Evolusi Model Distribusi Token dan Pembentukan Ulang Lanskap Pasar
Di pasar cryptocurrency saat ini, pola distribusi token sedang mengalami perubahan signifikan. Proporsi investasi risiko pada sebagian besar proyek tetap antara 10% hingga 30%, tidak banyak berubah dibandingkan sebelumnya. Airdrop sebagai salah satu cara distribusi komunitas yang umum digunakan telah diadopsi secara luas, tetapi efek nyata dari airdrop tersebut tidak begitu memuaskan. Pengguna sering kali cenderung untuk segera menjual token airdrop yang diperoleh, menyebabkan pasar menghadapi tekanan penjualan yang besar. Akar fenomena ini terletak pada anggapan umum pengguna bahwa pihak proyek menyembunyikan banyak token dalam airdrop.
Melalui analisis terhadap kapitalisasi pasar, valuasi dilusi penuh, dan kinerja harga dari beberapa Token, kita dapat dengan jelas melihat bahwa Token yang didominasi oleh modal ventura umumnya berkinerja buruk, seringkali terjebak dalam penurunan sepihak setelah listing. Namun, ada beberapa proyek yang mengambil strategi berbeda. Misalnya, suatu proyek memilih untuk mendistribusikan 4% Token melalui metode IDO, dengan kapitalisasi pasar awal hanya 20 juta dolar AS, yang terbilang cukup unik di antara banyak proyek yang didominasi oleh modal ventura.
Selain itu, beberapa proyek memilih untuk mendistribusikan lebih dari 50% dari total pasokan token melalui cara peluncuran yang adil, sambil menggabungkan sedikit investasi risiko dan pemimpin opini untuk penggalangan dana komunitas secara besar-besaran. Cara memberikan keuntungan kepada komunitas ini tampaknya lebih mudah diterima oleh pasar. Meskipun tim proyek tidak lagi memegang banyak token, mereka dapat melakukan pembelian kembali chip melalui pasar, yang tidak hanya mengirimkan sinyal positif kepada komunitas tetapi juga dapat memperoleh chip dengan harga yang lebih rendah.
Akhir dari gelembung Memecoin
Pasar telah beralih dari keadaan seimbang yang didominasi oleh pembangun menjadi mode spekulasi murni, yang menyebabkan Token terjebak dalam dilema permainan jumlah nol. Peralihan ini tidak hanya memperburuk keruntuhan struktur pasar tingkat satu dan dua, tetapi juga mungkin memerlukan waktu lebih lama untuk membangun kembali atau mengumpulkan koin.
Suasana pasar Memecoin telah jatuh ke titik terendah. Dengan para investor ritel menyadari bahwa Memecoin pada dasarnya masih sulit bebas dari pengaruh berbagai kekuatan, penerbitan koin jenis ini telah kehilangan keadilan. Kerugian besar dalam jangka pendek dengan cepat mempengaruhi ekspektasi psikologis pengguna, dan strategi penerbitan koin ini tampaknya sudah mendekati akhir.
Meskipun narasi agen kecerdasan buatan berusaha mendorong panasnya pasar melalui inovasi komunitas sumber terbuka, kenyataannya, gelombang AI ini tidak mengubah esensi Memecoin. Banyak pengembang individu Web2 dan proyek shell Web3 masuk ke pasar, mengakibatkan munculnya banyak proyek AI Memecoin yang menyamar sebagai "investasi bernilai".
Ketika komunitas Memecoin tidak lagi berlindung di balik kelompok tertentu, ini menunjukkan bahwa sensitivitas pasar telah menurun. Investor ritel masih mencari peluang untuk menjadi kaya dalam semalam, menginginkan menemukan Token yang memiliki kepastian, dan berharap muncul proyek yang memiliki likuiditas yang dalam sejak pembukaan. Namun, inilah yang menjadi pukulan fatal bagi investor ritel dari berbagai pihak. Taruhan yang lebih besar menarik perhatian tim dari luar industri, dan setelah mendapatkan keuntungan, tim ini tidak akan meninggalkan dana di pasar cryptocurrency, yang menyebabkan likuiditas hilang secara permanen.
Dilema Token Investasi Risiko
Strategi dari siklus pasar sebelumnya telah tidak efektif, tetapi masih banyak proyek yang menggunakan pola yang sama karena pemikiran yang kaku. Strategi pelepasan token dalam jumlah kecil kepada modal ventura dan pengendalian yang tinggi, sehingga membuat ritel membeli di bursa, tidak lagi berhasil. Kelemahan utama dari token yang didorong oleh modal ventura adalah tidak dapat memperoleh keuntungan awal pada acara penerbitan token (TGE). Pengguna tidak lagi berharap untuk mendapatkan keuntungan yang ideal dengan membeli token, karena mereka percaya bahwa proyek dan bursa memegang banyak token, yang mengakibatkan ketidakadilan bagi kedua belah pihak.
Untuk proyek investasi risiko atau bursa, penawaran umum mungkin bukan pilihan terbaik. Begitu koin investasi risiko terdaftar, tarif kontrak dengan cepat akan menjadi nilai negatif. Tim tidak memiliki insentif untuk meningkatkan harga, karena tujuan penawaran telah tercapai; bursa juga tidak akan meningkatkan harga, karena short selling koin baru telah menjadi konsensus pasar.
Ketika frekuensi penurunan harga satu sisi setelah Token diterbitkan semakin tinggi, pemahaman pengguna pasar akan semakin diperkuat, sehingga muncul situasi "uang buruk menggusur uang baik". Bahkan jika mereka tahu risikonya besar, investor ritel akan melakukan tindakan short selling sebagai bentuk balas dendam. Ketika situasi short selling di pasar futures mencapai puncaknya, pihak proyek dan bursa juga terpaksa bergabung dalam barisan short selling untuk menutupi target keuntungan yang tidak dapat dicapai melalui penjualan.
Kebangkitan Mode Baru
Menghadapi kegagalan model pembiayaan tradisional, sebuah cara baru yang lebih sesuai untuk pasar bearish sedang muncul: menggabungkan pemimpin opini terkemuka dan sejumlah kecil investasi risiko, untuk mendorong proyek dengan peluncuran komunitas yang besar dan memulai dengan valuasi pasar yang rendah.
Beberapa proyek sedang membuka jalur baru melalui "peluncuran komunitas dalam proporsi besar" - menggabungkan dukungan pemimpin pemikiran terkemuka, mendistribusikan 40%-60% Token secara langsung kepada komunitas, dan memulai proyek dengan valuasi serendah 10 juta dolar AS, untuk mendapatkan pembiayaan hingga jutaan dolar. Model ini membangun konsensus FOMO melalui pengaruh pemimpin pemikiran, mengunci keuntungan lebih awal, sekaligus menukarkan likuiditas tinggi untuk kedalaman pasar.
Baru-baru ini, suatu proyek dapat dilihat sebagai upaya terobosan antara bursa dan pihak proyek. 4% Token diterbitkan melalui IDO, dengan valuasi pasar IDO hanya sebesar 20 juta USD. Untuk berpartisipasi dalam IDO, pengguna perlu membeli koin tertentu dan melakukan operasi melalui dompet bursa, semua transaksi akan langsung dicatat di blockchain. Mekanisme ini tidak hanya membawa pengguna baru ke dompet tetapi juga memungkinkan mereka untuk mendapatkan peluang yang adil dalam lingkungan yang lebih transparan.
Konflik antara tim proyek dan investasi ventura terletak pada transparansi. Ketika tim proyek meluncurkan Token melalui IDO, mereka tidak lagi bergantung pada listing, sehingga dapat menyelesaikan konflik transparansi antara kedua belah pihak. Proses pembukaan Token di blockchain menjadi lebih transparan, memastikan bahwa konflik kepentingan yang ada di masa lalu dapat diatasi dengan efektif.
Dapat dikatakan bahwa inti dari konflik antara pengguna dan pihak proyek terletak pada penetapan harga dan keadilan. Tujuan dari peluncuran yang adil atau IDO adalah untuk memenuhi harapan pengguna terhadap penetapan harga Token. Hanya dengan cara yang adil memberikan keuntungan Token kepada komunitas dan terus memajukan pembangunan roadmap teknologi, nilai proyek dapat berkembang.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
9 Suka
Hadiah
9
6
Bagikan
Komentar
0/400
NotAFinancialAdvice
· 07-24 03:32
VC Dianggap Bodoh bermain sisa taktik baru
Lihat AsliBalas0
WalletInspector
· 07-22 14:20
Apakah saya lagi-lagi dijebak oleh airdrop?
Lihat AsliBalas0
FudVaccinator
· 07-22 00:32
Airdrop hanya untuk bersenang-senang, play people for suckers sudah selesai.
Lihat AsliBalas0
HodlBeliever
· 07-22 00:30
Buat Posisi biaya rata-rata bergerak datar, penyesuaian gelombang ini dalam kisaran yang dapat diterima.
Lihat AsliBalas0
SchrodingersPaper
· 07-22 00:29
Kapan kita bisa mencapai titik itu, semua sia-sia.
Lihat AsliBalas0
ZenChainWalker
· 07-22 00:26
Spekulasi tiada henti, suckers benar-benar tidak mudah
Model distribusi Token baru: Dominasi VC gagal, peluncuran komunitas bangkit
Evolusi Model Distribusi Token dan Pembentukan Ulang Lanskap Pasar
Di pasar cryptocurrency saat ini, pola distribusi token sedang mengalami perubahan signifikan. Proporsi investasi risiko pada sebagian besar proyek tetap antara 10% hingga 30%, tidak banyak berubah dibandingkan sebelumnya. Airdrop sebagai salah satu cara distribusi komunitas yang umum digunakan telah diadopsi secara luas, tetapi efek nyata dari airdrop tersebut tidak begitu memuaskan. Pengguna sering kali cenderung untuk segera menjual token airdrop yang diperoleh, menyebabkan pasar menghadapi tekanan penjualan yang besar. Akar fenomena ini terletak pada anggapan umum pengguna bahwa pihak proyek menyembunyikan banyak token dalam airdrop.
Melalui analisis terhadap kapitalisasi pasar, valuasi dilusi penuh, dan kinerja harga dari beberapa Token, kita dapat dengan jelas melihat bahwa Token yang didominasi oleh modal ventura umumnya berkinerja buruk, seringkali terjebak dalam penurunan sepihak setelah listing. Namun, ada beberapa proyek yang mengambil strategi berbeda. Misalnya, suatu proyek memilih untuk mendistribusikan 4% Token melalui metode IDO, dengan kapitalisasi pasar awal hanya 20 juta dolar AS, yang terbilang cukup unik di antara banyak proyek yang didominasi oleh modal ventura.
Selain itu, beberapa proyek memilih untuk mendistribusikan lebih dari 50% dari total pasokan token melalui cara peluncuran yang adil, sambil menggabungkan sedikit investasi risiko dan pemimpin opini untuk penggalangan dana komunitas secara besar-besaran. Cara memberikan keuntungan kepada komunitas ini tampaknya lebih mudah diterima oleh pasar. Meskipun tim proyek tidak lagi memegang banyak token, mereka dapat melakukan pembelian kembali chip melalui pasar, yang tidak hanya mengirimkan sinyal positif kepada komunitas tetapi juga dapat memperoleh chip dengan harga yang lebih rendah.
Akhir dari gelembung Memecoin
Pasar telah beralih dari keadaan seimbang yang didominasi oleh pembangun menjadi mode spekulasi murni, yang menyebabkan Token terjebak dalam dilema permainan jumlah nol. Peralihan ini tidak hanya memperburuk keruntuhan struktur pasar tingkat satu dan dua, tetapi juga mungkin memerlukan waktu lebih lama untuk membangun kembali atau mengumpulkan koin.
Suasana pasar Memecoin telah jatuh ke titik terendah. Dengan para investor ritel menyadari bahwa Memecoin pada dasarnya masih sulit bebas dari pengaruh berbagai kekuatan, penerbitan koin jenis ini telah kehilangan keadilan. Kerugian besar dalam jangka pendek dengan cepat mempengaruhi ekspektasi psikologis pengguna, dan strategi penerbitan koin ini tampaknya sudah mendekati akhir.
Meskipun narasi agen kecerdasan buatan berusaha mendorong panasnya pasar melalui inovasi komunitas sumber terbuka, kenyataannya, gelombang AI ini tidak mengubah esensi Memecoin. Banyak pengembang individu Web2 dan proyek shell Web3 masuk ke pasar, mengakibatkan munculnya banyak proyek AI Memecoin yang menyamar sebagai "investasi bernilai".
Ketika komunitas Memecoin tidak lagi berlindung di balik kelompok tertentu, ini menunjukkan bahwa sensitivitas pasar telah menurun. Investor ritel masih mencari peluang untuk menjadi kaya dalam semalam, menginginkan menemukan Token yang memiliki kepastian, dan berharap muncul proyek yang memiliki likuiditas yang dalam sejak pembukaan. Namun, inilah yang menjadi pukulan fatal bagi investor ritel dari berbagai pihak. Taruhan yang lebih besar menarik perhatian tim dari luar industri, dan setelah mendapatkan keuntungan, tim ini tidak akan meninggalkan dana di pasar cryptocurrency, yang menyebabkan likuiditas hilang secara permanen.
Dilema Token Investasi Risiko
Strategi dari siklus pasar sebelumnya telah tidak efektif, tetapi masih banyak proyek yang menggunakan pola yang sama karena pemikiran yang kaku. Strategi pelepasan token dalam jumlah kecil kepada modal ventura dan pengendalian yang tinggi, sehingga membuat ritel membeli di bursa, tidak lagi berhasil. Kelemahan utama dari token yang didorong oleh modal ventura adalah tidak dapat memperoleh keuntungan awal pada acara penerbitan token (TGE). Pengguna tidak lagi berharap untuk mendapatkan keuntungan yang ideal dengan membeli token, karena mereka percaya bahwa proyek dan bursa memegang banyak token, yang mengakibatkan ketidakadilan bagi kedua belah pihak.
Untuk proyek investasi risiko atau bursa, penawaran umum mungkin bukan pilihan terbaik. Begitu koin investasi risiko terdaftar, tarif kontrak dengan cepat akan menjadi nilai negatif. Tim tidak memiliki insentif untuk meningkatkan harga, karena tujuan penawaran telah tercapai; bursa juga tidak akan meningkatkan harga, karena short selling koin baru telah menjadi konsensus pasar.
Ketika frekuensi penurunan harga satu sisi setelah Token diterbitkan semakin tinggi, pemahaman pengguna pasar akan semakin diperkuat, sehingga muncul situasi "uang buruk menggusur uang baik". Bahkan jika mereka tahu risikonya besar, investor ritel akan melakukan tindakan short selling sebagai bentuk balas dendam. Ketika situasi short selling di pasar futures mencapai puncaknya, pihak proyek dan bursa juga terpaksa bergabung dalam barisan short selling untuk menutupi target keuntungan yang tidak dapat dicapai melalui penjualan.
Kebangkitan Mode Baru
Menghadapi kegagalan model pembiayaan tradisional, sebuah cara baru yang lebih sesuai untuk pasar bearish sedang muncul: menggabungkan pemimpin opini terkemuka dan sejumlah kecil investasi risiko, untuk mendorong proyek dengan peluncuran komunitas yang besar dan memulai dengan valuasi pasar yang rendah.
Beberapa proyek sedang membuka jalur baru melalui "peluncuran komunitas dalam proporsi besar" - menggabungkan dukungan pemimpin pemikiran terkemuka, mendistribusikan 40%-60% Token secara langsung kepada komunitas, dan memulai proyek dengan valuasi serendah 10 juta dolar AS, untuk mendapatkan pembiayaan hingga jutaan dolar. Model ini membangun konsensus FOMO melalui pengaruh pemimpin pemikiran, mengunci keuntungan lebih awal, sekaligus menukarkan likuiditas tinggi untuk kedalaman pasar.
Baru-baru ini, suatu proyek dapat dilihat sebagai upaya terobosan antara bursa dan pihak proyek. 4% Token diterbitkan melalui IDO, dengan valuasi pasar IDO hanya sebesar 20 juta USD. Untuk berpartisipasi dalam IDO, pengguna perlu membeli koin tertentu dan melakukan operasi melalui dompet bursa, semua transaksi akan langsung dicatat di blockchain. Mekanisme ini tidak hanya membawa pengguna baru ke dompet tetapi juga memungkinkan mereka untuk mendapatkan peluang yang adil dalam lingkungan yang lebih transparan.
Konflik antara tim proyek dan investasi ventura terletak pada transparansi. Ketika tim proyek meluncurkan Token melalui IDO, mereka tidak lagi bergantung pada listing, sehingga dapat menyelesaikan konflik transparansi antara kedua belah pihak. Proses pembukaan Token di blockchain menjadi lebih transparan, memastikan bahwa konflik kepentingan yang ada di masa lalu dapat diatasi dengan efektif.
Dapat dikatakan bahwa inti dari konflik antara pengguna dan pihak proyek terletak pada penetapan harga dan keadilan. Tujuan dari peluncuran yang adil atau IDO adalah untuk memenuhi harapan pengguna terhadap penetapan harga Token. Hanya dengan cara yang adil memberikan keuntungan Token kepada komunitas dan terus memajukan pembangunan roadmap teknologi, nilai proyek dapat berkembang.