Pinjaman on-chain: Evolusi dari spekulasi ke penerapan praktis
Protokol pinjaman on-chain sebagai batu loncatan keuangan terdesentralisasi, visinya adalah untuk menyediakan saluran akses modal yang adil bagi individu dan perusahaan di seluruh dunia, tanpa batasan geografis. Model ini diharapkan dapat membangun pasar modal yang lebih adil dan efisien, yang pada gilirannya mendorong pertumbuhan ekonomi.
Meskipun potensi pinjaman on-chain sangat besar, saat ini pengguna utamanya masih terbatas di dalam lingkup cryptocurrency, dan sebagian besar digunakan untuk perdagangan spekulatif. Ini sangat membatasi total pasar yang dapat dijangkau. Artikel ini akan membahas bagaimana secara bertahap memperluas basis pengguna, beralih ke skenario pinjaman yang lebih produktif, sambil menghadapi tantangan yang mungkin dihadapi.
Status pinjaman on-chain
Dalam waktu singkat, pasar pinjaman on-chain telah berkembang dari fase konsep menjadi beberapa protokol yang telah teruji oleh pasar, mengalami beberapa fluktuasi dramatis namun tidak menghasilkan utang buruk. Hingga saat ini, protokol-protokol ini telah menarik simpanan sebesar 43,7 miliar dolar AS dan memberikan pinjaman yang belum dilunasi sebesar 18,6 miliar dolar AS.
Saat ini, sumber permintaan utama untuk protokol pinjaman on-chain termasuk:
Perdagangan spekulatif: Investor kripto menggunakan leverage untuk membeli lebih banyak aset kripto
Perolehan likuiditas: Investor memperoleh likuiditas aset kripto melalui pinjaman, tanpa perlu menjual aset.
Pinjaman Kilat Arbitrase: pinjaman jangka sangat pendek, digunakan oleh trader arbitrase untuk memanfaatkan ketidakseimbangan harga sementara di pasar
Aplikasi ini terutama melayani pengguna di dunia cryptocurrency, dengan fokus pada spekulasi. Namun, visi pinjaman on-chain jauh lebih dari itu.
Dibandingkan dengan total utang yang belum terbayar secara global sebesar 320 triliun dolar AS, atau total pinjaman rumah tangga dan perusahaan non-keuangan sebesar 120 triliun dolar AS, total pinjaman yang belum terbayar sebesar 18,6 miliar dolar AS dari protokol pinjaman on-chain saat ini hanya merupakan bagian kecil dari jumlah tersebut.
Seiring dengan pinjaman on-chain yang secara bertahap beralih ke penggunaan modal yang lebih produktif ( seperti pembiayaan usaha kecil, kredit mobil pribadi, atau pinjaman rumah ), ukuran pasarnya diharapkan dapat tumbuh beberapa tingkat besar.
Masa Depan Pinjam Meminjam On-Chain
Untuk meningkatkan kegunaan pinjaman on-chain, diperlukan dua perbaikan kunci:
1. Memperluas jangkauan aset jaminan
Saat ini, hanya ada sedikit aset kripto yang dapat digunakan sebagai jaminan, yang sangat membatasi jumlah calon peminjam. Selain itu, untuk mengimbangi volatilitas tinggi aset kripto, peminjaman on-chain yang ada biasanya mengharuskan rasio jaminan hingga 2 kali lipat atau lebih tinggi, yang semakin menekan permintaan pinjaman.
Memperluas jangkauan aset jaminan yang dapat diterima tidak hanya dapat menarik lebih banyak investor untuk menggunakan portofolio mereka untuk meminjam, tetapi juga dapat meningkatkan kapasitas pemberian pinjaman dari protokol pinjaman on-chain.
2. Mendorong pinjaman dengan jaminan yang sangat rendah
Saat ini, sebagian besar protokol pinjaman on-chain mengadopsi model over-collateralization ( yaitu peminjam harus menyediakan nilai aset jaminan yang lebih tinggi dari jumlah pinjaman ). Model ini menyebabkan efisiensi penggunaan modal yang rendah, membuat banyak skenario aplikasi nyata ( seperti pendanaan untuk usaha kecil ) sulit untuk direalisasikan.
Dengan mengadopsi pinjaman dengan jaminan yang sangat rendah, pinjaman on-chain dapat menjangkau kelompok peminjam yang lebih luas, sehingga meningkatkan kegunaannya.
Tingkat kesulitan implementasi langkah-langkah perbaikan ini berbeda-beda, dan dapat dilakukan secara bertahap dari yang mudah ke yang sulit.
Memperluas jangkauan aset jaminan
Menggabungkan tokenisasi aset dengan pinjaman on-chain, memungkinkan investor untuk memanfaatkan seluruh portofolio investasi mereka dengan lebih efisien untuk pinjaman, bukan hanya terbatas pada sebagian kecil aset kripto, sehingga memperluas jangkauan peminjam potensial.
Memperluas jangkauan aset jaminan mungkin dimulai dari aset yang memiliki likuiditas tinggi dan sering diperdagangkan seperti saham, reksa dana pasar uang, obligasi, dan sebagainya (. Dalam jangka panjang, memperluas ke aset fisik yang memiliki likuiditas lebih rendah seperti kepemilikan real estat yang ditokenisasi ) akan memberikan potensi pertumbuhan yang besar.
Akhirnya, pinjaman on-chain mungkin akan berkembang ke tingkat hipotek dengan menjaminkan properti, yaitu pemberian pinjaman, pembelian properti, dan penyimpanan properti dalam perjanjian pinjaman sebagai jaminan dapat diselesaikan secara atomik dalam satu blok. Demikian pula, perusahaan juga dapat melakukan pembiayaan melalui perjanjian pinjaman, misalnya membeli peralatan pabrik dan sekaligus menyimpannya sebagai jaminan dalam perjanjian.
(# Mendorong pinjaman dengan jaminan rendah
Dalam industri kripto, permintaan awal untuk pinjaman dengan jaminan rendah mungkin berasal dari pembuat pasar dan lembaga kripto asli lainnya, yang masih memerlukan saluran pembiayaan setelah beberapa platform pinjaman terpusat bangkrut.
Di luar industri kripto, pinjaman dengan jaminan rendah telah banyak digunakan untuk pinjaman pribadi ) seperti utang kartu kredit, beli sekarang bayar nanti ### dan pinjaman bisnis ( seperti pinjaman modal kerja, pinjaman mikro, pembiayaan perdagangan dan batas kredit perusahaan ).
Peluang pertumbuhan terbesar untuk produk pinjaman on-chain terletak pada pasar yang tidak dapat dijangkau secara efektif oleh bank tradisional, seperti:
Pasar pinjaman pribadi: Dalam beberapa tahun terakhir, lembaga pinjaman non-tradisional telah terus meningkatkan pangsa pasar mereka di sektor pinjaman hipotek kecil untuk individu, terutama di kalangan kelompok berpenghasilan rendah dan menengah. Pinjaman on-chain dapat berfungsi sebagai perpanjangan alami dari tren ini, memberikan suku bunga pinjaman yang lebih kompetitif bagi konsumen.
Pembiayaan Usaha Kecil: Karena jumlah pinjaman yang kecil, bank-bank besar seringkali enggan memberikan pinjaman kepada usaha kecil, baik untuk ekspansi bisnis maupun modal kerja. Peminjaman on-chain dapat mengisi kekosongan ini, menyediakan saluran pembiayaan yang lebih mudah dan efisien.
Tantangan yang Perlu Diselesaikan
Meskipun kedua perbaikan di atas akan secara signifikan memperluas potensi basis pengguna untuk pinjaman on-chain dan mendukung lebih banyak aplikasi keuangan yang efisien, tetapi mereka juga memperkenalkan serangkaian tantangan baru, termasuk:
Mengelola posisi utang yang didukung oleh aset non-likuid
Masalah likuidasi aset yang dijaminkan secara fisik
Penentuan premi risiko
Model Risiko Kredit Terdesentralisasi
Tantangan lainnya termasuk privasi on-chain, penyesuaian parameter risiko seiring dengan perluasan kolam jaminan, kepatuhan regulasi, serta kemudahan dalam menggunakan hasil pinjaman untuk utilitas di dunia nyata.
Kesimpulan
Selama beberapa tahun terakhir, protokol pinjaman on-chain telah membangun fondasi yang kuat, tetapi mereka belum benar-benar memanfaatkan seluruh potensinya.
Tahap berikutnya dari pinjaman on-chain akan menjadi lebih mendebarkan: protokol akan secara bertahap beralih dari skenario yang didominasi oleh kripto asli dan spekulatif ke aplikasi keuangan yang lebih efisien dan terkait dengan dunia nyata.
Akhirnya, pinjaman on-chain akan membantu menghilangkan ketidaksetaraan finansial, memungkinkan semua perusahaan dan individu, di mana pun mereka berada, untuk mendapatkan modal secara setara. Tujuan kami adalah membangun sistem keuangan dengan spread bersih yang dikompresi hingga biaya modal.
Ini akan menjadi tujuan yang layak diperjuangkan!
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
16 Suka
Hadiah
16
3
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
StakeHouseDirector
· 8jam yang lalu
Mari kita tambah sedikit leverage dan kita akan terbang ke langit!
Lihat AsliBalas0
GmGmNoGn
· 8jam yang lalu
Ini termasuk bisa menyalin pekerjaan rumah 8
Lihat AsliBalas0
CryptoAdventurer
· 8jam yang lalu
Semua sudah lama, baru sadar ini adalah bisnis yang menjanjikan.
Pinjaman on-chain: jalan transformasi dari spekulasi di dalam lingkaran ke keuangan inklusif global
Pinjaman on-chain: Evolusi dari spekulasi ke penerapan praktis
Protokol pinjaman on-chain sebagai batu loncatan keuangan terdesentralisasi, visinya adalah untuk menyediakan saluran akses modal yang adil bagi individu dan perusahaan di seluruh dunia, tanpa batasan geografis. Model ini diharapkan dapat membangun pasar modal yang lebih adil dan efisien, yang pada gilirannya mendorong pertumbuhan ekonomi.
Meskipun potensi pinjaman on-chain sangat besar, saat ini pengguna utamanya masih terbatas di dalam lingkup cryptocurrency, dan sebagian besar digunakan untuk perdagangan spekulatif. Ini sangat membatasi total pasar yang dapat dijangkau. Artikel ini akan membahas bagaimana secara bertahap memperluas basis pengguna, beralih ke skenario pinjaman yang lebih produktif, sambil menghadapi tantangan yang mungkin dihadapi.
Status pinjaman on-chain
Dalam waktu singkat, pasar pinjaman on-chain telah berkembang dari fase konsep menjadi beberapa protokol yang telah teruji oleh pasar, mengalami beberapa fluktuasi dramatis namun tidak menghasilkan utang buruk. Hingga saat ini, protokol-protokol ini telah menarik simpanan sebesar 43,7 miliar dolar AS dan memberikan pinjaman yang belum dilunasi sebesar 18,6 miliar dolar AS.
Saat ini, sumber permintaan utama untuk protokol pinjaman on-chain termasuk:
Aplikasi ini terutama melayani pengguna di dunia cryptocurrency, dengan fokus pada spekulasi. Namun, visi pinjaman on-chain jauh lebih dari itu.
Dibandingkan dengan total utang yang belum terbayar secara global sebesar 320 triliun dolar AS, atau total pinjaman rumah tangga dan perusahaan non-keuangan sebesar 120 triliun dolar AS, total pinjaman yang belum terbayar sebesar 18,6 miliar dolar AS dari protokol pinjaman on-chain saat ini hanya merupakan bagian kecil dari jumlah tersebut.
Seiring dengan pinjaman on-chain yang secara bertahap beralih ke penggunaan modal yang lebih produktif ( seperti pembiayaan usaha kecil, kredit mobil pribadi, atau pinjaman rumah ), ukuran pasarnya diharapkan dapat tumbuh beberapa tingkat besar.
Masa Depan Pinjam Meminjam On-Chain
Untuk meningkatkan kegunaan pinjaman on-chain, diperlukan dua perbaikan kunci:
1. Memperluas jangkauan aset jaminan
Saat ini, hanya ada sedikit aset kripto yang dapat digunakan sebagai jaminan, yang sangat membatasi jumlah calon peminjam. Selain itu, untuk mengimbangi volatilitas tinggi aset kripto, peminjaman on-chain yang ada biasanya mengharuskan rasio jaminan hingga 2 kali lipat atau lebih tinggi, yang semakin menekan permintaan pinjaman.
Memperluas jangkauan aset jaminan yang dapat diterima tidak hanya dapat menarik lebih banyak investor untuk menggunakan portofolio mereka untuk meminjam, tetapi juga dapat meningkatkan kapasitas pemberian pinjaman dari protokol pinjaman on-chain.
2. Mendorong pinjaman dengan jaminan yang sangat rendah
Saat ini, sebagian besar protokol pinjaman on-chain mengadopsi model over-collateralization ( yaitu peminjam harus menyediakan nilai aset jaminan yang lebih tinggi dari jumlah pinjaman ). Model ini menyebabkan efisiensi penggunaan modal yang rendah, membuat banyak skenario aplikasi nyata ( seperti pendanaan untuk usaha kecil ) sulit untuk direalisasikan.
Dengan mengadopsi pinjaman dengan jaminan yang sangat rendah, pinjaman on-chain dapat menjangkau kelompok peminjam yang lebih luas, sehingga meningkatkan kegunaannya.
Tingkat kesulitan implementasi langkah-langkah perbaikan ini berbeda-beda, dan dapat dilakukan secara bertahap dari yang mudah ke yang sulit.
Memperluas jangkauan aset jaminan
Menggabungkan tokenisasi aset dengan pinjaman on-chain, memungkinkan investor untuk memanfaatkan seluruh portofolio investasi mereka dengan lebih efisien untuk pinjaman, bukan hanya terbatas pada sebagian kecil aset kripto, sehingga memperluas jangkauan peminjam potensial.
Memperluas jangkauan aset jaminan mungkin dimulai dari aset yang memiliki likuiditas tinggi dan sering diperdagangkan seperti saham, reksa dana pasar uang, obligasi, dan sebagainya (. Dalam jangka panjang, memperluas ke aset fisik yang memiliki likuiditas lebih rendah seperti kepemilikan real estat yang ditokenisasi ) akan memberikan potensi pertumbuhan yang besar.
Akhirnya, pinjaman on-chain mungkin akan berkembang ke tingkat hipotek dengan menjaminkan properti, yaitu pemberian pinjaman, pembelian properti, dan penyimpanan properti dalam perjanjian pinjaman sebagai jaminan dapat diselesaikan secara atomik dalam satu blok. Demikian pula, perusahaan juga dapat melakukan pembiayaan melalui perjanjian pinjaman, misalnya membeli peralatan pabrik dan sekaligus menyimpannya sebagai jaminan dalam perjanjian.
(# Mendorong pinjaman dengan jaminan rendah
Dalam industri kripto, permintaan awal untuk pinjaman dengan jaminan rendah mungkin berasal dari pembuat pasar dan lembaga kripto asli lainnya, yang masih memerlukan saluran pembiayaan setelah beberapa platform pinjaman terpusat bangkrut.
Di luar industri kripto, pinjaman dengan jaminan rendah telah banyak digunakan untuk pinjaman pribadi ) seperti utang kartu kredit, beli sekarang bayar nanti ### dan pinjaman bisnis ( seperti pinjaman modal kerja, pinjaman mikro, pembiayaan perdagangan dan batas kredit perusahaan ).
Peluang pertumbuhan terbesar untuk produk pinjaman on-chain terletak pada pasar yang tidak dapat dijangkau secara efektif oleh bank tradisional, seperti:
Pasar pinjaman pribadi: Dalam beberapa tahun terakhir, lembaga pinjaman non-tradisional telah terus meningkatkan pangsa pasar mereka di sektor pinjaman hipotek kecil untuk individu, terutama di kalangan kelompok berpenghasilan rendah dan menengah. Pinjaman on-chain dapat berfungsi sebagai perpanjangan alami dari tren ini, memberikan suku bunga pinjaman yang lebih kompetitif bagi konsumen.
Pembiayaan Usaha Kecil: Karena jumlah pinjaman yang kecil, bank-bank besar seringkali enggan memberikan pinjaman kepada usaha kecil, baik untuk ekspansi bisnis maupun modal kerja. Peminjaman on-chain dapat mengisi kekosongan ini, menyediakan saluran pembiayaan yang lebih mudah dan efisien.
Tantangan yang Perlu Diselesaikan
Meskipun kedua perbaikan di atas akan secara signifikan memperluas potensi basis pengguna untuk pinjaman on-chain dan mendukung lebih banyak aplikasi keuangan yang efisien, tetapi mereka juga memperkenalkan serangkaian tantangan baru, termasuk:
Tantangan lainnya termasuk privasi on-chain, penyesuaian parameter risiko seiring dengan perluasan kolam jaminan, kepatuhan regulasi, serta kemudahan dalam menggunakan hasil pinjaman untuk utilitas di dunia nyata.
Kesimpulan
Selama beberapa tahun terakhir, protokol pinjaman on-chain telah membangun fondasi yang kuat, tetapi mereka belum benar-benar memanfaatkan seluruh potensinya.
Tahap berikutnya dari pinjaman on-chain akan menjadi lebih mendebarkan: protokol akan secara bertahap beralih dari skenario yang didominasi oleh kripto asli dan spekulatif ke aplikasi keuangan yang lebih efisien dan terkait dengan dunia nyata.
Akhirnya, pinjaman on-chain akan membantu menghilangkan ketidaksetaraan finansial, memungkinkan semua perusahaan dan individu, di mana pun mereka berada, untuk mendapatkan modal secara setara. Tujuan kami adalah membangun sistem keuangan dengan spread bersih yang dikompresi hingga biaya modal.
Ini akan menjadi tujuan yang layak diperjuangkan!