Analisis Pergerakan Pasar Kripto Bulan Juli

Setelah mengalami kelesuan di bulan Mei dan Juni, pasar kripto di bulan Juli tidak berhasil rebound sesuai harapan. Sebaliknya, berbagai faktor negatif menyebabkan harga Bitcoin merosot, dan seluruh pasar kripto mengalami penurunan. Meskipun pasar mengalami pukulan berat, kombinasi beberapa faktor positif membuat banyak orang berpikir bahwa pasar kripto mungkin akan mulai berbalik arah pada kuartal keempat tahun 2024.

Faktor negatif penting saat ini

Kompensasi Mt. Gox memicu kepanikan pasar

Masalah kompensasi dari peristiwa Mt. Gox menarik perhatian tinggi dari pasar. Potensi tekanan jual sekitar 142.000 BTC dan 143.000 BCH, pernah menyebabkan kepanikan pasar pada 24 Juni, yang membuat harga BTC turun mendekati 60000 dolar. Dengan dimulainya pembayaran secara resmi pada 5 Juli, BTC jatuh di bawah level dukungan 60000 dolar di bawah tekanan berat.

Dalam proses ini, para penambang BTC menunjukkan tanda-tanda menyerah. Pengalaman sejarah menunjukkan bahwa ini biasanya berarti harga telah mencapai titik terendah. Penurunan daya komputasi yang dapat dibandingkan terakhir terjadi pada tahun 2022, ketika harga perdagangan Bitcoin adalah 17000 dolar.

Seorang mitra perusahaan modal percaya bahwa sebagian besar peserta pasar tidak menyadari seriusnya kemungkinan penurunan kisaran fluktuasi Bitcoin dalam empat bulan ke depan. Saat ini, leverage enkripsi mendekati level tertinggi dalam sejarah (tidak termasuk CME), tetapi dalam situasi ini, rentang waktu kita lebih panjang, dan belum ada penghapusan ekstrem yang terjadi.

Mungkin titik terendah 50.000 dolar AS yang diperkirakan sebelumnya terlalu konservatif, atau kita mungkin melihat koreksi yang lebih ekstrem ke kisaran 40.000 dolar AS. Koreksi semacam itu dapat menyebabkan kerusakan yang cukup besar pada pasar, dan mungkin memerlukan beberapa bulan tren sideways/tren penurunan (masa pemulihan), sebelum kemungkinan munculnya pembalikan tren naik.

Pemerintah Jerman menjual: mengosongkan hampir setengah

Pada awal Juli, pemerintah Jerman memindahkan lebih dari 10.000 Bitcoin yang dimilikinya secara bertahap ke bursa dan pembuat pasar. Tindakan ini menyebabkan harga Bitcoin sempat turun di bawah 55.000 dolar. Namun, pada saat penutupan pasar saham AS, alamat pemerintah Jerman mengambil kembali 2.898 Bitcoin, setara dengan sekitar 163 juta dolar.

Menurut data platform, rencana penjualan pemerintah Jerman telah hampir selesai setengah. Sejak mulai menjual bulan lalu, jumlah Bitcoin yang dimilikinya telah berkurang dari hampir 50000 menjadi 27461, dengan nilai kepemilikan saat ini sekitar 1,5 miliar dolar.

Meskipun pasar mengalami penurunan, data yang dirilis oleh suatu lembaga menunjukkan bahwa jumlah aliran investasi produk aset digital minggu lalu mencapai 441 juta USD. Di antara produk investasi Bitcoin, mereka menyumbang bagian terbesar dari total aliran produk enkripsi (398 juta USD), dengan proporsi mencapai 90%. Dari segi wilayah, dana yang masuk terutama berasal dari Amerika Serikat, dengan jumlah 384 juta USD.

Pasar kripto Bitcoin sedang membangun dasar

Baru-baru ini, harga Bitcoin sempat turun hingga 54.000 dolar AS (sekarang sudah pulih menjadi 57.000 dolar AS), hal ini semakin menyulitkan para penambang yang sudah mengalami penurunan keuntungan akibat pemotongan hadiah. Menurut survei, jika harga Bitcoin turun hingga 54.000 dolar AS, hanya ASIC miner dengan efisiensi di atas 23W/T yang dapat menghasilkan keuntungan, hanya beberapa model miner yang dapat bertahan.

Tindakan jual beli oleh para penambang juga dianggap sebagai salah satu penyebab penurunan harga kali ini. Untuk mengatasi masalah arus kas setelah pengurangan setengah, penjualan oleh perusahaan penambang masih berlanjut, hanya pada bulan Juni, sebanyak 30.000 Bitcoin dari penambang masuk ke pasar.

Data dari suatu kolam penambangan menunjukkan bahwa dengan perkiraan biaya energi sebesar 0,07 dolar AS per kilowatt jam, hanya mesin penambangan ASIC dengan daya unit 26 W/T atau lebih rendah yang dapat menghasilkan keuntungan ketika harga Bitcoin adalah 54000 dolar AS.

Untungnya, seiring dengan penurunan harga Bitcoin, pertambangan skala kecil dan menengah secara bertahap berhenti beroperasi, dan kesulitan penambangan Bitcoin turun dengan cepat, penyerahan para penambang segera berakhir. Pada 9 Juli, data menunjukkan bahwa kesulitan penambangan Bitcoin turun 5% menjadi 79,5T, dengan rata-rata hashrate jaringan dalam tujuh hari terakhir sebesar 586,72EH/s. Sejak bulan Mei, jumlah Bitcoin yang dikirim oleh para penambang ke bursa untuk dijual telah berkurang secara signifikan, dan volume perdagangan OTC menurun secara mencolok.

Secara keseluruhan, fluktuasi harga Bitcoin memiliki dampak besar pada kelangsungan hidup para penambang, tetapi seiring dengan penyesuaian pasar, perilaku jual oleh para penambang semakin berkurang, industri mungkin akan memasuki keseimbangan baru.

Faktor Positif yang Perlu Diperhatikan

Rencana pembayaran FTX diharapkan mendorong pasar kripto mencapai titik tertinggi baru

Sebuah platform perdagangan mengajukan rencana reorganisasi yang direvisi dan pernyataan pengungkapan ke pengadilan kebangkrutan Delaware, AS, pada bulan Mei tahun ini, memperkirakan bahwa nilai total aset yang telah dikumpulkan dan dikonversi menjadi uang tunai dan tersedia untuk didistribusikan akan berada di antara 14,5 miliar hingga 16,3 miliar dolar, melebihi utang yang dimiliki kepada pelanggan dan kreditor non-pemerintah lainnya sebesar 11 miliar dolar. Sisa uang tunai yang berlebih akan digunakan untuk membayar bunga kepada lebih dari 2 juta pelanggan perusahaan tersebut.

Saat ini, platform tersebut telah mendapatkan persetujuan pengadilan, kreditor dapat memilih untuk memberikan suara pada rencana kompensasi cryptocurrency dalam bentuk uang tunai atau barang fisik. Kreditor harus memberikan suara sebelum 16 Agustus, dan hakim akan memutuskan pada 7 Oktober apakah akan menyetujui rencana tersebut. Setelah disetujui, platform akan membayar kembali kreditor dalam waktu dua bulan, diperkirakan antara kuartal keempat 2024 hingga kuartal pertama 2025.

Meskipun metode pembayaran akhir belum ditentukan, seorang analis enkripsi berpendapat bahwa, mengingat sebagian besar pelanggan adalah penggemar cryptocurrency, dana sebesar 16 miliar dolar AS ini akan masuk ke pasar kripto dan menjadi katalis utama bagi kenaikan harga. Bitcoin diperkirakan akan melampaui 120.000 dolar, Ethereum akan melampaui 12.000 dolar, dan altcoin lainnya akan meningkat 10 hingga 50 kali lipat.

ekspektasi penurunan suku bunga jelas

Keputusan kenaikan dan penurunan suku bunga Federal Reserve adalah salah satu faktor penting yang mempengaruhi harga Bitcoin, penurunan suku bunga biasanya akan mendorong pasar menjadi lebih kuat.

Baru-baru ini, Ketua Federal Reserve menyatakan bahwa tekanan inflasi di Amerika Serikat telah mereda, tetapi Federal Reserve membutuhkan lebih banyak data untuk membuktikan bahwa risiko inflasi telah berlalu sebelum memutuskan untuk menurunkan suku bunga. Jika suku bunga diturunkan terlalu cepat, inflasi mungkin akan muncul kembali; jika suku bunga diturunkan terlalu lambat, itu bisa menyebabkan pertumbuhan ekonomi melambat, bahkan memicu resesi.

Meskipun waktu penurunan suku bunga belum ditentukan, dengan data ekonomi terbaru dari AS menunjukkan perlambatan pertumbuhan ekonomi, seperti data pekerjaan non-pertanian bulan Juni yang direvisi turun secara signifikan, dan tingkat pengangguran naik menjadi 4,1% yang merupakan yang tertinggi sejak November 2021, pasar mulai mengantisipasi penurunan suku bunga. Menurut alat pemantauan suku bunga dari suatu bursa, hingga 9 Juli, pasar memperkirakan probabilitas Federal Reserve untuk menurunkan suku bunga pada pertemuan kebijakan September meningkat menjadi 73,6%, sementara probabilitas untuk mempertahankan suku bunga tetap tidak berubah adalah 22,9%.

sistem akuntansi enkripsi akan segera berlaku

Pada bulan Desember tahun lalu, Dewan Standar Akuntansi Keuangan AS mengumumkan versi pertama aturan akuntansi untuk mata uang kripto, yang mengharuskan perusahaan yang memegang Bitcoin atau Ethereum untuk mencatat perubahan nilai koinnya berdasarkan nilai wajar dan mencerminkannya dalam pendapatan bersih. Aturan baru ini akan mulai berlaku untuk tahun fiskal yang dimulai setelah 15 Desember 2024, dan berlaku untuk perusahaan yang terdaftar maupun yang tidak terdaftar pada tahun 2025.

Untuk aset enkripsi, perubahan standar akuntansi ini berarti bahwa beberapa perusahaan akan dapat mencatat titik tertinggi dan terendah dari kepemilikan mata uang kripto mereka. Ini akan mendorong pasar kripto menuju kepatuhan yang lebih besar, dan mendapatkan suntikan likuiditas dari pasar keuangan mainstream.

Pergerakan Harga Bitcoin Setelah Setiap Pengurangan Setengah

Pergerakan pasar hanya ada tiga jenis: naik, turun, dan bergejolak. Terlepas dari bagaimana perubahan pasar di masa depan, pada akhirnya tidak akan keluar dari tiga pola ini. Mencoba memprediksi arah pasar adalah tindakan yang bodoh, kita hanya perlu tahu, jika pasar bergerak ke arah tertentu, bagaimana cara kita merespons sudah cukup.

Jika pasar menembus level resistensi saat ini dan bertahan di atas 69000 poin, maka ini dapat dianggap sebagai awal dari tren bullish.

Dua kemungkinan situasi di mana kenaikan dapat terjadi:

1. Menyentuh level tertinggi sebelumnya tetapi tidak menembus: Pasar mungkin mendekati level tertinggi sebelumnya tetapi tidak dapat menembus, atau hanya sedikit menembus lalu kembali turun. Dalam kasus ini, jangan terbuai oleh ilusi pasar, jangan mengejar harga tinggi. Anda bahkan tidak perlu keluar, cukup kurangi sebagian posisi, terutama jika Anda merasa posisi Anda terlalu berat.

2. Melampaui level tertinggi sebelumnya dan mempertahankan level tertinggi baru: Jika pasar melampaui level tertinggi sebelumnya dan mempertahankan level tertinggi baru, serta stabil selama lebih dari 3 hari. Pada saat ini, perlu memperhatikan kekuatan dari terobosan tersebut, mengamati apakah dalam 3 hari hingga 1 minggu muncul lonjakan kuat, atau pergerakan naik yang berfluktuasi. Jika pergerakan kuat, setelah terobosan cepat naik, dapat mempertahankan posisi dan menunggu koreksi besar (setidaknya koreksi sekitar 10%) untuk menambah posisi. Jika pergerakan tidak kuat, kenaikan lambat, disarankan untuk mengurangi posisi saat mencapai level tertinggi baru, untuk mencegah terobosan palsu. Saat ini, kemungkinan untuk terus naik cukup rendah. Jika muncul situasi kedua, dan pergerakan setelah terobosan tidak cukup kuat, harus waspada terhadap risiko penurunan besar.

Referensi pergerakan pasar sebelum dan sesudah pengurangan setengah sebelumnya:

Pengurangan kedua (2016.07.10)

Sebelum pengurangan setengah, Bitcoin melonjak 78% dalam sebulan, setelah keuntungan dari pengurangan setengah terealisasi, terjadi penurunan yang dalam, dengan penurunan 30% dalam seminggu, dan penurunan maksimum bahkan mencapai 40%. Kemudian mulai naik terus, dari kurang dari 500 dolar menjadi hampir 20.000 dolar. Setelah pengurangan setengah, harga koin mengalami penurunan sebesar 30%.

Pengurangan ketiga (2020.05.12)

Pada tahun 2020, karena peristiwa angsa hitam yang langka dalam sejarah 312, pasar mengalami penurunan besar sebelum pemotongan separuh. Jika tidak mempertimbangkan berita buruk ini, Bitcoin juga mengalami penyesuaian 20% dalam seminggu sebelum pemotongan separuh. Setelah pemotongan separuh, terjadi pemulihan, tetapi tidak meningkat, pasar menghabiskan waktu dalam fluktuasi. Dari puncak sebelum pemotongan separuh di awal Mei, terus berfluktuasi hingga akhir Juli sebelum akhirnya menembus ke atas, benar-benar berfluktuasi selama 3 bulan, dan di tengah-tengah juga terjadi dua kali penyesuaian lebih dari 10%.

Dari dua kali pemotongan sebelumnya, dapat dilihat bahwa Bitcoin mengalami koreksi sebelum dan setelah pemotongan. Saat ini, pasar umumnya memperkirakan bahwa Bitcoin akan naik setelah pemotongan, tetapi bagaimana dengan kali ini? Mungkin masih perlu pengamatan lebih lanjut.