Selama bertahun-tahun, peran Bitcoin (BTC) dalam crypto anehnya statis. Itu adalah aset yang paling berharga, paling dipercaya, dan paling banyak dimiliki — namun itu sebagian besar hanya diam di sana, terkunci di brankas dan lebih banyak dikutip dalam tajuk berita daripada benar-benar digunakan. Tetapi ketenangan itu adalah tujuannya. Bitcoin tidak berusaha menjadi tiruan Ethereum (ETH), dan itu tidak dibangun untuk dapat diprogram. Itu berdiri terpisah dengan melakukan satu hal dengan baik — menyimpan nilai.
Ringkasan
Bitcoin sedang berkembang dari penyimpan nilai statis menjadi modal produktif, seiring dengan munculnya alat-alat seperti aset sintetis, pembayaran terstruktur, dan model jaminan, BTC sedang digunakan, bukan hanya disimpan.
BTCFi sedang mendapatkan perhatian nyata — dengan lonjakan 2.700% dalam nilai yang terkunci selama setahun terakhir, protokol mulai membuka hasil asli di Bitcoin tanpa memaksa pemegang untuk pindah ke luar rantai atau ke platform terpusat.
Ini bukan DeFi 2.0, BTCFi tidak mengejar komposabilitas atau kecepatan Ethereum; ia dibangun perlahan dan aman, sejalan dengan etos konservatif Bitcoin dan basis pengguna jangka panjang.
Sumber masalah adalah fragmentasi; BTCFi membutuhkan standar bersama, jembatan yang lebih baik, alat yang dapat dioperasikan, dan UX yang menyambut baik baik institusi maupun peserta ritel.
Daya tahan, bukan hype, yang akan menentukan masa depan BTCFi. Dengan fokus pada kohesi, kesederhanaan, dan infrastruktur asli Bitcoin, BTCFi dapat menciptakan jalur untuk lapisan keuangan jangka panjang yang rendah gesekan yang dibangun di sekitar BTC.
Namun, sikap itu mulai berubah, bukan dalam basis kode, tetapi dalam bagaimana ekosistem memperlakukannya. Penambang sedang mengubah operasi menjadi token, dan alat baru, mulai dari pembayaran terstruktur hingga pembungkus sintetis dan produk hasil, sedang terbentuk. Untuk pertama kalinya dalam waktu yang lama, Bitcoin digunakan sebagai jaminan dan modal produktif.
Ini adalah BTCFi — dan akhirnya mulai populer. Mungkin belum terlihat seperti sebuah revolusi, tetapi ini mulai membuka lapisan keuangan yang lebih mudah diakses, likuid, dan berbasis Bitcoin.
Dari penyimpanan dingin ke aliran kas
Selama setahun terakhir, total nilai yang terkunci dalam protokol BTCFi telah melonjak lebih dari 2.700%, mencapai $8,6 miliar. Itu tergolong kecil dibandingkan dengan tumpukan DeFi Ethereum, tetapi sinyalnya kuat: lapisan produktif di sekitar Bitcoin mulai terbentuk.
Intinya, BTCFi adalah ide sederhana dengan akar yang rumit. Secara esensial, ini mengacu pada seperangkat alat yang berkembang yang memungkinkan orang untuk memanfaatkan Bitcoin melalui model staking, aset sintetis, dan protokol yang menghasilkan imbal hasil on-chain — semuanya tanpa memerlukan pemegang untuk meninggalkan ekosistem Bitcoin.
Hingga baru-baru ini, tidak ada jalur nyata untuk hasil asli pada Bitcoin. Lapisan dasar tidak mendukung kontrak pintar, standar token, atau transfer nilai yang fleksibel. Itu berarti utilitas finansial harus berasal dari membungkus BTC di rantai lain atau menggunakannya sebagai jaminan dalam sistem terpusat — sebuah pengorbanan yang tidak pernah sepenuhnya nyaman bagi banyak pemegang jangka panjang.
Sekarang, format token baru memberikan Bitcoin lebih banyak fleksibilitas di tepi protokol, dan dengan itu, gelombang perubahan sedang berlangsung. Kami melihat eksperimen awal untuk menghasilkan hasil langsung dari BTC itu sendiri: struktur keuangan yang terkait dengan penambangan, instrumen sintetis, dan model jaminan yang terjamin. Alat-alatnya masih awal dan terpisah, tetapi mereka jelas menunjukkan utilitas keuangan Bitcoin, yang mulai berfungsi.
BTCFi bukan sekadar Ethereum dalam gerakan lambat
Jelas, pertumbuhan cepat BTCFi secara alami menarik perbandingan. Beberapa orang melihatnya sebagai DeFi Ethereum yang bergerak lambat—kurang komposabel, kurang likuid, kurang menarik. Tetapi itu sepenuhnya melewatkan inti permasalahan. BTCFi tidak mencoba untuk mereplikasi Ethereum; ia membangun di jalur yang berbeda, di bawah aturan yang berbeda.
Ethereum menetapkan nada untuk bagaimana DeFi terlihat: terbuka, dapat dikomposisi, dan seringkali eksperimental berdasarkan desain. Ekosistemnya senilai $70 miliar adalah hasil dari inovasi agresif, yang didorong oleh penambangan likuiditas, insentif pertumbuhan hiper, dan iterasi produk yang tiada henti. Secara alami, jenis arsitektur itu mengundang kompleksitas: kontrak pintar ditumpuk di berbagai lapisan, protokol mengejar TVL melalui loop hasil rekursif, dan pengembang mengirimkan produk dengan cepat untuk tetap unggul. Dan ya, itu berhasil pada saat itu, dan di beberapa sudut, itu masih berhasil.
Tetapi BTCFi bergerak di bawah serangkaian kondisi yang sangat berbeda. Tidak seperti Ethereum, ia beroperasi tanpa kontrak pintar di rantai utamanya, tanpa insentif token dalam skala besar, dan dengan alat yang jauh lebih sedikit untuk komposabilitas. Biasanya, ia cenderung memprioritaskan keamanan, kesederhanaan, dan eksposur asli Bitcoin. Dan meskipun banyak infrastruktur masih bergantung pada mekanisme pembungkus, perjanjian off-chain, atau Layer-2 yang muncul, jalur yang lebih lambat itu mungkin persis apa yang membuatnya lebih selaras dengan DNA minimalis Bitcoin.
Dan audiensinya, omong-omong, juga berbeda. BTCFi tidak menargetkan trader frekuensi tinggi atau maksimalis hasil yang sering berpindah protokol, karena lebih menarik bagi pemegang jangka panjang, perusahaan pertambangan, dan penyedia infrastruktur. Itu mengubah seluruh strategi — lebih lambat, lebih hati-hati, tetapi dengan peluang untuk menjadi jauh lebih tahan lama.
Jalur ke depan untuk BTCFi
Jadi, apa yang selanjutnya untuk BTCFi? Momentum jelas ada, tetapi jika ini akan berharga secara skala, itu harus berkembang dari eksperimen yang tersebar menjadi sesuatu yang lebih koheren dan terhubung.
Saat ini, fragmentasi adalah bottleneck inti. Jembatan masih canggung, likuiditas terisolasi, dan sebagian besar protokol beroperasi seperti aplikasi terpisah daripada komponen dari tumpukan keuangan yang bersama. Jika BTCFi ingin berkembang menjadi lapisan yang berkelanjutan, ia harus memprioritaskan beberapa blok bangunan kunci:
Menetapkan standar bersama di seluruh Layer-2 untuk membuat aset dan logika protokol sepenuhnya interoperable.
Membangun jembatan yang lebih aman dan rendah gesekan yang mengurangi asumsi kepercayaan saat memindahkan BTC antar rantai.
Kembangkan alat yang dapat disusun, yang berbasis Bitcoin agar protokol dapat berinteraksi dengan lancar tanpa duplikasi.
Menyederhanakan akses di tingkat UX untuk membuat produk hasil berbasis BTC dapat digunakan baik untuk modal ritel maupun institusional.
BTCFi tidak perlu meniru tempo Ethereum—dan seharusnya tidak. Kekuatan lapisan keuangan Bitcoin akan datang dari kohesi. Jenis penggabungan itu membutuhkan waktu, tetapi itulah cara infrastruktur menjadi rel, dan rel menjadi aliran modal.
Armando Aguilar
Armando Aguilar adalah Kepala Pembentukan Modal di protokol Bitcoin yield global TeraHash. Tuan Aguilar membawa pengalaman lebih dari 10 tahun di persimpangan keuangan institusional, modal ventura, dan aset digital. Armando Aguilar bergabung dengan TeraHash dengan rekam jejak yang terbukti di pasar modal dan inovasi web3. Dia telah mengumpulkan lebih dari $30 miliar di seluruh pasar global dan menginvestasikan lebih dari $40 juta ke dalam startup web3. Peran sebelumnya mencakup investasi di Lightshift Capital dan posisi pasar modal di BNP Paribas dan Natixis BCPE.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Era infrastruktur keuangan Bitcoin telah dimulai
Selama bertahun-tahun, peran Bitcoin (BTC) dalam crypto anehnya statis. Itu adalah aset yang paling berharga, paling dipercaya, dan paling banyak dimiliki — namun itu sebagian besar hanya diam di sana, terkunci di brankas dan lebih banyak dikutip dalam tajuk berita daripada benar-benar digunakan. Tetapi ketenangan itu adalah tujuannya. Bitcoin tidak berusaha menjadi tiruan Ethereum (ETH), dan itu tidak dibangun untuk dapat diprogram. Itu berdiri terpisah dengan melakukan satu hal dengan baik — menyimpan nilai.
Ringkasan
Namun, sikap itu mulai berubah, bukan dalam basis kode, tetapi dalam bagaimana ekosistem memperlakukannya. Penambang sedang mengubah operasi menjadi token, dan alat baru, mulai dari pembayaran terstruktur hingga pembungkus sintetis dan produk hasil, sedang terbentuk. Untuk pertama kalinya dalam waktu yang lama, Bitcoin digunakan sebagai jaminan dan modal produktif.
Ini adalah BTCFi — dan akhirnya mulai populer. Mungkin belum terlihat seperti sebuah revolusi, tetapi ini mulai membuka lapisan keuangan yang lebih mudah diakses, likuid, dan berbasis Bitcoin.
Dari penyimpanan dingin ke aliran kas
Selama setahun terakhir, total nilai yang terkunci dalam protokol BTCFi telah melonjak lebih dari 2.700%, mencapai $8,6 miliar. Itu tergolong kecil dibandingkan dengan tumpukan DeFi Ethereum, tetapi sinyalnya kuat: lapisan produktif di sekitar Bitcoin mulai terbentuk.
Intinya, BTCFi adalah ide sederhana dengan akar yang rumit. Secara esensial, ini mengacu pada seperangkat alat yang berkembang yang memungkinkan orang untuk memanfaatkan Bitcoin melalui model staking, aset sintetis, dan protokol yang menghasilkan imbal hasil on-chain — semuanya tanpa memerlukan pemegang untuk meninggalkan ekosistem Bitcoin.
Hingga baru-baru ini, tidak ada jalur nyata untuk hasil asli pada Bitcoin. Lapisan dasar tidak mendukung kontrak pintar, standar token, atau transfer nilai yang fleksibel. Itu berarti utilitas finansial harus berasal dari membungkus BTC di rantai lain atau menggunakannya sebagai jaminan dalam sistem terpusat — sebuah pengorbanan yang tidak pernah sepenuhnya nyaman bagi banyak pemegang jangka panjang.
Sekarang, format token baru memberikan Bitcoin lebih banyak fleksibilitas di tepi protokol, dan dengan itu, gelombang perubahan sedang berlangsung. Kami melihat eksperimen awal untuk menghasilkan hasil langsung dari BTC itu sendiri: struktur keuangan yang terkait dengan penambangan, instrumen sintetis, dan model jaminan yang terjamin. Alat-alatnya masih awal dan terpisah, tetapi mereka jelas menunjukkan utilitas keuangan Bitcoin, yang mulai berfungsi.
BTCFi bukan sekadar Ethereum dalam gerakan lambat
Jelas, pertumbuhan cepat BTCFi secara alami menarik perbandingan. Beberapa orang melihatnya sebagai DeFi Ethereum yang bergerak lambat—kurang komposabel, kurang likuid, kurang menarik. Tetapi itu sepenuhnya melewatkan inti permasalahan. BTCFi tidak mencoba untuk mereplikasi Ethereum; ia membangun di jalur yang berbeda, di bawah aturan yang berbeda.
Ethereum menetapkan nada untuk bagaimana DeFi terlihat: terbuka, dapat dikomposisi, dan seringkali eksperimental berdasarkan desain. Ekosistemnya senilai $70 miliar adalah hasil dari inovasi agresif, yang didorong oleh penambangan likuiditas, insentif pertumbuhan hiper, dan iterasi produk yang tiada henti. Secara alami, jenis arsitektur itu mengundang kompleksitas: kontrak pintar ditumpuk di berbagai lapisan, protokol mengejar TVL melalui loop hasil rekursif, dan pengembang mengirimkan produk dengan cepat untuk tetap unggul. Dan ya, itu berhasil pada saat itu, dan di beberapa sudut, itu masih berhasil.
Tetapi BTCFi bergerak di bawah serangkaian kondisi yang sangat berbeda. Tidak seperti Ethereum, ia beroperasi tanpa kontrak pintar di rantai utamanya, tanpa insentif token dalam skala besar, dan dengan alat yang jauh lebih sedikit untuk komposabilitas. Biasanya, ia cenderung memprioritaskan keamanan, kesederhanaan, dan eksposur asli Bitcoin. Dan meskipun banyak infrastruktur masih bergantung pada mekanisme pembungkus, perjanjian off-chain, atau Layer-2 yang muncul, jalur yang lebih lambat itu mungkin persis apa yang membuatnya lebih selaras dengan DNA minimalis Bitcoin.
Dan audiensinya, omong-omong, juga berbeda. BTCFi tidak menargetkan trader frekuensi tinggi atau maksimalis hasil yang sering berpindah protokol, karena lebih menarik bagi pemegang jangka panjang, perusahaan pertambangan, dan penyedia infrastruktur. Itu mengubah seluruh strategi — lebih lambat, lebih hati-hati, tetapi dengan peluang untuk menjadi jauh lebih tahan lama.
Jalur ke depan untuk BTCFi
Jadi, apa yang selanjutnya untuk BTCFi? Momentum jelas ada, tetapi jika ini akan berharga secara skala, itu harus berkembang dari eksperimen yang tersebar menjadi sesuatu yang lebih koheren dan terhubung.
Saat ini, fragmentasi adalah bottleneck inti. Jembatan masih canggung, likuiditas terisolasi, dan sebagian besar protokol beroperasi seperti aplikasi terpisah daripada komponen dari tumpukan keuangan yang bersama. Jika BTCFi ingin berkembang menjadi lapisan yang berkelanjutan, ia harus memprioritaskan beberapa blok bangunan kunci:
BTCFi tidak perlu meniru tempo Ethereum—dan seharusnya tidak. Kekuatan lapisan keuangan Bitcoin akan datang dari kohesi. Jenis penggabungan itu membutuhkan waktu, tetapi itulah cara infrastruktur menjadi rel, dan rel menjadi aliran modal.
Armando Aguilar
Armando Aguilar adalah Kepala Pembentukan Modal di protokol Bitcoin yield global TeraHash. Tuan Aguilar membawa pengalaman lebih dari 10 tahun di persimpangan keuangan institusional, modal ventura, dan aset digital. Armando Aguilar bergabung dengan TeraHash dengan rekam jejak yang terbukti di pasar modal dan inovasi web3. Dia telah mengumpulkan lebih dari $30 miliar di seluruh pasar global dan menginvestasikan lebih dari $40 juta ke dalam startup web3. Peran sebelumnya mencakup investasi di Lightshift Capital dan posisi pasar modal di BNP Paribas dan Natixis BCPE.