Dalam dua tahun terakhir, TON( The Open Network) telah mengalami perubahan dari yang tidak dikenal menjadi sangat diperhatikan. Dengan dukungan basis pengguna Telegram yang besar, TON dengan cepat muncul di komunitas kripto. Ekosistem gamifikasi, ekonomi robot, dan sistem pembayaran Stars telah memicu perdebatan yang hangat. Namun, seiring dengan fluktuasi harga koin, penurunan kapitalisasi pasar, dan penurunan tingkat aktivitas, TON juga mengungkapkan masalah mendalam seperti konsentrasi token, homogenitas yang serius, dan infrastruktur yang lemah.
Artikel ini akan menganalisis TON secara sistematis dari berbagai aspek seperti distribusi chip, ekonomi token, aliran pengguna dan dana, serta ekosistem pengembangan, untuk membahas apakah kemakmuran jangka pendeknya dapat mendukung nilai jangka panjang.
Distribusi chip TON sangat tidak merata
TON tidak memulai dengan lancar, di awal sudah menghadapi masalah struktural seperti konsentrasi chip yang tinggi dan kunci penyimpanan miner awal. Dari struktur chip, pergerakan token, dan aliran dana, dapat dilihat keadaan nyata ekosistem TON:
Sebagian besar TON dikuasai oleh sekelompok kecil penambang awal. Hingga Juni 2022, 98,55% TON dapat digunakan untuk ditambang.
Terdapat 12 alamat paus di TON, yang masing-masing memegang lebih dari 1% dari total pasokan, di mana 6 di antaranya adalah alamat dengan aktivitas rendah.
Sekitar 171 alamat penambang awal yang "dibekukan" mengunci 10,81 miliar TON.
"TON Believers Fund" mengunci 1,317,000,000 TON ( sekitar 52% ), dibekukan hingga Oktober 2025.
Distribusi alamat pemegang TON sangat tidak merata:
99,9% alamat memiliki kurang dari 100 TON.
Alamat yang memiliki lebih dari 100.000 TON hanya sekitar 600.
Alamat yang memiliki kurang dari 1000 TON hanya mencakup sedikit lebih dari 1% dari total pasokan.
Struktur chip yang sangat tidak seimbang ini membuat TON menghadapi tantangan pengembangan yang unik.
Penilaian TON turun, tetapi masih ada ruang untuk naik
Harga koin TON telah mengalami beberapa kenaikan besar:
Diluncurkan bursa terpusat pada November 2021 dan mendapatkan dukungan publik dari pendiri Telegram.
Arus dana besar masuk pada Februari-Maret 2024, pengguna Telegram melampaui 900 juta.
Awal Juni-Juli 2024.
Menurut data CoinMarketCap, harga TON terendah adalah 0,5194 dolar AS ( pada bulan September 2021 ), dan tertinggi adalah 8,25 dolar AS ( pada 15 Juni 2024 ).
Selama setahun terakhir, TON telah turun lebih dari 50% dari titik tertingginya, dengan kapitalisasi pasar yang menyusut secara signifikan. Total nilai terkunci ekosistem (TVL) juga turun dari puncaknya 770 juta dolar AS menjadi 140 juta dolar AS, dengan penurunan hampir 80%.
Meskipun demikian, masih ada ruang untuk pertumbuhan ukuran kapitalisasi pasar TON:
Saat ini, nilai pasar sekitar 8,64 miliar USD, turun 65,65% dari titik tertinggi 25,17 miliar USD pada pertengahan 2024.
Dibandingkan dengan kapitalisasi pasar Ethereum sebesar 306,36 miliar USD dan Solana sebesar 91,93 miliar USD, TON masih memiliki potensi pertumbuhan yang cukup besar.
Pertumbuhan kapitalisasi pasar TON umumnya melalui beberapa tahap:
November 2022 - Juni 2023, pembangunan ekosistem membuat nilai pasar stabil di sekitar 3 miliar dolar.
Pada bulan Juni hingga Agustus 2023, robot Telegram sangat populer, TON mengintegrasikan dompet bawaan dan pusat aplikasi, dan kapitalisasi pasarnya meningkat menjadi 7 miliar dolar.
Mulai Maret 2024, pengembangan pembiayaan dan ekosistem akan terus mendorong kapitalisasi pasar melonjak hingga 13 miliar dolar.
Inflasi TON dapat dikendalikan, skenario aplikasi masih perlu diperluas
Jumlah pasokan awal token TON adalah 5 miliar, tanpa batas atas, dan tumbuh sekitar 0,6% setiap tahun. Token digunakan untuk memberikan penghargaan kepada validator, saat ini tingkat pengembalian tahunan untuk staking sekitar 4,7%.
Penggunaan utama token TON meliputi: membayar biaya transaksi kontrak pintar, biaya layanan aplikasi platform, staking, transaksi lintas rantai, pemerintahan, dan layanan penyimpanan. Di masa depan dapat digunakan untuk membayar layanan agen TON.
Telegram Stars sebagai solusi perantara, akan menghubungkan inti ekosistem ( iklan, transfer dana ) dengan ekosistem TON:
Pengguna dapat membeli Stars melalui kartu kredit, yang digunakan untuk membeli produk digital yang ditawarkan oleh robot.
Penarikan dana oleh merchant harus menggunakan TON.
Telegram menghindari aturan toko aplikasi melalui Stars, sambil melakukan konversi ke TON.
Pihak resmi menyatakan, Telegram Stars hanyalah permulaan, di masa depan akan membawa lebih banyak fitur. Yang penting, TON telah menghubungkan elemen paling penting dari aliran dan penarikan dalam ekosistem Telegram dengan dirinya sendiri.
Realitas setelah Penurunan Arus TON: Nyeri Transisi Ekosistem
TON saat ini memiliki jalur ekosistem yang ramai dan padat, dengan klasifikasi proyek yang tunggal. Pihak resmi tidak lagi fokus pada ekosistem permainan, melainkan beralih ke bidang pembayaran. Selain permainan dan meme, produk dari jalur lain tidak memiliki reputasi yang tinggi dan dasarnya fungsional.
Aktivitas di jaringan TON terus menurun, mencerminkan melemahnya dorongan pertumbuhan ekosistem secara signifikan. Kesulitan ini berasal dari berbagai faktor:
Awalnya bergantung pada keuntungan lalu lintas Telegram, belum membangun mekanisme retensi pengguna yang efektif.
Narasi ekosistem tunggal, kurangnya keberagaman dalam penataan jalur.
Arsitektur pengembangan dan bahasa pemrograman yang unik tidak ramah terhadap pengembang, membatasi inovasi.
Jika TON tidak dapat melepaskan ketergantungan pada popularitas jangka pendek dan memperluas skenario aplikasi yang dapat diimplementasikan, maka akan sulit untuk mengendap sebagai nilai on-chain yang berkelanjutan. Begitu keuntungan lalu lintas memudar, yang harus mendukung ekosistem adalah kesehatan struktur proyek dan kemampuan yang beragam.
Ekosistem pengguna dan pengembang TON
Pertumbuhan Pengguna dan Aktivitas
Jumlah pengguna TON meningkat pesat:
Dari Mei hingga September 2024, jumlah alamat meningkat dari 20 juta menjadi 70 juta.
Saat ini telah mencapai 150 juta pengguna.
TON diperkirakan akan menjangkau 30% pengguna Telegram, dengan target 500 juta pengguna pada tahun 2028.
Namun, jumlah alamat aktif menurun drastis seiring dengan penurunan ekosistem:
Saat ini ada 2 juta alamat aktif bulanan ( dan 30 ribu aktif harian ).
Jumlah pengguna aktif bulanan yang turun secara signifikan dibandingkan dengan akhir tahun 2024 yang mencapai lebih dari sepuluh juta.
Volume transaksi juga jelas menurun dibandingkan sebelumnya, tetapi secara keseluruhan stabil di sekitar 2,5 juta transaksi per hari.
Ekosistem pengembang tertekan
Jumlah validator TON yang sedikit menyebabkan tingkat sentralisasi tertentu:
Saat ini ada 400 validator, tersebar di 26 negara.
Jumlah staking hampir 700 juta TON, mencapai 12% dari total, dan 28% dari sirkulasi.
Jumlah validator jauh lebih rendah dibandingkan dengan blockchain publik seperti Ethereum, Solana.
Jumlah pengembang stabil tetapi sedikit menurun:
Sekitar 30 orang pengembang penuh waktu.
Pengembang aktif bulanan 150+, berkurang 100 orang dibandingkan akhir 2024.
Jumlah unduhan TON Connect SDK turun dari rata-rata mingguan 25000 pada puncaknya menjadi 12000 sekarang.
TON menunjukkan ciri "pengguna di depan", tetapi juga mengungkapkan masalah dasar ekosistem yang tidak stabil dan dukungan pengembang yang kurang. Jika tidak dapat menemukan arah pengembangan yang berkelanjutan, akan sulit untuk bersaing dengan blockchain publik lainnya.
Masa Depan TON: Menuju Kompatibilitas dan Koneksi
Meskipun memiliki basis pengguna potensial yang besar, pengembangan ekosistem TON menghadapi hambatan ketidakcocokan dengan aplikasi EVM mainstream. Proyek TAC( TON Access) berkomitmen untuk menyediakan saluran untuk menghubungkan dApp EVM dengan ekosistem TON dan Telegram:
TAC adalah perluasan jaringan TON, menghubungkan TON dengan aplikasi EVM.
Pengguna dapat berinteraksi dengan aplikasi EVM mana pun menggunakan dompet TON.
Pengembang tidak perlu menulis ulang kode untuk memindahkan aplikasi EVM ke TON.
Inti TAC adalah rantai publik EVM yang independen, mendukung eksekusi kontrak pintar EVM secara lengkap. Komunikasi lintas rantai diatur oleh jaringan penyortir, memastikan pesan dikirim dengan aman. Seluruh proses transparan bagi pengguna, dengan pengalaman seperti menggunakan DApp asli.
TAC meningkatkan keamanan ekonomi melalui mekanisme staking, memastikan jaringan beroperasi dengan stabil dan efisien. Ini bukan sekadar jembatan, melainkan saluran cepat asli TON menuju EVM, memperluas batas ekosistem TON.
Masa depan TON bergantung pada jalur kompatibilitas yang dibuka oleh arsitektur TAC. Kemampuan untuk terhubung dengan dunia utama EVM, membangun ekosistem pengembang yang kuat, dan mengatasi kendala pembayaran serta penerapan skenario, akan menentukan apakah TON dapat benar-benar keluar dari pola pengembangannya sendiri.
Setelah keuntungan lalu lintas memudar, yang benar-benar dapat bertahan adalah kemampuan jaringan untuk menghasilkan sendiri. TON masih berada di persimpangan kunci.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
TON menghadapi rekonstruksi ekosistem: dari keuntungan lalu lintas ke jalur pemendapan nilai
TON: Beban Sejarah dan Jalan Rekonstruksi
Dalam dua tahun terakhir, TON( The Open Network) telah mengalami perubahan dari yang tidak dikenal menjadi sangat diperhatikan. Dengan dukungan basis pengguna Telegram yang besar, TON dengan cepat muncul di komunitas kripto. Ekosistem gamifikasi, ekonomi robot, dan sistem pembayaran Stars telah memicu perdebatan yang hangat. Namun, seiring dengan fluktuasi harga koin, penurunan kapitalisasi pasar, dan penurunan tingkat aktivitas, TON juga mengungkapkan masalah mendalam seperti konsentrasi token, homogenitas yang serius, dan infrastruktur yang lemah.
Artikel ini akan menganalisis TON secara sistematis dari berbagai aspek seperti distribusi chip, ekonomi token, aliran pengguna dan dana, serta ekosistem pengembangan, untuk membahas apakah kemakmuran jangka pendeknya dapat mendukung nilai jangka panjang.
Distribusi chip TON sangat tidak merata
TON tidak memulai dengan lancar, di awal sudah menghadapi masalah struktural seperti konsentrasi chip yang tinggi dan kunci penyimpanan miner awal. Dari struktur chip, pergerakan token, dan aliran dana, dapat dilihat keadaan nyata ekosistem TON:
Distribusi alamat pemegang TON sangat tidak merata:
Struktur chip yang sangat tidak seimbang ini membuat TON menghadapi tantangan pengembangan yang unik.
Penilaian TON turun, tetapi masih ada ruang untuk naik
Harga koin TON telah mengalami beberapa kenaikan besar:
Menurut data CoinMarketCap, harga TON terendah adalah 0,5194 dolar AS ( pada bulan September 2021 ), dan tertinggi adalah 8,25 dolar AS ( pada 15 Juni 2024 ).
Selama setahun terakhir, TON telah turun lebih dari 50% dari titik tertingginya, dengan kapitalisasi pasar yang menyusut secara signifikan. Total nilai terkunci ekosistem (TVL) juga turun dari puncaknya 770 juta dolar AS menjadi 140 juta dolar AS, dengan penurunan hampir 80%.
Meskipun demikian, masih ada ruang untuk pertumbuhan ukuran kapitalisasi pasar TON:
Pertumbuhan kapitalisasi pasar TON umumnya melalui beberapa tahap:
Inflasi TON dapat dikendalikan, skenario aplikasi masih perlu diperluas
Jumlah pasokan awal token TON adalah 5 miliar, tanpa batas atas, dan tumbuh sekitar 0,6% setiap tahun. Token digunakan untuk memberikan penghargaan kepada validator, saat ini tingkat pengembalian tahunan untuk staking sekitar 4,7%.
Penggunaan utama token TON meliputi: membayar biaya transaksi kontrak pintar, biaya layanan aplikasi platform, staking, transaksi lintas rantai, pemerintahan, dan layanan penyimpanan. Di masa depan dapat digunakan untuk membayar layanan agen TON.
Telegram Stars sebagai solusi perantara, akan menghubungkan inti ekosistem ( iklan, transfer dana ) dengan ekosistem TON:
Pihak resmi menyatakan, Telegram Stars hanyalah permulaan, di masa depan akan membawa lebih banyak fitur. Yang penting, TON telah menghubungkan elemen paling penting dari aliran dan penarikan dalam ekosistem Telegram dengan dirinya sendiri.
Realitas setelah Penurunan Arus TON: Nyeri Transisi Ekosistem
TON saat ini memiliki jalur ekosistem yang ramai dan padat, dengan klasifikasi proyek yang tunggal. Pihak resmi tidak lagi fokus pada ekosistem permainan, melainkan beralih ke bidang pembayaran. Selain permainan dan meme, produk dari jalur lain tidak memiliki reputasi yang tinggi dan dasarnya fungsional.
Aktivitas di jaringan TON terus menurun, mencerminkan melemahnya dorongan pertumbuhan ekosistem secara signifikan. Kesulitan ini berasal dari berbagai faktor:
Jika TON tidak dapat melepaskan ketergantungan pada popularitas jangka pendek dan memperluas skenario aplikasi yang dapat diimplementasikan, maka akan sulit untuk mengendap sebagai nilai on-chain yang berkelanjutan. Begitu keuntungan lalu lintas memudar, yang harus mendukung ekosistem adalah kesehatan struktur proyek dan kemampuan yang beragam.
Ekosistem pengguna dan pengembang TON
Pertumbuhan Pengguna dan Aktivitas
Jumlah pengguna TON meningkat pesat:
Namun, jumlah alamat aktif menurun drastis seiring dengan penurunan ekosistem:
Volume transaksi juga jelas menurun dibandingkan sebelumnya, tetapi secara keseluruhan stabil di sekitar 2,5 juta transaksi per hari.
Ekosistem pengembang tertekan
Jumlah validator TON yang sedikit menyebabkan tingkat sentralisasi tertentu:
Jumlah pengembang stabil tetapi sedikit menurun:
TON menunjukkan ciri "pengguna di depan", tetapi juga mengungkapkan masalah dasar ekosistem yang tidak stabil dan dukungan pengembang yang kurang. Jika tidak dapat menemukan arah pengembangan yang berkelanjutan, akan sulit untuk bersaing dengan blockchain publik lainnya.
Masa Depan TON: Menuju Kompatibilitas dan Koneksi
Meskipun memiliki basis pengguna potensial yang besar, pengembangan ekosistem TON menghadapi hambatan ketidakcocokan dengan aplikasi EVM mainstream. Proyek TAC( TON Access) berkomitmen untuk menyediakan saluran untuk menghubungkan dApp EVM dengan ekosistem TON dan Telegram:
Inti TAC adalah rantai publik EVM yang independen, mendukung eksekusi kontrak pintar EVM secara lengkap. Komunikasi lintas rantai diatur oleh jaringan penyortir, memastikan pesan dikirim dengan aman. Seluruh proses transparan bagi pengguna, dengan pengalaman seperti menggunakan DApp asli.
TAC meningkatkan keamanan ekonomi melalui mekanisme staking, memastikan jaringan beroperasi dengan stabil dan efisien. Ini bukan sekadar jembatan, melainkan saluran cepat asli TON menuju EVM, memperluas batas ekosistem TON.
Masa depan TON bergantung pada jalur kompatibilitas yang dibuka oleh arsitektur TAC. Kemampuan untuk terhubung dengan dunia utama EVM, membangun ekosistem pengembang yang kuat, dan mengatasi kendala pembayaran serta penerapan skenario, akan menentukan apakah TON dapat benar-benar keluar dari pola pengembangannya sendiri.
Setelah keuntungan lalu lintas memudar, yang benar-benar dapat bertahan adalah kemampuan jaringan untuk menghasilkan sendiri. TON masih berada di persimpangan kunci.