White Paper stabilcoin Curve mengungkap mekanisme inovatif
Persaingan di bidang stablecoin terdesentralisasi sangat ketat, sebagian besar proyek tidak dapat bertahan dalam jangka panjang. Bahkan LUNA dan UST yang pernah memiliki kapitalisasi pasar ratusan miliar dolar juga runtuh dalam waktu singkat. Baru-baru ini, Curve yang memiliki total nilai terkunci sebesar 3,7 miliar dolar memutuskan untuk memasuki bidang ini.
Curve baru-baru ini merilis White Paper dan kode untuk stablecoin-nya. Dari GitHub, terlihat bahwa White Paper diselesaikan pada bulan Oktober dan saat ini bukan versi akhir. Meskipun White Paper tidak secara eksplisit menyebutkan nama stablecoin, kode menunjukkan bahwa nama lengkapnya adalah "Curve.Fi USD Stablecoin", disingkat "crvUSD". Langkah ini mungkin dapat membantu memperbaiki masalah inflasi CRV dengan meningkatkan pendapatan protokol Curve melalui biaya stabil dan pendapatan dari PegKeeper.
White Paper ini menyoroti tiga inovasi dari crvUSD: algoritma pembuat pasar otomatis peminjaman-pelunasan (LLAMMA), PegKeeper, dan kebijakan moneter.
LLAMMA: Algoritma penyelesaian yang lebih halus
Protokol pinjaman tradisional dapat menyebabkan fluktuasi pasar yang tajam selama proses likuidasi. Untuk mengurangi dampak ini, crvUSD menggunakan algoritma LLAMMA, yang merupakan inovasi utamanya.
LLAMMA masih berbasis pada over-collateralization, tetapi menggunakan AMM khusus untuk menggantikan proses pinjam-meminjam dan likuidasi tradisional. Likuidasi tidak terjadi sekaligus, melainkan merupakan proses likuidasi/penyelesaian yang berkelanjutan. Ketika nilai jaminan turun ke dalam rentang likuidasi, jaminan akan dijual secara bertahap. Jika harga naik kembali, sistem akan membantu pengguna untuk membeli kembali jaminan.
Tim Curve menunjukkan melalui pengujian bahwa ketika harga pasar turun di bawah ambang likuidasi sebesar 10% dan kemudian naik kembali, kerugian jaminan pengguna hanya sebesar 1% dalam waktu 3 hari. Namun, algoritma ini mungkin lebih mudah memicu likuidasi, bahkan dalam situasi fluktuasi kecil.
Penstabil Otomatis dan Kebijakan Moneter
crvUSD menggunakan mekanisme PegKeeper untuk menjaga stabilitas harga. Ketika harga crvUSD lebih tinggi dari 1 dolar, PegKeeper dapat mencetak crvUSD tanpa jaminan dan menambahkannya ke kolam pertukaran stablecoin, sehingga harga turun. Sebaliknya, ketika harga di bawah 1 dolar, PegKeeper dapat menarik sebagian likuiditas untuk meningkatkan harga. Mekanisme ini mirip dengan AMO Frax, yang dapat menghindari pengaruh stablecoin terpusat.
Kebijakan moneter mengatur sistem dengan mengontrol hubungan antara utang stabilizer dan jumlah pasokan crvUSD.
Potensi Keuntungan dan Tantangan
Tim Curve mengendalikan sejumlah besar hak suara veCRV, yang membantu mengarahkan likuiditas antara crvUSD dan kolam yang ada, ini adalah keunggulan uniknya. Selain itu, Curve tidak menerbitkan token pemerintahan baru untuk stablecoin, tetapi meningkatkan pendapatan melalui biaya stabil dan PegKeeper.
Curve menggunakan oracle harga DEX-nya sendiri, yang mungkin membatasi jangkauan aset yang dapat digunakan sebagai jaminan, tetapi juga menghemat biaya oracle. Secara teori, jika batas pinjaman dan ambang likuidasi dikendalikan berdasarkan likuiditas, ini dapat secara efektif mencegah bad debt yang dihasilkan dari likuidasi yang tidak tepat waktu.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
23 Suka
Hadiah
23
9
Bagikan
Komentar
0/400
GateUser-a606bf0c
· 08-03 20:56
Sebuah stablecoin yang ketinggalan zaman
Lihat AsliBalas0
LayerZeroEnjoyer
· 08-03 14:21
Satu lagi stablecoin, kita tidak tertipu.
Lihat AsliBalas0
BankruptWorker
· 08-02 10:21
Satu lagi stablecoin, saya panik.
Lihat AsliBalas0
Web3Educator
· 08-01 18:30
*menyesuaikan kacamata virtual* pendekatan yang menarik untuk mekanika likuidasi. siswa-siswa saya sering kesulitan dengan konsep ini...
Lihat AsliBalas0
GateUser-4745f9ce
· 08-01 15:49
Satu lagi yang datang untuk mati
Lihat AsliBalas0
rugpull_ptsd
· 08-01 15:48
Satu lagi yang meniru Luna datang.
Lihat AsliBalas0
AllInAlice
· 08-01 15:47
Tidak mungkin belajar luna untuk dianggap bodoh, kan?
Curve meluncurkan stablecoin crvUSD dengan algoritme LLAMMA yang inovatif untuk mengoptimalkan mekanisme likuidasi
White Paper stabilcoin Curve mengungkap mekanisme inovatif
Persaingan di bidang stablecoin terdesentralisasi sangat ketat, sebagian besar proyek tidak dapat bertahan dalam jangka panjang. Bahkan LUNA dan UST yang pernah memiliki kapitalisasi pasar ratusan miliar dolar juga runtuh dalam waktu singkat. Baru-baru ini, Curve yang memiliki total nilai terkunci sebesar 3,7 miliar dolar memutuskan untuk memasuki bidang ini.
Curve baru-baru ini merilis White Paper dan kode untuk stablecoin-nya. Dari GitHub, terlihat bahwa White Paper diselesaikan pada bulan Oktober dan saat ini bukan versi akhir. Meskipun White Paper tidak secara eksplisit menyebutkan nama stablecoin, kode menunjukkan bahwa nama lengkapnya adalah "Curve.Fi USD Stablecoin", disingkat "crvUSD". Langkah ini mungkin dapat membantu memperbaiki masalah inflasi CRV dengan meningkatkan pendapatan protokol Curve melalui biaya stabil dan pendapatan dari PegKeeper.
White Paper ini menyoroti tiga inovasi dari crvUSD: algoritma pembuat pasar otomatis peminjaman-pelunasan (LLAMMA), PegKeeper, dan kebijakan moneter.
LLAMMA: Algoritma penyelesaian yang lebih halus
Protokol pinjaman tradisional dapat menyebabkan fluktuasi pasar yang tajam selama proses likuidasi. Untuk mengurangi dampak ini, crvUSD menggunakan algoritma LLAMMA, yang merupakan inovasi utamanya.
LLAMMA masih berbasis pada over-collateralization, tetapi menggunakan AMM khusus untuk menggantikan proses pinjam-meminjam dan likuidasi tradisional. Likuidasi tidak terjadi sekaligus, melainkan merupakan proses likuidasi/penyelesaian yang berkelanjutan. Ketika nilai jaminan turun ke dalam rentang likuidasi, jaminan akan dijual secara bertahap. Jika harga naik kembali, sistem akan membantu pengguna untuk membeli kembali jaminan.
Tim Curve menunjukkan melalui pengujian bahwa ketika harga pasar turun di bawah ambang likuidasi sebesar 10% dan kemudian naik kembali, kerugian jaminan pengguna hanya sebesar 1% dalam waktu 3 hari. Namun, algoritma ini mungkin lebih mudah memicu likuidasi, bahkan dalam situasi fluktuasi kecil.
Penstabil Otomatis dan Kebijakan Moneter
crvUSD menggunakan mekanisme PegKeeper untuk menjaga stabilitas harga. Ketika harga crvUSD lebih tinggi dari 1 dolar, PegKeeper dapat mencetak crvUSD tanpa jaminan dan menambahkannya ke kolam pertukaran stablecoin, sehingga harga turun. Sebaliknya, ketika harga di bawah 1 dolar, PegKeeper dapat menarik sebagian likuiditas untuk meningkatkan harga. Mekanisme ini mirip dengan AMO Frax, yang dapat menghindari pengaruh stablecoin terpusat.
Kebijakan moneter mengatur sistem dengan mengontrol hubungan antara utang stabilizer dan jumlah pasokan crvUSD.
Potensi Keuntungan dan Tantangan
Tim Curve mengendalikan sejumlah besar hak suara veCRV, yang membantu mengarahkan likuiditas antara crvUSD dan kolam yang ada, ini adalah keunggulan uniknya. Selain itu, Curve tidak menerbitkan token pemerintahan baru untuk stablecoin, tetapi meningkatkan pendapatan melalui biaya stabil dan PegKeeper.
Curve menggunakan oracle harga DEX-nya sendiri, yang mungkin membatasi jangkauan aset yang dapat digunakan sebagai jaminan, tetapi juga menghemat biaya oracle. Secara teori, jika batas pinjaman dan ambang likuidasi dikendalikan berdasarkan likuiditas, ini dapat secara efektif mencegah bad debt yang dihasilkan dari likuidasi yang tidak tepat waktu.