Bitcoin Halving un an : le paysage du marché a lentement changé
Bitcoin(BTC)Il s'est écoulé un an depuis le dernier Halving, et ce cycle présente une dynamique résolument différente des années précédentes. Contrairement à l'explosion de croissance observée après les précédents halvings, la hausse du BTC cette fois est relativement modérée, n'atteignant que 31%, tandis que la hausse au cours de la même période du cycle précédent avait atteint 436%.
En même temps, des indicateurs de détenteurs à long terme comme le ratio MVRV montrent une forte baisse des bénéfices non réalisés, ce qui indique que le marché est en train de mûrir, et que l'espace de hausse est compressé. Ces changements signifient que le BTC pourrait entrer dans une nouvelle ère, caractérisée par une croissance progressive plutôt que par une hausse parabolique, davantage pilotée par des institutions.
Un développement cyclique distinct
Le développement du cycle BTC actuel est manifestement différent des années précédentes, ce qui pourrait indiquer que la réaction du marché au Halving est en train de changer.
Les cycles précoces (, en particulier ceux de 2012 à 2016 et de 2016 à 2020 ), montrent que le BTC a souvent connu une forte hausse pendant cette période. Le Halving est généralement accompagné d'une forte dynamique haussière et d'une tendance de prix parabolique, principalement grâce à l'enthousiasme des petits investisseurs et à la demande spéculative.
Cependant, le cycle actuel a pris un chemin différent. Les prix n'ont pas commencé à augmenter rapidement après le Halving, mais ont plutôt commencé à grimper prématurément en octobre et décembre 2024, puis se sont consolidés en janvier 2025, avant de corriger vers la fin février.
Ce comportement de hausse précoce est radicalement différent des modèles historiques, où le Halving était généralement un catalyseur de fortes augmentations.
Il existe de nombreux facteurs qui entraînent des changements. Le BTC n'est plus seulement un actif spéculatif piloté par des particuliers, mais est de plus en plus considéré comme un instrument financier mature. La participation des institutions augmente constamment, et avec la pression macroéconomique et les changements de structure du marché, la réaction du marché devient plus prudente et complexe.
Un autre signe évident de cette évolution est l'affaiblissement de l'intensité de chaque cycle. Avec la croissance de la capitalisation boursière de Bitcoin, il devient de plus en plus difficile de reproduire les hausses explosées des premières années. Par exemple, au cours du cycle 2020-2024, Bitcoin a augmenté de 436 % un an après le Halving. En revanche, la hausse de cette période est seulement de 31 %, beaucoup plus modérée.
Cette transformation pourrait signifier que le BTC entre dans un nouveau chapitre, caractérisé par une volatilité réduite et une croissance à long terme plus stable. Le Halving pourrait ne plus être le principal moteur, des facteurs tels que les taux d'intérêt, la liquidité et les fonds institutionnels jouent un rôle plus important.
Il est à noter que lors des cycles passés, il y a également eu des phases de consolidation et de correction avant le rétablissement de la tendance haussière. Bien que cette phase puisse sembler lente ou manquer de stimulus, elle peut représenter un ajustement sain avant la prochaine montée.
Ce cycle pourrait encore continuer à s'écarter des modèles historiques. Il pourrait ne pas y avoir d'éclatement dramatique de bulle au sommet, mais plutôt une tendance haussière plus durable et structurellement solide, davantage dictée par les fondamentaux que par la spéculation.
Le ratio MVRV des détenteurs à long terme révèle un marché mature
Les détenteurs à long terme (LTH), la capitalisation boursière et le ratio MVRV ont toujours été des indicateurs fiables pour mesurer les bénéfices non réalisés. Cela montre les bénéfices réalisés par les investisseurs à long terme avant de commencer à vendre. Cependant, au fil du temps, cette valeur est en déclin.
Au cours du cycle 2016-2020, le ratio LTH MVRV a atteint un pic de 35,8, indiquant d'énormes bénéfices latents et une formation de sommet évidente. Dans le cycle 2020-2024, le pic a chuté brutalement à 12,2, bien que le prix du BTC ait atteint un niveau record à ce moment-là.
Jusqu'à présent dans ce cycle, le rapport LTH MVRV n'a atteint qu'une valeur maximale de 4,35, avec une baisse énorme. Cela indique que les détenteurs à long terme obtiennent des bénéfices bien inférieurs à ceux des cycles précédents, malgré la forte augmentation du prix du BTC. Cette tendance est évidente : le multiplicateur de bénéfices de chaque cycle est en baisse.
L'espace de montée explosive du BTC est actuellement comprimé, le marché est en train de mûrir.
Ce n'est pas un phénomène accidentel. À mesure que le marché mûrit, il devient naturellement plus difficile d'obtenir des rendements explosifs. L'ère des multiples de profit extrêmes et cycliques est peut-être en train de disparaître, remplacée par une croissance plus modérée ou stable.
La taille de marché en constante augmentation signifie qu'il faut un capital exponentiellement plus important pour faire monter significativement les prix.
Cependant, cela ne signifie pas que le cycle actuel a atteint son sommet. Les cycles précédents comprenaient généralement de longues périodes de consolidation ou de légers retraits avant d'atteindre de nouveaux sommets.
Le rôle des investisseurs institutionnels devient de plus en plus important, et la phase d'accumulation pourrait durer plus longtemps. Par conséquent, la vente des bénéfices au pic pourrait ne pas être aussi soudaine que lors des cycles précédents.
Cependant, si la tendance à la baisse du ratio MVRV se poursuit, cela pourrait renforcer l'idée que le BTC passe d'une montée folle et cyclique à un mode de croissance plus modéré mais structuré.
Les plus fortes hausses pourraient être derrière nous, en particulier pour les investisseurs qui entrent sur le marché en fin de cycle.
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ForkItAll
· Il y a 3h
Le marché est en train de changer.
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FUD_Whisperer
· Il y a 7h
Le marché baissier est désormais un souvenir.
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WalletsWatcher
· Il y a 7h
Avenir bull run voir institutions
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HashRatePhilosopher
· Il y a 7h
La tendance générale est positive.
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WalletManager
· Il y a 7h
Marché baissier才能囤货
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IntrovertMetaverse
· Il y a 7h
Je suis toujours optimiste sur l'univers de la cryptomonnaie.
Anniversaire de la Halving de Bitcoin : Changement de la dynamique du marché, tendance à la hausse à long terme plus stable
Bitcoin Halving un an : le paysage du marché a lentement changé
Bitcoin(BTC)Il s'est écoulé un an depuis le dernier Halving, et ce cycle présente une dynamique résolument différente des années précédentes. Contrairement à l'explosion de croissance observée après les précédents halvings, la hausse du BTC cette fois est relativement modérée, n'atteignant que 31%, tandis que la hausse au cours de la même période du cycle précédent avait atteint 436%.
En même temps, des indicateurs de détenteurs à long terme comme le ratio MVRV montrent une forte baisse des bénéfices non réalisés, ce qui indique que le marché est en train de mûrir, et que l'espace de hausse est compressé. Ces changements signifient que le BTC pourrait entrer dans une nouvelle ère, caractérisée par une croissance progressive plutôt que par une hausse parabolique, davantage pilotée par des institutions.
Un développement cyclique distinct
Le développement du cycle BTC actuel est manifestement différent des années précédentes, ce qui pourrait indiquer que la réaction du marché au Halving est en train de changer.
Les cycles précoces (, en particulier ceux de 2012 à 2016 et de 2016 à 2020 ), montrent que le BTC a souvent connu une forte hausse pendant cette période. Le Halving est généralement accompagné d'une forte dynamique haussière et d'une tendance de prix parabolique, principalement grâce à l'enthousiasme des petits investisseurs et à la demande spéculative.
Cependant, le cycle actuel a pris un chemin différent. Les prix n'ont pas commencé à augmenter rapidement après le Halving, mais ont plutôt commencé à grimper prématurément en octobre et décembre 2024, puis se sont consolidés en janvier 2025, avant de corriger vers la fin février.
Ce comportement de hausse précoce est radicalement différent des modèles historiques, où le Halving était généralement un catalyseur de fortes augmentations.
Il existe de nombreux facteurs qui entraînent des changements. Le BTC n'est plus seulement un actif spéculatif piloté par des particuliers, mais est de plus en plus considéré comme un instrument financier mature. La participation des institutions augmente constamment, et avec la pression macroéconomique et les changements de structure du marché, la réaction du marché devient plus prudente et complexe.
Un autre signe évident de cette évolution est l'affaiblissement de l'intensité de chaque cycle. Avec la croissance de la capitalisation boursière de Bitcoin, il devient de plus en plus difficile de reproduire les hausses explosées des premières années. Par exemple, au cours du cycle 2020-2024, Bitcoin a augmenté de 436 % un an après le Halving. En revanche, la hausse de cette période est seulement de 31 %, beaucoup plus modérée.
Cette transformation pourrait signifier que le BTC entre dans un nouveau chapitre, caractérisé par une volatilité réduite et une croissance à long terme plus stable. Le Halving pourrait ne plus être le principal moteur, des facteurs tels que les taux d'intérêt, la liquidité et les fonds institutionnels jouent un rôle plus important.
Il est à noter que lors des cycles passés, il y a également eu des phases de consolidation et de correction avant le rétablissement de la tendance haussière. Bien que cette phase puisse sembler lente ou manquer de stimulus, elle peut représenter un ajustement sain avant la prochaine montée.
Ce cycle pourrait encore continuer à s'écarter des modèles historiques. Il pourrait ne pas y avoir d'éclatement dramatique de bulle au sommet, mais plutôt une tendance haussière plus durable et structurellement solide, davantage dictée par les fondamentaux que par la spéculation.
Le ratio MVRV des détenteurs à long terme révèle un marché mature
Les détenteurs à long terme (LTH), la capitalisation boursière et le ratio MVRV ont toujours été des indicateurs fiables pour mesurer les bénéfices non réalisés. Cela montre les bénéfices réalisés par les investisseurs à long terme avant de commencer à vendre. Cependant, au fil du temps, cette valeur est en déclin.
Au cours du cycle 2016-2020, le ratio LTH MVRV a atteint un pic de 35,8, indiquant d'énormes bénéfices latents et une formation de sommet évidente. Dans le cycle 2020-2024, le pic a chuté brutalement à 12,2, bien que le prix du BTC ait atteint un niveau record à ce moment-là.
Jusqu'à présent dans ce cycle, le rapport LTH MVRV n'a atteint qu'une valeur maximale de 4,35, avec une baisse énorme. Cela indique que les détenteurs à long terme obtiennent des bénéfices bien inférieurs à ceux des cycles précédents, malgré la forte augmentation du prix du BTC. Cette tendance est évidente : le multiplicateur de bénéfices de chaque cycle est en baisse.
L'espace de montée explosive du BTC est actuellement comprimé, le marché est en train de mûrir.
Ce n'est pas un phénomène accidentel. À mesure que le marché mûrit, il devient naturellement plus difficile d'obtenir des rendements explosifs. L'ère des multiples de profit extrêmes et cycliques est peut-être en train de disparaître, remplacée par une croissance plus modérée ou stable.
La taille de marché en constante augmentation signifie qu'il faut un capital exponentiellement plus important pour faire monter significativement les prix.
Cependant, cela ne signifie pas que le cycle actuel a atteint son sommet. Les cycles précédents comprenaient généralement de longues périodes de consolidation ou de légers retraits avant d'atteindre de nouveaux sommets.
Le rôle des investisseurs institutionnels devient de plus en plus important, et la phase d'accumulation pourrait durer plus longtemps. Par conséquent, la vente des bénéfices au pic pourrait ne pas être aussi soudaine que lors des cycles précédents.
Cependant, si la tendance à la baisse du ratio MVRV se poursuit, cela pourrait renforcer l'idée que le BTC passe d'une montée folle et cyclique à un mode de croissance plus modéré mais structuré.
Les plus fortes hausses pourraient être derrière nous, en particulier pour les investisseurs qui entrent sur le marché en fin de cycle.