Penilaian ulang zona Keuangan Desentralisasi, perputaran zona terlihat｜Laporan Mingguan pasar kripto Frontier Lab

Tinjauan pasar

Tren utama pasar

• Indeks sentimen pasar turun dari 91% menjadi 53%, masih berada di zona serakah, tetapi BTC tetap berfluktuasi di level tinggi sementara Altcoin umumnya berada di tekanan, dan perpecahan pasar semakin meningkat.
• USDT dan USDC mengalami pertumbuhan nilai pasar masing-masing +2,91% dan +3,23%, total TVL DeFi terus meningkat menjadi 54,1 miliar USD, pasar secara keseluruhan masih menarik dana baru untuk masuk.
• Zona Keuangan Desentralisasi memimpin pasar dengan tingkat pengembalian mingguan sebesar 16,47%, volume perdagangan DEX mencapai rekor baru 2024 (63 miliar USD), menunjukkan momentum pertumbuhan yang kuat.
• Pasar meme coin kembali ke sorotan, menunjukkan kinerja yang aktif di tengah fluktuasi pasar, membawa likuiditas baru dan titik pertumbuhan pengguna.
• Proyek DEX mendapatkan perhatian tertinggi, sementara AI, GameFi dan sektor lainnya menunjukkan kinerja yang lemah, fokus pasar terpusat pada infrastruktur dan zona likuiditas.
• Disarankan kepada investor untuk tetap berhati-hati, fokus pada proyek penyetoran ulang dan peluang zona DEX, sambil memperhatikan pergerakan pasar yang mungkin ditimbulkan oleh rapat kebijakan Federal Reserve minggu depan.

Analisis Indeks Emosi Pasar

• Indeks sentimen pasar turun dari 91% minggu lalu menjadi 53%, masih berada di zona bullish.
• Altcoin minggu ini berkinerja lebih buruk daripada indeks acuan, menunjukkan tren penurunan yang berfluktuasi. Setelah penurunan di paruh pertama minggu, sebagian besar aset tidak berhasil memulihkan kerugian. Dipengaruhi oleh posisi leverage, pasar mengalami sekitar 2 miliar dolar AS posisi yang dipaksa untuk ditutup, dengan posisi long mengalami de-leveraging yang signifikan. Mengingat struktur pasar saat ini, diperkirakan Altcoin dalam jangka pendek akan tetap sejalan dengan indeks acuan, dengan kemungkinan untuk bergerak secara independen yang rendah.

Gambaran Umum Pergerakan Pasar

• Pasar kripto minggu ini berada dalam tren fluktuasi yang lebar, indeks sentimen masih berada dalam tahap bullish.
• Proyek enkripsi terkait Keuangan Desentralisasi menunjukkan kinerja yang menonjol, menunjukkan bahwa pasar terus memperhatikan aspek peningkatan hasil dasar.
• Proyek jenis DEX tampil baik minggu ini, investor di blockchain mulai aktif berpartisipasi dalam kegiatan investasi di blockchain.
• Minggu ini, jalur Meme kembali menjadi sorotan dan mulai mendapatkan perhatian pasar.

zona panas

DEX

Minggu ini, karena fluktuasi harga pasar secara keseluruhan yang cukup besar, telah menciptakan banyak peluang keuntungan bagi para investor. Investor on-chain secara aktif menggunakan DEX untuk bertransaksi, dan seiring dengan masuknya dana dan pengguna on-chain ke dalam jalur DEX, hal ini mendorong pertumbuhan proyek DEX minggu ini.

Data on-chain DEX

Mengamati data paling langsung dari DEX adalah TVL dan volume transaksi DEX, dua indikator ini dapat langsung mencerminkan kondisi jalur DEX.

• TVL: TVL proyek DEX di jalur ini meningkat dengan cepat minggu ini, dari 25,22B minggu lalu menjadi 26,58B sekarang, dengan peningkatan sebesar 5,39%. Hal ini menunjukkan bahwa dana secara aktif masuk ke dalam proyek DEX.

• Volume perdagangan DEX minggu ini: Volume perdagangan DEX mencapai nilai tertinggi sejak pertengahan 2024, mencapai level 63 miliar USD, dengan volume perdagangan dalam 24 jam terakhir mencapai level 7,58 miliar USD, dapat dilihat bahwa ada lonjakan volume perdagangan di zona DEX.

Zona DEX menunjukkan tren peningkatan model bisnis yang jelas. Protokol terkemuka seperti Hyperliquid dan dYdX sedang mengalami transformasi strategis dari fungsi perdagangan tunggal ke infrastruktur keuangan yang komprehensif. Jalur evolusi ini tercermin dalam: protokol yang berbasis pada arsitektur lapisan rantai milik sendiri, melalui agregasi fungsi untuk mencapai integrasi vertikal, menciptakan ekosistem layanan DeFi satu atap. Inovasi arsitektur semacam itu menandakan bahwa jalur DEX sedang berevolusi dari tingkat perdagangan tunggal ke arah infrastruktur keuangan yang menyeluruh, dan rekonstruksi nilai jalur sedang berlangsung.

SUI

Ekosistem Sui dibahas dengan antusiasme tinggi di pasar minggu ini, harga SUI naik 7,8% minggu ini, menunjukkan kinerja yang lebih baik dibandingkan BTC dan ETH. Proyek DeFi dalam ekosistem Sui menunjukkan pertumbuhan yang sangat baik minggu ini.

Data proyek Defi di jaringan Sui

• TVL: TVL Sui meningkat dengan sangat cepat minggu ini, dari 1.598b minggu lalu menjadi 1.793b sekarang, dengan kenaikan sebesar 12.88%, terlihat bahwa dana on-chain secara aktif masuk ke dalam jaringan Sui.

• Akun: Jumlah pengguna di jaringan Sui mencapai 66.543.317, meningkat 2.184.755 dari 64.358.562 pada minggu lalu, dengan persentase kenaikan mencapai 3,39%. Meskipun persentase kenaikan terlihat tidak besar, tetapi dapat mencapai pertumbuhan di tengah volatilitas pasar yang tajam minggu ini, juga menunjukkan bahwa jaringan Sui memiliki daya tarik tertentu untuk menarik lalu lintas.

• Volume perdagangan DEX: DEX utama di jaringan Sui adalah: Cetus, Aftermath Finance, dan BlueMove DEX, total transaksi DEX di jaringan Sui minggu ini melampaui 35 miliar USD, dengan volume perdagangan harian rata-rata mencapai 466 juta USD, dapat dilihat bahwa DEX di jaringan Sui sangat aktif.

• Pertumbuhan TVL proyek DeFi: Dalam ekosistem Sui, proyek dengan peringkat TVL teratas adalah NAVI Protocol, Suilend, dan Aftermath Finance, yang masing-masing berada di zona pinjaman dan DEX. Pada minggu ini, pertumbuhan TVL masing-masing adalah 1,14%, 17,22%, dan 1,72%. Dapat dilihat bahwa meskipun dalam tren bergejolak, namun dana di ekosistem Sui terus mengalir ke proyek-proyek di zona DeFi.

Menilai apakah sebuah blockchain publik mendapat perhatian pasar, standar penilaian yang paling langsung adalah perubahan TVL-nya. Berdasarkan data di atas, kita dapat melihat bahwa saat ini rantai Sui terus berkembang pesat. Karena harga SUI lebih kuat dibandingkan pasar secara keseluruhan, aset dasar untuk ekosistem Sui terus meningkat, yang mendorong pertumbuhan APY proyek DeFi di dalam rantai tersebut. Selain itu, dengan adanya fluktuasi besar dalam kondisi pasar secara keseluruhan, terdapat peluang keuntungan, sehingga menarik banyak pengguna untuk berpartisipasi di dalam rantai, mendorong perkembangan seluruh ekosistem Sui.

Keuangan Desentralisasi zona

Peringkat pertumbuhan TVL

Lima proyek dengan kenaikan TVL tertinggi di pasar selama seminggu terakhir (tidak termasuk proyek publik dengan TVL kecil, standar di atas 30 juta USD), sumber data: Defilama

| Nama Proyek | Kenaikan Tujuh Hari Terakhir | TVL (juta) | |----------|------------|----------------| | Synthetix | 87,69% | 576,82 | | Babylon | 67,32% | 3782,36 | | Uang Biasa | 53.61% | 833.76 | | BounceBit | 50.31% | 664.98 | | Equilibria | 40.27% | 281.03 |

Synthetix (SNX): (Indeks Rekomendasi: ⭐️⭐️⭐️⭐️)

• Ringkasan proyek: Synthetix adalah protokol aset sintetis terdesentralisasi yang berbasis Ethereum, yang bertujuan untuk menyediakan eksposur aset dunia nyata secara on-chain melalui teknologi blockchain. Fitur inti Synthetix termasuk memungkinkan pengguna untuk mencetak aset sintetis dengan mengunci token SNX mereka.

• Perkembangan Terbaru: Minggu ini Synthetix meningkatkan APY pengguna LP, melalui implementasi SCCP-373, yang menaikkan bagian biaya transaksi LP V3 dari 40% menjadi 60%, sementara Synthetix Treasury berencana untuk mengenakan beberapa biaya integrator untuk meningkatkan pendapatan LP V3. Selain itu, Synthetix minggu ini mengumumkan telah menyelesaikan akuisisi platform token leverage TLX, yang akan mengintegrasikan fungsi token leverage TLX, mendorong peluncuran melalui peningkatan parameter dan redeployment kontrak, sambil meluncurkan program insentif token leverage.

Babylon（未发币）：（推荐指数：⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️）

• Deskripsi Proyek: Proyek Babylon adalah proyek yang bertujuan untuk memanfaatkan keamanan Bitcoin untuk meningkatkan keamanan blockchain proof-of-stake lainnya. Ide inti adalah mengaktifkan aset Bitcoin yang tidak terpakai melalui mekanisme staking tanpa kepercayaan, menyelesaikan kontradiksi antara pencarian pemegang Bitcoin terhadap keamanan aset dan partisipasi dalam proyek dengan imbal hasil tinggi.

• Perkembangan Terbaru: Meskipun harga pasar berfluktuasi cukup tajam minggu ini, namun kinerja BTC sangat kokoh, tetap berada di level tinggi, ditambah dengan pandangan positif pengguna terhadap perkembangan BTC ke depan, sehingga semakin yakin untuk mempertahankan dan sekaligus ingin melepaskan likuiditas dari BTC yang dimiliki, sehingga lebih banyak memilih proyek pendapatan berbasis BTC. Selain itu, minggu ini sebuah platform perdagangan mengumumkan bahwa pengguna dapat langsung mendapatkan keuntungan dengan mempertaruhkan BTC dari akun mereka di Babylon, yang membawa masuk dana baru yang sangat besar bagi Babylon, sementara selama periode acara, pengguna platform perdagangan yang berpartisipasi dalam acara tersebut mendapatkan peningkatan poin hingga 12%, yang mendorong banyak pengguna untuk ikut serta.

Usual Money（USUAL）：（rekomendasi indeks：⭐️⭐️⭐️）

• Deskripsi Proyek: Usual Money adalah proyek stablecoin yang didukung oleh suatu platform perdagangan, bertujuan untuk menyediakan solusi stablecoin baru melalui cara desentralisasi. Mekanisme inti proyek ini mencakup tiga token utama: stablecoin USD0, produk obligasi USD0++, dan token governansi USUAL.

• Perkembangan terbaru: Baru-baru ini Usual Money melakukan upgrade Checker, setelah upgrade tersebut, pemegang produk obligasi USD0++ mencapai imbal hasil tahunan sebesar 48%, rata-rata APY USD0/USD0++ di Curve adalah 54%, dan rata-rata imbal hasil tahunan USD0/USDC adalah 52%, sekaligus mengurangi jumlah pencetakan USUAL sebesar 17%, serta meningkatkan harga USUAL. Hal ini menarik banyak pengguna untuk berpartisipasi dalam Usual Money untuk mendapatkan keuntungan arbitrase tahunan yang tinggi.

BounceBit (BB): (indeks rekomendasi: ⭐️⭐️⭐️⭐️)

• Ringkasan Proyek: BounceBit adalah dasar lapisan re-staking di ekosistem Bitcoin. Dalam desainnya, ia bekerja sama secara mendalam dengan suatu platform perdagangan, membangun komponen CeDeFi yang memiliki hasil tinggi; Selain itu, ia membangun BounceBit Chain sendiri untuk membangun skenario penggunaan konkret untuk Restaking.

• Perkembangan Terbaru: Baru-baru ini BounceBit meningkatkan suku bunga staking untuk berbagai token, di mana imbal hasil tahunan 30 hari untuk USDT mencapai 54,25%, imbal hasil tahunan 30 hari untuk BTC mencapai 24,55%, imbal hasil tahunan 30 hari untuk BNB mencapai 37,13%, dan imbal hasil tahunan 30 hari untuk ETH mencapai 37,7%, sehingga menarik banyak pengguna untuk menginvestasikan aset mereka ke dalam BounceBit untuk berpartisipasi dalam staking. Sementara itu, minggu ini BounceBit menjalin kerjasama dengan Ondo untuk memperkenalkan RWA yang ter-tokenisasi ke dalam BounceBit, memulai langkah menuju industri RWA.

Equilibria（EQB）：（rekomendasi indeks：⭐️⭐️⭐️）

• Ringkasan proyek: Equilibria adalah proyek kolam senapan, yang memiliki tujuan utama untuk menciptakan hasil tinggi bagi pengguna. Menggunakan model peningkatan hasil berbasis veToken yang diterapkan oleh Pendle, dengan versi tokenisasi vePENDLE yaitu ePENDLE untuk memberikan hasil yang lebih tinggi bagi LP dan memberikan imbalan tambahan bagi pemegang PENDLE.

• Perkembangan terbaru: Minggu ini Equilibria dan Curve memperkuat kerjasama mereka, meluncurkan kolam baru yang ditingkatkan pertama - kolam scrvUSD, untuk meningkatkan pendapatan pengguna, kemudian menambahkan kolam yang ditingkatkan SolvBTC, cmETH, ePENDLE, yang membawa APY pengguna ke tingkat tertinggi 59%, sehingga menarik banyak pengguna untuk berpartisipasi dalam arbitrase.

Dari semua hal yang telah dibahas, kita dapat melihat bahwa proyek-proyek dengan pertumbuhan TVL yang cepat minggu ini terutama terfokus pada zona imbal hasil stablecoin (kolam senapan).

Kinerja keseluruhan zona

• Kapitalisasi pasar stablecoin terus meningkat: USDT meningkat dari 141 miliar USD minggu lalu menjadi 145,1 miliar USD, dengan peningkatan sebesar 2,91%, USDC meningkat dari 40,2 miliar USD minggu lalu menjadi 41,5 miliar USD, dengan peningkatan sebesar 3,23%. Dapat dilihat bahwa minggu ini baik USDT yang didominasi oleh pasar non-AS maupun USDC yang didominasi oleh pasar AS mengalami peningkatan, yang menunjukkan bahwa seluruh pasar masih mempertahankan aliran dana yang berkelanjutan.

• Likuiditas perlahan meningkat: Tingkat arbitrase tanpa risiko di pasar tradisional terus menurun seiring dengan penurunan suku bunga, sementara tingkat arbitrase proyek DeFi di blockchain terus meningkat seiring dengan peningkatan nilai aset enkripsi, kembali ke DeFi akan menjadi pilihan yang sangat baik.

• Situasi Keuangan: TVL proyek Keuangan Desentralisasi meningkat dari 53,2 miliar dolar AS minggu lalu menjadi 54,1 miliar dolar AS, dengan penambahan dana mencapai 1,69%, minggu ini terus mempertahankan pertumbuhan positif, dan mempertahankan tren kenaikan yang berkelanjutan selama hampir dua bulan, membuktikan bahwa terus ada dana yang masuk ke proyek Keuangan Desentralisasi.

Analisis Mendalam

Penggerak Kenaikan:

Faktor pendorong inti dari kenaikan kali ini dapat diringkas dalam jalur transmisi berikut: pasar memasuki siklus bull yang mendorong permintaan likuiditas meningkat, yang selanjutnya mendorong dasar