Arbitrage et opportunités d'investissement dans la vague de tokenisation des actions
1. Introduction
Récemment, la tokenisation des actions est devenue un sujet brûlant sur le marché, attirant l'attention de nombreux investisseurs. Cet article va systématiquement examiner les principes de mise en œuvre de la tokenisation des actions, explorer en profondeur les opportunités d'arbitrage et d'investissement existantes sur le marché actuel, détailler les différentes logiques d'arbitrage, les processus opérationnels et les limitations potentielles, afin d'aider les investisseurs à identifier plus efficacement les opportunités du marché. En même temps, nous allons également nous concentrer sur les opportunités pour les investisseurs individuels dans cette tendance, telles que le trading fragmenté et la diversification des actifs. Bien que la tokenisation des actions offre de nombreuses opportunités, elle fait également face à des défis dans plusieurs domaines tels que la mise en œuvre technique et l'ancrage des prix, les investisseurs doivent donc maintenir un jugement rationnel.
2. Mécanisme de réalisation de la tokenisation des actions
2.1 Définition
La tokenisation des actions fait référence à la conversion des actions d'entreprises traditionnelles en jetons sur la blockchain grâce à des contrats intelligents et à des mécanismes de garde, permettant ainsi de les détenir, d'échanger et de combiner sur la chaîne. Sa nature est celle d'un produit dérivé des actions traditionnelles et ne représente pas la propriété directe des actions. Par conséquent, la valeur et le risque des jetons d'actions sont étroitement liés aux actions sous-jacentes.
2.2 Chemins de mise en œuvre mainstream
Actuellement, il existe trois structures principales pour la tokenisation des actions :
Gestion par des tiers + Intégration des échanges : Les entreprises de régulation prouvent que l'émetteur détient effectivement de vraies actions d'entreprise, et après une double vérification par oracle, des jetons sont émis selon un ratio de 1:1. L'échange est responsable de l'affichage frontal, des transactions des utilisateurs et de l'appariement des transactions. L'avantage de cette structure est la transparence, ancrant profondément son prix par le biais de la mise en gage d'actions réelles.
Courtier agréé + Chaîne autonome : Certaines plateformes, grâce à des licences spécifiques, offrent un cycle complet d'émission, de règlement et d'auto-garde sur leur propre blockchain, garantissant ainsi un maximum de conformité, mais avec une grande complexité technique et juridique.
Structure des CFD de type contrat pour différence : Les utilisateurs ne négocient pas des "actifs représentatifs", mais des produits contractuels liés au prix des actions, les utilisateurs ne peuvent pas obtenir de droits réels de détention d'actions et ne peuvent pas percevoir de dividendes. Ces produits sont généralement tarifés par la plateforme elle-même, qui assume également la responsabilité de la tenue de marché, n'ayant pas de soutien d'actifs sous-jacents, ils n'accordent donc aucun droit aux actionnaires et sont soumis à une réglementation stricte, faisant face à un risque de désancrage énorme.
3. Opportunités d'arbitrage dans la tokenisation des actions
Actuellement, le marché discute principalement des jetons d'actions émis par des tiers en dépôt. Ce type de jeton est basé sur le prix des actions réelles sous-jacentes, possédant une forte propriété d'ancrage et des risques d'investissement réduits.
Selon les données de la plateforme, au 9 juillet 2025, la capitalisation boursière totale des jetons d'actions s'élève à 422 millions de dollars, tandis que la capitalisation boursière d'une seule action Nvidia a atteint 3,9 billions de dollars. Cela montre que, par rapport au marché boursier traditionnel, la liquidité des jetons d'actions est gravement insuffisante.
Le manque de liquidité associé aux différences de temps de transaction entraîne un certain écart entre le prix des jetons et le prix des actions correspondantes sur différentes plateformes et à différents moments. Cet écart de prix peut créer des opportunités d'arbitrage. Cet article se concentre sur l'application de trois stratégies classiques d'arbitrage dans les jetons d'actions.
3.1 Marché au comptant et arbitrage de couverture sur le marché des jetons
Principe d'arbitrage
Lorsque les échanges de jetons et le marché boursier ouvrent simultanément, si le prix des jetons est clairement supérieur au prix des actions au comptant, les arbitragistes peuvent acheter des actions au comptant (Long Spot) tout en vendant à découvert le jeton d'action correspondant sur le marché des jetons (Short Token). Si par la suite le prix revient, l'arbitragiste peut réaliser un bénéfice en vendant les actions au comptant et en rachetant le jeton pour couvrir sa position. Et vice versa.
Processus d'arbitrage
À titre d'exemple, à un moment donné le 9 juillet 2025 : à ce moment-là, le prix de l'action au comptant d'NVIDIA (NVDA) est de 160,00 $ ; en même temps, sur une plateforme de trading, le jeton d'action correspondant à NVDA, NVDAX, est coté à 160,40 $.
Il y a un écart de prix positif de 0,40 $, c'est-à-dire que le prix du jeton est supérieur au prix au comptant. Les arbitrageurs peuvent alors exécuter les opérations suivantes :
Acheter des actions NVDA au comptant, verrouiller des actifs à bas prix ;
Vendre à découvert des jetons d'actions NVDAX sur la plateforme de trading de jetons, en vendant à découvert des actifs surévalués à un prix élevé ;
Ensuite, surveillez en continu l'évolution des prix et la profondeur du carnet de commandes des deux marchés ;
Lorsque les prix de deux marchés reviennent et se rapprochent de 158,00 $ :
Actions au comptant achetées avant d'être vendues sur le marché traditionnel ;
Ouvrir un ordre au prix du marché sur le marché des jetons pour couvrir une position courte, complétant ainsi la clôture de couverture ;
Chaque action a réalisé un arbitrage sans risque, les bénéfices proviennent de l'écart de prix initial, et après déduction des frais, il reste un bénéfice de $0.22.
Conditions d'arbitrage
L'arbitrage de couverture est très sensible aux glissements et aux frais de transaction, tout en nécessitant une identification rapide des signaux d'achat et de vente et une exécution. Il convient aux institutions quantitatives ayant une capacité d'opération à haute fréquence pour obtenir des frais de transaction réduits.
3.2 Arbitrage des écarts de prix des jetons d'actions identiques entre différentes bourses
Principe d'Arbitrage
L'arbitrage inter-exchanges est l'un des types les plus classiques d'arbitrage crypto, dont le principe consiste à acheter des jetons sur une plateforme de trading où le prix est bas, puis à les retirer pour les vendre sur une plateforme où le prix est élevé. Si l'écart de prix entre les différentes bourses est suffisamment grand pour que, après déduction des frais, il reste un profit, l'opération peut être exécutée.
Processus d'arbitrage
Supposons qu'actuellement le prix d'un certain jeton sur l'échange A est de 100 USDT, et le prix sur l'échange B est de 103 USDT.
Les arbitragistes peuvent acheter des jetons sur l'échange A, puis les transférer vers l'échange B et les vendre à un prix d'environ 103 USDT pour réaliser un arbitrage. Après déduction des frais d'achat, des frais de retrait et des frais de vente, il reste encore un profit.
Conditions d'arbitrage
Ce type d'arbitrage est limité par la vitesse des transferts sur la chaîne, les restrictions de retrait, le temps de recharge des échanges, la profondeur des paires de trading, etc. Si des transferts sur la chaîne sont impliqués, il faut prendre en compte la congestion et le délai du réseau. Les arbitragistes doivent souvent utiliser des liquidités préstockées, le trading quantitatif et la coopération de plusieurs comptes pour réaliser de l"arbitrage sans risque".
3.3 Arbitrage de différence de temps
Principe d'Arbitrage
Les règlements d'actions traditionnels présentent généralement un délai de T+2 ou plus, tandis que les transactions et règlements d'actions tokenisées reposent sur la blockchain, permettant théoriquement un règlement en quelques minutes voire en quelques secondes. Les arbitragistes peuvent profiter de cet écart de temps de règlement pour réaliser des arbitrages en utilisant les ajustements de prix instantanés sur le marché des jetons avant que le règlement des actions traditionnelles ne soit terminé.
Par exemple, les heures d'ouverture des marchés traditionnels sont du lundi au vendredi de 09h30 à 16h00, tandis que le marché des cryptomonnaies est en trading continu 7 × 24 heures. Cela signifie que pendant les périodes de non-négoce, comme le week-end ou avant/après les heures de marché, les prix des jetons peuvent être fortement influencés par des événements d'actualité, tandis que les prix des actions réelles ne se sont pas encore ajustés, offrant une brève fenêtre d'arbitrage. L'arbitrage d'information en dehors des heures de marché est l'une des principales formes d'arbitrage par différence de temps, par exemple, la publication de rapports financiers, des événements géopolitiques, des nouvelles favorables aux politiques macroéconomiques, etc., entraînant des fluctuations des jetons avant celles des marchés au comptant.
Processus d'arbitrage
Les arbitragistes déploient des systèmes d'écoute ou s'appuient sur des sources d'actualités pour capturer des nouvelles importantes en dehors des heures de négociation (comme la publication d'excellents résultats trimestriels par Nvidia, une hausse des taux d'intérêt par une banque centrale d'un pays, l'escalade de conflits géopolitiques internationaux, etc.).
Analyser la direction et l'ampleur de l'impact de ce message sur les actions concernées peut généralement se faire par une estimation rétroactive basée sur des événements historiques. Si le message est jugé positif, acheter immédiatement des jetons d'actions concernés sur la plateforme de jetons ; si le message est jugé négatif, il est possible de vendre à découvert les jetons d'actions concernés.
Attendre la fermeture de la position après l'ouverture du marché spot : si le prix réel des actions évolue dans le sens de l'arbitrage, fermer la position au moment opportun après l'ouverture du marché spot ; ou attendre que le prix du jeton revienne et s'aligne avec le prix spot pour fermer la position sur le marché des jetons afin de réaliser le différentiel.
Conditions d'arbitrage
Ces opportunités d'arbitrage ne durent souvent que quelques minutes, voire quelques secondes, nécessitant un système de diffusion d'actualités hautement performant et une réponse de trading automatisée. De plus, il est essentiel que la source d'information soit précise pour éviter des erreurs d'orientation d'investissement dues à de fausses nouvelles.
De plus, les jetons d'actions peuvent également être appliqués dans certaines stratégies classiques d'arbitrage, telles que l'arbitrage triangulaire, l'arbitrage des taux de financement, etc.
4. Opportunités pour les investisseurs particuliers
L'arbitrage exige souvent des compétences techniques, des fonds et une rapidité d'acquisition d'informations très élevés pour les investisseurs, ce qui le rend plus adapté aux investisseurs professionnels. Cependant, il existe également des opportunités pour certains investisseurs individuels dans la vague de tokenisation des actions.
4.1 Acheter des actions fragmentées
Dans les valeurs mobilières traditionnelles, certains marchés permettent d'acheter à partir de 1 action, tandis que d'autres commencent à 100 actions. Les investisseurs qui souhaitent acheter des actions de grandes entreprises comme Google, Amazon ou Tesla doivent souvent payer un prix élevé par action, ce qui représente un fardeau non négligeable, surtout pour les investisseurs débutants. Avec la tokenisation des actions, une action peut être divisée en unités plus petites, par exemple 0,1 action ou même 0,001 action.
Par exemple, le prix actuel de l'action Nvidia NVDA est de 162,88 $, avec un minimum d'achat d'une action. Sur une certaine plateforme de trading dans la section des jetons d'actions, il est possible d'acheter au minimum 0,001 action, c'est-à-dire qu'il suffit de 0,16 USDT pour détenir un jeton d'action Nvidia.
4.2 Allocation d'actifs multiples
Le système de trading 24 heures sur 24 permet aux utilisateurs de ne pas s'inquiéter des heures d'ouverture, de commencer le trading à tout moment, de diversifier leurs actifs et de se protéger contre les risques financiers régionaux.
4.3 Coûts de transaction plus bas
Dans le trading traditionnel des actions, les intermédiaires perçoivent souvent divers frais. En revanche, grâce aux plateformes de trading décentralisées (DEX) pour le trading de jetons d'actions, il est possible de réduire considérablement les frais de transaction, diminuant ainsi l'usure pour les investisseurs. Par exemple, les frais de transaction des courtiers en actions varient de 0,1 % à 0,5 %, alors que sur certaines plateformes de trading de cryptomonnaies, les frais ne sont que de 0,025 % à 0,1 %.
5. Risques et défis
Bien que l'arbitrage de la tokenisation des actions offre aux investisseurs des opportunités de trading inter-marchés et de haute efficacité sans précédent, les différentes voies d'arbitrage comportent également de nombreux risques.
Le fondement central de l'arbitrage ci-dessus est que les prix de différents produits financiers basés sur le même actif sous-jacent auront tendance à se corriger. Si l'écart de prix ne se réduit pas mais continue à s'élargir, les investisseurs seront confrontés à des pertes. Par conséquent, les investisseurs doivent bien gérer leurs positions et contrôler les risques. De plus, il existe des risques courants associés à l'arbitrage, tels que le risque de glissement, le risque de retard et les frais qui érodent les bénéfices.
Le trading de jetons d'actions présente également des risques systémiques uniques :
Risque de dépeg du prix des oracles : La plupart des jetons d'actions dépendent des oracles ou des systèmes de mise en relation centralisés pour mettre à jour les prix. En cas de panne, de retard ou d'attaque, cela peut entraîner des fluctuations de prix des jetons ou un dépeg permanent.
Droit et défis : Dans la plupart des juridictions, les jetons d'actions n'ont pas encore été clairement définis, et les arbitragistes peuvent sans le savoir se heurter à des risques de transactions de valeurs mobilières non enregistrées, de flux transfrontaliers d'actifs étrangers, etc.
6. Conclusion
La tokenisation des actions n'est pas seulement une pratique d'asset on-chain guidée par la technologie, mais aussi un chemin typique pour le marché des cryptomonnaies vers les "actifs du monde réel" (RWA). L'émergence de ce nouveau type d'actif offre des opportunités tant pour les investisseurs professionnels que pour les investisseurs individuels. Les investisseurs peuvent choisir différentes stratégies d'investissement en fonction de leurs caractéristiques. Il est important de noter que les jetons d'actions sont également confrontés à des risques systémiques tels que le décrochage des prix et des défis juridiques, et les investisseurs doivent surveiller de près la sécurité des actifs sous-jacents.
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GateUser-9ad11037
· 08-12 15:03
piège laquelle piége est sûr de gagner, c'est tout.
Voir l'originalRépondre0
CoconutWaterBoy
· 08-12 14:58
pigeons prennent les gens pour des idiots, après avoir pris les gens pour des idiots, ils reviennent.
Voir l'originalRépondre0
ChainPoet
· 08-12 14:51
Les pigeons que j'ai eu entre les mains se sont à nouveau transformés en air.
Voir l'originalRépondre0
DeFiGrayling
· 08-12 14:44
Encore une fois, prise de pigeons par la machine à récolter.
Guide complet sur l'arbitrage de la tokenisation des actions : opportunités, stratégies et risques
Arbitrage et opportunités d'investissement dans la vague de tokenisation des actions
1. Introduction
Récemment, la tokenisation des actions est devenue un sujet brûlant sur le marché, attirant l'attention de nombreux investisseurs. Cet article va systématiquement examiner les principes de mise en œuvre de la tokenisation des actions, explorer en profondeur les opportunités d'arbitrage et d'investissement existantes sur le marché actuel, détailler les différentes logiques d'arbitrage, les processus opérationnels et les limitations potentielles, afin d'aider les investisseurs à identifier plus efficacement les opportunités du marché. En même temps, nous allons également nous concentrer sur les opportunités pour les investisseurs individuels dans cette tendance, telles que le trading fragmenté et la diversification des actifs. Bien que la tokenisation des actions offre de nombreuses opportunités, elle fait également face à des défis dans plusieurs domaines tels que la mise en œuvre technique et l'ancrage des prix, les investisseurs doivent donc maintenir un jugement rationnel.
2. Mécanisme de réalisation de la tokenisation des actions
2.1 Définition
La tokenisation des actions fait référence à la conversion des actions d'entreprises traditionnelles en jetons sur la blockchain grâce à des contrats intelligents et à des mécanismes de garde, permettant ainsi de les détenir, d'échanger et de combiner sur la chaîne. Sa nature est celle d'un produit dérivé des actions traditionnelles et ne représente pas la propriété directe des actions. Par conséquent, la valeur et le risque des jetons d'actions sont étroitement liés aux actions sous-jacentes.
2.2 Chemins de mise en œuvre mainstream
Actuellement, il existe trois structures principales pour la tokenisation des actions :
Gestion par des tiers + Intégration des échanges : Les entreprises de régulation prouvent que l'émetteur détient effectivement de vraies actions d'entreprise, et après une double vérification par oracle, des jetons sont émis selon un ratio de 1:1. L'échange est responsable de l'affichage frontal, des transactions des utilisateurs et de l'appariement des transactions. L'avantage de cette structure est la transparence, ancrant profondément son prix par le biais de la mise en gage d'actions réelles.
Courtier agréé + Chaîne autonome : Certaines plateformes, grâce à des licences spécifiques, offrent un cycle complet d'émission, de règlement et d'auto-garde sur leur propre blockchain, garantissant ainsi un maximum de conformité, mais avec une grande complexité technique et juridique.
Structure des CFD de type contrat pour différence : Les utilisateurs ne négocient pas des "actifs représentatifs", mais des produits contractuels liés au prix des actions, les utilisateurs ne peuvent pas obtenir de droits réels de détention d'actions et ne peuvent pas percevoir de dividendes. Ces produits sont généralement tarifés par la plateforme elle-même, qui assume également la responsabilité de la tenue de marché, n'ayant pas de soutien d'actifs sous-jacents, ils n'accordent donc aucun droit aux actionnaires et sont soumis à une réglementation stricte, faisant face à un risque de désancrage énorme.
3. Opportunités d'arbitrage dans la tokenisation des actions
Actuellement, le marché discute principalement des jetons d'actions émis par des tiers en dépôt. Ce type de jeton est basé sur le prix des actions réelles sous-jacentes, possédant une forte propriété d'ancrage et des risques d'investissement réduits.
Selon les données de la plateforme, au 9 juillet 2025, la capitalisation boursière totale des jetons d'actions s'élève à 422 millions de dollars, tandis que la capitalisation boursière d'une seule action Nvidia a atteint 3,9 billions de dollars. Cela montre que, par rapport au marché boursier traditionnel, la liquidité des jetons d'actions est gravement insuffisante.
Le manque de liquidité associé aux différences de temps de transaction entraîne un certain écart entre le prix des jetons et le prix des actions correspondantes sur différentes plateformes et à différents moments. Cet écart de prix peut créer des opportunités d'arbitrage. Cet article se concentre sur l'application de trois stratégies classiques d'arbitrage dans les jetons d'actions.
3.1 Marché au comptant et arbitrage de couverture sur le marché des jetons
Lorsque les échanges de jetons et le marché boursier ouvrent simultanément, si le prix des jetons est clairement supérieur au prix des actions au comptant, les arbitragistes peuvent acheter des actions au comptant (Long Spot) tout en vendant à découvert le jeton d'action correspondant sur le marché des jetons (Short Token). Si par la suite le prix revient, l'arbitragiste peut réaliser un bénéfice en vendant les actions au comptant et en rachetant le jeton pour couvrir sa position. Et vice versa.
À titre d'exemple, à un moment donné le 9 juillet 2025 : à ce moment-là, le prix de l'action au comptant d'NVIDIA (NVDA) est de 160,00 $ ; en même temps, sur une plateforme de trading, le jeton d'action correspondant à NVDA, NVDAX, est coté à 160,40 $.
Il y a un écart de prix positif de 0,40 $, c'est-à-dire que le prix du jeton est supérieur au prix au comptant. Les arbitrageurs peuvent alors exécuter les opérations suivantes :
Acheter des actions NVDA au comptant, verrouiller des actifs à bas prix ;
Vendre à découvert des jetons d'actions NVDAX sur la plateforme de trading de jetons, en vendant à découvert des actifs surévalués à un prix élevé ;
Ensuite, surveillez en continu l'évolution des prix et la profondeur du carnet de commandes des deux marchés ;
Lorsque les prix de deux marchés reviennent et se rapprochent de 158,00 $ :
Chaque action a réalisé un arbitrage sans risque, les bénéfices proviennent de l'écart de prix initial, et après déduction des frais, il reste un bénéfice de $0.22.
L'arbitrage de couverture est très sensible aux glissements et aux frais de transaction, tout en nécessitant une identification rapide des signaux d'achat et de vente et une exécution. Il convient aux institutions quantitatives ayant une capacité d'opération à haute fréquence pour obtenir des frais de transaction réduits.
3.2 Arbitrage des écarts de prix des jetons d'actions identiques entre différentes bourses
L'arbitrage inter-exchanges est l'un des types les plus classiques d'arbitrage crypto, dont le principe consiste à acheter des jetons sur une plateforme de trading où le prix est bas, puis à les retirer pour les vendre sur une plateforme où le prix est élevé. Si l'écart de prix entre les différentes bourses est suffisamment grand pour que, après déduction des frais, il reste un profit, l'opération peut être exécutée.
Supposons qu'actuellement le prix d'un certain jeton sur l'échange A est de 100 USDT, et le prix sur l'échange B est de 103 USDT.
Les arbitragistes peuvent acheter des jetons sur l'échange A, puis les transférer vers l'échange B et les vendre à un prix d'environ 103 USDT pour réaliser un arbitrage. Après déduction des frais d'achat, des frais de retrait et des frais de vente, il reste encore un profit.
Ce type d'arbitrage est limité par la vitesse des transferts sur la chaîne, les restrictions de retrait, le temps de recharge des échanges, la profondeur des paires de trading, etc. Si des transferts sur la chaîne sont impliqués, il faut prendre en compte la congestion et le délai du réseau. Les arbitragistes doivent souvent utiliser des liquidités préstockées, le trading quantitatif et la coopération de plusieurs comptes pour réaliser de l"arbitrage sans risque".
3.3 Arbitrage de différence de temps
Les règlements d'actions traditionnels présentent généralement un délai de T+2 ou plus, tandis que les transactions et règlements d'actions tokenisées reposent sur la blockchain, permettant théoriquement un règlement en quelques minutes voire en quelques secondes. Les arbitragistes peuvent profiter de cet écart de temps de règlement pour réaliser des arbitrages en utilisant les ajustements de prix instantanés sur le marché des jetons avant que le règlement des actions traditionnelles ne soit terminé.
Par exemple, les heures d'ouverture des marchés traditionnels sont du lundi au vendredi de 09h30 à 16h00, tandis que le marché des cryptomonnaies est en trading continu 7 × 24 heures. Cela signifie que pendant les périodes de non-négoce, comme le week-end ou avant/après les heures de marché, les prix des jetons peuvent être fortement influencés par des événements d'actualité, tandis que les prix des actions réelles ne se sont pas encore ajustés, offrant une brève fenêtre d'arbitrage. L'arbitrage d'information en dehors des heures de marché est l'une des principales formes d'arbitrage par différence de temps, par exemple, la publication de rapports financiers, des événements géopolitiques, des nouvelles favorables aux politiques macroéconomiques, etc., entraînant des fluctuations des jetons avant celles des marchés au comptant.
Les arbitragistes déploient des systèmes d'écoute ou s'appuient sur des sources d'actualités pour capturer des nouvelles importantes en dehors des heures de négociation (comme la publication d'excellents résultats trimestriels par Nvidia, une hausse des taux d'intérêt par une banque centrale d'un pays, l'escalade de conflits géopolitiques internationaux, etc.).
Analyser la direction et l'ampleur de l'impact de ce message sur les actions concernées peut généralement se faire par une estimation rétroactive basée sur des événements historiques. Si le message est jugé positif, acheter immédiatement des jetons d'actions concernés sur la plateforme de jetons ; si le message est jugé négatif, il est possible de vendre à découvert les jetons d'actions concernés.
Attendre la fermeture de la position après l'ouverture du marché spot : si le prix réel des actions évolue dans le sens de l'arbitrage, fermer la position au moment opportun après l'ouverture du marché spot ; ou attendre que le prix du jeton revienne et s'aligne avec le prix spot pour fermer la position sur le marché des jetons afin de réaliser le différentiel.
Ces opportunités d'arbitrage ne durent souvent que quelques minutes, voire quelques secondes, nécessitant un système de diffusion d'actualités hautement performant et une réponse de trading automatisée. De plus, il est essentiel que la source d'information soit précise pour éviter des erreurs d'orientation d'investissement dues à de fausses nouvelles.
De plus, les jetons d'actions peuvent également être appliqués dans certaines stratégies classiques d'arbitrage, telles que l'arbitrage triangulaire, l'arbitrage des taux de financement, etc.
4. Opportunités pour les investisseurs particuliers
L'arbitrage exige souvent des compétences techniques, des fonds et une rapidité d'acquisition d'informations très élevés pour les investisseurs, ce qui le rend plus adapté aux investisseurs professionnels. Cependant, il existe également des opportunités pour certains investisseurs individuels dans la vague de tokenisation des actions.
4.1 Acheter des actions fragmentées
Dans les valeurs mobilières traditionnelles, certains marchés permettent d'acheter à partir de 1 action, tandis que d'autres commencent à 100 actions. Les investisseurs qui souhaitent acheter des actions de grandes entreprises comme Google, Amazon ou Tesla doivent souvent payer un prix élevé par action, ce qui représente un fardeau non négligeable, surtout pour les investisseurs débutants. Avec la tokenisation des actions, une action peut être divisée en unités plus petites, par exemple 0,1 action ou même 0,001 action.
Par exemple, le prix actuel de l'action Nvidia NVDA est de 162,88 $, avec un minimum d'achat d'une action. Sur une certaine plateforme de trading dans la section des jetons d'actions, il est possible d'acheter au minimum 0,001 action, c'est-à-dire qu'il suffit de 0,16 USDT pour détenir un jeton d'action Nvidia.
4.2 Allocation d'actifs multiples
Le système de trading 24 heures sur 24 permet aux utilisateurs de ne pas s'inquiéter des heures d'ouverture, de commencer le trading à tout moment, de diversifier leurs actifs et de se protéger contre les risques financiers régionaux.
4.3 Coûts de transaction plus bas
Dans le trading traditionnel des actions, les intermédiaires perçoivent souvent divers frais. En revanche, grâce aux plateformes de trading décentralisées (DEX) pour le trading de jetons d'actions, il est possible de réduire considérablement les frais de transaction, diminuant ainsi l'usure pour les investisseurs. Par exemple, les frais de transaction des courtiers en actions varient de 0,1 % à 0,5 %, alors que sur certaines plateformes de trading de cryptomonnaies, les frais ne sont que de 0,025 % à 0,1 %.
5. Risques et défis
Bien que l'arbitrage de la tokenisation des actions offre aux investisseurs des opportunités de trading inter-marchés et de haute efficacité sans précédent, les différentes voies d'arbitrage comportent également de nombreux risques.
Le fondement central de l'arbitrage ci-dessus est que les prix de différents produits financiers basés sur le même actif sous-jacent auront tendance à se corriger. Si l'écart de prix ne se réduit pas mais continue à s'élargir, les investisseurs seront confrontés à des pertes. Par conséquent, les investisseurs doivent bien gérer leurs positions et contrôler les risques. De plus, il existe des risques courants associés à l'arbitrage, tels que le risque de glissement, le risque de retard et les frais qui érodent les bénéfices.
Le trading de jetons d'actions présente également des risques systémiques uniques :
Risque de dépeg du prix des oracles : La plupart des jetons d'actions dépendent des oracles ou des systèmes de mise en relation centralisés pour mettre à jour les prix. En cas de panne, de retard ou d'attaque, cela peut entraîner des fluctuations de prix des jetons ou un dépeg permanent.
Droit et défis : Dans la plupart des juridictions, les jetons d'actions n'ont pas encore été clairement définis, et les arbitragistes peuvent sans le savoir se heurter à des risques de transactions de valeurs mobilières non enregistrées, de flux transfrontaliers d'actifs étrangers, etc.
6. Conclusion
La tokenisation des actions n'est pas seulement une pratique d'asset on-chain guidée par la technologie, mais aussi un chemin typique pour le marché des cryptomonnaies vers les "actifs du monde réel" (RWA). L'émergence de ce nouveau type d'actif offre des opportunités tant pour les investisseurs professionnels que pour les investisseurs individuels. Les investisseurs peuvent choisir différentes stratégies d'investissement en fonction de leurs caractéristiques. Il est important de noter que les jetons d'actions sont également confrontés à des risques systémiques tels que le décrochage des prix et des défis juridiques, et les investisseurs doivent surveiller de près la sécurité des actifs sous-jacents.