Lupakan token meme—upgrade berikutnya Wall Street ada di on-chain. Sekarang bahwa aset dunia nyata on-chain telah meningkat menjadi lebih dari $23 miliar dan Ketua SEC yang baru Paul Atkins secara terbuka mendesak bank untuk menerima tokenisasi, pertanyaannya telah bergeser dari apakah ke seberapa cepat.
Ringkasan
Tokenisasi sedang membuka pasar modal baru, mengubah aset yang biasanya tidak likuid seperti ekuitas swasta, utang real estate, dan kredit terstruktur menjadi token yang dapat diprogram dan diperdagangkan dengan penyelesaian yang lebih cepat dan akses yang lebih luas.
Kepatuhan tidak lagi menjadi hambatan — ini adalah pendorong — dengan KYC bawaan, akreditasi, dan geo-fencing, aset tokenisasi dapat memenuhi regulasi global seperti MiFID II dan hukum sekuritas AS sambil mengotomatiskan tata kelola dan pembayaran.
Interoperabilitas adalah kunci untuk meningkatkan likuiditas — infrastruktur lintas rantai memastikan aset tertokenisasi dapat berpindah antar jaringan dan yurisdiksi tanpa memfragmentasi pasar atau mengekspos trader pada risiko jembatan.
Standar terbuka adalah fondasinya, dan protokol seperti EIP-7943 memungkinkan komposabilitas, penegakan hukum, dan kebebasan dari kunci vendor, memungkinkan inovasi tanpa mengorbankan keselarasan regulasi.
Ini sudah merombak keuangan institusional. Dari proyeksi McKinsey sebesar $2T hingga proyeksi BCG sebesar $16T, pasar modal bergerak on-chain, mengubah keuangan bukan melalui hype, tetapi melalui peningkatan infrastruktur sistemik yang diam.
Tokenisasi obligasi, surat berharga komersial, dan saham ekuitas menjaga perlindungan investor dari sekuritas konvensional sambil mempercepat penyelesaian dari hari menjadi detik dan membuka pasar sekunder yang sebelumnya tidak ada.
Singkatnya, RWA mewakili pijakan pertama blockchain yang tahan lama dalam keuangan institusional, dan pijakan tersebut akan semakin luas hanya jika tiga pilar ini terjaga: kepatuhan yang ketat, manajemen aset on-chain yang sepenuhnya otomatis, dan standar terbuka yang menjaga likuiditas tetap interoperabel di seluruh rantai dan yurisdiksi.
Momentum beralih ke hasil yang nyata
Ekuitas pasar privat, utang real estat, dan kredit terstruktur, kelas aset yang dulunya terpisah oleh geografi dan dokumen manual, kini diperdagangkan sebagai token yang dapat diprogram. Manajer aset seperti Franklin Templeton mengalihkan saham dana melalui rantai publik, sementara perusahaan seperti Hamilton Lane telah melakukan tokenisasi sebagian dari portofolio kredit privat mereka.
Pintu floodGates terbuka ketika regulator mulai membedakan tokenisasi yang transparan dari ketidakjelasan yang melanda penawaran koin awal. Dengan mengakui bahwa sekuritas digital dapat beroperasi dalam kerangka regulasi yang ada, pembuat kebijakan mengubah blockchain dari sistem paralel menjadi jalur peningkatan institusional.
Kepatuhan adalah fitur pembunuh baru
Teater pinjaman kilat dan kesepakatan tanah metaverse mungkin menarik perhatian, tetapi institusi hanya bergerak ketika setiap kotak regulasi telah dicentang sebelumnya. Rel tokenisasi modern mengintegrasikan layar KYC, Gerbang akreditasi, dan geo-fencing di lapisan protokol, memenuhi MiFID II di Eropa dan regulasi sekuritas serta anti-fraud di AS tanpa menambah beban operasional. Ketika buku besar memperbarui diri mereka sendiri dan dividen menulis pembayaran mereka sendiri, dewan kehilangan alasan terakhir mereka untuk bertahan pada sertifikat tinta basah dan penyelesaian T+2.
Setelah aset ditokenisasi, peristiwa tata kelola dan siklus hidup tidak lagi bergantung pada perantara. Distribusi dividen, pembayaran kupon, permohonan persetujuan, dan pengungkapan ESG dilaksanakan melalui kontrak pintar. Penyelesaian dipercepat secara dramatis, membuka kolateral yang sebelumnya terjebak dalam siklus rekonsiliasi.
Bagi penerbit, ini mengurangi risiko pihak lawan dan mempercepat pembentukan modal. Bagi investor, ini memungkinkan akses fraksional ke peluang yang sebelumnya terbatas pada dana kekayaan negara dan lembaga besar. Dalam skala besar, layanan aset on-chain melepaskan likuiditas dari hambatan administratif dan mengaktifkan pasar sekunder untuk instrumen yang secara historis tidak likuid.
Interoperabilitas membuka likuiditas global
Meja institusi tidak mampu memilih pemenang teknologi; likuiditas yang terfragmentasi adalah likuiditas yang hilang. Realitas ini mempercepat adopsi infrastruktur pesan lintas rantai yang memungkinkan ekuitas yang ditokenisasi untuk diselesaikan terhadap jaminan di jaringan lain, sambil tetap mematuhi persyaratan transfer regulasi. Trader tidak perlu mengetahui rantai mana yang menangani logika penyelesaian, dan dengan infrastruktur yang tepat, mereka tidak perlu.
Penerbitan multichain juga melindungi terhadap kemungkinan bahwa jaringan dominan saat ini menjadi utang teknis di masa depan. Ketika infrastruktur mengabstraksi tribalism rantai, penyedia modal fokus pada dasar-dasar: hasil, kredibilitas, dan durasi, daripada risiko jembatan.
Standar terbuka menetapkan batasan untuk inovasi
Standar harus mendefinisikan minimum pengait netral: kontrol transfer, izin berbasis peran, dan transfer paksa yang sah, sambil tetap netral terhadap vendor atau blockchain tertentu. EIP-7943 (uRWA), standar terbuka terbaru untuk tokenisasi aset dunia nyata, menyediakan dasar ini dengan memastikan interoperabilitas yang mulus dengan ERC-20, ERC-721, dan ERC-1155. Ini memungkinkan pengembang untuk membangun fitur modular tanpa memfragmentasi likuiditas.
Dengan memaksimalkan kompatibilitas dan tetap bersifat open-source, standar token menawarkan infrastruktur inti bagi institusi untuk penerbitan digital, menghindari taman tertutup. Mereka melindungi dari kunci vendor dan mendukung kerangka kepatuhan yang berkembang seiring dengan perkembangan regulasi.
Dampak pasar: Triliunan dalam modal menganggur selanjutnya
Jika landasan ini terus menguat, imbalannya akan melampaui sekadar berita. McKinsey memperkirakan bahwa aset yang ditokenisasi dapat mencapai $2 triliun pada tahun 2030, sementara Boston Consulting Group memperkirakan angka yang melebihi $16 triliun. Disparitas ini menekankan kenyataan yang jelas: tidak ada konsensus tentang batas atas, hanya keselarasan tentang skala peluang.
Tokenisasi mengubah modal yang tidak terpakai menjadi jaminan yang menghasilkan imbal hasil, mengurangi biaya modal bagi penerbit pasar menengah, dan memperluas akses bagi investor yang sebelumnya terpinggirkan dari pasar privat. Efek hilir mencakup infrastruktur penyelesaian, tata kelola perusahaan, dan bahkan kebijakan moneter, saat rel 24/7 memperpendek waktu antara keputusan dan penempatan modal.
Kritikus meremehkan inovasi kompaun
Para skeptis berpendapat bahwa tokenisasi hanya mereplikasi keuangan warisan di database yang berbeda. Apa yang mereka lewatkan adalah kekuatan komposabilitas. Ketika aset dunia nyata yang patuh dapat terintegrasi dengan likuiditas terdesentralisasi, penilaian kredit waktu nyata, dan manajemen risiko otomatis, primitif keuangan baru muncul. Eksperimen ini akan menghadapi kegagalan, sama seperti bursa elektronik awal. Tetapi jalur institusionalnya jelas. Regulator menuntut transparansi, manajer aset mencari efisiensi, dan blockchain kini mampu memberikan keduanya.
Terobosan berikutnya tidak akan menjadi reli saham meme. Itu akan menjadi kupon obligasi yang diatur yang membayar dirinya sendiri pada tengah malam melalui kontrak cerdas. Regulator harus memperluas lingkungan sandbox, dan dewan yang terus mengandalkan buku besar saham manual semakin mendekati kelalaian fidusia. Efisiensi yang tenang, yang diterapkan di triliunan aset dunia nyata, adalah bagaimana blockchain bertransisi dari ceruk spekulatif menjadi infrastruktur keuangan yang kritis. Dan institusi sudah memahaminya.
Pasar modal akan berjalan di atas rel blockchain. Seiring waktu, kata "blockchain" akan memudar ke latar belakang, mirip dengan apa yang terjadi pada internet. Instrumen keuangan, pembayaran, dan penyelesaian akan beroperasi on-chain, bebas dari gesekan, dompet, atau hambatan teknis saat ini. Kita tidak hanya mempersiapkan untuk perombakan sistemik. Dalam banyak hal, kita sudah menjalani proses tersebut.
Edwin Mata
Edwin Mata adalah seorang pengacara blockchain Meksiko-Spanyol, pengusaha, dan pembicara utama yang berada di garis depan tokenisasi aset dunia nyata. Sebagai CEO dan salah satu pendiri Brickken, dia memimpin pengembangan infrastruktur web3 yang sesuai regulasi yang memungkinkan institusi untuk tokenisasi dan mengelola aset dunia nyata secara besar-besaran. Di bawah kepemimpinannya, Brickken menduduki peringkat No. 28 dalam Daftar 100 Startup Tercepat Berkembang di Prancis dan Eropa Selatan 2025 versi Sifted, sebuah daftar bergengsi yang didukung oleh Financial Times. Sebagai salah satu dari hanya dua perusahaan berbasis blockchain yang ditampilkan, Brickken membuktikan bahwa infrastruktur web3 tidak lagi bersifat teoretis—itu sedang dibangun, diadopsi, dan diterapkan oleh institusi nyata. Edwin adalah otoritas yang diakui dalam hukum blockchain, DeFi, dan transformasi digital. Dia telah membentuk program pendidikan akademis dan hukum tentang teknologi yang muncul dan terus mendorong standar regulasi yang jelas serta kerangka kerja yang dapat diskalakan di seluruh ruang web3. Di Brickken, dia memelopori tokenisasi lebih dari $300 juta dalam aset dunia nyata, mendorong gelombang berikutnya dari likuiditas global melalui keuangan terdesentralisasi.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Tokenisasi Wall Street: RWA sebagai moonshot blockchain
Lupakan token meme—upgrade berikutnya Wall Street ada di on-chain. Sekarang bahwa aset dunia nyata on-chain telah meningkat menjadi lebih dari $23 miliar dan Ketua SEC yang baru Paul Atkins secara terbuka mendesak bank untuk menerima tokenisasi, pertanyaannya telah bergeser dari apakah ke seberapa cepat.
Ringkasan
Tokenisasi obligasi, surat berharga komersial, dan saham ekuitas menjaga perlindungan investor dari sekuritas konvensional sambil mempercepat penyelesaian dari hari menjadi detik dan membuka pasar sekunder yang sebelumnya tidak ada.
Singkatnya, RWA mewakili pijakan pertama blockchain yang tahan lama dalam keuangan institusional, dan pijakan tersebut akan semakin luas hanya jika tiga pilar ini terjaga: kepatuhan yang ketat, manajemen aset on-chain yang sepenuhnya otomatis, dan standar terbuka yang menjaga likuiditas tetap interoperabel di seluruh rantai dan yurisdiksi.
Momentum beralih ke hasil yang nyata
Ekuitas pasar privat, utang real estat, dan kredit terstruktur, kelas aset yang dulunya terpisah oleh geografi dan dokumen manual, kini diperdagangkan sebagai token yang dapat diprogram. Manajer aset seperti Franklin Templeton mengalihkan saham dana melalui rantai publik, sementara perusahaan seperti Hamilton Lane telah melakukan tokenisasi sebagian dari portofolio kredit privat mereka.
Pintu floodGates terbuka ketika regulator mulai membedakan tokenisasi yang transparan dari ketidakjelasan yang melanda penawaran koin awal. Dengan mengakui bahwa sekuritas digital dapat beroperasi dalam kerangka regulasi yang ada, pembuat kebijakan mengubah blockchain dari sistem paralel menjadi jalur peningkatan institusional.
Kepatuhan adalah fitur pembunuh baru
Teater pinjaman kilat dan kesepakatan tanah metaverse mungkin menarik perhatian, tetapi institusi hanya bergerak ketika setiap kotak regulasi telah dicentang sebelumnya. Rel tokenisasi modern mengintegrasikan layar KYC, Gerbang akreditasi, dan geo-fencing di lapisan protokol, memenuhi MiFID II di Eropa dan regulasi sekuritas serta anti-fraud di AS tanpa menambah beban operasional. Ketika buku besar memperbarui diri mereka sendiri dan dividen menulis pembayaran mereka sendiri, dewan kehilangan alasan terakhir mereka untuk bertahan pada sertifikat tinta basah dan penyelesaian T+2.
Setelah aset ditokenisasi, peristiwa tata kelola dan siklus hidup tidak lagi bergantung pada perantara. Distribusi dividen, pembayaran kupon, permohonan persetujuan, dan pengungkapan ESG dilaksanakan melalui kontrak pintar. Penyelesaian dipercepat secara dramatis, membuka kolateral yang sebelumnya terjebak dalam siklus rekonsiliasi.
Bagi penerbit, ini mengurangi risiko pihak lawan dan mempercepat pembentukan modal. Bagi investor, ini memungkinkan akses fraksional ke peluang yang sebelumnya terbatas pada dana kekayaan negara dan lembaga besar. Dalam skala besar, layanan aset on-chain melepaskan likuiditas dari hambatan administratif dan mengaktifkan pasar sekunder untuk instrumen yang secara historis tidak likuid.
Interoperabilitas membuka likuiditas global
Meja institusi tidak mampu memilih pemenang teknologi; likuiditas yang terfragmentasi adalah likuiditas yang hilang. Realitas ini mempercepat adopsi infrastruktur pesan lintas rantai yang memungkinkan ekuitas yang ditokenisasi untuk diselesaikan terhadap jaminan di jaringan lain, sambil tetap mematuhi persyaratan transfer regulasi. Trader tidak perlu mengetahui rantai mana yang menangani logika penyelesaian, dan dengan infrastruktur yang tepat, mereka tidak perlu.
Penerbitan multichain juga melindungi terhadap kemungkinan bahwa jaringan dominan saat ini menjadi utang teknis di masa depan. Ketika infrastruktur mengabstraksi tribalism rantai, penyedia modal fokus pada dasar-dasar: hasil, kredibilitas, dan durasi, daripada risiko jembatan.
Standar terbuka menetapkan batasan untuk inovasi
Standar harus mendefinisikan minimum pengait netral: kontrol transfer, izin berbasis peran, dan transfer paksa yang sah, sambil tetap netral terhadap vendor atau blockchain tertentu. EIP-7943 (uRWA), standar terbuka terbaru untuk tokenisasi aset dunia nyata, menyediakan dasar ini dengan memastikan interoperabilitas yang mulus dengan ERC-20, ERC-721, dan ERC-1155. Ini memungkinkan pengembang untuk membangun fitur modular tanpa memfragmentasi likuiditas.
Dengan memaksimalkan kompatibilitas dan tetap bersifat open-source, standar token menawarkan infrastruktur inti bagi institusi untuk penerbitan digital, menghindari taman tertutup. Mereka melindungi dari kunci vendor dan mendukung kerangka kepatuhan yang berkembang seiring dengan perkembangan regulasi.
Dampak pasar: Triliunan dalam modal menganggur selanjutnya
Jika landasan ini terus menguat, imbalannya akan melampaui sekadar berita. McKinsey memperkirakan bahwa aset yang ditokenisasi dapat mencapai $2 triliun pada tahun 2030, sementara Boston Consulting Group memperkirakan angka yang melebihi $16 triliun. Disparitas ini menekankan kenyataan yang jelas: tidak ada konsensus tentang batas atas, hanya keselarasan tentang skala peluang.
Tokenisasi mengubah modal yang tidak terpakai menjadi jaminan yang menghasilkan imbal hasil, mengurangi biaya modal bagi penerbit pasar menengah, dan memperluas akses bagi investor yang sebelumnya terpinggirkan dari pasar privat. Efek hilir mencakup infrastruktur penyelesaian, tata kelola perusahaan, dan bahkan kebijakan moneter, saat rel 24/7 memperpendek waktu antara keputusan dan penempatan modal.
Kritikus meremehkan inovasi kompaun
Para skeptis berpendapat bahwa tokenisasi hanya mereplikasi keuangan warisan di database yang berbeda. Apa yang mereka lewatkan adalah kekuatan komposabilitas. Ketika aset dunia nyata yang patuh dapat terintegrasi dengan likuiditas terdesentralisasi, penilaian kredit waktu nyata, dan manajemen risiko otomatis, primitif keuangan baru muncul. Eksperimen ini akan menghadapi kegagalan, sama seperti bursa elektronik awal. Tetapi jalur institusionalnya jelas. Regulator menuntut transparansi, manajer aset mencari efisiensi, dan blockchain kini mampu memberikan keduanya.
Terobosan berikutnya tidak akan menjadi reli saham meme. Itu akan menjadi kupon obligasi yang diatur yang membayar dirinya sendiri pada tengah malam melalui kontrak cerdas. Regulator harus memperluas lingkungan sandbox, dan dewan yang terus mengandalkan buku besar saham manual semakin mendekati kelalaian fidusia. Efisiensi yang tenang, yang diterapkan di triliunan aset dunia nyata, adalah bagaimana blockchain bertransisi dari ceruk spekulatif menjadi infrastruktur keuangan yang kritis. Dan institusi sudah memahaminya.
Pasar modal akan berjalan di atas rel blockchain. Seiring waktu, kata "blockchain" akan memudar ke latar belakang, mirip dengan apa yang terjadi pada internet. Instrumen keuangan, pembayaran, dan penyelesaian akan beroperasi on-chain, bebas dari gesekan, dompet, atau hambatan teknis saat ini. Kita tidak hanya mempersiapkan untuk perombakan sistemik. Dalam banyak hal, kita sudah menjalani proses tersebut.
Edwin Mata
Edwin Mata adalah seorang pengacara blockchain Meksiko-Spanyol, pengusaha, dan pembicara utama yang berada di garis depan tokenisasi aset dunia nyata. Sebagai CEO dan salah satu pendiri Brickken, dia memimpin pengembangan infrastruktur web3 yang sesuai regulasi yang memungkinkan institusi untuk tokenisasi dan mengelola aset dunia nyata secara besar-besaran. Di bawah kepemimpinannya, Brickken menduduki peringkat No. 28 dalam Daftar 100 Startup Tercepat Berkembang di Prancis dan Eropa Selatan 2025 versi Sifted, sebuah daftar bergengsi yang didukung oleh Financial Times. Sebagai salah satu dari hanya dua perusahaan berbasis blockchain yang ditampilkan, Brickken membuktikan bahwa infrastruktur web3 tidak lagi bersifat teoretis—itu sedang dibangun, diadopsi, dan diterapkan oleh institusi nyata. Edwin adalah otoritas yang diakui dalam hukum blockchain, DeFi, dan transformasi digital. Dia telah membentuk program pendidikan akademis dan hukum tentang teknologi yang muncul dan terus mendorong standar regulasi yang jelas serta kerangka kerja yang dapat diskalakan di seluruh ruang web3. Di Brickken, dia memelopori tokenisasi lebih dari $300 juta dalam aset dunia nyata, mendorong gelombang berikutnya dari likuiditas global melalui keuangan terdesentralisasi.