETF un an : d'un désintérêt à une frénésie, les flux de fonds reflètent le changement de confiance des institutions
Il y a trois mois, même les partisans les plus fervents d'Ethereum n'auraient pas pu imaginer qu'un fonds négocié en bourse (ETF) basé sur l'Ethereum aux États-Unis pourrait célébrer son premier anniversaire. Cependant, aujourd'hui, ce rêve est devenu réalité, et l'ETF Ethereum est en train de connaître son moment de gloire.
Depuis le lancement du trading le 23 juillet 2024, l'ETF Ethereum a déjà parcouru une année entière. En juin 2025, il a réalisé la meilleure performance mensuelle de son histoire, avec des flux de fonds dépassant 3,5 milliards de dollars, soit 70 % de plus que le précédent sommet de 2,08 milliards de dollars du 20 décembre 2024. L'élan des flux de fonds de juillet est encore plus fort, ayant jusqu'à présent dépassé 3 milliards de dollars, avec des perspectives de dépassement de juin. Les deux dernières semaines jusqu'au 18 juillet ont été les deux semaines avec les meilleures performances en termes de flux nets de fonds ; et il n'y a eu aucun flux sortant net pendant dix semaines consécutives, ce qui est une première au cours de ses 52 semaines d'existence.
Cependant, le chemin du développement de l'ETF Ethereum n'est pas sans embûches. En mai 2024, les régulateurs américains ont approuvé l'ETF Ethereum, et le 23 juillet de la même année, le trading a officiellement commencé, avec des réactions mitigées sur le marché. L'ETF Bitcoin avait déjà attiré toute l'attention au début de l'année, et l'arrivée de l'ETF Ethereum semblait plutôt calme : les tendances des prix étaient moroses, l'intérêt diminuait progressivement, et au début de son lancement, il n'y avait toujours pas d'afflux massif de capitaux.
En fait, une partie des flux de capitaux initiaux a même montré un état de flux sortant net. Au cours des 39 premières semaines de transactions, l'ETF Ethereum n'a enregistré un flux net entrant de capitaux que pendant 15 semaines ; en comparaison avec les 14 semaines précédentes, 13 semaines ont affiché un flux entrant net, ce qui montre à quel point le changement de direction au cours des trois derniers mois est significatif.
Au 21 juillet 2025, la taille des actifs sous gestion (AUM) de tous les ETF Ethereum aux États-Unis a dépassé 19 milliards de dollars, doublant par rapport à environ 9,6 milliards de dollars il y a deux mois.
Non seulement les ETF, mais l'intérêt des institutions pour l'Ethereum s'intensifie également à travers la forme des "actifs de réserve Ethereum". Le 2 juin 2025, une société de jeux est devenue la première entreprise cotée en bourse aux États-Unis à annoncer qu'elle intégrerait l'Ethereum dans ses réserves stratégiques. Alors que le monde de la cryptomonnaie se concentre encore sur l'intégration du Bitcoin dans les bilans de plusieurs entreprises, l'Ethereum a déjà discrètement fait son entrée dans la "fête des actifs de réserve".
Cette entreprise de jeux est devenue le plus grand détenteur d'Éther au niveau mondial, possédant 360 807 ETH, d'une valeur de plus de 1,3 milliard de dollars au prix actuel. De plus, l'entreprise a levé 413 millions de dollars supplémentaires et a accumulé 567 ETH de récompenses grâce à la mise de son Éther.
Cependant, une nouvelle entreprise se lançant dans les actifs de réserve Ethereum est en concurrence féroce avec elle. Une entreprise de minage de Bitcoin parie également sur Ethereum, détenant plus de 300 000 ETH, d'une valeur de plus de 1 milliard de dollars selon le prix actuel. Son président est un vétéran de Wall Street, ayant des objectifs plus ambitieux : "Nous avançons régulièrement vers notre objectif, prévoyant d'acquérir et de miser 5% de l'offre totale d'Ethereum." Actuellement, le total d'Ethereum détenu par ces deux entreprises dépasse celui de la Fondation Ethereum.
Dans l'ensemble, les flux de fonds de la société de réserve d'actifs Ethereum et des ETF reflètent conjointement la confiance des institutions dans Ethereum en tant que couche d'infrastructure, et cette confiance continue de croître.
Une célèbre société d'investissement a récemment réduit sa position dans un certain échange et une entreprise de jeux, pour augmenter sa participation dans la société minière susmentionnée, avec un investissement atteignant 182 millions de dollars. Cette société avait auparavant une exposition insuffisante à l'Ethereum et a restructuré ses trois ETF phares, allouant 1,5 % de son portefeuille à cette société minière.
La nouvelle entreprise Ether Machine, formée par la fusion d'entreprises existantes, va créer une plateforme de négociation publique, offrant aux investisseurs institutionnels un accès professionnel aux infrastructures Ethereum et aux rendements en Éther. Après la fusion, Ether Machine prévoit de s'introduire en bourse sur le NASDAQ, détenant alors plus de 400 000 ETH, d'une valeur de plus de 1,5 milliard de dollars.
Parmi les changements survenus au cours des derniers mois, le récent changement de direction de la fondation Ethereum pourrait en être une des raisons. Fin avril 2025, la fondation Ethereum a procédé à une réorganisation de sa direction en séparant le conseil d'administration de la direction. La nouvelle direction a défini trois priorités fondamentales : étendre la couche de base d'Ethereum, optimiser les Rollups Layer2 (solutions d'évolutivité de deuxième couche) et améliorer l'expérience utilisateur.
La valeur utilitaire et la capacité de rendement de l'Ethereum en font un actif extrêmement attrayant aux yeux des investisseurs. Actuellement, il n'existe pas d'ETF aux États-Unis offrant des récompenses de staking, et les régulateurs n'ont pas encore donné leur feu vert. Si un ETF Ethereum parvient finalement à proposer une fonction de staking, l'ETH pourrait devenir une "obligation numérique" dans les portefeuilles institutionnels.
Les ETF soutenus par le staking pourraient offrir un rendement natif de 3 % à 5 %. Sur la base des 19,6 milliards de dollars de positions en Ethereum, même avec un taux de rendement moyen de 4 %, les émetteurs d'ETF pourraient générer plus de 750 millions de dollars de revenus de staking. Une grande société de gestion d'actifs explore déjà la structure de produits incluant le staking, et son document d'amendement soumis mentionne clairement que le staking est une "fonctionnalité future potentielle sous réserve d'approbation réglementaire", le marché attend avec impatience.
Les experts prédisent que la fonction de staking de l'ETF Ethereum devrait être approuvée au quatrième trimestre de cette année.
Pour de nombreux investisseurs, le staking pourrait être la distinction clé entre "allocation légère" et "participation approfondie". Les revenus passifs obtenus par le biais d'outils d'investissement conformes pourraient attirer les fonds de pension, les fonds de dotation et les fonds souverains.
Un rapport publié par une société de trading lors du lancement de l'ETF Ethereum l'année dernière a indiqué que l'absence de mécanisme de staking était un grand point faible, ce qui pourrait "affaiblir l'attrait d'Ethereum en tant que support d'ETF".
Si l'environnement macroéconomique change, par exemple avec une baisse des taux d'intérêt, une stabilisation de l'inflation, ou un capital recherchant des rendements plus élevés, Ethereum deviendra un choix très compétitif : il combine la rareté de la déflation de l'offre, la rentabilité apportée par le staking, et l'accessibilité réalisée par les ETF et les institutions de garde.
Le prix d'Ethereum est désormais lié aux activités institutionnelles. Une nouvelle percée de prix pourrait susciter un optimisme sur le marché et attirer davantage de fonds. Quoi qu'il en soit, après une longue période de calme, l'évolution d'Ethereum sera accueillie à la fois par les petits investisseurs et les institutions.
Au cours des deux dernières semaines, le prix de l'Ethereum a augmenté de plus de 50 %, atteignant un nouveau sommet en 2025 ; l'augmentation cumulée au cours des trois derniers mois est de 150 %.
Lorsque de nouvelles parts d'ETF sont émises, il est nécessaire d'acheter de l'ETH, ce qui verrouille l'offre. La quantité d'ETH en circulation sur le marché diminue, ce qui exercera une pression à la hausse sur le prix.
On s'attend à ce que la société de réserve d'actifs Ethereum continue de détenir fermement des ETH. Les conseillers en investissement enregistrés (RIA), les institutions de gestion de patrimoine et les entreprises cotées en bourse ne recherchent généralement pas de gains à court terme et sont rarement sujets à des ventes paniques.
Les bâtisseurs d'actifs de réserve positionnent l'ETH comme un collatéral programmable, un actif capable de générer des revenus, de fournir une sécurité et de maintenir sa stabilité.
De plus, le contexte macroéconomique est également favorable : la loi « GENIUS » a été récemment signée et est entrée en vigueur, légalisant les stablecoins en tant que monnaie numérique. Ethereum, qui détient 50 % de parts de marché en tant que réseau dominant, sera le plus grand bénéficiaire.
Alors, comment cela évoluera-t-il à l'avenir ?
Une fois que les régulateurs auront approuvé la fonctionnalité de staking des ETF, l'intérêt des institutions devrait continuer à croître. D'autres entreprises pourraient constituer des réserves d'actifs en Éther en raison de la fonctionnalité de staking, et les grandes institutions de gestion d'actifs augmenteront également leur allocation d'investissement dans Ethereum.
Pour les investisseurs traditionnels, il se peut qu'ils réalisent à ce moment : Ethereum dispose de deux puissants canaux de circulation - ETF et actifs de réserve. Les deux verrouillent l'offre tout en étendant l'influence d'Ethereum dans le domaine de l'économie traditionnelle.
Ceux qui comparent directement le Bitcoin aux actifs de réserve d'Éther et aux ETF ignorent en réalité la différence fondamentale :
Le Bitcoin est considéré comme un outil de stockage de valeur, étant le "gold numérique" dans les stratégies macroéconomiques ; tandis qu'Ethereum est attribué à des usages pratiques. Les émetteurs de fonds et les constructeurs d'actifs de réserve achètent et soutiennent l'ETH, en raison de sa valeur ajoutée : récompenses de staking, cadre d'infrastructure, et en tant que couche programmable pour des applications financières.
Le Bitcoin est un actif de type "hold", tandis qu'Ethereum est un réseau de type "application".
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FlippedSignal
· Il y a 11h
C'est une hache à trois planches, c'est stable.
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SatoshiChallenger
· Il y a 11h
L'histoire a toujours des similitudes étonnantes, vous souvenez-vous de la folie des nouveaux fonds en hausse en 2007 ?
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AirdropNinja
· Il y a 11h
Enfin, nous avons réussi !
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TheMemefather
· Il y a 11h
C'est exactement cet élan.
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HappyToBeDumped
· Il y a 12h
Hehe prendre les gens pour des idiots, il faut continuer à le faire~
Anniversaire du jalon de l'ETF Ethereum : la confiance des institutions bondit, les flux de fonds atteignent un niveau record
Ethereum ETF un an : d'un désintérêt à une frénésie, les flux de fonds reflètent le changement de confiance des institutions
Il y a trois mois, même les partisans les plus fervents d'Ethereum n'auraient pas pu imaginer qu'un fonds négocié en bourse (ETF) basé sur l'Ethereum aux États-Unis pourrait célébrer son premier anniversaire. Cependant, aujourd'hui, ce rêve est devenu réalité, et l'ETF Ethereum est en train de connaître son moment de gloire.
Depuis le lancement du trading le 23 juillet 2024, l'ETF Ethereum a déjà parcouru une année entière. En juin 2025, il a réalisé la meilleure performance mensuelle de son histoire, avec des flux de fonds dépassant 3,5 milliards de dollars, soit 70 % de plus que le précédent sommet de 2,08 milliards de dollars du 20 décembre 2024. L'élan des flux de fonds de juillet est encore plus fort, ayant jusqu'à présent dépassé 3 milliards de dollars, avec des perspectives de dépassement de juin. Les deux dernières semaines jusqu'au 18 juillet ont été les deux semaines avec les meilleures performances en termes de flux nets de fonds ; et il n'y a eu aucun flux sortant net pendant dix semaines consécutives, ce qui est une première au cours de ses 52 semaines d'existence.
Cependant, le chemin du développement de l'ETF Ethereum n'est pas sans embûches. En mai 2024, les régulateurs américains ont approuvé l'ETF Ethereum, et le 23 juillet de la même année, le trading a officiellement commencé, avec des réactions mitigées sur le marché. L'ETF Bitcoin avait déjà attiré toute l'attention au début de l'année, et l'arrivée de l'ETF Ethereum semblait plutôt calme : les tendances des prix étaient moroses, l'intérêt diminuait progressivement, et au début de son lancement, il n'y avait toujours pas d'afflux massif de capitaux.
En fait, une partie des flux de capitaux initiaux a même montré un état de flux sortant net. Au cours des 39 premières semaines de transactions, l'ETF Ethereum n'a enregistré un flux net entrant de capitaux que pendant 15 semaines ; en comparaison avec les 14 semaines précédentes, 13 semaines ont affiché un flux entrant net, ce qui montre à quel point le changement de direction au cours des trois derniers mois est significatif.
Au 21 juillet 2025, la taille des actifs sous gestion (AUM) de tous les ETF Ethereum aux États-Unis a dépassé 19 milliards de dollars, doublant par rapport à environ 9,6 milliards de dollars il y a deux mois.
Non seulement les ETF, mais l'intérêt des institutions pour l'Ethereum s'intensifie également à travers la forme des "actifs de réserve Ethereum". Le 2 juin 2025, une société de jeux est devenue la première entreprise cotée en bourse aux États-Unis à annoncer qu'elle intégrerait l'Ethereum dans ses réserves stratégiques. Alors que le monde de la cryptomonnaie se concentre encore sur l'intégration du Bitcoin dans les bilans de plusieurs entreprises, l'Ethereum a déjà discrètement fait son entrée dans la "fête des actifs de réserve".
Cette entreprise de jeux est devenue le plus grand détenteur d'Éther au niveau mondial, possédant 360 807 ETH, d'une valeur de plus de 1,3 milliard de dollars au prix actuel. De plus, l'entreprise a levé 413 millions de dollars supplémentaires et a accumulé 567 ETH de récompenses grâce à la mise de son Éther.
Cependant, une nouvelle entreprise se lançant dans les actifs de réserve Ethereum est en concurrence féroce avec elle. Une entreprise de minage de Bitcoin parie également sur Ethereum, détenant plus de 300 000 ETH, d'une valeur de plus de 1 milliard de dollars selon le prix actuel. Son président est un vétéran de Wall Street, ayant des objectifs plus ambitieux : "Nous avançons régulièrement vers notre objectif, prévoyant d'acquérir et de miser 5% de l'offre totale d'Ethereum." Actuellement, le total d'Ethereum détenu par ces deux entreprises dépasse celui de la Fondation Ethereum.
Dans l'ensemble, les flux de fonds de la société de réserve d'actifs Ethereum et des ETF reflètent conjointement la confiance des institutions dans Ethereum en tant que couche d'infrastructure, et cette confiance continue de croître.
Une célèbre société d'investissement a récemment réduit sa position dans un certain échange et une entreprise de jeux, pour augmenter sa participation dans la société minière susmentionnée, avec un investissement atteignant 182 millions de dollars. Cette société avait auparavant une exposition insuffisante à l'Ethereum et a restructuré ses trois ETF phares, allouant 1,5 % de son portefeuille à cette société minière.
La nouvelle entreprise Ether Machine, formée par la fusion d'entreprises existantes, va créer une plateforme de négociation publique, offrant aux investisseurs institutionnels un accès professionnel aux infrastructures Ethereum et aux rendements en Éther. Après la fusion, Ether Machine prévoit de s'introduire en bourse sur le NASDAQ, détenant alors plus de 400 000 ETH, d'une valeur de plus de 1,5 milliard de dollars.
Parmi les changements survenus au cours des derniers mois, le récent changement de direction de la fondation Ethereum pourrait en être une des raisons. Fin avril 2025, la fondation Ethereum a procédé à une réorganisation de sa direction en séparant le conseil d'administration de la direction. La nouvelle direction a défini trois priorités fondamentales : étendre la couche de base d'Ethereum, optimiser les Rollups Layer2 (solutions d'évolutivité de deuxième couche) et améliorer l'expérience utilisateur.
La valeur utilitaire et la capacité de rendement de l'Ethereum en font un actif extrêmement attrayant aux yeux des investisseurs. Actuellement, il n'existe pas d'ETF aux États-Unis offrant des récompenses de staking, et les régulateurs n'ont pas encore donné leur feu vert. Si un ETF Ethereum parvient finalement à proposer une fonction de staking, l'ETH pourrait devenir une "obligation numérique" dans les portefeuilles institutionnels.
Les ETF soutenus par le staking pourraient offrir un rendement natif de 3 % à 5 %. Sur la base des 19,6 milliards de dollars de positions en Ethereum, même avec un taux de rendement moyen de 4 %, les émetteurs d'ETF pourraient générer plus de 750 millions de dollars de revenus de staking. Une grande société de gestion d'actifs explore déjà la structure de produits incluant le staking, et son document d'amendement soumis mentionne clairement que le staking est une "fonctionnalité future potentielle sous réserve d'approbation réglementaire", le marché attend avec impatience.
Les experts prédisent que la fonction de staking de l'ETF Ethereum devrait être approuvée au quatrième trimestre de cette année.
Pour de nombreux investisseurs, le staking pourrait être la distinction clé entre "allocation légère" et "participation approfondie". Les revenus passifs obtenus par le biais d'outils d'investissement conformes pourraient attirer les fonds de pension, les fonds de dotation et les fonds souverains.
Un rapport publié par une société de trading lors du lancement de l'ETF Ethereum l'année dernière a indiqué que l'absence de mécanisme de staking était un grand point faible, ce qui pourrait "affaiblir l'attrait d'Ethereum en tant que support d'ETF".
Si l'environnement macroéconomique change, par exemple avec une baisse des taux d'intérêt, une stabilisation de l'inflation, ou un capital recherchant des rendements plus élevés, Ethereum deviendra un choix très compétitif : il combine la rareté de la déflation de l'offre, la rentabilité apportée par le staking, et l'accessibilité réalisée par les ETF et les institutions de garde.
Le prix d'Ethereum est désormais lié aux activités institutionnelles. Une nouvelle percée de prix pourrait susciter un optimisme sur le marché et attirer davantage de fonds. Quoi qu'il en soit, après une longue période de calme, l'évolution d'Ethereum sera accueillie à la fois par les petits investisseurs et les institutions.
Au cours des deux dernières semaines, le prix de l'Ethereum a augmenté de plus de 50 %, atteignant un nouveau sommet en 2025 ; l'augmentation cumulée au cours des trois derniers mois est de 150 %.
Lorsque de nouvelles parts d'ETF sont émises, il est nécessaire d'acheter de l'ETH, ce qui verrouille l'offre. La quantité d'ETH en circulation sur le marché diminue, ce qui exercera une pression à la hausse sur le prix.
On s'attend à ce que la société de réserve d'actifs Ethereum continue de détenir fermement des ETH. Les conseillers en investissement enregistrés (RIA), les institutions de gestion de patrimoine et les entreprises cotées en bourse ne recherchent généralement pas de gains à court terme et sont rarement sujets à des ventes paniques.
Les bâtisseurs d'actifs de réserve positionnent l'ETH comme un collatéral programmable, un actif capable de générer des revenus, de fournir une sécurité et de maintenir sa stabilité.
De plus, le contexte macroéconomique est également favorable : la loi « GENIUS » a été récemment signée et est entrée en vigueur, légalisant les stablecoins en tant que monnaie numérique. Ethereum, qui détient 50 % de parts de marché en tant que réseau dominant, sera le plus grand bénéficiaire.
Alors, comment cela évoluera-t-il à l'avenir ?
Une fois que les régulateurs auront approuvé la fonctionnalité de staking des ETF, l'intérêt des institutions devrait continuer à croître. D'autres entreprises pourraient constituer des réserves d'actifs en Éther en raison de la fonctionnalité de staking, et les grandes institutions de gestion d'actifs augmenteront également leur allocation d'investissement dans Ethereum.
Pour les investisseurs traditionnels, il se peut qu'ils réalisent à ce moment : Ethereum dispose de deux puissants canaux de circulation - ETF et actifs de réserve. Les deux verrouillent l'offre tout en étendant l'influence d'Ethereum dans le domaine de l'économie traditionnelle.
Ceux qui comparent directement le Bitcoin aux actifs de réserve d'Éther et aux ETF ignorent en réalité la différence fondamentale :
Le Bitcoin est considéré comme un outil de stockage de valeur, étant le "gold numérique" dans les stratégies macroéconomiques ; tandis qu'Ethereum est attribué à des usages pratiques. Les émetteurs de fonds et les constructeurs d'actifs de réserve achètent et soutiennent l'ETH, en raison de sa valeur ajoutée : récompenses de staking, cadre d'infrastructure, et en tant que couche programmable pour des applications financières.
Le Bitcoin est un actif de type "hold", tandis qu'Ethereum est un réseau de type "application".