Bitcoin menembus saluran penurunan Perang tarif global memicu gejolak pasar keuangan

Teks Utama

Minggu ini, pasar Bitcoin menunjukkan performa yang mencolok, dengan harga pembukaan 78370,15 dolar AS dan harga penutupan 84733,07 dolar AS, dengan kenaikan mingguan mencapai 6,84% dan amplitudo 14,89%. Volume transaksi meningkat secara signifikan, harga pertama kali menembus batas atas saluran penurunan sejak akhir Januari, mendekati rata-rata pergerakan 200 hari.

Situasi keuangan makro global terguncang akibat kebijakan tarif Donald Trump. Tindakan dramatis ini mengejutkan dunia, dan China segera mengambil langkah balasan yang kuat. Dalam "permainan tabrakan" ini, pihak yang pertama mundur kemungkinan akan berada dalam posisi yang tidak menguntungkan. Perang tarif global memicu reaksi dari berbagai kalangan, termasuk politik, bisnis, dan pasar keuangan.

Hasil akhirnya adalah modal mulai menarik diri dari pasar Amerika, pasar saham, obligasi, dan valuta asing Amerika secara langka mengalami kerugian besar secara bersamaan. Menghadapi risiko keuangan yang besar, pemerintah Amerika memilih untuk mengalah, menunda atau mengurangi beberapa langkah tarif, dan di tingkat opini publik mengeluarkan sinyal persahabatan kepada China. Setelah itu, perang tarif memasuki fase baru, semua pihak mulai melakukan negosiasi dan kompromi.

Pasar aset berisiko yang sebelumnya mengalami penurunan drastis akibat dampak fase pertama perang tarif kini mengalami rebound yang signifikan. Meskipun periode paling berbahaya mungkin telah berlalu, ketidakpastian yang menyusul tetap akan mendominasi berbagai pasar. Dampak krisis tarif belum sepenuhnya terhapus, dan risiko baru dapat muncul kapan saja. Ke depan, perlu diperhatikan apakah konflik tarif akan semakin meningkat, apakah Federal Reserve akan menurunkan suku bunga tepat waktu, dan apakah ekonomi AS akan terjerumus ke dalam resesi.

Dalam hal kebijakan dan data ekonomi, karena sebagian besar negara sulit untuk melakukan respons yang efektif terhadap kebijakan tarif Amerika Serikat, China dan Uni Eropa menjadi kekuatan utama yang menentang, di mana respons China sangat menarik perhatian. Setelah beberapa putaran konfrontasi, tarif yang dikenakan Amerika Serikat terhadap China telah mencapai 145%, sedangkan tarif balasan China terhadap Amerika Serikat mencapai 125%. Ini sebenarnya telah secara serius memengaruhi perdagangan normal, oleh karena itu China mengumumkan bahwa mereka tidak akan lagi merespons kemungkinan kenaikan tarif lebih lanjut dari Amerika Serikat.

Pada 10 April, Amerika Serikat mengumumkan penangguhan tarif timbal balik untuk sebagian besar negara (tidak termasuk China), mempertahankan "tarif dasar" sebesar 10%, dan memulai negosiasi. Berita ini mendorong saham AS melonjak, dengan indeks Nasdaq mencetak kenaikan harian terbesar kedua dalam sejarah. Meskipun China tampak berada dalam posisi pasif, sebenarnya hal ini memberikan tekanan besar bagi Amerika Serikat. Pada 12 April, Amerika Serikat mengumumkan pengecualian tarif timbal balik sebesar 145% untuk beberapa barang dari China, termasuk smartphone, tablet, laptop, semikonduktor, dan sirkuit terintegrasi.

Faktor-faktor yang mendorong pemerintah AS memasuki "tahap kedua" perang tarif tidak hanya berasal dari respons balik China, tetapi juga termasuk penolakan yang kuat dari kalangan politik, bisnis, dan pasar keuangan AS. Pada 7 April, ketiga indeks utama AS jatuh tajam, menciptakan titik terendah dalam penyesuaian, memasuki atau mendekati pasar beruang teknis. Pada hari berikutnya, Indeks Ketakutan VIX meningkat menjadi 52.33, menjadi puncak tertinggi ketiga sejak krisis subprime 2008 dan krisis pandemi COVID-19 2020.

Pada saat yang sama, imbal hasil obligasi pemerintah jangka pendek AS sempat turun menjadi 3,8310% pada hari Kamis, sementara imbal hasil obligasi jangka panjang mengalami rebound besar pada hari Jumat, ditutup di level tinggi 4,4950%. Setelah pasar saham AS mengalami penjualan besar-besaran, pasar obligasi pemerintah AS juga mengalami gelombang penjualan, ditambah dengan pergeseran dana ke Eropa dan tempat lain, sehingga indeks dolar juga mengalami penurunan yang signifikan.

Situasi "tiga pembunuhan" di pasar saham, pasar utang, dan pasar valuta memaksa pemerintah AS untuk mengeluarkan sinyal untuk meredakan perang tarif dan mengumumkan daftar pengecualian. Sementara itu, Federal Reserve juga mengeluarkan sinyal "dovish". Presiden Federal Reserve Boston, Collins, menyatakan dalam wawancara pada hari Jumat bahwa Federal Reserve "benar-benar siap" menggunakan berbagai alat untuk menstabilkan pasar keuangan jika diperlukan.

Pelunakan perang tarif dan komitmen lisan Federal Reserve untuk sementara meredakan tekanan pada pasar keuangan AS. Pada hari Jumat, ketiga indeks saham utama AS ditutup dengan kenaikan, mengakhiri minggu yang penuh gejolak. Namun, mengingat ketidakpastian pemerintah AS serta risiko besar terkait resesi dan inflasi (indeks kepercayaan konsumen Universitas Michigan yang diumumkan minggu ini terus turun menjadi 50,8), kemungkinan pasar mengalami pembalikan V sangat kecil.

Di pasar Bitcoin, tekanan jual di blockchain minggu ini telah melemah, menghentikan sementara penjualan panik yang berlangsung selama tiga minggu berturut-turut. Total penjualan di blockchain selama seminggu adalah 188816,61 koin, di mana pemegang jangka pendek menjual 178263,27 koin dan pemegang jangka panjang menjual 10553,34 koin. Pada tanggal 7 dan 9 April, pemegang jangka pendek kembali mengalami kerugian besar di pasar global akibat kepanikan.

Saat ini, pemegang jangka panjang masih berperan sebagai penstabil pasar, dengan menambah hampir 60.000 bitcoin minggu ini, menunjukkan bahwa likuiditas pasar masih cukup langka. Hingga akhir pekan, pemegang jangka pendek secara keseluruhan masih berada pada level kerugian 10%, menunjukkan bahwa pasar masih menghadapi tekanan besar.

Berdasarkan indikator pasar, indikator siklus Bitcoin adalah 0.125, menunjukkan bahwa pasar berada dalam periode perpanjangan naik.