Apakah RWA dapat menjadi titik balik berikutnya di pasar
Dengan peluncuran ETF spot Bitcoin, bidang kripto sedang memasuki titik belok perkembangan baru. Arah kebijakan pada masa pemerintahan Trump telah meletakkan dasar untuk bidang ini, dan kini masuknya raksasa keuangan tradisional semakin mendorong perkembangan jalur RWA (aset dunia nyata). Semakin banyak lembaga keuangan mulai mengeksplorasi bagaimana mengelola dan melakukan transaksi aset tradisional seperti saham dan obligasi melalui teknologi blockchain, tren ini sedang membentuk kembali lanskap pasar keuangan.
Serangkaian langkah yang baru-baru ini diluncurkan oleh suatu platform menandakan bahwa jalur RWA secara bertahap menuju arus utama. Perubahan ini juga memicu putaran baru persaingan di Wall Street, yang secara diam-diam mengubah aturan permainan di pasar kripto dan keuangan tradisional.
Perbedaan dan Kesamaan Proyek RWA
bergantung pada proyek perwakilan perusahaan manajemen aset besar
Sebuah platform sering kali melakukan tindakan, meluncurkan platform pasar global, yang terutama menyediakan layanan koneksi blockchain untuk saham, obligasi, dan ETF. Segera setelah itu, mereka mengumumkan proyek blockchain Layer 1 baru, yang bertujuan untuk menciptakan infrastruktur keuangan yang lebih kuat dan mendorong tokenisasi RWA.
Blockchain baru ini adalah infrastruktur platform pasar global, yang fokus pada penggabungan tokenisasi RWA dan blockchain. Ini mendukung investor global untuk mendapatkan akses on-chain ke sekuritas yang terdaftar di AS melalui platform blockchain, dan menghapus batasan geografis, menyediakan layanan perdagangan tanpa henti 24/7.
Blockchain ini meluncurkan solusi yang mengintegrasikan kepatuhan tingkat institusi ke dalam arsitektur blockchain publik, dengan mencoba mengatasi masalah yang ada dalam pengangkatan RWA melalui mekanisme validasi node yang terizinkan, protokol lintas rantai asli, dan inovasi lainnya. Dengan menggunakan aset keuangan tradisional sebagai jaminan, memastikan keamanan jaringan, dan mewujudkan interoperabilitas dengan sistem penyelesaian tradisional, lebih lanjut menghubungkan likuiditas di dalam dan di luar rantai.
daya saing dan batasan dalam proyek di jalur yang sama
Hal ini terkait dengan desain arsitektur uniknya dan sumber daya institusional yang kuat, serta mencerminkan pertarungan kekuasaan dan kepentingan antara blockchain dan keuangan tradisional.
Daya saing:
Tokenisasi RWA dan transfer bebas: Dengan mencocokkan aset seperti saham, obligasi, dan ETF dengan token 1:1, investor dapat secara bebas mentransfer aset tokenisasi ini di luar Amerika Serikat, dan mengintegrasikannya dengan DeFi untuk berpartisipasi dalam aktivitas keuangan seperti pinjam meminjam, dan hasil.
Kombinasi Keterbukaan dan Kepatuhan: Menggabungkan keterbukaan dari blockchain publik dengan kepatuhan dari blockchain izin. Validator telah melalui audit izin untuk memastikan kepatuhan, sementara setiap pengembang dan pengguna dapat menerbitkan Token dan mengembangkan aplikasi di jaringan ini, memastikan inovasi yang dinamis.
Partisipasi Institusi dan Pembangunan Ekosistem: Tim konsultan desain terdiri dari beberapa lembaga keuangan, yang mendorong aplikasi tingkat institusi mereka di bidang keuangan tradisional dan DeFi.
Mekanisme oracle dan keamanan data: Sistem oracle yang terintegrasi dapat memastikan akurasi dan real-time data di blockchain, mengurangi risiko manipulasi data. Desain ini meningkatkan kredibilitas data penting seperti harga aset, suku bunga, indeks pasar, dan lainnya.
Fitur lintas rantai dan jaminan keamanan: Melalui jembatan untuk mencapai transfer aset lintas rantai, memberikan jaminan keamanan untuk jaringan verifikasi terdesentralisasi, dan mendukung manajemen aset dan likuiditas institusional, sesuai untuk perdagangan besar.
Keterbatasan:
Sangat bergantung pada lembaga, kurangnya dorongan dari komunitas. Arsitekturnya sangat bergantung pada keterlibatan lembaga keuangan tradisional, keandalan dan likuiditas aset yang tertokenisasi terutama berasal dari dukungan lembaga-lembaga ini. Ekosistem ini dirancang terutama untuk lembaga, dengan tingkat partisipasi pengguna biasa yang rendah.
Masalah distribusi kekuasaan di bawah kontrol terpusat. Meskipun masih ada beberapa elemen terbuka, namun validatornya adalah yang terlisensi, dengan kekuasaan inti terkonsentrasi di tangan sejumlah kecil lembaga. Konsentrasi kekuasaan ini dapat memicu konflik dalam tata kelola dan distribusi sumber daya di masa depan.
Kecepatan inovasi mungkin dibatasi oleh kepatuhan dan lembaga tradisional. Karena pilar inti adalah kepatuhan dan partisipasi lembaga, ini juga dapat membatasi kecepatan inovasinya. Saat memperkenalkan produk atau teknologi keuangan baru, mungkin diperlukan proses kepatuhan dan persetujuan lembaga yang kompleks.
Hambatan Realitas yang Dihadapi Proyek RWA
Meskipun teknologi blockchain menyediakan dasar teknis untuk pengalihan RWA ke dalam jaringan, saat ini blockchain publik masih sulit memenuhi kebutuhan keuangan tradisional dalam hal perdagangan frekuensi tinggi, penyelesaian waktu nyata, dan sebagainya. Sementara itu, pemisahan ekosistem lintas rantai dan masalah keamanan juga semakin memperburuk kesulitan lembaga dalam menerapkan RWA. Aplikasi RWA dalam keuangan terdesentralisasi (DeFi) menghadapi beberapa hambatan nyata:
Pertama, masalah kepercayaan dan konsistensi data on-chain terhadap aset menjadi tantangan utama dalam pengalihan RWA ke dalam blockchain. Kunci pengalihan RWA ke dalam blockchain adalah memastikan konsistensi antara aset di dunia nyata dan data on-chain. Ini melibatkan dua masalah kunci: keaslian data on-chain dan pembaruan sinkronisasi data. Menyelesaikan masalah ini biasanya memerlukan pengenalan pihak ketiga yang terpercaya atau lembaga otoritatif, tetapi ini bertentangan dengan sifat desentralisasi blockchain.
Keamanan siber yang tidak memadai juga merupakan masalah penting, keamanan jaringan blockchain biasanya bergantung pada mekanisme insentif ekonomi token lokal, tetapi volatilitas RWA biasanya lebih rendah daripada cryptocurrency, terutama saat pasar lesu, yang dapat menyebabkan penurunan keamanan jaringan.
Masalah kompatibilitas RWA dengan arsitektur DeFi juga belum terpecahkan, desain awal DeFi adalah untuk melayani aset asli kripto, bukan aset sekuritas tradisional. Mengonversi RWA ke blockchain melibatkan perilaku keuangan yang kompleks, yang sulit dikelola secara efektif melalui sistem DeFi yang ada. Sistem oracle juga memiliki kekurangan yang jelas dalam hal real-time dan keamanan saat menangani data keuangan tradisional dalam skala besar.
Pada masalah desentralisasi likuiditas lintas rantai dan keamanan, semakin meningkatkan kesulitan dalam pengalihan RWA ke rantai, penerbitan lintas rantai RWA menyebabkan desentralisasi likuiditas, yang meningkatkan kompleksitas manajemen aset. Mekanisme jembatan lintas rantai meskipun menyediakan solusi, tetapi juga memperkenalkan risiko keamanan baru.
Masalah regulasi dan kepatuhan lembaga adalah hambatan non-teknis terbesar untuk on-chain RWA, banyak lembaga keuangan yang diatur tidak dapat melakukan transaksi di blockchain publik. Persyaratan kepatuhan seperti KYC dan anti pencucian uang semakin menambah kompleksitas on-chain RWA.
Likuiditas di sisi pasar dan pembatasan partisipasi lembaga juga membatasi perkembangan RWA, saat ini nilai pasar keseluruhan RWA terutama terfokus pada aset berisiko rendah, sementara kemajuan pengalihan aset besar seperti saham dan real estat masih lambat. Likuiditas RWA masih bergantung pada protokol asli kripto, dan pasar secara keseluruhan masih berada dalam tahap perkembangan awal.
Akhirnya, konflik antara DeFi dan mekanisme kepercayaan keuangan tradisional juga merupakan masalah yang harus diselesaikan ketika RWA diunggah ke blockchain. DeFi membangun kepercayaan berdasarkan kode dan kriptografi, sementara keuangan tradisional bergantung pada kontrak hukum dan lembaga terpusat. Perbedaan mekanisme kepercayaan ini menyebabkan lembaga keuangan tradisional bersikap hati-hati terhadap teknologi blockchain.
Jika RWA berhasil, blockchain baru mungkin akan menjadi redistribusi kekuasaan antara sistem keuangan lama dan baru dalam "permainan Wall Street"
Tantangan inti non-teknis RWA terletak pada bagaimana mencapai kepatuhan, yang di belakang kepatuhan tersebut perlu bergantung pada pengakuan dari organisasi otoritas terpusat yang kuat.
Perusahaan manajemen aset terbesar di dunia setelah menyelesaikan pengembangan ETF Bitcoin, terlibat dalam pembangunan investasi RWA, yang pada dasarnya adalah upaya awal untuk memperjuangkan redistribusi kekuasaan antara sistem keuangan tradisional dan teknologi desentralisasi baru yang bergantung pada blockchain. Pertarungan ini bukan hanya kompetisi antara perubahan teknologi atau inovasi keuangan, tetapi juga perebutan hak untuk menetapkan aturan keuangan global, kontrol modal, dan mekanisme distribusi kekayaan di masa depan.
Meskipun teknologi blockchain membawa harapan desentralisasi, di hadapan kenyataan di mana modal dan kekuasaan sangat terkonsentrasi, Wall Street berusaha untuk mengendalikan revolusi teknologi ini, melalui bentuk baru manipulasi pasar dan sekuritisasi aset, untuk mempertahankan posisinya yang dominan dalam sistem keuangan global.
Penyeimbangan ulang kekuatan sistem keuangan global
Wall Street telah mendominasi sistem keuangan global, mengendalikan aliran dana, manajemen aset, dan titik-titik kunci layanan keuangan. Lembaga keuangan tradisional mengendalikan modal global melalui monopoli infrastruktur keuangan. Namun, kebangkitan teknologi blockchain telah memecahkan situasi ini:
Keuangan terdesentralisasi (DeFi) melemahkan infrastruktur keuangan tradisional yang lama dikuasai Wall Street melalui penghilangan perantara. DeFi memungkinkan aliran modal, manajemen aset, dan fungsi kunci lainnya untuk berjalan di platform terdesentralisasi, seperti pengguna yang dapat melakukan manajemen aset, peminjaman, transaksi, dan operasi lainnya langsung di blockchain tanpa perantara seperti bank atau bank investasi. Namun, ini berarti ancaman besar bagi Wall Street, karena perpindahan kekuasaan ini berarti Wall Street mungkin kehilangan dominasi atas sistem keuangan global.
Tokenisasi Aset: Siapa yang dapat mengendalikan infrastruktur keuangan baru
Tokenisasi RWA yang didorong oleh platform seperti blockchain baru, meskipun bertujuan untuk meningkatkan likuiditas aset, menyembunyikan persaingan untuk menguasai infrastruktur keuangan baru. Jaringan blockchain adalah kandidat platform infrastruktur keuangan global generasi baru, siapa pun yang dapat mendominasi infrastruktur ini, akan menduduki posisi dominan di masa depan dalam menghubungkan aset dunia nyata dengan blockchain.
Kepentingan Wall Street tercermin dalam niat kontrol terhadap jaringan terdesentralisasi ini. Mereka mungkin tidak secara langsung menolak blockchain, tetapi melalui investasi, akuisisi, atau kerjasama, mengendalikan platform blockchain baru yang muncul, sehingga menciptakan kembali konsentrasi kapital. Meskipun blockchain dirancang untuk terdesentralisasi, sejumlah besar modal dan likuiditas masih mudah terakumulasi di tangan sedikit lembaga keuangan besar atau hedge fund. Akhirnya, ini menyebabkan sumber daya kunci di platform blockchain tetap kembali ke tangan sedikit pemain, yang membuat pasar aset terdesentralisasi sepenuhnya memerlukan kekuatan besar terpusat untuk mendorongnya.
arbitrase regulasi dan kekuasaan di luar hukum
Menurut laporan, survei terbaru tentang perdagangan elektronik trader institusi oleh salah satu bank besar menunjukkan bahwa 29% trader institusi akan atau sedang melakukan perdagangan cryptocurrency tahun ini, meningkat 7 poin persentase dibandingkan tahun lalu.
Arbitrase telah lama menjadi strategi perdagangan yang dimanfaatkan oleh para elit Wall Street. Menghadapi lingkungan regulasi yang tidak pasti akibat karakteristik desentralisasi blockchain, di masa depan, lembaga-lembaga Wall Street mungkin akan memanfaatkan perbedaan regulasi antar negara dan wilayah dengan mendirikan entitas operasi di yurisdiksi yang lebih longgar dalam hal regulasi, sehingga dapat menghindari pengawasan yang lebih ketat.
Dalam proyek seperti rantai publik baru, tokenisasi RWA tertentu mungkin dapat menghindari regulasi sekuritas tradisional atau regulasi pasar keuangan. Dengan memanipulasi aliran aset dan struktur modal di berbagai lingkungan regulasi, semakin memperkuat kontrol atas pasar yang sedang berkembang. Tidak dapat disangkal bahwa operasi "zona abu-abu" ini adalah salah satu cara bagi Wall Street untuk mendapatkan imbal hasil yang lebih tinggi melalui blockchain.
Likuiditas Pasar dan Manipulasi Harga: Perebutan Kekuasaan Tersembunyi
Likuiditas adalah inti dari manipulasi pasar, mewujudkan manipulasi harga yang terselubung di pasar yang tampak "terdesentralisasi". Blockchain baru menawarkan peluang investasi baru bagi investor global melalui tokenisasi RWA, tetapi likuiditas dan kedalaman perdagangan masih sangat bergantung pada suntikan modal besar, kontrol likuiditas akan terus menjadi senjata utama para pemain Wall Street. Bahkan dalam lingkungan desentralisasi blockchain, lembaga yang memiliki lebih banyak modal, teknologi perdagangan, dan wawasan pasar masih dapat mendominasi arah pasar.
RWA hedge fund: Membangun kembali permainan sekuritisasi aset
Wall Street secara historis telah mencapai keuntungan besar melalui sekuritisasi aset. Tokenisasi RWA di blockchain justru menawarkan peluang sekuritisasi aset generasi baru. Misalnya, Wall Street dapat menerbitkan produk keuangan baru melalui kombinasi aset yang ditokenisasi, menarik investor global. Produk-produk ini dapat dihasilkan berdasarkan RWA, seperti token dana investasi real estat, token obligasi perusahaan, memberikan lebih banyak pilihan bagi pasar.
Pasar derivatif juga mungkin akan diperluas melalui blockchain. Wall Street dapat merancang instrumen derivatif keuangan yang kompleks, sekali lagi mengemas risiko dan menjualnya kepada investor global. Permainan pemindahan risiko dan perolehan keuntungan akan terus berlanjut di era tokenisasi RWA.
Jalan Menuju Kemajuan di Dunia Kripto, Perkembangan Industri Terpaksa Mempercepat
Mengambil contoh perdagangan ETF aset kripto yang dipimpin oleh Bitcoin, peristiwa terkait Trump, dan RWA di masa depan, ketiga hal ini mempercepat proses perkembangan industri dengan cara yang berbeda-beda, dan dampak langsungnya adalah meningkatkan kesulitan profitabilitas industri. Faktor-faktor ini mempengaruhi industri kripto melalui dinamika pasar yang kompleks, tekanan regulasi, dan infiltrasi bertahap ekosistem keuangan tradisional.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
20 Suka
Hadiah
20
7
Bagikan
Komentar
0/400
GasWastingMaximalist
· 07-21 03:57
Wall Street sekali lagi ingin play people for suckers ya hehe
Lihat AsliBalas0
SleepyValidator
· 07-20 23:54
Blockchain ini kembali bermain亲亲 dengan Web2
Lihat AsliBalas0
LeverageAddict
· 07-20 02:37
Lagi-lagi bermain RWA ya! Bear Market saja bisa seperti ini.
Lihat AsliBalas0
GateUser-e51e87c7
· 07-18 21:51
Wall Street akhirnya mulai panik
Lihat AsliBalas0
BtcDailyResearcher
· 07-18 21:46
Bull run berikutnya bergantung pada RWA, siapkan kursi kecilmu.
Lihat AsliBalas0
Rekt_Recovery
· 07-18 21:39
sudah terpuruk begitu banyak kali... sekarang saya hanya menumpuk sats dan menonton wallst fomo masuk... apa yang bisa salah
Lihat AsliBalas0
NewDAOdreamer
· 07-18 21:33
Tertawa sampai mati, hiu Wall Street mencium bau darah.
Pengembangan jalur RWA: Penataan keuangan dan redistribusi kekuasaan baru di Wall Street
Apakah RWA dapat menjadi titik balik berikutnya di pasar
Dengan peluncuran ETF spot Bitcoin, bidang kripto sedang memasuki titik belok perkembangan baru. Arah kebijakan pada masa pemerintahan Trump telah meletakkan dasar untuk bidang ini, dan kini masuknya raksasa keuangan tradisional semakin mendorong perkembangan jalur RWA (aset dunia nyata). Semakin banyak lembaga keuangan mulai mengeksplorasi bagaimana mengelola dan melakukan transaksi aset tradisional seperti saham dan obligasi melalui teknologi blockchain, tren ini sedang membentuk kembali lanskap pasar keuangan.
Serangkaian langkah yang baru-baru ini diluncurkan oleh suatu platform menandakan bahwa jalur RWA secara bertahap menuju arus utama. Perubahan ini juga memicu putaran baru persaingan di Wall Street, yang secara diam-diam mengubah aturan permainan di pasar kripto dan keuangan tradisional.
Perbedaan dan Kesamaan Proyek RWA
bergantung pada proyek perwakilan perusahaan manajemen aset besar
Sebuah platform sering kali melakukan tindakan, meluncurkan platform pasar global, yang terutama menyediakan layanan koneksi blockchain untuk saham, obligasi, dan ETF. Segera setelah itu, mereka mengumumkan proyek blockchain Layer 1 baru, yang bertujuan untuk menciptakan infrastruktur keuangan yang lebih kuat dan mendorong tokenisasi RWA.
Blockchain baru ini adalah infrastruktur platform pasar global, yang fokus pada penggabungan tokenisasi RWA dan blockchain. Ini mendukung investor global untuk mendapatkan akses on-chain ke sekuritas yang terdaftar di AS melalui platform blockchain, dan menghapus batasan geografis, menyediakan layanan perdagangan tanpa henti 24/7.
Blockchain ini meluncurkan solusi yang mengintegrasikan kepatuhan tingkat institusi ke dalam arsitektur blockchain publik, dengan mencoba mengatasi masalah yang ada dalam pengangkatan RWA melalui mekanisme validasi node yang terizinkan, protokol lintas rantai asli, dan inovasi lainnya. Dengan menggunakan aset keuangan tradisional sebagai jaminan, memastikan keamanan jaringan, dan mewujudkan interoperabilitas dengan sistem penyelesaian tradisional, lebih lanjut menghubungkan likuiditas di dalam dan di luar rantai.
daya saing dan batasan dalam proyek di jalur yang sama
Hal ini terkait dengan desain arsitektur uniknya dan sumber daya institusional yang kuat, serta mencerminkan pertarungan kekuasaan dan kepentingan antara blockchain dan keuangan tradisional.
Daya saing:
Tokenisasi RWA dan transfer bebas: Dengan mencocokkan aset seperti saham, obligasi, dan ETF dengan token 1:1, investor dapat secara bebas mentransfer aset tokenisasi ini di luar Amerika Serikat, dan mengintegrasikannya dengan DeFi untuk berpartisipasi dalam aktivitas keuangan seperti pinjam meminjam, dan hasil.
Kombinasi Keterbukaan dan Kepatuhan: Menggabungkan keterbukaan dari blockchain publik dengan kepatuhan dari blockchain izin. Validator telah melalui audit izin untuk memastikan kepatuhan, sementara setiap pengembang dan pengguna dapat menerbitkan Token dan mengembangkan aplikasi di jaringan ini, memastikan inovasi yang dinamis.
Partisipasi Institusi dan Pembangunan Ekosistem: Tim konsultan desain terdiri dari beberapa lembaga keuangan, yang mendorong aplikasi tingkat institusi mereka di bidang keuangan tradisional dan DeFi.
Mekanisme oracle dan keamanan data: Sistem oracle yang terintegrasi dapat memastikan akurasi dan real-time data di blockchain, mengurangi risiko manipulasi data. Desain ini meningkatkan kredibilitas data penting seperti harga aset, suku bunga, indeks pasar, dan lainnya.
Fitur lintas rantai dan jaminan keamanan: Melalui jembatan untuk mencapai transfer aset lintas rantai, memberikan jaminan keamanan untuk jaringan verifikasi terdesentralisasi, dan mendukung manajemen aset dan likuiditas institusional, sesuai untuk perdagangan besar.
Keterbatasan:
Sangat bergantung pada lembaga, kurangnya dorongan dari komunitas. Arsitekturnya sangat bergantung pada keterlibatan lembaga keuangan tradisional, keandalan dan likuiditas aset yang tertokenisasi terutama berasal dari dukungan lembaga-lembaga ini. Ekosistem ini dirancang terutama untuk lembaga, dengan tingkat partisipasi pengguna biasa yang rendah.
Masalah distribusi kekuasaan di bawah kontrol terpusat. Meskipun masih ada beberapa elemen terbuka, namun validatornya adalah yang terlisensi, dengan kekuasaan inti terkonsentrasi di tangan sejumlah kecil lembaga. Konsentrasi kekuasaan ini dapat memicu konflik dalam tata kelola dan distribusi sumber daya di masa depan.
Kecepatan inovasi mungkin dibatasi oleh kepatuhan dan lembaga tradisional. Karena pilar inti adalah kepatuhan dan partisipasi lembaga, ini juga dapat membatasi kecepatan inovasinya. Saat memperkenalkan produk atau teknologi keuangan baru, mungkin diperlukan proses kepatuhan dan persetujuan lembaga yang kompleks.
Hambatan Realitas yang Dihadapi Proyek RWA
Meskipun teknologi blockchain menyediakan dasar teknis untuk pengalihan RWA ke dalam jaringan, saat ini blockchain publik masih sulit memenuhi kebutuhan keuangan tradisional dalam hal perdagangan frekuensi tinggi, penyelesaian waktu nyata, dan sebagainya. Sementara itu, pemisahan ekosistem lintas rantai dan masalah keamanan juga semakin memperburuk kesulitan lembaga dalam menerapkan RWA. Aplikasi RWA dalam keuangan terdesentralisasi (DeFi) menghadapi beberapa hambatan nyata:
Pertama, masalah kepercayaan dan konsistensi data on-chain terhadap aset menjadi tantangan utama dalam pengalihan RWA ke dalam blockchain. Kunci pengalihan RWA ke dalam blockchain adalah memastikan konsistensi antara aset di dunia nyata dan data on-chain. Ini melibatkan dua masalah kunci: keaslian data on-chain dan pembaruan sinkronisasi data. Menyelesaikan masalah ini biasanya memerlukan pengenalan pihak ketiga yang terpercaya atau lembaga otoritatif, tetapi ini bertentangan dengan sifat desentralisasi blockchain.
Keamanan siber yang tidak memadai juga merupakan masalah penting, keamanan jaringan blockchain biasanya bergantung pada mekanisme insentif ekonomi token lokal, tetapi volatilitas RWA biasanya lebih rendah daripada cryptocurrency, terutama saat pasar lesu, yang dapat menyebabkan penurunan keamanan jaringan.
Masalah kompatibilitas RWA dengan arsitektur DeFi juga belum terpecahkan, desain awal DeFi adalah untuk melayani aset asli kripto, bukan aset sekuritas tradisional. Mengonversi RWA ke blockchain melibatkan perilaku keuangan yang kompleks, yang sulit dikelola secara efektif melalui sistem DeFi yang ada. Sistem oracle juga memiliki kekurangan yang jelas dalam hal real-time dan keamanan saat menangani data keuangan tradisional dalam skala besar.
Pada masalah desentralisasi likuiditas lintas rantai dan keamanan, semakin meningkatkan kesulitan dalam pengalihan RWA ke rantai, penerbitan lintas rantai RWA menyebabkan desentralisasi likuiditas, yang meningkatkan kompleksitas manajemen aset. Mekanisme jembatan lintas rantai meskipun menyediakan solusi, tetapi juga memperkenalkan risiko keamanan baru.
Masalah regulasi dan kepatuhan lembaga adalah hambatan non-teknis terbesar untuk on-chain RWA, banyak lembaga keuangan yang diatur tidak dapat melakukan transaksi di blockchain publik. Persyaratan kepatuhan seperti KYC dan anti pencucian uang semakin menambah kompleksitas on-chain RWA.
Likuiditas di sisi pasar dan pembatasan partisipasi lembaga juga membatasi perkembangan RWA, saat ini nilai pasar keseluruhan RWA terutama terfokus pada aset berisiko rendah, sementara kemajuan pengalihan aset besar seperti saham dan real estat masih lambat. Likuiditas RWA masih bergantung pada protokol asli kripto, dan pasar secara keseluruhan masih berada dalam tahap perkembangan awal.
Akhirnya, konflik antara DeFi dan mekanisme kepercayaan keuangan tradisional juga merupakan masalah yang harus diselesaikan ketika RWA diunggah ke blockchain. DeFi membangun kepercayaan berdasarkan kode dan kriptografi, sementara keuangan tradisional bergantung pada kontrak hukum dan lembaga terpusat. Perbedaan mekanisme kepercayaan ini menyebabkan lembaga keuangan tradisional bersikap hati-hati terhadap teknologi blockchain.
Jika RWA berhasil, blockchain baru mungkin akan menjadi redistribusi kekuasaan antara sistem keuangan lama dan baru dalam "permainan Wall Street"
Tantangan inti non-teknis RWA terletak pada bagaimana mencapai kepatuhan, yang di belakang kepatuhan tersebut perlu bergantung pada pengakuan dari organisasi otoritas terpusat yang kuat.
Perusahaan manajemen aset terbesar di dunia setelah menyelesaikan pengembangan ETF Bitcoin, terlibat dalam pembangunan investasi RWA, yang pada dasarnya adalah upaya awal untuk memperjuangkan redistribusi kekuasaan antara sistem keuangan tradisional dan teknologi desentralisasi baru yang bergantung pada blockchain. Pertarungan ini bukan hanya kompetisi antara perubahan teknologi atau inovasi keuangan, tetapi juga perebutan hak untuk menetapkan aturan keuangan global, kontrol modal, dan mekanisme distribusi kekayaan di masa depan.
Meskipun teknologi blockchain membawa harapan desentralisasi, di hadapan kenyataan di mana modal dan kekuasaan sangat terkonsentrasi, Wall Street berusaha untuk mengendalikan revolusi teknologi ini, melalui bentuk baru manipulasi pasar dan sekuritisasi aset, untuk mempertahankan posisinya yang dominan dalam sistem keuangan global.
Penyeimbangan ulang kekuatan sistem keuangan global
Wall Street telah mendominasi sistem keuangan global, mengendalikan aliran dana, manajemen aset, dan titik-titik kunci layanan keuangan. Lembaga keuangan tradisional mengendalikan modal global melalui monopoli infrastruktur keuangan. Namun, kebangkitan teknologi blockchain telah memecahkan situasi ini:
Keuangan terdesentralisasi (DeFi) melemahkan infrastruktur keuangan tradisional yang lama dikuasai Wall Street melalui penghilangan perantara. DeFi memungkinkan aliran modal, manajemen aset, dan fungsi kunci lainnya untuk berjalan di platform terdesentralisasi, seperti pengguna yang dapat melakukan manajemen aset, peminjaman, transaksi, dan operasi lainnya langsung di blockchain tanpa perantara seperti bank atau bank investasi. Namun, ini berarti ancaman besar bagi Wall Street, karena perpindahan kekuasaan ini berarti Wall Street mungkin kehilangan dominasi atas sistem keuangan global.
Tokenisasi Aset: Siapa yang dapat mengendalikan infrastruktur keuangan baru
Tokenisasi RWA yang didorong oleh platform seperti blockchain baru, meskipun bertujuan untuk meningkatkan likuiditas aset, menyembunyikan persaingan untuk menguasai infrastruktur keuangan baru. Jaringan blockchain adalah kandidat platform infrastruktur keuangan global generasi baru, siapa pun yang dapat mendominasi infrastruktur ini, akan menduduki posisi dominan di masa depan dalam menghubungkan aset dunia nyata dengan blockchain.
Kepentingan Wall Street tercermin dalam niat kontrol terhadap jaringan terdesentralisasi ini. Mereka mungkin tidak secara langsung menolak blockchain, tetapi melalui investasi, akuisisi, atau kerjasama, mengendalikan platform blockchain baru yang muncul, sehingga menciptakan kembali konsentrasi kapital. Meskipun blockchain dirancang untuk terdesentralisasi, sejumlah besar modal dan likuiditas masih mudah terakumulasi di tangan sedikit lembaga keuangan besar atau hedge fund. Akhirnya, ini menyebabkan sumber daya kunci di platform blockchain tetap kembali ke tangan sedikit pemain, yang membuat pasar aset terdesentralisasi sepenuhnya memerlukan kekuatan besar terpusat untuk mendorongnya.
arbitrase regulasi dan kekuasaan di luar hukum
Menurut laporan, survei terbaru tentang perdagangan elektronik trader institusi oleh salah satu bank besar menunjukkan bahwa 29% trader institusi akan atau sedang melakukan perdagangan cryptocurrency tahun ini, meningkat 7 poin persentase dibandingkan tahun lalu.
Arbitrase telah lama menjadi strategi perdagangan yang dimanfaatkan oleh para elit Wall Street. Menghadapi lingkungan regulasi yang tidak pasti akibat karakteristik desentralisasi blockchain, di masa depan, lembaga-lembaga Wall Street mungkin akan memanfaatkan perbedaan regulasi antar negara dan wilayah dengan mendirikan entitas operasi di yurisdiksi yang lebih longgar dalam hal regulasi, sehingga dapat menghindari pengawasan yang lebih ketat.
Dalam proyek seperti rantai publik baru, tokenisasi RWA tertentu mungkin dapat menghindari regulasi sekuritas tradisional atau regulasi pasar keuangan. Dengan memanipulasi aliran aset dan struktur modal di berbagai lingkungan regulasi, semakin memperkuat kontrol atas pasar yang sedang berkembang. Tidak dapat disangkal bahwa operasi "zona abu-abu" ini adalah salah satu cara bagi Wall Street untuk mendapatkan imbal hasil yang lebih tinggi melalui blockchain.
Likuiditas Pasar dan Manipulasi Harga: Perebutan Kekuasaan Tersembunyi
Likuiditas adalah inti dari manipulasi pasar, mewujudkan manipulasi harga yang terselubung di pasar yang tampak "terdesentralisasi". Blockchain baru menawarkan peluang investasi baru bagi investor global melalui tokenisasi RWA, tetapi likuiditas dan kedalaman perdagangan masih sangat bergantung pada suntikan modal besar, kontrol likuiditas akan terus menjadi senjata utama para pemain Wall Street. Bahkan dalam lingkungan desentralisasi blockchain, lembaga yang memiliki lebih banyak modal, teknologi perdagangan, dan wawasan pasar masih dapat mendominasi arah pasar.
RWA hedge fund: Membangun kembali permainan sekuritisasi aset
Wall Street secara historis telah mencapai keuntungan besar melalui sekuritisasi aset. Tokenisasi RWA di blockchain justru menawarkan peluang sekuritisasi aset generasi baru. Misalnya, Wall Street dapat menerbitkan produk keuangan baru melalui kombinasi aset yang ditokenisasi, menarik investor global. Produk-produk ini dapat dihasilkan berdasarkan RWA, seperti token dana investasi real estat, token obligasi perusahaan, memberikan lebih banyak pilihan bagi pasar.
Pasar derivatif juga mungkin akan diperluas melalui blockchain. Wall Street dapat merancang instrumen derivatif keuangan yang kompleks, sekali lagi mengemas risiko dan menjualnya kepada investor global. Permainan pemindahan risiko dan perolehan keuntungan akan terus berlanjut di era tokenisasi RWA.
Jalan Menuju Kemajuan di Dunia Kripto, Perkembangan Industri Terpaksa Mempercepat
Mengambil contoh perdagangan ETF aset kripto yang dipimpin oleh Bitcoin, peristiwa terkait Trump, dan RWA di masa depan, ketiga hal ini mempercepat proses perkembangan industri dengan cara yang berbeda-beda, dan dampak langsungnya adalah meningkatkan kesulitan profitabilitas industri. Faktor-faktor ini mempengaruhi industri kripto melalui dinamika pasar yang kompleks, tekanan regulasi, dan infiltrasi bertahap ekosistem keuangan tradisional.
Kedewasaan pasar yang dibawa oleh pengenalan ETF
Peluncuran ETF menandai