Berita pada 25 Februari, Castle Securities akan memasuki industri kripto dan menjadi penyedia likuiditas untuk bursa seperti Coinbase dan Binance.
Castle Securities adalah pembuat pasar terbesar di Bursa Efek New York, beroperasi di lebih dari 50 negara, dan memproses sekitar 23% dari perdagangan saham ritel di AS, yang disebut sebagai "bursa bayangan Wall Street". Lembaga ini ahli dalam perdagangan frekuensi tinggi dan analisis data, meningkatkan likuiditas pasar dan efisiensi perdagangan, terutama menonjol di pasar yang volatil.
Dan Castle Securities memasuki pasar kripto, berdasarkan penilaian mereka terhadap regulasi kripto di Amerika Serikat, mereka percaya bahwa munculnya Trump akan membawa kemakmuran bagi kripto. Diketahui, pada tahap awal mereka akan menghindari ketidakpastian regulasi di Amerika Serikat dan lebih memilih untuk membentuk tim di luar negeri.
Masuknya Castle Securities juga menandakan bahwa industri kripto secara bertahap bergerak menuju kepatuhan, dengan lebih banyak lembaga keuangan utama yang terlibat. Meskipun hal ini menggeser pasar pembuat pasar yang ada di dunia kripto, namun juga memberikan lebih banyak perlindungan bagi trader ritel dalam bertransaksi.
Unicorn dengan valuasi 1550 miliar yuan
Castle Securities didirikan pada tahun 2002, berkantor pusat di Miami, dan pendirinya adalah manajer hedge fund Amerika Kenneth C. Griffin.
Dan Castle Securities lebih dikenal karena namanya yang sama dengan raksasa hedge fund global Citadel LLC (Castle Investment). Castle Investment juga didirikan oleh Kenneth C. Griffin, namun kedua lembaga ini sepenuhnya terpisah dan beroperasi secara independen, Castle Securities fokus pada bisnis pembuat pasar, sementara Castle Investment fokus pada bisnis manajemen aset.
Castle Investment adalah hedge fund yang terkenal di seluruh dunia, didirikan pada tahun 1990. Menurut laporan Securities Times, hingga Januari 2025, ukuran aset yang dikelola telah melebihi 65 miliar USD. Dan menurut statistik dari lembaga investasi hedge fund terkemuka LCH Investments, hingga tahun 2024, sejak didirikan pada tahun 1990, Castle Investment telah menghasilkan total laba sebesar 83 miliar USD, mempertahankan gelar "hedge fund paling menguntungkan di dunia" untuk tahun ketiga berturut-turut.
Meskipun Castle Securities tidak sepopuler Castle Investment, tetapi kekuatannya tidak dapat diragukan. Pada Januari 2022, Castle Securities menyelesaikan pendanaan sebesar 1,15 miliar dolar AS dengan valuasi 22 miliar dolar AS, dipimpin oleh Sequoia Capital dan lainnya. Mereka pernah menduduki peringkat ke-13 dalam "2024 Hurun Global Unicorn List" dengan nilai pasar 155 miliar yuan. Menurut informasi di situs resmi Castle Securities, 23% volume perdagangan saham ritel AS di pasar dibuat melalui platform Castle Securities.
Selama lebih dari dua puluh tahun, Castle Securities telah menjadi unicorn super. Menurut data di situs web resminya, mereka adalah penyedia likuiditas saham terbesar di pasar modal global. Selain saham, layanan mereka mencakup berbagai produk pendapatan tetap dan saham, dengan keunggulan unik dalam menurunkan biaya transaksi, membantu memenuhi kebutuhan likuiditas perusahaan manajemen aset, bank, broker dealer, hedge fund, lembaga pemerintah, dan rencana pensiun publik.
Dalam hal eksekutif, CEO Castle Securities adalah Zhao Peng. Zhao Peng lahir pada tahun 1983, masuk Universitas Peking pada tahun 1997 dan memperoleh gelar Bachelor Matematika Terapan pada tahun 2001, kemudian melanjutkan studi di Amerika Serikat, dan pada tahun 2006 memperoleh gelar PhD dalam Statistik dari Universitas California, Berkeley. Zhao Peng bergabung dengan Citadel pada tahun 2006 sebagai peneliti kuantitatif dan secara resmi menjadi CEO Castle Securities pada tahun 2017.
Selain mengumumkan akan memasuki pasar kripto, pada 17 Januari tahun ini, mereka juga mengajukan permohonan untuk mendirikan perusahaan sekuritas di China kepada Komisi Pengawas Sekuritas China. Baik memasuki pasar kripto maupun secara aktif memperluas pasar China, menunjukkan ambisi mereka untuk mengembangkan bisnis baru.
Keunggulan Castle Securities dibandingkan dengan pembuat pasar kripto asli
Seorang pembuat pasar yang memiliki pengaruh luas di dunia keuangan tradisional memasuki dunia kripto, yang pertama kali terpengaruh tanpa diragukan lagi adalah beberapa pembuat pasar asli di dunia koin.
Saat ini, pembuat pasar di dunia kripto sebenarnya terbagi menjadi dua jenis. Satu adalah AMM di dalam Dex, yang lainnya adalah pembuat pasar terpusat seperti di Cex dan keuangan tradisional. Dan Castle Securities yang memasuki dunia kripto, yang akan mereka kompetisikan adalah bisnis pembuat pasar terpusat. Bisnis pembuat pasar di pasar kripto tidak memiliki perbedaan yang signifikan dibandingkan dengan keuangan tradisional pada dasarnya. Namun, model operasi, teknologi, manajemen risiko, dan regulasi sangat berbeda.
Pertama, dalam hal ukuran pasar, pasar kripto relatif kecil dibandingkan dengan pasar keuangan tradisional, dan ukuran pasar pembuat pasar kripto juga relatif kecil. Likuiditas pasar kripto relatif rendah, fluktuasi cukup besar, sehingga pembuat pasar perlu lebih berhati-hati dalam mengelola risiko; kedua, karena proses perdagangan di pasar kripto sulit untuk diawasi, dan tidak ada sistem pembuat pasar yang ketat untuk mengatur. Hubungan antara platform perdagangan, pihak proyek, dan pembuat pasar menjadi semakin kompleks. Kemudian, bisnis pembuat pasar tidak hanya terjadi di platform perdagangan terpusat, tetapi juga melibatkan pembuat pasar di blockchain, dan berdasarkan hal ini mulai muncul beberapa middleware dan protokol yang melayani pembuat pasar; dan yang terakhir, dalam hal arsitektur teknologi, industri kripto perlu memiliki kemampuan teknologi yang lebih tinggi untuk memastikan keamanan transaksi.
Namun, dalam hal model operasi, pembuat pasar kripto dan pembuat pasar tradisional tidak memiliki banyak perbedaan, terutama dalam menyediakan likuiditas dan kedalaman pasar untuk pasar cryptocurrency, sambil mendapatkan keuntungan dari sana. Sama seperti pembuat pasar tradisional, pembuat pasar kripto juga memperoleh keuntungan dari selisih harga yang dihasilkan dari aktivitas jual beli. Namun, dalam kondisi pasar kripto yang kurang teratur, selisih ini dapat menjadi besar, dengan volatilitas pasar yang tinggi, dan hasil yang juga lebih tidak stabil. Pembuat pasar kripto juga memiliki dua sumber pendapatan tambahan: membantu pemilik proyek untuk membuat pasar dan membantu platform perdagangan untuk mempertahankan likuiditas dan volume perdagangan yang cukup.
Saat ini, likuiditas di pasar kripto sebagian besar telah didominasi oleh beberapa pembuat pasar, yaitu Jump, Wintermute, Amber Group, B2C2, DWF Labs, dan lain-lain. Mengambil DWF yang telah terkenal dalam dua tahun terakhir sebagai contoh, mereka dikenal tidak hanya sebagai pembuat pasar, tetapi juga sebagai pemain besar di dalam industri. Model pembuatan pasar mereka seringkali membantu proyek untuk meningkatkan harga dan menjual. Oleh karena itu, mereka sering kali dikritik oleh investor ritel. Pembuat pasar di dunia kripto, karena tidak diatur, memiliki gaya pembuatan pasar yang umumnya lebih kasar dan tidak teratur.
Menurut analisis grafik KOL Ai Yi pada bulan Juni 2024, hingga 2024.06.27 urutan beberapa pembuat pasar berdasarkan jumlah dana di blockchain dari yang tertinggi ke terendah adalah: 1. Jump Trading: 673 juta dolar AS; 2. Wintermute: 475 juta dolar AS; 3. GSR Markets: 86 juta dolar AS; 4. Amber Group: 50 juta dolar AS; 5. DWF Labs: 41 juta dolar AS; 6. B2C2: 37 juta dolar AS; 7. Flow Traders: 3,9 juta dolar AS.
Dan jika kita melihat jumlah market making dari Castle Securities, menurut informasi yang diungkap di situs resmi mereka, sekitar 23% volume perdagangan di pasar saham AS dieksekusi di platform Castle Securities, maka mereka harus memproses hampir 410 miliar dolar transaksi setiap harinya. Volume ini jauh lebih besar daripada total beberapa perusahaan market maker teratas di dunia crypto.
Dapat dikatakan bahwa masuknya Castle adalah serangan dimensi terhadap para pembuat pasar kripto asli di dunia mata uang digital. Terutama, alasan Castle memilih untuk terlibat adalah taruhan pada regulasi kepatuhan di dunia mata uang digital. Ketika ada lebih banyak aturan dalam dunia mata uang digital, baru Castle Securities dapat melakukan pembuatan pasar dengan cara yang sudah mereka kenal.
Namun, masuknya kastil harus didasarkan pada perkembangan regulasi di dunia kripto agar dapat merebut pangsa pasar yang lebih besar. Jika dunia kripto masih berada dalam kondisi liar dan kacau seperti ini, maka Kastil Sekuritas mungkin tidak akan mendapatkan bagian yang terlalu besar di pasar ini.
Namun dari sisi lain, masuknya Castle juga menunjukkan bahwa langkah-langkah kepatuhan kripto di Amerika Serikat sedang bergerak maju secara bertahap. Institusi keuangan terkemuka ini selalu memiliki naluri yang paling tajam di pasar keuangan. Dengan memasuki arus kepatuhan di dunia kripto, Castle Securities memang dapat merebut pangsa pasar yang besar di jalur kepatuhan.
Dampak Masuknya Castle Securities terhadap Investor Ritel
Langkah ini untuk memasuki jalur kripto adalah ekspansi bisnis bagi Castle Securities, dan juga menandakan bahwa kripto sedang menuju arah arus utama. Ini juga menunjukkan bahwa lembaga keuangan tradisional semakin menerima aset kripto. Dan reputasi yang dimiliki Castle Securities dalam dunia keuangan tradisional juga memberikan contoh bagi lembaga tradisional lainnya.
Secara spesifik, sebagai pembuat pasar terkemuka di dunia, Castle Securities memiliki kekuatan modal yang kuat dan tim perdagangan yang profesional. Masuknya mereka ke bidang kripto akan menyediakan lebih banyak pesanan beli dan jual untuk pasar cryptocurrency, secara efektif memperkecil selisih harga beli dan jual, mengurangi biaya transaksi, dan memudahkan investor untuk menemukan mitra perdagangan, sehingga transaksi di pasar kripto menjadi lebih lancar dan efisien.
Pada saat yang sama, Castle Securities dapat berperan sebagai stabilisator dalam volatilitas pasar dengan pengalaman mereka yang kaya dalam manajemen risiko dan operasi pasar, mengurangi fluktuasi harga cryptocurrency yang tajam, dan membawa lebih banyak stabilitas serta prediktabilitas ke pasar, sehingga dapat menarik lebih banyak dana yang mencari investasi yang stabil untuk memasuki pasar.
Secara keseluruhan, untuk trader ritel di pasar sekunder, pasti akan lebih mampu melindungi kepentingan mereka dalam perdagangan tertentu.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Castle Securities memasuki enkripsi, apa dampaknya terhadap industri?
Jessy, Keuangan Emas
Berita pada 25 Februari, Castle Securities akan memasuki industri kripto dan menjadi penyedia likuiditas untuk bursa seperti Coinbase dan Binance.
Castle Securities adalah pembuat pasar terbesar di Bursa Efek New York, beroperasi di lebih dari 50 negara, dan memproses sekitar 23% dari perdagangan saham ritel di AS, yang disebut sebagai "bursa bayangan Wall Street". Lembaga ini ahli dalam perdagangan frekuensi tinggi dan analisis data, meningkatkan likuiditas pasar dan efisiensi perdagangan, terutama menonjol di pasar yang volatil.
Dan Castle Securities memasuki pasar kripto, berdasarkan penilaian mereka terhadap regulasi kripto di Amerika Serikat, mereka percaya bahwa munculnya Trump akan membawa kemakmuran bagi kripto. Diketahui, pada tahap awal mereka akan menghindari ketidakpastian regulasi di Amerika Serikat dan lebih memilih untuk membentuk tim di luar negeri.
Masuknya Castle Securities juga menandakan bahwa industri kripto secara bertahap bergerak menuju kepatuhan, dengan lebih banyak lembaga keuangan utama yang terlibat. Meskipun hal ini menggeser pasar pembuat pasar yang ada di dunia kripto, namun juga memberikan lebih banyak perlindungan bagi trader ritel dalam bertransaksi.
Unicorn dengan valuasi 1550 miliar yuan
Castle Securities didirikan pada tahun 2002, berkantor pusat di Miami, dan pendirinya adalah manajer hedge fund Amerika Kenneth C. Griffin.
Dan Castle Securities lebih dikenal karena namanya yang sama dengan raksasa hedge fund global Citadel LLC (Castle Investment). Castle Investment juga didirikan oleh Kenneth C. Griffin, namun kedua lembaga ini sepenuhnya terpisah dan beroperasi secara independen, Castle Securities fokus pada bisnis pembuat pasar, sementara Castle Investment fokus pada bisnis manajemen aset.
Castle Investment adalah hedge fund yang terkenal di seluruh dunia, didirikan pada tahun 1990. Menurut laporan Securities Times, hingga Januari 2025, ukuran aset yang dikelola telah melebihi 65 miliar USD. Dan menurut statistik dari lembaga investasi hedge fund terkemuka LCH Investments, hingga tahun 2024, sejak didirikan pada tahun 1990, Castle Investment telah menghasilkan total laba sebesar 83 miliar USD, mempertahankan gelar "hedge fund paling menguntungkan di dunia" untuk tahun ketiga berturut-turut.
Meskipun Castle Securities tidak sepopuler Castle Investment, tetapi kekuatannya tidak dapat diragukan. Pada Januari 2022, Castle Securities menyelesaikan pendanaan sebesar 1,15 miliar dolar AS dengan valuasi 22 miliar dolar AS, dipimpin oleh Sequoia Capital dan lainnya. Mereka pernah menduduki peringkat ke-13 dalam "2024 Hurun Global Unicorn List" dengan nilai pasar 155 miliar yuan. Menurut informasi di situs resmi Castle Securities, 23% volume perdagangan saham ritel AS di pasar dibuat melalui platform Castle Securities.
Selama lebih dari dua puluh tahun, Castle Securities telah menjadi unicorn super. Menurut data di situs web resminya, mereka adalah penyedia likuiditas saham terbesar di pasar modal global. Selain saham, layanan mereka mencakup berbagai produk pendapatan tetap dan saham, dengan keunggulan unik dalam menurunkan biaya transaksi, membantu memenuhi kebutuhan likuiditas perusahaan manajemen aset, bank, broker dealer, hedge fund, lembaga pemerintah, dan rencana pensiun publik.
Dalam hal eksekutif, CEO Castle Securities adalah Zhao Peng. Zhao Peng lahir pada tahun 1983, masuk Universitas Peking pada tahun 1997 dan memperoleh gelar Bachelor Matematika Terapan pada tahun 2001, kemudian melanjutkan studi di Amerika Serikat, dan pada tahun 2006 memperoleh gelar PhD dalam Statistik dari Universitas California, Berkeley. Zhao Peng bergabung dengan Citadel pada tahun 2006 sebagai peneliti kuantitatif dan secara resmi menjadi CEO Castle Securities pada tahun 2017.
Selain mengumumkan akan memasuki pasar kripto, pada 17 Januari tahun ini, mereka juga mengajukan permohonan untuk mendirikan perusahaan sekuritas di China kepada Komisi Pengawas Sekuritas China. Baik memasuki pasar kripto maupun secara aktif memperluas pasar China, menunjukkan ambisi mereka untuk mengembangkan bisnis baru.
Keunggulan Castle Securities dibandingkan dengan pembuat pasar kripto asli
Seorang pembuat pasar yang memiliki pengaruh luas di dunia keuangan tradisional memasuki dunia kripto, yang pertama kali terpengaruh tanpa diragukan lagi adalah beberapa pembuat pasar asli di dunia koin.
Saat ini, pembuat pasar di dunia kripto sebenarnya terbagi menjadi dua jenis. Satu adalah AMM di dalam Dex, yang lainnya adalah pembuat pasar terpusat seperti di Cex dan keuangan tradisional. Dan Castle Securities yang memasuki dunia kripto, yang akan mereka kompetisikan adalah bisnis pembuat pasar terpusat. Bisnis pembuat pasar di pasar kripto tidak memiliki perbedaan yang signifikan dibandingkan dengan keuangan tradisional pada dasarnya. Namun, model operasi, teknologi, manajemen risiko, dan regulasi sangat berbeda.
Pertama, dalam hal ukuran pasar, pasar kripto relatif kecil dibandingkan dengan pasar keuangan tradisional, dan ukuran pasar pembuat pasar kripto juga relatif kecil. Likuiditas pasar kripto relatif rendah, fluktuasi cukup besar, sehingga pembuat pasar perlu lebih berhati-hati dalam mengelola risiko; kedua, karena proses perdagangan di pasar kripto sulit untuk diawasi, dan tidak ada sistem pembuat pasar yang ketat untuk mengatur. Hubungan antara platform perdagangan, pihak proyek, dan pembuat pasar menjadi semakin kompleks. Kemudian, bisnis pembuat pasar tidak hanya terjadi di platform perdagangan terpusat, tetapi juga melibatkan pembuat pasar di blockchain, dan berdasarkan hal ini mulai muncul beberapa middleware dan protokol yang melayani pembuat pasar; dan yang terakhir, dalam hal arsitektur teknologi, industri kripto perlu memiliki kemampuan teknologi yang lebih tinggi untuk memastikan keamanan transaksi.
Namun, dalam hal model operasi, pembuat pasar kripto dan pembuat pasar tradisional tidak memiliki banyak perbedaan, terutama dalam menyediakan likuiditas dan kedalaman pasar untuk pasar cryptocurrency, sambil mendapatkan keuntungan dari sana. Sama seperti pembuat pasar tradisional, pembuat pasar kripto juga memperoleh keuntungan dari selisih harga yang dihasilkan dari aktivitas jual beli. Namun, dalam kondisi pasar kripto yang kurang teratur, selisih ini dapat menjadi besar, dengan volatilitas pasar yang tinggi, dan hasil yang juga lebih tidak stabil. Pembuat pasar kripto juga memiliki dua sumber pendapatan tambahan: membantu pemilik proyek untuk membuat pasar dan membantu platform perdagangan untuk mempertahankan likuiditas dan volume perdagangan yang cukup.
Saat ini, likuiditas di pasar kripto sebagian besar telah didominasi oleh beberapa pembuat pasar, yaitu Jump, Wintermute, Amber Group, B2C2, DWF Labs, dan lain-lain. Mengambil DWF yang telah terkenal dalam dua tahun terakhir sebagai contoh, mereka dikenal tidak hanya sebagai pembuat pasar, tetapi juga sebagai pemain besar di dalam industri. Model pembuatan pasar mereka seringkali membantu proyek untuk meningkatkan harga dan menjual. Oleh karena itu, mereka sering kali dikritik oleh investor ritel. Pembuat pasar di dunia kripto, karena tidak diatur, memiliki gaya pembuatan pasar yang umumnya lebih kasar dan tidak teratur.
Menurut analisis grafik KOL Ai Yi pada bulan Juni 2024, hingga 2024.06.27 urutan beberapa pembuat pasar berdasarkan jumlah dana di blockchain dari yang tertinggi ke terendah adalah: 1. Jump Trading: 673 juta dolar AS; 2. Wintermute: 475 juta dolar AS; 3. GSR Markets: 86 juta dolar AS; 4. Amber Group: 50 juta dolar AS; 5. DWF Labs: 41 juta dolar AS; 6. B2C2: 37 juta dolar AS; 7. Flow Traders: 3,9 juta dolar AS.
Dan jika kita melihat jumlah market making dari Castle Securities, menurut informasi yang diungkap di situs resmi mereka, sekitar 23% volume perdagangan di pasar saham AS dieksekusi di platform Castle Securities, maka mereka harus memproses hampir 410 miliar dolar transaksi setiap harinya. Volume ini jauh lebih besar daripada total beberapa perusahaan market maker teratas di dunia crypto.
Dapat dikatakan bahwa masuknya Castle adalah serangan dimensi terhadap para pembuat pasar kripto asli di dunia mata uang digital. Terutama, alasan Castle memilih untuk terlibat adalah taruhan pada regulasi kepatuhan di dunia mata uang digital. Ketika ada lebih banyak aturan dalam dunia mata uang digital, baru Castle Securities dapat melakukan pembuatan pasar dengan cara yang sudah mereka kenal.
Namun, masuknya kastil harus didasarkan pada perkembangan regulasi di dunia kripto agar dapat merebut pangsa pasar yang lebih besar. Jika dunia kripto masih berada dalam kondisi liar dan kacau seperti ini, maka Kastil Sekuritas mungkin tidak akan mendapatkan bagian yang terlalu besar di pasar ini.
Namun dari sisi lain, masuknya Castle juga menunjukkan bahwa langkah-langkah kepatuhan kripto di Amerika Serikat sedang bergerak maju secara bertahap. Institusi keuangan terkemuka ini selalu memiliki naluri yang paling tajam di pasar keuangan. Dengan memasuki arus kepatuhan di dunia kripto, Castle Securities memang dapat merebut pangsa pasar yang besar di jalur kepatuhan.
Dampak Masuknya Castle Securities terhadap Investor Ritel
Langkah ini untuk memasuki jalur kripto adalah ekspansi bisnis bagi Castle Securities, dan juga menandakan bahwa kripto sedang menuju arah arus utama. Ini juga menunjukkan bahwa lembaga keuangan tradisional semakin menerima aset kripto. Dan reputasi yang dimiliki Castle Securities dalam dunia keuangan tradisional juga memberikan contoh bagi lembaga tradisional lainnya.
Secara spesifik, sebagai pembuat pasar terkemuka di dunia, Castle Securities memiliki kekuatan modal yang kuat dan tim perdagangan yang profesional. Masuknya mereka ke bidang kripto akan menyediakan lebih banyak pesanan beli dan jual untuk pasar cryptocurrency, secara efektif memperkecil selisih harga beli dan jual, mengurangi biaya transaksi, dan memudahkan investor untuk menemukan mitra perdagangan, sehingga transaksi di pasar kripto menjadi lebih lancar dan efisien.
Pada saat yang sama, Castle Securities dapat berperan sebagai stabilisator dalam volatilitas pasar dengan pengalaman mereka yang kaya dalam manajemen risiko dan operasi pasar, mengurangi fluktuasi harga cryptocurrency yang tajam, dan membawa lebih banyak stabilitas serta prediktabilitas ke pasar, sehingga dapat menarik lebih banyak dana yang mencari investasi yang stabil untuk memasuki pasar.
Secara keseluruhan, untuk trader ritel di pasar sekunder, pasti akan lebih mampu melindungi kepentingan mereka dalam perdagangan tertentu.