Gambaran keseluruhan ekosistem stak dan likuiditas stak ulang
Pendahuluan
Staking ulang dan likuiditas staking ulang baru-baru ini mendapat perhatian luas, terutama di kalangan pengguna yang ingin meningkatkan imbal hasil ETH mereka. Menurut statistik dari platform data, total nilai yang terkunci dalam kedua kategori ini tumbuh pesat, menempati peringkat kelima dan keenam di antara semua kategori DeFi. Ekosistem staking ulang berkembang pesat, tetapi sebelum kita memahami keuntungan tambahan yang mereka bawa, mari kita pelajari prinsip dasar dari staking ulang dan likuiditas staking ulang.
Stake dan Likuiditas Stake Latar Belakang
Staking Ethereum mengacu pada menyetor ETH untuk melindungi jaringan dan mendapatkan imbalan ETH tambahan. Meskipun staking ETH dapat menghasilkan imbalan, namun juga menghadapi risiko penalti, serta risiko kekurangan likuiditas akibat tidak dapat menjual ETH tepat waktu karena periode penarikan staked.
Menjadi validator membutuhkan modal awal sebesar 32 ETH, yang merupakan ambang batas terlalu tinggi bagi banyak orang. Oleh karena itu, muncul layanan staking kolektif, yang memungkinkan beberapa pengguna menggabungkan ETH untuk memenuhi persyaratan staking minimum.
Meskipun layanan ini memungkinkan untuk stake jumlah ETH yang tidak terbatas, ETH yang distake tetap dalam status "terkunci" sampai proses unstaking ( memerlukan waktu beberapa hari ) untuk diakses. Likuiditas staking muncul, yang mencetak token likuiditas untuk mewakili ETH yang distake oleh pengguna, token ini dapat digunakan untuk berpartisipasi dalam aktivitas DeFi untuk meningkatkan hasil.
Kebangkitan Staking Ulang
Re-staking adalah konsep yang pertama kali diusulkan oleh EigenLayer, yang melibatkan penggunaan ETH yang di-stake untuk melindungi modul yang tidak dapat diterapkan atau diverifikasi di EVM, seperti sidechain, jaringan oracle, dan lapisan ketersediaan data. Modul-modul ini biasanya memerlukan layanan verifikasi aktif (AVS), dilindungi oleh token mereka sendiri, tetapi menghadapi masalah seperti kebutuhan untuk membangun jaringan keamanan sendiri dan tingkat kepercayaan yang rendah. Re-staking memanfaatkan kumpulan validator besar Ethereum untuk menyediakan keamanan, meningkatkan biaya serangan.
Meskipun EigenLayer adalah protokol re-staking pertama, namun telah muncul pesaing lainnya. Mereka semua bertujuan untuk memanfaatkan aset re-staking untuk memberikan keamanan, tetapi dalam implementasinya memiliki perbedaan.
Ringkasan Protokol Re-Stake
Saat ini, protokol re-stake utama termasuk EigenLayer, Karak, dan Symbiotic. Mereka memiliki perbedaan dalam hal aset yang didukung, model keamanan, lapisan eksekusi, dan mitra.
EigenLayer saat ini hanya mendukung ETH dan token staking likuiditas ETH, dengan keamanan yang cukup tinggi.
Karak dan Symbiotic mendukung aset yang lebih luas, keamanan yang lebih fleksibel.
Kontrak inti EigenLayer dan Karak dapat ditingkatkan, sedangkan kontrak inti Symbiotic pada dasarnya tidak dapat diubah.
Karak telah meluncurkan testnet K2, EigenLayer dan Symbiotic tidak memiliki lingkungan pengujian serupa.
Jumlah AVS yang dibangun di EigenLayer paling banyak, termasuk EigenDA, AltLayer, dan lain-lain.
Gambaran Umum Likuiditas dan Staking Kembali
Protokol penyetoran likuiditas utama yang ada termasuk EtherFi, Renzo, Puffer, Kelp, Eigenpie, Swell, dan Mellow. Mereka memiliki perbedaan dalam hal berikut:
Jenis token yang dapat dipertaruhkan kembali: asli, berbasis keranjang, atau independen.
Aset deposit yang didukung: mulai dari hanya ETH hingga berbagai LST.
Tingkat integrasi DeFi: bervariasi dari 5 hingga 136.
Dukungan Layer 2.
Jenis validator: daftar putih, individu, atau tanpa izin.
Pertumbuhan Stake Ulang
Deposito stake ulang telah melonjak sejak akhir 2023. Rasio likuiditas stake ulang telah melebihi 70%, terus meningkat 5-10% dalam beberapa bulan terakhir. Namun, Eigenlayer dan Pendle mengalami penarikan besar-besaran pada akhir Juni.
Seiring dengan penerbitan token Symbiotic dan Karak di masa depan serta peningkatan batas setoran, pengguna mungkin akan terus mencari keuntungan di protokol-protokol ini.
Kesimpulan
Hingga Juli 2024, jumlah ETH yang di-stake mendekati 33 juta, di mana sekitar 13.4 juta ETH(460 miliar dolar AS) di-stake melalui platform likuiditas, dengan proporsi 40.5%. Rasio staked dan liquid staking adalah sekitar 35.6%.
Dengan diaktifkannya imbalan dan hukuman AVS, layanan baru di protokol staking dapat memberikan imbalan melalui distribusi token baru. Meskipun airdrop dapat menyebabkan sebagian Likuiditas keluar, namun dalam jangka panjang pencari keuntungan mungkin akan tertarik.
Di masa depan, setelah platform staking menghapus batasan setoran dan memperluas ke aset lainnya, diharapkan akan menarik lebih banyak aliran dana.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Pemandangan ekosistem staking dan likuiditas staking: Tren baru untuk memaksimalkan keuntungan ETH
Gambaran keseluruhan ekosistem stak dan likuiditas stak ulang
Pendahuluan
Staking ulang dan likuiditas staking ulang baru-baru ini mendapat perhatian luas, terutama di kalangan pengguna yang ingin meningkatkan imbal hasil ETH mereka. Menurut statistik dari platform data, total nilai yang terkunci dalam kedua kategori ini tumbuh pesat, menempati peringkat kelima dan keenam di antara semua kategori DeFi. Ekosistem staking ulang berkembang pesat, tetapi sebelum kita memahami keuntungan tambahan yang mereka bawa, mari kita pelajari prinsip dasar dari staking ulang dan likuiditas staking ulang.
Stake dan Likuiditas Stake Latar Belakang
Staking Ethereum mengacu pada menyetor ETH untuk melindungi jaringan dan mendapatkan imbalan ETH tambahan. Meskipun staking ETH dapat menghasilkan imbalan, namun juga menghadapi risiko penalti, serta risiko kekurangan likuiditas akibat tidak dapat menjual ETH tepat waktu karena periode penarikan staked.
Menjadi validator membutuhkan modal awal sebesar 32 ETH, yang merupakan ambang batas terlalu tinggi bagi banyak orang. Oleh karena itu, muncul layanan staking kolektif, yang memungkinkan beberapa pengguna menggabungkan ETH untuk memenuhi persyaratan staking minimum.
Meskipun layanan ini memungkinkan untuk stake jumlah ETH yang tidak terbatas, ETH yang distake tetap dalam status "terkunci" sampai proses unstaking ( memerlukan waktu beberapa hari ) untuk diakses. Likuiditas staking muncul, yang mencetak token likuiditas untuk mewakili ETH yang distake oleh pengguna, token ini dapat digunakan untuk berpartisipasi dalam aktivitas DeFi untuk meningkatkan hasil.
Kebangkitan Staking Ulang
Re-staking adalah konsep yang pertama kali diusulkan oleh EigenLayer, yang melibatkan penggunaan ETH yang di-stake untuk melindungi modul yang tidak dapat diterapkan atau diverifikasi di EVM, seperti sidechain, jaringan oracle, dan lapisan ketersediaan data. Modul-modul ini biasanya memerlukan layanan verifikasi aktif (AVS), dilindungi oleh token mereka sendiri, tetapi menghadapi masalah seperti kebutuhan untuk membangun jaringan keamanan sendiri dan tingkat kepercayaan yang rendah. Re-staking memanfaatkan kumpulan validator besar Ethereum untuk menyediakan keamanan, meningkatkan biaya serangan.
Meskipun EigenLayer adalah protokol re-staking pertama, namun telah muncul pesaing lainnya. Mereka semua bertujuan untuk memanfaatkan aset re-staking untuk memberikan keamanan, tetapi dalam implementasinya memiliki perbedaan.
Ringkasan Protokol Re-Stake
Saat ini, protokol re-stake utama termasuk EigenLayer, Karak, dan Symbiotic. Mereka memiliki perbedaan dalam hal aset yang didukung, model keamanan, lapisan eksekusi, dan mitra.
Gambaran Umum Likuiditas dan Staking Kembali
Protokol penyetoran likuiditas utama yang ada termasuk EtherFi, Renzo, Puffer, Kelp, Eigenpie, Swell, dan Mellow. Mereka memiliki perbedaan dalam hal berikut:
Pertumbuhan Stake Ulang
Deposito stake ulang telah melonjak sejak akhir 2023. Rasio likuiditas stake ulang telah melebihi 70%, terus meningkat 5-10% dalam beberapa bulan terakhir. Namun, Eigenlayer dan Pendle mengalami penarikan besar-besaran pada akhir Juni.
Seiring dengan penerbitan token Symbiotic dan Karak di masa depan serta peningkatan batas setoran, pengguna mungkin akan terus mencari keuntungan di protokol-protokol ini.
Kesimpulan
Hingga Juli 2024, jumlah ETH yang di-stake mendekati 33 juta, di mana sekitar 13.4 juta ETH(460 miliar dolar AS) di-stake melalui platform likuiditas, dengan proporsi 40.5%. Rasio staked dan liquid staking adalah sekitar 35.6%.
Dengan diaktifkannya imbalan dan hukuman AVS, layanan baru di protokol staking dapat memberikan imbalan melalui distribusi token baru. Meskipun airdrop dapat menyebabkan sebagian Likuiditas keluar, namun dalam jangka panjang pencari keuntungan mungkin akan tertarik.
Di masa depan, setelah platform staking menghapus batasan setoran dan memperluas ke aset lainnya, diharapkan akan menarik lebih banyak aliran dana.