Pembaruan Cancun selesai, apakah jalur LRT mengkatalisasi ekosistem Ethereum?
Dengan selesainya upgrade Cancun, harga Ethereum dan token ekosistemnya menunjukkan performa yang cerah. Konsep modular dan proyek Layer2 yang diluncurkan ke mainnet semakin mendorong pasar untuk optimis terhadap ekosistem Ethereum. Narasi likuiditas kembali dipertaruhkan (LRT) juga mendapatkan perhatian karena kemeriahan proyek EigenLayer.
Artikel ini membahas situasi ekosistem jalur LRT, menjelaskan secara rinci tentang keadaan, peluang, dan masa depannya. Saat ini, banyak protokol LRT belum menerbitkan token, dan proyek-proyek tersebut cenderung seragam. Protokol yang cukup menjanjikan adalah KelpDAO, Puffer Finance, Ion Protocol, yang memiliki jalur pengembangan yang khas. Jalur LRT di masa depan masih merupakan pasar niche yang berkembang pesat, diperkirakan hanya sedikit proyek unggulan yang dapat menonjol.
Latar Belakang LRT
Mendekati pembaruan Cancun, harga token ekosistem Ethereum menunjukkan performa yang mengesankan. Konsep modular dan proyek Layer2 secara bertahap meluncurkan mainnet, semakin mendorong pasar untuk optimis terhadap ekosistem Ethereum.
Proyek staking likuid memiliki pangsa yang cukup besar dalam ekosistem Ethereum, sementara narasi "re-staking" mendapatkan perhatian seiring dengan popularitas proyek EigenLayer.
Konsep "re-staking" diperkenalkan oleh Eigenlayer pada Juni 2023. Ini memungkinkan pengguna untuk melakukan re-staking terhadap Ethereum atau LST yang sudah dipertaruhkan, memberikan jaminan keamanan tambahan untuk layanan terdesentralisasi di Ethereum, dan mendapatkan imbalan tambahan. Berdasarkan layanan re-staking Eigenlayer, proyek terkait LRT pun muncul.
Apakah LRT adalah matryoshka? Lihat jalur evolusi LRT
LRT adalah "sertifikat re-staking" yang diperoleh setelah melakukan staking LST. Mari kita telusuri jalur evolusi LRT:
Fase 1: Staking asli Ethereum
Setelah Ethereum beralih ke PoS, validator harus mempertaruhkan setidaknya 32 ETH untuk menjaga keamanan jaringan dan mendapatkan imbalan.
Fase 2: LST Protocol Dilahirkan
Karena ambang batas staking resmi yang tinggi, platform staking muncul untuk menurunkan ambang dan melepaskan likuiditas. Pengguna dapat memperoleh LST untuk berpartisipasi dalam DeFi atau menukarkan ETH.
Fase 3: Lahirnya Protokol Restaking
Temukan LST yang dapat dipertaruhkan di jaringan lain untuk mendapatkan lebih banyak imbalan. Protokol staking ulang seperti Eigenlayer muncul, berbagi keamanan dengan ekosistem ETH, memenuhi kebutuhan pengguna akan imbalan yang lebih tinggi.
Fase 4: Kelahiran LRT
Setelah munculnya protokol re-staking, ditemukan bahwa likuiditas LST terlock setelah staking. Beberapa proyek membantu pengguna untuk melakukan re-staking LST untuk mendapatkan imbal hasil, sekaligus mengeluarkan "sertifikat re-staking" LRT, yang dapat digunakan pengguna untuk melakukan lebih banyak operasi keuangan dengan LRT.
Fase 5: Ledakan LRT yang didukung oleh Pendle Protocol
Pendle menyediakan solusi aplikasi yang canggih untuk LRT, mendukung perdagangan hasil. Pengguna dapat mengunci hasil airdrop melalui Pendle, melakukan pertambangan likuiditas terleverage, dan sebagainya.
LST
Ini perlu dibahas berdasarkan situasi:
Jika mengulangi staking untuk mendapatkan sertifikat dalam satu ekosistem DeFi, dan memungkinkan dana tingkat bawah untuk mendukung aset tingkat atas, ini adalah nesting doll.
Namun, model re-staking klasik yang berfokus pada Eigenlayer + Pendle:
Eigenlayer memungkinkan aset yang dipertaruhkan berulang kali untuk memberikan perlindungan bagi AVS, AVS menyediakan layanan verifikasi untuk rantai aplikasi dan membayar biaya.
Pendle memungkinkan pengguna untuk mengunci keuntungan airdrop dan melakukan penambangan terlever.
Model ini pada dasarnya adalah berbagi keamanan Ethereum, dengan aliran dana yang positif, merupakan model ekonomi yang wajar.
Singkatnya, inti dari narasi LRT kali ini adalah:
Kemampuan menghasilkan pendapatan dari aset dasar LRT ( disediakan oleh Eigenlayer )
Aplikasi LRT ( Pendle memberikan contoh )
Situasi Ekosistem Jalur LRT
EigenLayer- middleware re-staking
EigenLayer adalah kumpulan re-staking di Ethereum, memungkinkan para staker ETH untuk memverifikasi modul perangkat lunak baru di atas ekosistem Ethereum. Ini menyediakan platform hak ekonomi yang memungkinkan pemegang hak untuk berkontribusi pada jaringan PoS mana pun.
Mekanisme produk EigenLayer:
Membantu proyek middleware untuk memulai jaringan dengan cepat
Mengizinkan staker untuk berpartisipasi dalam verifikasi berbagai jaringan dan layanan
Menghemat biaya untuk protokol pihak ketiga, menikmati keamanan Ethereum
Memberikan penghasilan ganda dan fleksibilitas bagi penyetor kembali
EigenLayer AVS( layanan verifikasi aktif ):
Mengabstraksikan proses verifikasi aktif data status Rollup L2 Ethereum sebagai konsep AVS
Tujuannya adalah berbagai proyek dengan kebutuhan keamanan konsensus yang relatif rendah, seperti Dapp Rollup, oracle, jembatan lintas rantai, dan lain-lain.
Saat ini sudah ada sekitar 13 proyek AVS, seperti EigenDA, AltLayer, Near, dan lain-lain.
Proyek LRT Ethereum
Saat ini ada sekitar 15 protokol LRT di Ethereum, 9 di antaranya sudah diluncurkan, 6 lainnya dalam jaringan pengujian. Terutama dibagi menjadi 3 kategori:
Liquid-LSD Restaking: Mengelola LST secara terpusat dalam protokol Restaking eksternal, pengguna memperoleh LRT. Seperti KelpDAO, Restake Finance, Renzo.
Liquid Native Restaking: menyediakan layanan node ETH kecil, mengalokasikan ETH dalam node untuk dipertaruhkan kembali di EigenLayer. Seperti Ether.fi, Puffer Finance.
Mengoptimalkan berdasarkan Eigenlayer, menyediakan layanan keamanan dan verifikasi, sekaligus menjalankan bisnis LRT. Seperti SSV.
Inovasi mekanisme dari sebagian besar protokol LRT:
Menyediakan keamanan yang lebih kuat daripada Eigenlayer
Mengoptimalkan strategi alokasi
Menurunkan ambang batas staking
Beberapa proyek perwakilan:
Renzo:
Mengabstraksi proses yang kompleks, membangun portofolio
Tidak ada batasan jumlah setoran
TVL $777.7m, sudah dicetak 217,817 ezETH
KelpDAO:
Mendukung berbagai LST
Menyediakan kolam likuiditas AMM, dapat redeem rsETH kapan saja.
TVL $718,76 juta
Puffer Finance:
Protokol staking likuiditas tanpa penalti
Menurunkan ambang batas untuk staking kembali menjadi 2 ETH
Menggunakan secure-signer & RAVe untuk meningkatkan keamanan
TVL $1.40b, sudah dicetak 365,432 pufETH
Selain itu, ada proyek seperti Restake Finance, SSV network, Swell, Ether.fi, dan lainnya.
Prediksi Masa Depan Jalur LRT
Secara keseluruhan, LRT adalah pasar ceruk yang tumbuh pesat. Pendapatan di masa depan tergantung pada kemampuan proyek layanan staking ulang seperti Eigenlayer. Saat ini masih dalam tahap awal, proyek sangat homogen, diperkirakan hanya sebagian kecil proyek unggulan yang dapat menonjol.
Risiko:
Risiko denda
Risiko sentralisasi
Risiko kontrak
Penumpukan risiko multi-level
Kesempatan di Masa Depan:
Menggabungkan dengan berbagai protokol DeFi lainnya
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
12 Suka
Hadiah
12
4
Bagikan
Komentar
0/400
failed_dev_successful_ape
· 39menit yang lalu
Just this? LRT berjalan terlalu cepat harus Turun 50%.
LRT lintasan meledak, ekosistem Ethereum mendapatkan peluang baru
Pembaruan Cancun selesai, apakah jalur LRT mengkatalisasi ekosistem Ethereum?
Dengan selesainya upgrade Cancun, harga Ethereum dan token ekosistemnya menunjukkan performa yang cerah. Konsep modular dan proyek Layer2 yang diluncurkan ke mainnet semakin mendorong pasar untuk optimis terhadap ekosistem Ethereum. Narasi likuiditas kembali dipertaruhkan (LRT) juga mendapatkan perhatian karena kemeriahan proyek EigenLayer.
Artikel ini membahas situasi ekosistem jalur LRT, menjelaskan secara rinci tentang keadaan, peluang, dan masa depannya. Saat ini, banyak protokol LRT belum menerbitkan token, dan proyek-proyek tersebut cenderung seragam. Protokol yang cukup menjanjikan adalah KelpDAO, Puffer Finance, Ion Protocol, yang memiliki jalur pengembangan yang khas. Jalur LRT di masa depan masih merupakan pasar niche yang berkembang pesat, diperkirakan hanya sedikit proyek unggulan yang dapat menonjol.
Latar Belakang LRT
Mendekati pembaruan Cancun, harga token ekosistem Ethereum menunjukkan performa yang mengesankan. Konsep modular dan proyek Layer2 secara bertahap meluncurkan mainnet, semakin mendorong pasar untuk optimis terhadap ekosistem Ethereum.
Proyek staking likuid memiliki pangsa yang cukup besar dalam ekosistem Ethereum, sementara narasi "re-staking" mendapatkan perhatian seiring dengan popularitas proyek EigenLayer.
Konsep "re-staking" diperkenalkan oleh Eigenlayer pada Juni 2023. Ini memungkinkan pengguna untuk melakukan re-staking terhadap Ethereum atau LST yang sudah dipertaruhkan, memberikan jaminan keamanan tambahan untuk layanan terdesentralisasi di Ethereum, dan mendapatkan imbalan tambahan. Berdasarkan layanan re-staking Eigenlayer, proyek terkait LRT pun muncul.
Apakah LRT adalah matryoshka? Lihat jalur evolusi LRT
LRT adalah "sertifikat re-staking" yang diperoleh setelah melakukan staking LST. Mari kita telusuri jalur evolusi LRT:
Fase 1: Staking asli Ethereum
Setelah Ethereum beralih ke PoS, validator harus mempertaruhkan setidaknya 32 ETH untuk menjaga keamanan jaringan dan mendapatkan imbalan.
Fase 2: LST Protocol Dilahirkan
Karena ambang batas staking resmi yang tinggi, platform staking muncul untuk menurunkan ambang dan melepaskan likuiditas. Pengguna dapat memperoleh LST untuk berpartisipasi dalam DeFi atau menukarkan ETH.
Fase 3: Lahirnya Protokol Restaking
Temukan LST yang dapat dipertaruhkan di jaringan lain untuk mendapatkan lebih banyak imbalan. Protokol staking ulang seperti Eigenlayer muncul, berbagi keamanan dengan ekosistem ETH, memenuhi kebutuhan pengguna akan imbalan yang lebih tinggi.
Fase 4: Kelahiran LRT
Setelah munculnya protokol re-staking, ditemukan bahwa likuiditas LST terlock setelah staking. Beberapa proyek membantu pengguna untuk melakukan re-staking LST untuk mendapatkan imbal hasil, sekaligus mengeluarkan "sertifikat re-staking" LRT, yang dapat digunakan pengguna untuk melakukan lebih banyak operasi keuangan dengan LRT.
Fase 5: Ledakan LRT yang didukung oleh Pendle Protocol
Pendle menyediakan solusi aplikasi yang canggih untuk LRT, mendukung perdagangan hasil. Pengguna dapat mengunci hasil airdrop melalui Pendle, melakukan pertambangan likuiditas terleverage, dan sebagainya.
LST
Ini perlu dibahas berdasarkan situasi:
Jika mengulangi staking untuk mendapatkan sertifikat dalam satu ekosistem DeFi, dan memungkinkan dana tingkat bawah untuk mendukung aset tingkat atas, ini adalah nesting doll.
Namun, model re-staking klasik yang berfokus pada Eigenlayer + Pendle:
Model ini pada dasarnya adalah berbagi keamanan Ethereum, dengan aliran dana yang positif, merupakan model ekonomi yang wajar.
Singkatnya, inti dari narasi LRT kali ini adalah:
Situasi Ekosistem Jalur LRT
EigenLayer- middleware re-staking
EigenLayer adalah kumpulan re-staking di Ethereum, memungkinkan para staker ETH untuk memverifikasi modul perangkat lunak baru di atas ekosistem Ethereum. Ini menyediakan platform hak ekonomi yang memungkinkan pemegang hak untuk berkontribusi pada jaringan PoS mana pun.
Mekanisme produk EigenLayer:
EigenLayer AVS( layanan verifikasi aktif ):
Saat ini sudah ada sekitar 13 proyek AVS, seperti EigenDA, AltLayer, Near, dan lain-lain.
Proyek LRT Ethereum
Saat ini ada sekitar 15 protokol LRT di Ethereum, 9 di antaranya sudah diluncurkan, 6 lainnya dalam jaringan pengujian. Terutama dibagi menjadi 3 kategori:
Liquid-LSD Restaking: Mengelola LST secara terpusat dalam protokol Restaking eksternal, pengguna memperoleh LRT. Seperti KelpDAO, Restake Finance, Renzo.
Liquid Native Restaking: menyediakan layanan node ETH kecil, mengalokasikan ETH dalam node untuk dipertaruhkan kembali di EigenLayer. Seperti Ether.fi, Puffer Finance.
Mengoptimalkan berdasarkan Eigenlayer, menyediakan layanan keamanan dan verifikasi, sekaligus menjalankan bisnis LRT. Seperti SSV.
Inovasi mekanisme dari sebagian besar protokol LRT:
Beberapa proyek perwakilan:
Renzo:
KelpDAO:
Puffer Finance:
Selain itu, ada proyek seperti Restake Finance, SSV network, Swell, Ether.fi, dan lainnya.
Prediksi Masa Depan Jalur LRT
Secara keseluruhan, LRT adalah pasar ceruk yang tumbuh pesat. Pendapatan di masa depan tergantung pada kemampuan proyek layanan staking ulang seperti Eigenlayer. Saat ini masih dalam tahap awal, proyek sangat homogen, diperkirakan hanya sebagian kecil proyek unggulan yang dapat menonjol.
Risiko:
Kesempatan di Masa Depan: