Analyse des performances des projets DeFi de l'écosystème Solana
Récemment, l'écosystème de Solana a montré une forte tendance à la croissance, le prix de SOL approchant les 100 dollars le 22 décembre. Le volume des échanges sur les bourses décentralisées de Solana a même dépassé celui d'Ethereum, suscitant des discussions sur le marché. Pendant ce temps, Ethereum fait face à diverses critiques, en particulier les projets de Finance décentralisée qui avaient conduit la tendance de l'exploitation minière de liquidités lors du dernier marché haussier ne sont plus considérés avec optimisme. Alors, comment se comportent les projets de Finance décentralisée dans l'écosystème de Solana ? Les projets établis sont-ils vraiment en train de se rétablir ? Voyons ensemble la situation spécifique de chaque secteur.
Staking de liquidité
Le staking liquide est un domaine de croissance important dans l'écosystème Solana. Le staking lui-même verrouille des fonds, ce qui favorise la hausse du prix de SOL, tandis que divers tokens de staking liquide (LST) peuvent être utilisés dans d'autres projets de Finance décentralisée. L'effet de richesse des airdrops de nouveaux projets et les incitations encouragent également la croissance continue des fonds participant au staking liquide.
Marinade Finance et Jito sont les deux plus grands projets de staking liquide sur Solana. Au 22 décembre, leur montant total de valeur verrouillée (TVL) s'élevait respectivement à 1,05 milliard de dollars et 626 millions de dollars, les classant aux deux premières places du classement TVL de l'écosystème Solana.
Bien que les fonds de staking en dollars de Marinade ne représentent que 57 % de leur sommet historique, le nombre de SOL stakés (11,15 millions de SOL) a atteint un niveau record. En plus de fournir des services de staking, Jito a également développé une infrastructure MEV. Grâce à des airdrops supérieurs aux attentes, Jito a obtenu un large soutien. Récemment, Jito a commencé à encourager l'utilisation de JitoSOL dans des projets de Finance décentralisée, entraînant une croissance rapide du nombre de stakings, qui a atteint 6,42 millions de SOL.
Échange décentralisé
Dans le domaine des échanges décentralisés (DEX), Raydium et Orca restent les deux projets les plus importants, sans qu'aucun nouvel acteur notable n'émerge. Ces deux projets ont développé des fonctionnalités de liquidité centralisée sur la base de leurs fondations existantes, mais leur position sur le marché a évolué.
Pour les DEX, la liquidité et le volume des transactions sont les deux indicateurs les plus critiques. La liquidité maximale de Raydium a atteint 2,21 milliards de dollars, et est actuellement de 113 millions de dollars, soit seulement 5,1 % de son pic. La liquidité maximale d'Orca a atteint 1,41 milliard de dollars, et est actuellement de 184 millions de dollars, soit 13 % de son pic.
Récemment, le volume des transactions sur les DEX de Solana a dépassé celui d'Ethereum, devenant ainsi le centre d'attention du marché. Selon les données, que ce soit au cours des dernières 24 heures ou des 7 derniers jours, le volume des transactions de Solana est supérieur à celui d'Ethereum. Bien que certains remettent en question le fait que cela pourrait être dû à un calcul redondant du volume des transactions des agrégateurs, étant donné que Solana dépend davantage des agrégateurs de transactions (comme Jupiter) que d'Ethereum (comme 1inch), le calcul du volume des transactions pour chaque DEX individuellement montre néanmoins que Solana a effectivement surpassé Ethereum.
Un autre indicateur à surveiller est le rapport volume de transactions/TVL des DEX, qui reflète l'efficacité d'utilisation des fonds. Ce rapport pour Raydium et Orca est respectivement de 4,81 et 2,87, bien au-dessus du niveau des principaux DEX sur Ethereum. Cela signifie qu'avec le même capital, les rendements de la fourniture de liquidités sur Solana sont bien supérieurs à ceux d'Ethereum, ce qui pourrait attirer davantage de fonds dans l'écosystème Solana.
Prêt décentralisé
Le domaine du prêt décentralisé a beaucoup changé. Parmi les protocoles de prêt qui avaient autrefois un volume de fonds important, seul Solend reste en tête, mais il a déjà été surpassé par des projets émergents. La TVL est cruciale pour les protocoles de prêt, car elle représente le montant des fonds restants dans le protocole (dépôts moins emprunts). Plus il y a de fonds restants, plus il y a de dépôts.
Le TVL de Solend a atteint un sommet de 910 millions de dollars, mais est actuellement de 187 millions de dollars, ce qui représente 20,5 % de son pic. Solend a été durement touché lors de l'effondrement de FTX en novembre 2022, le TVL ayant chuté de 90 % par rapport aux 280 millions de dollars du début du mois. D'autres protocoles de prêt établis ont eu des performances encore pires, avec des TVL de Port Finance, Larix et Apricot Finance ayant tous considérablement diminué.
Cependant, ce domaine a également vu émerger un certain nombre de nouveaux concurrents. Le TVL de marginfi et Kamino a atteint respectivement 348 millions de dollars et 204 millions de dollars, avec une croissance rapide récemment. Ces nouveaux projets n'ont pas encore émis de jetons de gouvernance, mais ont tous lancé un système de points, permettant aux utilisateurs de gagner des points par le biais de dépôts et d'emprunts. Sous l'impulsion des airdrops de projets tels que Pyth et Jito, des fonds continuent d'affluer, et divers LST sont également soutenus sur ces plateformes, les projets de staking liquide pourraient fournir des incitations supplémentaires pour ces fonds.
Agrégateur de rendement
Les projets dans le domaine des agrégateurs de rendement ont presque été éliminés par le marché. Étant donné que les frais de transaction de Solana sont déjà relativement bas, l'avantage d'investir via des agrégateurs de rendement pour réaliser une réinvestissement automatique et éviter les frais de transaction personnels n'est plus évident.
Le projet Sunny, autrefois le plus connu dans ce domaine, a vu sa valeur totale verrouillée (TVL) chuter de 3,4 milliards de dollars à 4,02 millions de dollars actuellement. Sunny est généralement utilisé en conjonction avec Saber, et les développeurs derrière ces deux projets se sont révélés être la même personne, qui a falsifié 11 identités pour développer différents projets, augmentant artificiellement la TVL de Solana de plusieurs milliards de dollars.
En plus des fonctionnalités de minage agrégé, certains agrégateurs de rendement offrent également des fonctionnalités de prêt et de minage à effet de levier, mais en raison de la baisse des rendements miniers, les performances de ces projets ne sont pas satisfaisantes. Par exemple, la TVL de Francium est passée de 430 millions de dollars à 20,89 millions de dollars, et la TVL de Tulip est passée de 1,07 milliard de dollars à 21,41 millions de dollars.
Contrat perpétuel
Comparé aux divers projets de contrats perpétuels sur Ethereum Layer 2, Solana ne se distingue pas particulièrement dans ce domaine.
Actuellement, Drift est un projet ayant une solide force globale dans ce domaine. Drift utilise principalement un modèle de trading sur carnet d'ordres similaire à celui de dYdX, avec un effet de levier allant jusqu'à 20 fois. Actuellement, le TVL de ce projet a atteint un nouveau sommet, s'élevant à 105 millions de dollars, et le volume de transactions SOL-PERP au cours des dernières 24 heures s'élève à 43 millions de dollars. Ce projet propose également une fonctionnalité de trading sur marge.
Mango est un projet bien établi dans ce domaine, avec un TVL passant de son point culminant de 210 millions de dollars à 10,47 millions de dollars. Il a été victime d'une attaque de hacker de type manipulation du marché, après quoi le hacker a été poursuivi et arrêté. Mango utilise principalement des modes de prêt et de trading à effet de levier, nécessitant l'emprunt de fonds pour effectuer des transactions via Jupiter. Récemment, Mango a également ajouté une fonction de trading de contrats perpétuels, mais le volume de trading de SOL-PERP au cours des 24 dernières heures n'était que de 520 000 dollars.
Un autre concurrent dans ce domaine est le JLP de Jupiter, qui adopte un modèle similaire à celui de GMX V1. Le plafond de financement du JLP est fixé à 23 millions de dollars, et le volume des transactions SOL-PERP au cours des dernières 24 heures a atteint 101 millions de dollars, dépassant même Drift.
Stablecoin décentralisé
Solana a toujours manqué de projets remarquables dans le domaine des monnaies stables décentralisées.
Le protocole UXD a levé des fonds avec une valorisation de près de 2 milliards de dollars, mais son TVL n'a atteint qu'un maximum de 42 millions de dollars, et il est maintenant tombé à 11,19 millions de dollars. Le projet a initialement adopté une stratégie delta neutre pour couvrir les garanties SOL, mais il s'est maintenant également tourné vers un modèle de création de USDC 1:1.
Il existe également deux projets de stablecoins utilisant un surcollatéral, mais leur développement n'est pas non plus optimiste. La valeur totale verrouillée (TVL) de Parrot Protocol est passée d'un maximum de 476 millions de dollars à actuellement 8,61 millions de dollars ; la TVL de Hubble est passée d'un maximum de 39,83 millions de dollars à actuellement 8,06 millions de dollars.
Résumé
Les différents projets DeFi dans l'écosystème Solana présentent des dynamiques de développement variées. Les projets de staking liquide ont conduit à la croissance du TVL de Solana, et l'application de divers LST dans d'autres projets a encore stimulé le développement de l'écosystème. Bien que la liquidité dans le domaine des DEX reste inférieure à celle d'Ethereum, le volume des transactions a parfois dépassé celui d'Ethereum, ce qui s'explique par l'extrême efficacité des fonds sur les DEX de Solana, ce qui pourrait attirer davantage de capitaux. Des projets émergents dans le domaine du prêt décentralisé comme marginfi et Kamino ont montré d'excellentes performances, et le marché attend avec impatience leurs éventuels airdrops. Dans le domaine des contrats à terme, Drift et JLP sont en phase de croissance. Cependant, il n'y a actuellement pas de projets remarquables dans le domaine des agrégateurs de rendement et des stablecoins.
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HappyMinerUncle
· Il y a 16h
sol va vraiment exploser.
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DeFiGrayling
· 08-13 08:03
Les bulls doivent regarder SOL, Ethereum ne fonctionne vraiment plus.
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0xSleepDeprived
· 08-13 08:03
Ah SOL a vraiment battu ETH.
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FadCatcher
· 08-13 08:02
Les gars, la chaîne sol est vraiment puissante et déraisonnable.
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ReverseFOMOguy
· 08-13 08:02
sol est vraiment génial, eth n'a plus d'espoir.
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SatoshiLegend
· 08-13 07:47
Regardez les développeurs qui ont migré vers Sol, pendant que la communauté ETH s'accroche encore à la politique correcte du PoW. Dès qu'il y a un mouvement, ils crient à la centralisation. Dommage de s'éloigner de l'essence technique.
Écosystème DeFi de Solana : le staking liquide mène à la hausse du TVL, le volume des transactions DEX dépasse celui d'Ethereum
Analyse des performances des projets DeFi de l'écosystème Solana
Récemment, l'écosystème de Solana a montré une forte tendance à la croissance, le prix de SOL approchant les 100 dollars le 22 décembre. Le volume des échanges sur les bourses décentralisées de Solana a même dépassé celui d'Ethereum, suscitant des discussions sur le marché. Pendant ce temps, Ethereum fait face à diverses critiques, en particulier les projets de Finance décentralisée qui avaient conduit la tendance de l'exploitation minière de liquidités lors du dernier marché haussier ne sont plus considérés avec optimisme. Alors, comment se comportent les projets de Finance décentralisée dans l'écosystème de Solana ? Les projets établis sont-ils vraiment en train de se rétablir ? Voyons ensemble la situation spécifique de chaque secteur.
Staking de liquidité
Le staking liquide est un domaine de croissance important dans l'écosystème Solana. Le staking lui-même verrouille des fonds, ce qui favorise la hausse du prix de SOL, tandis que divers tokens de staking liquide (LST) peuvent être utilisés dans d'autres projets de Finance décentralisée. L'effet de richesse des airdrops de nouveaux projets et les incitations encouragent également la croissance continue des fonds participant au staking liquide.
Marinade Finance et Jito sont les deux plus grands projets de staking liquide sur Solana. Au 22 décembre, leur montant total de valeur verrouillée (TVL) s'élevait respectivement à 1,05 milliard de dollars et 626 millions de dollars, les classant aux deux premières places du classement TVL de l'écosystème Solana.
Bien que les fonds de staking en dollars de Marinade ne représentent que 57 % de leur sommet historique, le nombre de SOL stakés (11,15 millions de SOL) a atteint un niveau record. En plus de fournir des services de staking, Jito a également développé une infrastructure MEV. Grâce à des airdrops supérieurs aux attentes, Jito a obtenu un large soutien. Récemment, Jito a commencé à encourager l'utilisation de JitoSOL dans des projets de Finance décentralisée, entraînant une croissance rapide du nombre de stakings, qui a atteint 6,42 millions de SOL.
Échange décentralisé
Dans le domaine des échanges décentralisés (DEX), Raydium et Orca restent les deux projets les plus importants, sans qu'aucun nouvel acteur notable n'émerge. Ces deux projets ont développé des fonctionnalités de liquidité centralisée sur la base de leurs fondations existantes, mais leur position sur le marché a évolué.
Pour les DEX, la liquidité et le volume des transactions sont les deux indicateurs les plus critiques. La liquidité maximale de Raydium a atteint 2,21 milliards de dollars, et est actuellement de 113 millions de dollars, soit seulement 5,1 % de son pic. La liquidité maximale d'Orca a atteint 1,41 milliard de dollars, et est actuellement de 184 millions de dollars, soit 13 % de son pic.
Récemment, le volume des transactions sur les DEX de Solana a dépassé celui d'Ethereum, devenant ainsi le centre d'attention du marché. Selon les données, que ce soit au cours des dernières 24 heures ou des 7 derniers jours, le volume des transactions de Solana est supérieur à celui d'Ethereum. Bien que certains remettent en question le fait que cela pourrait être dû à un calcul redondant du volume des transactions des agrégateurs, étant donné que Solana dépend davantage des agrégateurs de transactions (comme Jupiter) que d'Ethereum (comme 1inch), le calcul du volume des transactions pour chaque DEX individuellement montre néanmoins que Solana a effectivement surpassé Ethereum.
Un autre indicateur à surveiller est le rapport volume de transactions/TVL des DEX, qui reflète l'efficacité d'utilisation des fonds. Ce rapport pour Raydium et Orca est respectivement de 4,81 et 2,87, bien au-dessus du niveau des principaux DEX sur Ethereum. Cela signifie qu'avec le même capital, les rendements de la fourniture de liquidités sur Solana sont bien supérieurs à ceux d'Ethereum, ce qui pourrait attirer davantage de fonds dans l'écosystème Solana.
Prêt décentralisé
Le domaine du prêt décentralisé a beaucoup changé. Parmi les protocoles de prêt qui avaient autrefois un volume de fonds important, seul Solend reste en tête, mais il a déjà été surpassé par des projets émergents. La TVL est cruciale pour les protocoles de prêt, car elle représente le montant des fonds restants dans le protocole (dépôts moins emprunts). Plus il y a de fonds restants, plus il y a de dépôts.
Le TVL de Solend a atteint un sommet de 910 millions de dollars, mais est actuellement de 187 millions de dollars, ce qui représente 20,5 % de son pic. Solend a été durement touché lors de l'effondrement de FTX en novembre 2022, le TVL ayant chuté de 90 % par rapport aux 280 millions de dollars du début du mois. D'autres protocoles de prêt établis ont eu des performances encore pires, avec des TVL de Port Finance, Larix et Apricot Finance ayant tous considérablement diminué.
Cependant, ce domaine a également vu émerger un certain nombre de nouveaux concurrents. Le TVL de marginfi et Kamino a atteint respectivement 348 millions de dollars et 204 millions de dollars, avec une croissance rapide récemment. Ces nouveaux projets n'ont pas encore émis de jetons de gouvernance, mais ont tous lancé un système de points, permettant aux utilisateurs de gagner des points par le biais de dépôts et d'emprunts. Sous l'impulsion des airdrops de projets tels que Pyth et Jito, des fonds continuent d'affluer, et divers LST sont également soutenus sur ces plateformes, les projets de staking liquide pourraient fournir des incitations supplémentaires pour ces fonds.
Agrégateur de rendement
Les projets dans le domaine des agrégateurs de rendement ont presque été éliminés par le marché. Étant donné que les frais de transaction de Solana sont déjà relativement bas, l'avantage d'investir via des agrégateurs de rendement pour réaliser une réinvestissement automatique et éviter les frais de transaction personnels n'est plus évident.
Le projet Sunny, autrefois le plus connu dans ce domaine, a vu sa valeur totale verrouillée (TVL) chuter de 3,4 milliards de dollars à 4,02 millions de dollars actuellement. Sunny est généralement utilisé en conjonction avec Saber, et les développeurs derrière ces deux projets se sont révélés être la même personne, qui a falsifié 11 identités pour développer différents projets, augmentant artificiellement la TVL de Solana de plusieurs milliards de dollars.
En plus des fonctionnalités de minage agrégé, certains agrégateurs de rendement offrent également des fonctionnalités de prêt et de minage à effet de levier, mais en raison de la baisse des rendements miniers, les performances de ces projets ne sont pas satisfaisantes. Par exemple, la TVL de Francium est passée de 430 millions de dollars à 20,89 millions de dollars, et la TVL de Tulip est passée de 1,07 milliard de dollars à 21,41 millions de dollars.
Contrat perpétuel
Comparé aux divers projets de contrats perpétuels sur Ethereum Layer 2, Solana ne se distingue pas particulièrement dans ce domaine.
Actuellement, Drift est un projet ayant une solide force globale dans ce domaine. Drift utilise principalement un modèle de trading sur carnet d'ordres similaire à celui de dYdX, avec un effet de levier allant jusqu'à 20 fois. Actuellement, le TVL de ce projet a atteint un nouveau sommet, s'élevant à 105 millions de dollars, et le volume de transactions SOL-PERP au cours des dernières 24 heures s'élève à 43 millions de dollars. Ce projet propose également une fonctionnalité de trading sur marge.
Mango est un projet bien établi dans ce domaine, avec un TVL passant de son point culminant de 210 millions de dollars à 10,47 millions de dollars. Il a été victime d'une attaque de hacker de type manipulation du marché, après quoi le hacker a été poursuivi et arrêté. Mango utilise principalement des modes de prêt et de trading à effet de levier, nécessitant l'emprunt de fonds pour effectuer des transactions via Jupiter. Récemment, Mango a également ajouté une fonction de trading de contrats perpétuels, mais le volume de trading de SOL-PERP au cours des 24 dernières heures n'était que de 520 000 dollars.
Un autre concurrent dans ce domaine est le JLP de Jupiter, qui adopte un modèle similaire à celui de GMX V1. Le plafond de financement du JLP est fixé à 23 millions de dollars, et le volume des transactions SOL-PERP au cours des dernières 24 heures a atteint 101 millions de dollars, dépassant même Drift.
Stablecoin décentralisé
Solana a toujours manqué de projets remarquables dans le domaine des monnaies stables décentralisées.
Le protocole UXD a levé des fonds avec une valorisation de près de 2 milliards de dollars, mais son TVL n'a atteint qu'un maximum de 42 millions de dollars, et il est maintenant tombé à 11,19 millions de dollars. Le projet a initialement adopté une stratégie delta neutre pour couvrir les garanties SOL, mais il s'est maintenant également tourné vers un modèle de création de USDC 1:1.
Il existe également deux projets de stablecoins utilisant un surcollatéral, mais leur développement n'est pas non plus optimiste. La valeur totale verrouillée (TVL) de Parrot Protocol est passée d'un maximum de 476 millions de dollars à actuellement 8,61 millions de dollars ; la TVL de Hubble est passée d'un maximum de 39,83 millions de dollars à actuellement 8,06 millions de dollars.
Résumé
Les différents projets DeFi dans l'écosystème Solana présentent des dynamiques de développement variées. Les projets de staking liquide ont conduit à la croissance du TVL de Solana, et l'application de divers LST dans d'autres projets a encore stimulé le développement de l'écosystème. Bien que la liquidité dans le domaine des DEX reste inférieure à celle d'Ethereum, le volume des transactions a parfois dépassé celui d'Ethereum, ce qui s'explique par l'extrême efficacité des fonds sur les DEX de Solana, ce qui pourrait attirer davantage de capitaux. Des projets émergents dans le domaine du prêt décentralisé comme marginfi et Kamino ont montré d'excellentes performances, et le marché attend avec impatience leurs éventuels airdrops. Dans le domaine des contrats à terme, Drift et JLP sont en phase de croissance. Cependant, il n'y a actuellement pas de projets remarquables dans le domaine des agrégateurs de rendement et des stablecoins.